券商A股承销规模暴增414%，低估值、并购重组、金融科技三线驱动券商板块估值修复，券商ETF(512000)盘中翻红，一度涨超1%lg...

截至2025年10月10日 10:00，中证全指证券公司指数(399975)上涨0.89%，成分股锦龙股份(000712)上涨5.93%，广发证券(000776)上涨3.79%，国信证券(002736)上涨3.71%，国泰海通(601211)上涨2.57%，招商证券(600999)上涨2.17%。券商ETF(512000)上涨0.83%。

流动性方面，券商ETF盘中换手1.64%，成交6.21亿元。拉长时间看，截至10月9日，券商ETF近1周日均成交19.34亿元，排名可比基金前2。

规模方面，券商ETF最新规模达367.56亿元，创近1年新高，位居可比基金第二。份额方面，券商ETF最新份额达607.24亿份，创近1年新高，位居可比基金第一。资金流入方面，券商ETF最新资金净流入8.18亿元。拉长时间看，近4个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1.58亿元，日均净流入达3951.43万元。

截至10月9日，券商ETF近6月净值上涨24.93%。从收益能力看，截至2025年10月9日，券商ETF自成立以来，最高单月回报为38.02%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为28.47%，上涨月份平均收益率为6.98%。

消息面上，Wind数据显示，按发行日统计，2025年前三季度，券商A股股权承销金额合计8540.44亿元，同比大幅增长414.42%。这一爆发式增长主要源于定向增发业务的强劲表现，其募集资金规模达到7322.62亿元。同期，券商IPO承销业务也呈现稳健增长态势，承销金额合计759.74亿元，同比增长66.67%。在再融资领域，定增业务表现尤为突出，前三季度承销规模达7322.62亿元，同比激增670.69%。

有券商分析认为，受低基数效应影响，证券行业2025年第三季度业绩有望延续同比高速增长态势。其中，经纪业务与自营业务预计将继续成为利润增长的核心驱动力。当前证券行业景气度持续向好，仍是年内兼具相对估值优势与业绩高增长特性的优质细分资产。随着行业景气度提升、潜在并购重组主线取得新进展以及金融科技领域创新突破，板块估值存在进一步修复的潜力。

西部证券指出，在资本市场趋势性向上和风险偏好逐步提升下，券商股的投资价值正在逐步确认，行业景气度上行趋势不变，是年内不可多得的具备相对低估值和业绩同比高增长特征的细分领域资产，低估低配、高ROE的头部券商和具有基本面变化的券商仍有配置价值。

有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

数据来源：沪深交易所等。

风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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