反内卷系列六：锂资源端采矿证变更影响分析lg...

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我们在《反内卷系列一：新能源及有色金属篇》分析了“反内卷”对锂电产业需求侧的影响，本文聚焦供给端，探讨锂资源矿山采矿许可证变更对下半年碳酸锂冶炼生产节奏的扰动。

7月中上旬，锂资源端政策文件不断，宜春市自然资源局要求当地8座矿山编制储量核实报告、海西州盐湖管理局责令藏格矿业旗下盐湖停产。究其原因，均指向矿企采矿许可证开采矿种范围并不包含锂及锂化物，市场对碳酸锂供应收紧预期不断强化。

通过对比青海盐湖及四川锂辉石矿此前矿权变更案例，我们估计藏格矿业旗下盐湖将于三季度末或四季度初完成取证复产，影响全年盐湖料碳酸锂减量大概3100吨至3300吨；而江西各矿山采矿证矿种变更需经历逐级审批机制，换证周期较长，全年云母料碳酸锂减量将在5000吨至1.1万吨之间，对应国内碳酸锂产量占比1.2%-2.1%，影响暂且有限。

第一部分 事件回顾

过程复盘：锂资源开采企业需更新完善采矿许可证

2025年7月7日，宜春市自然资源局发布关于编制储量核实报告的通知，指出当地8座涉锂资源矿权存在规避上级部门审批权限，越权办理出让、变更或延续登记手续的问题，要求矿山企业在9月30日前完成矿种变更储量核实报告的编制工作，报送至自然资源局进行评审，审核结果将作为矿山企业办理采矿许可证矿种变更的重要依据。

2025年7月17日，藏格矿业发布公告称，全资子公司藏格钾肥收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于责令立即停止锂资源开发利用活动的通知》，藏格锂业旗下盐湖按要求停产，需待锂资源开采合法手续完善后，再向海西州盐湖管理局申请复产。

产能分布：云母料及盐湖料是国内供给的重要组成

江西矿山采矿许可证矿种变更及藏格矿业盐湖停产等事件造成市场对锂资源供应收紧预期的走强。

从产量分布视角来看，2025年上半年，江西碳酸锂产量15.6万吨，占国内总产量的36.3%，是全国最大锂盐生产省份；同期，青海碳酸锂产量6.2万吨，占比14.4%，而考虑盐湖提锂具有较强的季节性特征，以近五年全年数据为样本，青海碳酸锂供给占比处于17.0%至26.0%的区间范围，属于我国第二大锂盐生产基地。

从矿石原料视角分析，2025年上半年，辉石料碳酸锂产量占比过半，但云母料及盐湖料碳酸锂产量分别达到9.8万吨及6.8万吨，占比22.8%及15.9%，云母提锂及盐湖提锂是重要的供应构成。另外，锂云母原矿完全国内自给，锂辉石精矿则大量依赖进口，资源把控程度上锂云母要优于锂辉石；同时，青海的盐湖产能基本处于成本曲线的左侧，是国内提锂成本最低的技术路径。

因此，江西云母及青海盐湖是国内碳酸锂供给侧重要的组成部分，其原料供应的稳定性、冶炼产线的开工情况、以及阶段性的停产限产均将对碳酸锂供需结构产生较大影响。

第二部分 影响研判

事件发生以来，碳酸锂主力合约自底部上涨超过17000元/吨，最大涨幅达27.4%。近期，广期所调整碳酸锂期货交易风控措施，市场情绪逐步回归理性，期货合约减仓下行、回吐部分涨幅。

跟踪7月碳酸锂供给变动，盐湖方面，7月17日藏格矿业发布公告之后，近两周盐湖料碳酸锂单周产量分别下降435吨及815吨，藏格锂业停产确实造成了青海盐湖提锂产出的减少，季节性增产趋势被迫中断；云母方面，宜春市自然资源局虽然在7月上旬即发出通知要求矿山企业进行储量核查，但7月前4周云母料碳酸锂生产状况仍然维持增长势头，周度产量最高达到5115吨，而7月第5周产线开工率大幅回落，冶炼环节实际生产节奏开始减缓。

可以看出，不同产区、不同锂源对资源端政策响应的快慢略有不同，青海盐湖产能的释放立即受到了藏格锂业停产的影响，江西矿山事件冲击则处于由预期转向现实的阶段，后续市场关注的焦点在于藏格矿业旗下盐湖复产进度、以及江西涉事矿山采矿许可证矿种变更手续能否顺利完成。

青海盐湖：乐观估计下藏格停产将影响全年减量3100吨至3300吨

根据藏格矿业公告，集团盐湖提锂项目已按要求停产，目前正在积极推进锂资源开采手续办理。按照计划，藏格锂业2025年碳酸锂产量预计1.1万吨，上半年实现产量5350吨，下半年规划生产5650吨。因此，复产进度快慢是决定今年盐湖料碳酸锂供给减量多寡的关键因素。

分析海西州盐湖管理局下发的通知，藏格锂业存在违规开采锂资源的行为。究其原因，青海省颁发给格尔木藏格钾肥有限公司的察尔汗盐湖钾镁矿采矿许可证的开采矿种为钾盐，而实际生产过程中，锂资源的开发及碳酸锂的产量逐步增加，与许可证开采矿种范围不符，藏格锂业需申请变更采矿许可证，在开采主矿种中增加氯化锂。

参考同属青海盐湖提锂技术路径的盐湖股份，旗下察尔汗盐湖钾镁盐矿及柴达木察尔汗钾镁盐矿别勒滩矿区原有采矿许可证载明的开采矿种同样为钾盐，盐湖股份于2022年10月向自然资源部递交材料申请调整生产规模及变更开采矿种，并依据《矿业权出让收益征收办法》于2023年9月向青海省自然资源厅缴纳矿业权出让收益18.97亿元，于2023年11月取得重新办理的采矿许可证。

对于藏格矿业而言，需要注意的是，由青海省颁发的藏格钾肥察尔汗盐湖钾镁矿原先的采矿许可证有效期至2025年8月9日，藏格矿业于7月17日电话会议及8月2日业绩说明会上均表示，相关续期资料经逐级报送，获得了都兰县自然资源局、海西州自然资源局、青海省自然资源厅的同意审查意见，已提交至自然资源部进行预审，目前进展顺利。如若后续需要补缴采矿权出让收益，则大概率2-3个月时间周期内将获批变更后的采矿许可证。因此，乐观情况下藏格矿业旗下盐湖将于三季度末或四季度初完成取证复产，参照盐湖提锂季节性生产节奏，影响全年盐湖料碳酸锂减量大概3100吨至3300吨。

江西云母：采矿证矿种变更需逐级审批，换证周期较长

根据宜春市自然资源局通知，宜丰县及奉新县8座涉锂资源矿山需要在9月30日前完成矿种变更储量核实报告的编制，确定开采主矿种，并以此作为矿企办理采矿许可证矿种变更、矿业权出让收益征收等的前提。本次通知涉及的8座矿山是宜春锂云母原矿供给的主力，原矿规划产能占宜春整体产能的九成以上，矿企采矿许可证变更办理顺利与否是左右国内锂云母矿供应增减的先决条件。

首先，从开采矿种的角度来看，8座矿山采矿许可证载明的开采矿种均为陶瓷土或高岭土，而实际资源利用环节涉及到锂云母的开发，因而采矿许可证需进行矿种变更，增加锂资源作为主开采矿种。其次，从发证机关的角度来看，由于现有采矿许可证不涉及氧化锂的开采，相关权证均由宜春市进行核实颁发，若本次增加锂资源利用，则后续取证环节或需要将材料递交至自然资源部进行审核。

因此，本次宜春8座涉锂矿山储量报告编制及采矿证变更的核心难点在于锂资源作为主开采矿种的许可证变更手续需通过逐级审批机制最终由自然资源部发证，对应的审核周期相应大幅拉长。

借鉴近年来四川省锂辉石矿山矿权变更历程，2023年以前，在产矿山的采矿证发证机关均为四川省自然资源厅或矿山所在地市政府自然资源局；2023年之后，包括党坝锂辉石矿、木绒锂矿的采矿权以及德扯弄巴锂矿、加达锂矿、李家沟北锂矿的探矿权的发证机关均上收至自然资源部，新证审核机关明显提级。

本次江西涉锂矿山亦将面临相同问题，依据通知，8家矿企需在9月30日前将矿种变更储量核实报告报送至宜春市自然资源局地质勘查管理科，如要践行逐级审批机制，四季度相应材料仍需进一步递交给江西省自然资源厅及国家自然资源部，实际取证流程大概率难以在年内完成。

需要注意的是，除枧下窝陶瓷土矿的采矿证到期日为2025年8月9日之外，其余7座矿山采矿许可证有效期限均至少在2027年之后，而证件续期期间矿山开采“一刀切”全数停产的概率较低。因此，8月枧下窝矿是否面临停产或减产是现阶段市场最大的不确定性因素。保守估计，若采矿证换证时期，矿山延续7月末限产预期，则影响全年云母料减量5000吨；若枧下窝矿停产、其余矿山亦存在减产情况，全年云母料减量将超过1.1万吨。

联系人：刘启跃

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