告别 “内卷”！钢铁板块持续上扬，双股涨停，4%增长目标打开估值空间lg...

今日钢铁板块延续强势上扬态势，成为周期赛道核心亮点。截至收盘，马钢股份强势封死涨停。板块内多点开花，金洲管道、武进不锈、常宝股份等管材企业同步走高，海南矿业、久立特材跟涨明显，资金流入迹象显著，周期股估值修复行情持续发酵。

政策精准发力，稳增长防内卷定调行业方向

9 月 22 日，工信部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案 (2025—2026 年)》，明确行业增加值年均增长 4% 的目标，提出产能精准调控与分级分类管理机制，引导资源向优势企业集聚。方案重点突出设备更新与低碳转型两大主线，要求加速淘汰老旧高炉、转炉等落后装备，为行业结构性优化提供政策支撑。

供需格局持续改善，库存与产量形成正向循环

供给端收缩成效显著，5 至 7 月粗钢产量持续回落，材钢比进一步扩大，产业结构优化趋势明确。库存端呈现良性去化，9 月中旬重点钢企钢材库存量 1529 万吨，环比下降 3.4%，同比减少 2.3%，为价格企稳提供基础。需求端则受益于终端补库与基建预期，9 月中下旬现货报价震荡回升，普中厚板价格较月初上涨 0.3%。

技术革新重塑产业生态，AI + 钢铁打开降本空间

9 月行业技术突破密集落地，全球首发高端钢材产品超 120 项，研发投入强度年均增长 15%。AI 技术深度渗透生产环节，中信泰富特钢通过 AI 辅助研发将新产品周期缩短 56%，智慧高炉技术实现吨钢降煤 40 公斤，显著提升行业盈利空间。同时，氢冶金、抗氢脆管线钢等低碳技术加速商业化，支撑行业绿色转型。

受影响板块

1. 高端特钢与钢材加工板块

政策推动下高端化转型加速，新能源汽车用高强度硅钢、核电耐蚀钢等产品需求爆发，本钢汽车用吉帕钢销量同比增长 4 倍，打破国外垄断。久立特材、武进不锈等企业在高端管材领域的技术积累，有望充分受益于油气、核电等领域的设备更新需求，行业毛利率显著高于普通钢材品类。

2. 低碳冶金与智能装备板块

《工作方案》明确将低碳转型作为核心竞争议题，氢基直接还原铁（DRI）、CCUS 等技术商业化进程加快，首钢、宝武等示范项目即将进入规模化阶段。同时，钢铁行业机器人应用密度已达 65 台 / 万人，智能集控中心覆盖率超 80%，为冶金设备制造商与工业软件企业带来增量空间。

3. 上游矿产资源板块

随着钢厂开工率维持高位，焦企开启首轮提涨，原料成本支撑逐步增强。海南矿业等矿产企业直接受益于原料价格回升与钢铁产量结构性优化，而钒钛股份凭借钒资源在储能领域的拓展，形成 “钢铁 + 新材料” 的双重增长曲线，进一步打开成长空间。

数据来源：光明网 9 月 22 日政策报道；同花顺财经 9 月 28 日价格数据；新浪财经行业分析；中钢协 9 月中旬库存数据；A 股市场 9 月 29 日行情数据。

风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。