十年期国债收益率跌破1.8%！中证红利指数4.75%股息率价值凸显lg...

11月3日午后，两市主要指数拉升翻红，红利方向全天领涨，科技板块分化加大。随着10月利好兑现，11月进入业绩与政策的空窗期，部分资金开始向防御避险方向挪移。

数据显示，中证红利ETF（515080）昨日收涨1.06%，最近两个交易日连续获得资金流入、累计获净申购2563万元。

分红方面，中国上市公司协会近日发布中国上市公司2025年三季报经营业绩报告。截至10月31日，全市场共1033家上市公司公布一季度、半年度、三季度现金分红预案，较上年同期增加141家，其中38家公司进行多次分红。全市场现金分红总额7349亿元，89家公司年内分红金额超10亿元，显示上市公司加大分红力度和分红频率。

机构指出，年底前面临估值切换、机构结算周期及TMT过热交易、市场情绪指数高位回落等因素，结构性风险释放或将加剧。资本市场的三大逻辑将长期并存，红利资产、科技创新、黄金三类资产呈轮动特征。或可继续坚持红利资产和科技创新的哑铃配置策略，坚持大类资产配置和动态择时原则。

中信建投也认为，在10月下旬市场情绪高涨、三大利好集中兑现后，A股已经处于较高位置，且后续面临利好空窗期，市场可能面临新一轮横盘调整，主线和风格也可能出现切换。从季节效应角度来看，年底盈利多兑现，大盘价值风格往往占优；年末或可关注前10个月涨幅最小、基金配置比例偏低的行业板块如煤炭、石油石化、公用事业、食品饮料、交通运输等。

德邦证券也指出，政策与数据真空期建议维持均衡配置，红利板块或存在年末避险因素增配需求。

目前中证红利是A股比较具有代表性的红利指数之一，成份股覆盖金融、能源、工业、原材料等高股息行业，合计占比约78%，便于埋伏红利价值方向。

作为经典红利品种，中证红利ETF（515080）跟踪指数，不仅采取季度评估分红机制，而且费率较低。今年9月12日，中证红利ETF（515080）发布了2025年第三次分红公告，每十份分红0.15元，分红比例0.95%。根据公告，这是中证红利ETF上市以来第14次分红，过去五年年度分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。

截至11月3日，十年期国债收益率进一步下行至1.79%，并且整个十月呈现震荡下行趋势，从月初1.85%降至月末1.80%。对比之下，中证红利最新股息率为4.75%，配置价值相对凸显。（数据来源：中证指数公司，截至2025.11.03）

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