能源金属、贵金属齐涨！紫金矿业涨超4%，赤峰黄金涨停，有色50ETF(159652)涨3%创新高，盘中吸金超1800万！中金：有色或走出低波lg...

9月9日，能源金属与贵金属齐涨，有色50ETF（159652）强劲涨超3%，盘中价创上市以来新高，资金再度汹涌增仓有色板块，有色50ETF（159652）盘中获净申购1400万份，按截至目前成交均价估算，净申购金额超1800万元！近5日有4日获净申购，近20日净申购金额超6亿元！

从场内简称为“有色”的上市ETF跟踪指数来看，有色50ETF（159652）标的指数更高弹性，唯一涨幅超3%，这得益于其能源金属、贵金属、工业金属全覆盖，行业“不偏科”，收益来源更加多元，能充分把握有色金属内部轮动机遇！

有色50ETF（159652）标的指数成分股中，黄金股多股涨停，西部黄金、赤峰黄金等10cm涨停，华西有色涨超8%，山东黄金、湖南黄金涨超7%，紫金矿业涨超4%，洛阳钼业、中国铝业等涨幅居前。

截至10:39，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

9月9日，国际金价持续刷新历史高位。现货黄金向上突破3653美元/盎司；COMEX黄金期货最高报价3688.8美元/盎司。截至9月8日，现货黄金、COMEX黄金期货年内累计涨幅均近40%。

海外消息面上，新一轮降息周期或即将开启. 当地时间9月5日，美国劳工部发布就业数据显示，8月非农新增就业2.2万，远少于市场预期的7.5万和上个月的7.9万，过去两个月的数据合计下修2.1万人。数据公布后，CME利率期货隐含的9月降息25bps概率升至89%降息50bps概率升至11%。

【贵金属：降息窗口将至，黄金向上突围】

中金公司表示，过去两周黄金价格实现向上突破，在8月初提示的短期机会如期兑现。市场持仓上，美国市场中避险和投机头寸形成增持合力；8月下旬以来，SPDR黄金ETF持仓累计增持24吨、COMEX黄金期货投机净多头累计增加约18%。美国8月非农就业数据再次爆冷，新增就业2.2万人，远低于市场预期的7.5万和7.9万的前值，同时失业率进一步抬升至4.32%。就业数据连续2个月的疲软表现一方面使得美联储在9月重启降息成为基准情形，更为重要或为后续持续降息的预期窗口也有所打开。往前看，我们认为降息预期交易或依然有望在短期为黄金提供支撑，后续行情的可持续性或取决于美国经济是否进一步放缓，以及持续降息窗口能否进一步打开。（来源于中金公司20250908《图说大宗：降息落地在即，贵金属与有色或走出低波》）

【工业金属：金融属性延续顺风，叠加“金九银十”旺季需求预期结构性改善】

美联储降息预期进一步抬升，叠加“金九银十”旺季需求预期结构性改善，工业金属价格有较强上涨动力。

民生证券指出，铜方面，本周SMM进口铜精矿指数（周）报40.85美元/吨，环比增加0.63美元/吨，9月电解铜产量环比下降引发市场担忧，电解铜产量下滑将主要体现在10月，叠加进入9月消费旺季，我们预计后续需求基本面仍旧有较强支撑。铝方面，供应端随着置换产能持续投产放量，电解铝周度产量小幅增长，至84.73万吨，需求侧持货商挺价惜售情绪再起，下游逢低补库，需求存支撑。铝型材龙头企业开工率环比提升1pct至53%。国内电解铝社会库存62.6万吨，周度累库0.6万吨。

【能源金属：钴原料进口供应继续减少，锂需求旺季逐渐兑现】

民生证券表示，能源金属：钴原料进口供应继续减少，钴价或将迎来主升浪，锂需求旺季逐渐兑现，看好后市钴锂表现。锂方面，当前正处于“金九银十”传统旺季，下游材料厂和电芯厂采购意愿有所增强，库存周期小幅拉长。同时在期货价格持续下跌的趋势下，下游点价活跃。9月市场步入供需双增格局，需求增速预计快于供应，后续将出现阶段性供应偏紧局面，碳酸锂价格预计持续偏强。钴方面，钴中间品价格维持偏强，主流矿商和贸易挺价情绪激烈，原料短缺问题仍存。钴盐价格大幅上涨，需求端近期市场采购情绪明显转好，采购意愿增强，且部分企业大规模补库。伴随国内钴产业链库存持续消化叠加旺季需求预期，钴价预计继续走强。镍方面，供应端镍盐厂现货供应较少，叠加高价原材料成本压力，支撑镍盐报价持续上行。需求端经历下游企业采购高峰，前驱体仍有原料需求，硫酸镍现货偏紧，预计镍盐价格继续上行。（来源于民生证券20250907《降息+旺季助推金属价格上行，黄金右侧布局时机来临》）

整体来看，当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重催化，规模同类领先的有色50ETF（159652）也备受关注！据公开数据整理，有色50ETF（159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其铜含量达31%，同类领先！

值得注意的是，2019年至2025年8月10日，有色50ETF（159652）标的指数（全收益）累计收益率达140%，但同期估值PE不增反降，收缩20%，反映指数上涨主要由盈利增长驱动，而非估值扩张。

若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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