青瓷游戏（6633.HK）拿下迪士尼IP授权，为全球业务扩张注入强心剂lg...

11月6日，青瓷游戏与迪士尼正式订立游戏授权转让协议的消息，向竞争白热化的游戏行业投下重磅炸弹。市场反应随即显现，当日公司股价收涨16.84%，可见资本市场对此次合作的期待。

从合作细节来看，青瓷游戏将获得根据双方同意的迪士尼与皮克斯产权开发及发行游戏《迪士尼：书境传奇》的授权，并于该游戏推出日期开始为期三年，将从2026年起分阶段登陆中国内地、港澳台地区、新加坡、马来西亚、泰国及韩国市场。

在当前游戏行业增长瓶颈凸显的背景下，顶级IP与资深研发实力的结合已成为游戏企业打开增长点的关键路径。此次青瓷游戏签订协议，有望凭借差异化的混合玩法与全球化布局，进而推动公司价值实现新一轮提升。

长线运营能力夯实基础，亿级用户池与产品生命力共振​

精细化长线运营是青瓷游戏承接顶级IP的核心竞争力，这一能力从用户数据与标杆产品的双重维度得到扎实印证。

作为国内休闲游戏（尤其是放置类）及Rogue-like RPG赛道的领军者，青瓷游戏的全球用户底盘已稳固迈入亿级梯队。

截至2025年6月30日，青瓷游戏累计注册玩家超1亿名，同比增长7.56%。玩家社群“青瓷铁粉”规模达1620.36万人，同比增长8.22%，构建起用户反馈、产品迭代、体验升级的正向循环，为长线运营注入持续活力。庞大的用户基础为IP新作的推广提供天然流量池，，推动玩家数量实现跨越式增长。

与此同时，付费端的表现同样凸显运营韧性。截至2025年6月30日，公司月均付费用户达14.06万名，ARPPU（每付费用户平均收入）达289.79元，同比增5.26%。核心用户群体持续攀升的付费意愿，为IP产品的变现能力筑牢根基。不难预期，新游戏的强吸引力有望进一步提升用户付费转化率，为盈利空间拓展注入新动能。

具体到产品方面，青瓷游戏的标志性放置类产品《最强蜗牛》堪称长线运营标杆。

截至2025年6月30日，《最强蜗牛》境内外累计流水突破37.86亿元，累计注册玩家达2940.39万人。并且在今年五周年庆期间，游戏ARPPU（每付费用户平均收入）更从约200元跃升至近300元，增幅达50%。

这组数据直观印证了其在版本策划、活动运营等方面的成熟功底。凭借版本迭代与IP联动的持续焕新，这套经过市场验证的运营模式，未来亦将复用于《迪士尼：书境传奇》的全球运营，为游戏成功发行和长线运营提供可复制的成熟路径。

全球发行框架成型，境外收入占比创新高

为保障此次合作的顺利落地，青瓷游戏历经多年布局，已搭建起具备规模化承接能力的全球发行体系，为合作提供坚实支撑。

目前，公司已构建起多元化海外产品矩阵，覆盖欧洲、日韩、东南亚等核心市场，全球发行框架已具备同时承接多区域、多品类项目的成熟能力。

例如，《最强蜗牛》已成功登陆日本、欧美、泰国、越南等多地市场，凭借本地化适配收获玩家广泛认可；引进授权游戏《肥鹅健身房》在日本上线后即斩获iOS及Google免费游戏排行榜双榜登顶的成绩；引进授权游戏《新仙剑奇侠传之挥剑问情》也针对性推出英语及泰语版本，成功登顶新加坡、马来西亚及泰国地区iOS免费游戏下载榜，多产品的市场表现印证了发行体系的实战能力。

依托关键区域运营支点的设立、多语言版本的适配及区域化运营策略的优化，青瓷游戏这种围绕产品、区域、用户的精准匹配能力，也已直接反映在收入数据上。2024年，公司海外收入规模及占比持续增长，由2023年同期28.47%上升至43.93%，且2025年上半年稳定维持这一水平，可见其全球发行体系的高效落地与稳健运营。

从战略价值来看，这一布局进一步完善了青瓷游戏全球化发展的立体框架，为公司后续业绩增长与更多全球化项目落地筑牢根基。

结语

此次与迪士尼合作，对青瓷游戏而言将从用户、能力、战略三大维度为公司长期增长注入核心动能。

其一在用户圈层破圈上，新游戏的粉丝可能与青瓷游戏现有核心用户形成互补，结合公司已有的亿级用户基础，有望快速实现玩家群体扩容，为后续产品导流，进一步扩大用户生态版图。

其二是发行能力的验证与升级。通过运营《迪士尼：书境传奇》的全球发行，青瓷游戏将进一步打磨多区域协同运营、本地化适配、跨文化传播等核心能力，为未来承接更多游戏大作的全球化发行积累经验，推动发行体系向更高成熟度迈进。

其三是双轮驱动战略的深化。在游戏合作落地的同时，青瓷游戏《项目E》等其他在研管线的持续推进，将进一步打通优质游戏合作与原创开发的增长路径，夯实全球化增长根基。

总体而言，青瓷游戏此次布局，是其“精品化、全球化、长线化”战略的深度落地。从当下价值看，其在为玩家带来融合经典IP与优质玩法的游戏体验，也为中国游戏产业突破增长瓶颈、实现高质量全球化提供可借鉴的实践样本。青瓷游戏自身的长期发展价值，也随之愈发清晰。