AI需求 + 供给收缩 + 国产替代三重引爆！DRAM价格持续上涨，内存赛道迎景气周期，核心企业技术突围提速lg...

11 月以来 DRAM 市场景气度持续攀升，利好信号不断涌现。10 月数据显示，DDR4 64GB 服务器内存模组价格单月上涨 28%，DDR5 同规格产品涨幅达 24%，现货与合约价同步显著上扬。韩系巨头加速产能结构调整，三星已停止 DDR4 接单，SK 海力士将 DDR4 产能压缩至 20%，行业供给持续收缩。国内方面，长鑫存储近期宣布 LPDDR5X 产品部分型号实现量产，最高速率达 10667Mbps，技术水平跻身国际主流。

产业链价值凸显，国产替代加速突围

DRAM 作为数字经济核心基础设施，广泛应用于 AI 服务器、智能汽车、消费电子等关键领域，战略价值突出，随着 AI 与数据中心需求爆发，行业规模持续扩大。当前全球市场虽仍由美韩巨头主导，但国产替代进程提速明显。政策端，工信部印发指导意见，明确 2027 年国内存储芯片自给率目标提升至 25%，国家大基金三期重点倾斜存储产业链。技术端，国内企业已实现 19nm 制程稳定量产，部分高端产品性能对标国际水平，在车规级、工业级等细分领域逐步打破垄断，全球市场份额稳步提升。

兆易创新（603986）：多产品线协同，技术布局全面

兆易创新作为国产存储龙头企业，凭借全产业链协同布局充分受益行业复苏态势。根据 2025 年半年报，公司实现营业收入 41.5 亿元，同比增长 15%，归母净利润 5.75 亿元，同比增长 11.31%，业绩保持稳健增长态势。业绩增长主要得益于 AI 发展拉动 PC、服务器、汽车电子等领域需求增长，同时消费终端市场需求稳步释放，公司产品在多领域实现收入和销量同比快速增长。

在 DRAM 业务领域，公司聚焦利基型市场，与国内晶圆厂深度协同，产品覆盖消费电子、工业控制等多元场景，随着行业价格回升，相关业务盈利能力持续改善。公司核心竞争优势体现在多产品线均衡布局，以 2024 年销售额为统计口径，其 NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型 DRAM 和 MCU 四大业务均位列全球前十，有效对冲单一市场波动风险。其中 NOR Flash 业务稳居全球前列，车规级产品通过 ISO 26262:2018 ASIL D 汽车功能安全认证，在高毛利汽车电子领域占据重要地位。

MCU 业务成为重要增长引擎，2025 年上半年相关营收同比实现快速增长，其中 AI 数据中心、光模块等领域需求拉动尤为显著。公司持续加大研发投入，GD32 系列 MCU 产品已切入人形机器人、汽车域控等新兴场景，同时推进汽车 MCU 研发及产业化布局。模拟芯片业务呈现高速增长态势，产品已覆盖电源管理、电机驱动等多个品类，多款产品实现进口替代，进一步丰富公司盈利结构，增强抗风险能力。

佰维存储（688525）：聚焦高端场景，国产替代先锋

佰维存储作为国内领先的存储解决方案提供商，深度契合 DRAM 行业景气周期与国产替代趋势。公司聚焦 AI 服务器、智能汽车、工业控制等高增长场景，构建了涵盖 DDR4、DDR5、LPDDR5X 等全系列 DRAM 内存模组产品矩阵，精准匹配下游终端对高带宽、大容量、低功耗的核心需求。

技术研发方面，公司持续突破先进封装和定制化设计技术，产品在兼容性、稳定性等关键指标上达到行业先进水平。针对 AI 端侧设备，公司提供 ROM+RAM 存储器芯片，已成为 Meta 等国际企业 AI 眼镜产品的国内主力供应商；面向智能汽车领域，车规级内存产品通过 AEC-Q100 认证，可适应宽温工作环境，已进入比亚迪、长安等主流车企供应链并实现大批量交付。

业务布局上，公司深化供应链合作，与全球主要存储晶圆原厂签订长期供应协议（LTA），有效保障关键原材料稳定供应。客户群体覆盖国内外头部消费电子、PC、服务器厂商，包括 OPPO、VIVO、联想、华硕等知名企业，同时获得头部互联网厂商核心供应商资质并实现预量产出货。依托国产化生态布局，公司在利基型 DRAM 领域形成一体化服务能力，随着国产存储芯片产能扩张，业务规模持续扩大，在国产替代进程中占据重要地位。

风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。