淳厚基金：风险偏好持续上行，业绩驱动深化结构性行情lg...

8月市场风险偏好继续上行，市场整体走出加速上涨趋势，但结构性特征依然比较明显。行业层面，通信板块几乎一枝独秀，电子、计算机、有色金属也录得较大涨幅，仅银行出现下跌。市场交投持续活跃，月底数天成交额超过3万亿。

宏观层面，关税扰动项的边际影响在逐步减弱，同时叠加美联储年内降息预期提升，导致海外股指也出现大涨，道琼斯、纳斯达克、标普500均创出历史新高。

微观层面，8月处于中报季，上涨个股多数为业绩驱动，其中以受益于海外云厂商的光模块个股为典型，形成了很明显的板块性上涨趋势，其他行业则呈现出个股分化的特点。

展望后市，权益市场经过七月、八月两个月的趋势性上涨后，短期或有技术性调整，但这一轮上涨的个股大多有产业技术创新或业绩催化的支撑，是一种良性健康的上涨，同时，受制于制造业景气度低的大部分权重资产依旧处于较低的估值分位，因此中长期继续保持乐观。

淳厚基金始终在新兴领域挖掘优质成长，在传统行业挖掘细分龙头，我们积极筛选优质公司，不押注单边主题和单一赛道，一如既往坚持均衡配置、攻守兼备的投资理念，为投资者选择估值合适的优秀个股做好资产配置。

数据来源：Wind，截至2025.08.31。

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