AI需求改写存储格局！SK海力士HBM4产品涨价，国产化替代龙头企业技术突破，A 股赛道迎来价值重构黄金期lg...

近期存储芯片题材利好密集爆发，成为 A 股市场核心主线。11 月 3 日慧荣科技总经理苟嘉章在 “慧荣家庭日” 媒体采访中明确表示，AI 推理需求爆发推动存储芯片结构性短缺，供需缺口已达两倍之巨，2026 年缺货状态将持续。SK海力士在11 月 5 日投资者关系会议中表示，其与主要客户已敲定 2026 年 HBM4 供应协议，单价上涨至500美金以上。A 股市场层面，据Wind数据显示，11 月 4 日至 7 日存储芯片板块成交活跃度显著提升，核心标的持续受到资金追捧。

全球政策加码 国产替代获强力支撑

政策端形成全球共振，为存储芯片行业发展奠定坚实基础。国内方面，2025 年 7 月工业和信息化部等六部门启动国家绿色数据中心推荐工作，明确新建数据中心电能利用效率（PUE）不高于 1.3，并推广全闪存、存算分离等降耗技术，倒逼行业技术升级。国际上，欧盟 “数字绿色协议”、美国《芯片法案》均将低能耗存储技术研发列为重点资助方向。同时，存储芯片作为半导体产业核心环节，其国产化率提升已成为国家战略重点，国内企业在研发补贴、产能扩张审批等方面均享受政策倾斜，国产替代进程持续加速。

AI 驱动技术迭代 国产化突破关键瓶颈

技术迭代与需求爆发形成双向驱动。AI 服务器对存储容量需求激增，云厂商 2025 年资本支出保持高增长态势，推动 HBM、DDR5 等高端产品成为市场主流。HBM 领域，SK 海力士凭借先进堆叠技术领跑行业，据相关企业的公告信息，国内长鑫存储计划 2025 年底交付 HBM3 样品，2026 年全面量产。封装测试环节，长电科技 HBM 封装良率达 98.5%，占据全球 20% 的 HBM 封装份额，通富微电HBM2封装进入量产阶段，虽然与国际技术存在代差，但国内企业正在努力突破高端封装设备和材料瓶颈，以缩小国产化技术差距。

机构资金持续加仓 板块流动性充裕

资金面呈现明显净流入态势。根据市场数据统计显示，北向资金连续三个季度加仓半导体行业，持仓市值持续增长；公募基金 2025 年二季度对半导体板块的重仓持股比例维持在高位。从板块成交数据来看，11 月以来存储芯片板块日均成交额较三季度显著放大，充裕的流动性为板块行情提供了有力支撑。资金布局方向上，兼具政策红利与业绩弹性的央国企及核心技术突破型企业成为机构重点加仓对象。

内外共振激活市场情绪 板块关注度飙升

市场情绪处于高位发酵阶段。外围市场上，据企业财报数据显示，美光、闪迪等存储龙头 2025 年 9-10 月相继公布盈利大幅上修，其中闪迪 25Q3 收入及毛利率超指引上限，股价表现强势，形成强烈的外围映射效应。A 股市场中，存储芯片板块自 9 月以来持续走强，核心标的股价累计涨幅显著，板块涨停家数多次位居两市前列。舆情层面，AI 存储、HBM、国产替代等关键词搜索量持续攀升，市场对行业涨价持续性及业绩兑现预期不断强化，情绪热度维持高位。

兆易创新（603986）：国内利基型存储芯片设计龙头，据企业财报及公告显示，全球 NOR Flash 市占率约 18.5%，排名全球第二，车规级产品累计出货量位居行业前列，进入特斯拉、比亚迪供应链。据 2025 年半年报，公司存储芯片收入占比 68.55%，DDR4实现量产，LPDDR4预计2026年实现量产。截至 11 月 7 日，公司总市值达 1474 亿元，近期股价保持稳健运行。

澜起科技（688008）：全球内存接口芯片龙头，在全球 DDR5 细分市场占据领先地位，与三星、SK 海力士等主流厂商深度绑定。据企业财报及公告显示，2025 年上半年营收同比增长 58.17%，扣非净利润同比增长 100.52%，PCIe Retimer 芯片收入持续增长。截至 11 月 7 日，公司总市值 1490 亿元，核心产品受益于 AI 服务器高带宽需求持续增长。

深科技（000021）：存储封测 “国家队”，在全球 DRAM 封测领域占据重要市场地位，进入三星、海力士供应链。2025 年加码 DDR5 封测产能，当前产能利用率超 90%，前三季度存储半导体业务毛利率同比有所提升。据市场数据统计，北向资金及机构整体增持趋势明确。

佰维存储（688525）：具备 “芯片设计 + 封测 + 模组” 垂直整合能力，产品覆盖 eMMC、UFS、SSD 等全系列。据企业财报显示，2025 年第三季度实现扭亏为盈，单季归母净利润 2.56 亿元创历史新高，前三季度研发投入同比增长 20.98%。公司存储产品打入多家消费电子龙头供应链，受益于存储产品涨价及产能释放。

江波龙（301308）：全品类存储模组龙头，Lexar 品牌移动存储全球份额位居前列，自研主控芯片累计部署量突破 1 亿颗。据企业财报显示，2025 年第三季度实现扭亏为盈，前三季度净利润同比增长 27.95%，盈利能力大幅改善。公司企业级 SSD、嵌入式存储全面覆盖，深度受益库存升值与国产替代趋势。

风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。