年化股息超8%！内地资金跨境淘金频现，香港高股息基金盘点lg...

如果说机构资金在A股市场犹如“定海神针”，那在香港市场则更像“淘金专列”！近两年，因高股息产品而吸引了海量内地资金。

随着海外关税政策“时而唱红脸，时而唱白脸”所带来不确定性，部分机构投资者忧虑下半年股市波动，并希望寻求具备稳定现金流及具防守性资产，不少机构把眼光放在了香港市场。但近期香港银行同业拆息低企，连带港元定存息率也欠吸引，因此令市场目光转移至高息ETF。

2025年以来，险资机构已经发布15次举牌公告，其中有11只举牌个股为股息率超过4%的港股红利类标的。同期，中国内地超过50%的跨境投资资金流入了香港ETF，推动其资产管理规模（AUM）增长至近700亿美元。这比2024年翻了一番，反映了投资者对多元化需求的爆发。

香港市场吸引力何在？

其中一个很重要的原因就是一些高股息ETF产品，这些ETF聚焦红利股，提供稳定现金流，在低利率时代如鱼得水。

据统计，香港市场的高股息ETF平均年化股息率达8%-12%，远高于内地4%-6%。

比如：安联收益及增长基金，年化派息达8.25%；霸菱环球抵押债券基金，年化派息更是达到8.25%，这对追求“被动收入”的投资者如蜜糖。

2025年上半年，香港高股息类ETF吸金超100亿美元。逻辑上，高股息源于香港的成熟生态：上市公司分红率平均50%，高于内地的30%。亚洲投资者对高收益产品的需求旺盛，香港和台湾市场双位数回报率的产品层出不穷。

从原因看，港股市场主要由机构投资者主导，机构更看重公司稳定的现金流及回报，将分红能力视为估值的重要依据。这也导致港股公司倾向于维持稳定且较高的分红政策。

在无风险利率持续下行的背景下，港股高股息资产成份股持续派息的特性，或可提供相对稳定的现金流回报；而作为权益资产，此类资产亦或存在业绩增长和估值提升带来的潜在增值空间。这使其成为低利率时代兼具防御性与进攻性的稀缺标的，同时，近期更有ETF标榜“月月派息”，尤其适合追求现金流的投资者。

香港高股息基金盘点

博时央企红利ETF：股息率近8%

在众多ETF产品中，以博时央企红利ETF（3437.HK）股息率最受瞩目，每半年派息一次，最近一期股息率达7.36%，明显高于10年期美国国债利率和多个主流指数。该ETF今年以来，股价亦录得逾8%的升幅。

该基金行业分布以能源、通信、工业为主，每只成分股权重上限10%，房地产、金融行业每只成分股权重上限为2%。得益于能源以及通信服务的强劲表现，目前该基金整体股息率位居同类榜首。

平安香港高息股：偏重于金融股

若投资者较偏好于金融股，则可考虑平安香港高息股（3070.HK）。该ETF首五大持仓之中，包括三大内银股如工商银行、中国银行及建设银行，每半年派息一次。尽管该基金股息率仅有4.23%，但得益于今年“慢牛”行情中金融行业的稳健表现，该基金今年升幅逾20%。

值得注意的是，该基金金融+能源的权重超过四分之三，对于金融的依赖度较高，因此波动会更加大一些。在享受行业上行带来的红利的同时，也需要地方行业下行所带来的集中性风险，因此这支基金更适合有一定投资经验的投资者。

GX恒生高股息率：香港规模最大

香港规模最大的高息股ETF为GX恒生高股息率（3110.HK），资产规模达36.28亿元。该ETF特点是剔除波动较大的股票，追求“低波幅、稳回报”的策略，每半年派息一次，周四收报28.8元，今年升幅近22%，股息率有5.66%。其行业分布以地产、工业、金融、能源和公用事业为主，相对均衡。

富邦沪深港高股息：涵盖沪深港股份

另一方面，富邦沪深港高股息（3190.HK）为全港首只涵盖沪、深、港三地高息股的ETF，指数从沪深港上市的大型公司（恒生沪深港（特选企业）300指数之成分股公司）中挑选30只经股息率最高的股票。目前最大持仓是中国宏桥，今年升幅高达27%，股息率仍有5.61厘，并且是按季度派息。

行业分布以资讯科技、金融、非必需消费、工业为主，得益于沪港深三地布局的优势，今年A股的表现整体是要强于港股的，因此该积极整体收益率较高。

恒生高息股ETF：月月派息

值得留意的是，恒生高息股ETF（3466.HK）以其独特“每月派息”机制吸引大批追求灵活现金流的投资者，亦是香港首只每月派息的股票型指数ETF。该指数涵盖恒生大中型股指数中的30只高股息率证券，包括股票及房地产投资信托，目前最大持仓为电盈。

该ETF于今年4月上市，至今已累升逾27%。此外，该ETF因为是“每月派息”，故已经除净了3次，于4至6月期间分别每股派息0.1元、0.1元及0.09元；若以此推论全年派1.2元计，则股息率可达6.95%。

总体来看，恒生、GX和平安这3个目前的规模较大，富邦和博时的规模只有小几亿。香港ETF整体成交量普遍是较低的，这5个ETF中富邦成交量最低。

从派息方面看，在这几个中，只有恒生高息股是每月派息的。但同时恒生高息股也是这几个ETF中最“年轻”的，只有几个月。GX和平安的成立时间较长，有足够多的数据，成立至今均取得不错的年化回报率。

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