淡水泉分析A股“狂飙”背后的推手与新机遇；冯柳、卓利伟调仓动向；AI“股神”泛滥成灾，但斌旗下东方港湾提醒警惕非法荐股新陷阱！| 私募透视镜lg...

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AI“股神”泛滥成灾，但斌旗下东方港湾提醒警惕非法荐股新陷阱！

在A股牛市行情下，市场交投活跃，新股民纷纷涌入，老股民也迎来解套翻身机会。然而，一些不法分子却趁机在社交平台上利用AI技术实施非法荐股活动，对投资者进行“收割”。

近期各大社交平台上AI生成的“股神”视频泛滥成灾，仿冒知名股市大佬的AI视频层出不穷。不法分子以“股神”入驻、免费交流学习等噱头引流，开展非法荐股等违法证券活动。就连知名私募大佬但斌也未能幸免。

8月25日，但斌旗下东方港湾发布声明称，互联网平台上有不少新注册的账号，利用AI技术生成但斌的图片或视频，或生成“但斌投资股东大会”的图片，标榜“不卖课、不收费”或“共同学习、共同进步”等从事非法荐股活动，提示投资者务必提高警惕、切勿盲目相信。

知名量化私募内斗升级！创始人范思奇实名举报股东违规操作

8月26日，量化私募靖奇投资通过其微信公众号发布《致投资者的风险提示》：近期，上海靖奇公司发现并核实到，个别内部人员与外部关联方存在严重违法违规行为。他们涉嫌利用基金运作中的申购、赎回环节进行反复操作，重复收取申购费用，侵占基金财产，损害了投资者的合法权益。该公司表示，根据初步掌握的证据，本次异常交易涉及乐金尚峰1号私募证券投资基金等四只产品。

风险提示函附带的举报信中提出，对于存在严重违规行为的私募基金管理人(包括上海靖奇投资管理有限公司、深圳乐金资产管理有限公司及其他存在问题的管理人)，请求依法撤销其基金管理人登记，取消业务资格，清理并终止其现有基金产品备案。文章最后的落款人是公司法定代表人范思奇。

杭州期货圈：逆境中显韧性，主观CTA策略夺冠领跑

近日，据私募排排网，杭州期货圈虽在7月底遭遇“反内卷”行情冲击，部分私募主观CTA产品净值出现较大回撤，但整体表现仍显韧性。该圈子自2015年后崛起，已形成“产业资本＋私募基金＋期货资管”的多元生态，其中永安期货等机构综合实力强劲，敦和资管等知名私募核心团队也多脱胎于此。私募排排网数据显示，杭州地区期货及衍生品策略产品今年来收益位列第2，表现抢眼。特别是主观CTA产品，近1月有62%实现正收益。

产业机会掘金

外资热捧！淡水泉投资分析A股“狂飙”背后的四大推手与新机遇

近期A股市场涨势强劲，上证综指站上3800点创十年新高，外资对中国股票市场的关注度也显著提升。百亿私募淡水泉本周在公众号发布文章揭示了本轮行情背后的关键因素。

市场上涨的持续性成为机构讨论焦点。海外机构认为，宏观经济改善预期是重要支撑，“反内卷”政策及促消费举措提振信心，国债收益率上升显示投资者乐观情绪升温。中报业绩方面，AI算力链、创新药等产业结构性亮点频现，为行情提供坚实支撑。增量资金入场也是关键，险资等长线资金流入超万亿，居民理财搬家趋势明显，推动市场流动性宽松。此外，政策催化如二十届四中全会及“十五五”规划的公布，或将成为市场下一个积极催化剂。

“反内卷”政策近期备受外资关注。该政策有望缓解供应链融资风险、遏制过度投资，增强中国经济长期增长韧性。与“供给侧改革”相比，此次政策面临新挑战，但预计将更适度、定向宽松，对经济增长影响或小于上一轮。市场普遍认为，新兴行业和传统行业将是调控重点，政策有望加速行业整合，利好优质龙头企业。

海外投资人对中国市场兴趣攀升至近年高位，驱动因素包括分散风险需求、人民币升值潜力等。资金流向方面，外资净流入加速，被动基金引领流入，主动基金配置比例小幅上升。尽管外资态度回暖，但主动型基金对中国股票的配置仍处于低配区间，外资流入或有进一步增长空间。

高毅旗下名将冯柳、卓利伟调仓动向引关注

在百亿私募大幅加仓背景下，调仓动向备受瞩目，根据上市公司半年报、近期上市公司回购公告，高毅资产冯柳、卓利伟等名将二季度调仓路径渐显。

冯柳管理的高毅邻山1号远望1号，虽7只重仓股合计持仓市值达136.76亿元，但较上期整体减持。头号重仓股海康威视连续三个季度遭减持，二季度减1200万股，持股市值缩水13.72亿元；瑞丰新材、东诚药业等也被减持。

不过，龙佰集团和安琪酵母获连续增持，太极集团更是首次大手笔买进前十大股东，入手时其股价处于回落震荡区间，上半年股价跌幅超10%，而下半年已反弹超11%。

卓利伟捕捉到绩优股潮宏基，新进其前十大股东行列。公私募共同加仓下，潮宏基上半年营收增19.54%，净利润增44.34%，获多家卖方机构“买入”“增持”评级。

企业动态

国联民生净利暴增1185%，拟设立国联通智基金

今年上半年，国联民生业绩“狂飙”，实现营收40.11亿元，同比大增269.40%；净利润11.27亿元，同比暴增1185.19%，总资产与股东权益也大幅增长。分业务看，证券投资成营收支柱，收入16.87亿元，同比猛增14052.11%；经纪及财富管理、投行业务均增超200%。此外，公司新增客户11.76万户，基金投顾保有规模近百亿。

同日晚间，国联民生还公告，公司全资私募投资基金子公司国联通宝资本投资有限责任公司（简称“国联通宝”）拟认缴出资4.8亿元与关联人国联人寿保险股份有限公司（简称“国联人寿”）共同设立无锡国联通智科技产业投资合伙企业（有限合伙）（暂定名，简称“国联通智基金”），基金规模12.2亿元。

30家券商披露2025半年报：自营业务、经纪业务亮点突出

据不完全统计，截至8月28日晚间，在已披露半年报的30家券商里，浙商证券自营业务同比大幅增长146.38%，经纪业务也有28.61%的增幅。财通证券金融产品保有规模较上年末增长5%，权益类私募销售规模同比大增190%，资管业务毛利率也有所提升，只是受市场环境和销售节奏影响，收入仍承压。