中药ETF(159647)冲击4连涨，板块盈利修复趋势确立lg...

消息面上，1)以岭药业三季报显示心脑血管类产品Q3同比增长17%，呼吸类产品连花清瘟全年收入或达20亿元，连花清咳2025年预计超1亿元，精神类产品收入同比增80%，八子补肾胶囊2025年目标过亿；2)康弘药业前三季度中成药收入11.38亿元（同比+9%），眼科管线KH902-210完成DME 2期入组，肿瘤管线KH617胶质瘤治疗效果显著。

截至11月10日10:44，中药ETF(159647.SZ)上涨0.98%，其关联指数中证中药(930641.CSI)上涨1.14%；主要成分股中，片仔癀上涨2.77%，众生药业上涨4.02%，济川药业上涨2.89%，以岭药业上涨1.66%，同仁堂上涨1.03%。

券商研究方面，中信建投指出2025年前三季度中药行业平均毛利率为54.8%，同比减少0.3pct，主要受产品收入结构变化及集采扰动影响，但销售费用率同比下降0.7pct至29.1%，反映企业费用管控成效，研发费用率稳中有升至4.0%，推动销售净利率同比提升0.4pct至12.9%，盈利能力呈现修复趋势。兴业证券则认为中药板块基本面有望边际复苏，OTC领域渠道库存清理接近尾声，基数下行叠加成本压力缓解，毛利率或迎修复，院内领域可关注政策端潜在变化，同时板块具备现金流良好、分红率高等特征，建议关注国企估值修复及基药目录调整带来的结构性机会。

关联产品：

中药ETF（159647），联接基金（A类 016891，C类 016892，I类 022881），中药ETF（159647）,传媒ETF（159805）,光伏ETF基金（159863）,公用事业ETF（560190）,创业板新能源ETF鹏华（159261）,化工ETF（159870）,半导体ETF（159813）,国防ETF（512670）,大数据ETF（159739）,有色ETF基金（159880）,机器人ETF鹏华（159278）,油气ETF（159697）,港股创新药ETF鹏华（159286）,港股科技ETF（159751）,科创半导体ETF鹏华（589020）,科创新能源ETF（588830）,科创生物医药ETF（588250）,科创芯片ETF指数（588920）,证券ETF龙头（159993）,酒ETF（512690）,钢铁LOF（502023）,银行ETF指数（512730）,香港医药ETF（513700）,香港银行LOF（501025）

关联个股：

云南白药（000538）、片仔癀（600436）、同仁堂（600085）、东阿阿胶（000423）、吉林敖东（000623）、华润三九（000999）、白云山（600332）、以岭药业（002603）、众生药业（002317）、达仁堂（600329）

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