五年四换帅！茅台集团时隔一年半再迎新董事长，“能源系”出身能扛住白酒调整周期吗？lg...

10月25日，据新华财经报道，茅台集团召开大会宣布重大人事调整：张德芹不再担任茅台集团董事长职务，另作他任。贵州省能源局局长陈华接任茅台集团董事长。

这也是茅台集团时隔一年半再度换帅。

五年四度“换帅”

茅台新任董事长什么来头？陈华出生于1972年，目前53岁。据贵州能源局官网，陈华还是现任贵州省能源局党组书记、局长，机关党委书记。

另据澎湃新闻报道，陈华历任盘江矿务局十城矿采四区助工，盘江煤电集团公司十城矿采一区技术主管、副区长、区长，副总工程师兼采四区区长、安监处处长、副矿长，盘江煤电集团公司马依煤业公司副总经理，盘江精煤股份有限公司土城矿副矿长、矿长，盘江投资控股(集团)有限公司副总经理，贵州林东矿业(集团)有限责任公司副董事长、总经理、党委副书记，林东煤业发展股份有限公司董事、总经理、党委委员(兼)。

陈华此后还曾任贵州省安全生产监督管理局副局长、党组成员，贵州煤矿安全监察局党组成员，贵州省六盘水市副市长，贵州盘江国有资本运营有限公司副董事长、总经理、党委副书记，贵州盘江煤电集团有限责任公司副董事长、总经理、党委副书记，贵州盘江煤电集团有限责任公司党委书记、董事长。

2022年3月起，陈华任贵州省能源局党组书记，后出任贵州省能源局局长。

本次卸任的张德芹，男，汉族，1972年9月生，大学，工商管理硕士，中共党员。据公开资料，张德芹为茅台集团的“老人”。1995年7月，其毕业于贵州工业大学，毕业当年即进入贵州茅台酒公司。此后，其曾两次出任习酒集团董事长。

再之后，在2024年4月29日，贵州茅台发布公告称，根据贵州省人民政府相关文件，推荐张德芹为公司董事、董事长人选。张德芹也随后成为茅台集团党委书记、董事长，贵州茅台党委书记、董事长。

值得注意的是，最近几年茅台频繁换帅，就最近五年来看，该公司已经四度更换董事长。

具体来看，2020年3月至2021年8月，高卫东接替李保芳担任茅台集团董事长；2021年8月至2024年4月，丁雄军为董事长；2024年4月之后，张德芹为董事长；直至如今，陈华成为新一任董事长。

白酒需求或触底回升

当下，白酒行业正处于深度调整期，白酒企业的发展压力不言而喻。就以贵州茅台为例，该公司虽然营收净利润逐年增长，但是增速有所降低。

例如，2025年上半年，贵州茅台的营收增速为9.16%、净利润增速8.89%，而2024年上半年其营收增速为17.56%，净利润增速为15.88%。

最近以来，稳定价格可以说是茅台的关注焦点之一。

2025年春节期间，飞天茅台市场售价还在2290元/瓶左右，而到今年9月一度跌至1790元/瓶。10月25日，“今日酒价”披露的批发参考价显示，25年飞天茅台原箱较前一日下跌10元，报1760元/瓶；24年飞天茅台散瓶较前一日下跌10元，报1760元/瓶。

茅台方面曾回应价格下跌的问题，在2025年半年度业绩说明会上，贵州茅台董事王莉称，今年以来，面临行业周期调整和消费趋势变化等多重压力，公司优化市场策略，精准产品投放，主动维护渠道，保持了市场的总体平稳和渠道的良性协同。

值得注意的是，有多家券商研判白酒需求将很快回升。中金公司研报就指出，当前白酒需求景气度已处历史底部，向下风险或有限。政策较宽松为消费回暖提供基础，预计更多托底政策出台将助力白酒需求稳步筑底回升。

白酒市场需求有所收缩的同时，各个大白酒企业正积极控量保价，主动调整市场投放节奏。对于茅台而言，新董事长的上任能否带领公司稳住增长节奏、重塑市场格局，值得持续关注。