OpenAI 要刮油，谁会掉层皮？lg...

最近 OpenAI 在变现上有新动作了，意料之中的瞄准两个吸金赛道——短视频和电商广告。海豚君先做个简评，后续会在$谷歌-A(GOOGL.US) $谷歌-C(GOOG.US) 的价值重估研究中，再详细讨论 OpenAI 加速变现的影响，敬请期待。

1、AI 视频内容真的适合 “社交” 吗？

先来说要计划推出的视频社交平台，这是一个完全由 AI 模型 Sora 2 生成视频发布的平台，用户可以制作最长 10 秒的视频片段。视频内容不允许从设备本地上传图片、视频，但视频中可以出现用户自己的肖像。

目前产品还处于内测阶段，员工反馈体验良好。如果确如媒体而言，这款产品立志于进击 TikTok，那么未来的变现模式多半为广告，上周 OpenAI 已经开始招募组建广告团队。

但问题在于，且不说这个成本收益是否可以打平，纯 AI 生成的视频平台，真的适用于高粘性的社交吗？

况且，现有的短视频平台 TikTok、Reels 以及 Shorts，也都存在一些 AI 生成的视频，虽然目前主要是用来补充用户的内容体验，但也说明，“AI 生成视频” 并不能成为绝对的差异化竞争优势。

反之，一个长期高粘性的社交，多少需要建立在真实内容的基础上。AI 时代，真真假假已然分不清，当未来更多的 AI 内容充斥在一个通用的社交平台上，不仅会涉及到伦理问题，也会让用户更加追求真实内容。

因此对于这个视频社交平台，海豚君暂时持保留意见，但同时也会继续关注新的变化。

2、引入交易：生态闭环，但重在引流

昨天 OpenAI 宣布在美国地区推出即时结账功能 “Instant checkout”，用户可以在 ChatGPT 内完成完整的购物过程，而无需像以前一样跳转到外部链接。目前 Esty、Shopify 成为第一批合作入驻的电商平台。

从合作方式上看，OpenAI 主要是起到了一个前端引流的作用，后端的产品页展示、售前售后客服以及物流等电商基础设施服务，都由商家/平台自己提供。

核心点在商业模式上。为了不影响 ChatGPT 的产品体验，OpenAI 并不打算像传统搜索引擎一样，对商品展示的排序做商业化，因此采取了更像电商模式的 GMV*take rate 来获得收入，这就是 Sam Altman 此前提及的 CPS（Cost per sale）商业模式。

3、购物生态的影响：理论影响不小，但也有掣肘

OpenAI 这一关键动作，“如果” 能够逐步拓宽用户渗透和更多商家的加盟，难免会对现有竞争格局产生影响：

（1）影响 Google 和 Meta 中以 “传统 CPC、CPM 广告” 在电商领域的预算份额。其中，同样是为具有较强购物 “目的性” 的用户提供商品推销服务（Meta 则基于社交关系下种草推荐的 “临时性” 消费），OpenAI 对 Google 的潜在影响理论上更大。

（2）影响亚马逊这种头部电商平台。美国电商市场非常集中，亚马逊处于绝对龙头，流量、规模优势突出。但中小平台有了 OpenAI 的加持，流量弱点可以得到有力补充，支付功能则提升整个购物体验，吸引更多的用户尝试和保持粘性。

当然，OpenAI 能够产生影响的关键，在于其目前巨量的用户规模和交互粘性。目前周均 7 亿的用户，每日交互量数倍增长，其中非工作相关的交互量从去年 7 月的 56% 上升到 72%。越晚注册（1Q25）的用户，交互频率越高，且越与工作无关。这里体现到 ChatGPT 的破圈效应，已经从工作流的核心用户，拓展到普通用户圈层。

但核心问题是，OpenAI 能否顺畅的不断扩大平台上的商家生态：

（1）高流量平台融合支付并非 OpenAI 首创，Google 此前也力推过 “Buy on Google”，但 2023 年关闭收场。无独有偶，Meta 也在 2020 年随 Shops 功能一起推出购物结账功能后，两年后也逐步淘汰（除了与 Amazon 自 2023 年开始的特殊合作，用户可以在 Meta 体内登陆 Prime 账号完成购物）

让两大巨头不得不放弃做封闭生态的关键因素，源于欧美商品市场 “供小于求” 的格局下，品牌商家有更多的话语权，且大多倾向于独立站模式。对于商家而言，他们绝对不希望成为 Google 和 Meta 的 “附庸”/“服务提供商”，而对私域流量的控制意愿更强，这意味着他们更愿意为导流到自家官网的服务买单。

在 Google、Meta 内丝滑的购物体验，切断了商家捕捉用户转化全过程的数据，这为他们后续如何开展促销工作设置阻碍，从而迫使他们还要从 Google 和 Meta 处额外购买所谓的 Ad Campaign 工具。

但反之，对于 Amazon 这种自身流量基本见顶，需要外部流量来渗透用户更多场景，以防守姿态来抵御新兴市场玩家的电商巨头（意味着在商家面前有绝对的话语权），才可以自主选择与流量巨头 Meta 强强联合，以体内交易的丝滑体验来保持存量用户的满意度，避免被新兴玩家抢夺。

因此，作为更加具备 “用户决策引导” 作用的 OpenAI，短期内优质商家的态度大概率仍然以防备为主。但长期来看还需观察，会更加强势独立，还是会因为无力抵抗而变相妥协？

4、AI 代理支付或势不可挡

虽然搜索中关闭了体内结账功能，但 9 月初，谷歌已经推出了 AP2 代理支付协议，同样是对 AI Agent 准备的支付合作联盟（涵盖全球 60 多个支付组织），因此 Gemini 调用支付功能也是指日可待。在 OpenAI 的购物支付功能落地后，预计 Google 会加快引入电商平台和体内支付。

“跟随策略” 同样还会复刻到其他大模型或者 AI Agent 上，因此 AI Agent 代理支付若成为无法左右的大趋势，那么商家的妥协可能也会在未来更快来临。

与此同时，若后续谷歌和 Meta 重新在 AI Agent 中恢复购物支付功能，并且同样做到商品展示排序上不去做商业化，那么有望弥补传统电商广告的负面影响，甚至依靠更丰富的生态协同式解决方案，保持竞争力。

简而言之，都是博弈。放在美国市场，商家的态度转变依然需要不短的时间。而在这个过程中，OpenAI 与 Google、Meta、Amazon 等巨头之间的对抗还会拉扯——除了用户心智的养成或迁移，还需要背后生态的完善，因此实际影响大小还无法下个确定性的判断。

但可以明确的是，巨额烧钱的压力下，OpenAI 的变现野心已经藏不住。周均 7 亿用户高频交互流量的变现潜力显然不会小，目前 AI 大模型的变现，还没探索出一个最佳的商业模式，但 OpenAI 的动作无疑是行业的模仿标杆。

恰如字节能在中国互联网后半场大杀四方，证明了有巨量高粘性用户的平台，无论最终选择什么商业模式，因为有足够的试错空间，多少会让现有龙头们刮一层皮。至于谁多谁少，谁被刮未来的皮，谁被刮当下的皮，是个值得反复探讨的话题。

只是巨头之所以是巨头，自身的综合实力也不可小觑，短时间内的成败是无法辨明的。因此在当下，相比于恐慌巨头的被颠覆论，反而是那些小而美的垂类（非龙头 OTA、本地生活、电商）能够苟活或乘上 OpenAI 的流量东风，在投资视角上更值得关注。

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