通胀时间超预期，加拿大央行连续加息的原因竟是移民大量涌入？lg...

FX168财经报社(北美)讯 加拿大央行(Bank of Canada)在上次利率决定中指出，人口增长对房价的影响是导致通胀的因素之一。

加拿大央行在最新一次加息的新闻发布会上表示：“移民带来的强劲人口增长，为经济增加了需求和供给。新移民有助于缓解劳动力短缺问题，同时也提振了消费支出，增加了住房需求。”

一些经济学家说，创纪录的移民涌入带来的需求可能是导致通胀持续时间超过预期的一个因素，不过加拿大央行行长Tiff Macklem似乎并不太担心这一点。

粘性通胀促使加拿大央行在7月12日将利率上调25个基点至5%，这是2001年以来的最高水平。Macklem在决定公布后的新闻发布会上表示，尽管通胀率已从去年夏天8.1%的峰值降至今年5月的3.4%，但消费者价格指数(CPI)中逾半数商品的价格仍在上涨，如肉类、面包、咖啡和租金。

加拿大央行目前预计，到2025年中期，通胀将达到2%的目标，而不是4月份预测的明年年底。但即使关键商品的价格上涨，经济也证明比预期更具弹性，需求势头和消费增长“出乎意料地强劲”，央行在一份声明中表示，这促使它上周再次加息。

加拿大丰业银行(Bank of Nova Scotia)经济学家Rebekah Young说，移民增加可能是使通胀持续走高并刺激需求的一个复杂因素。“未来几个月和几个季度，通货膨胀的风险可能会更大，而不是比我们想象的更快下降，新移民是这个故事的一部分，肯定会让Macklem夜不能寐。”

由于联邦政府试图解决高职位空缺和劳动力短缺问题，加拿大去年迎来了100多万移民。Young说，加拿大传统上通过移民来实现人口增长，作为增加劳动力和增加供应的一种手段，特别是在通货膨胀“大幅飙升”几十年来一直不是政府担心的事情的情况下，事情变得更加复杂了。

“现在很多事情都不一样了，” Young说：“我们目前所处的关键时刻，要让通胀率回到2%，仍然充满了不确定性。”

Macklem上周表示，他预计移民增长对通胀的净影响“大致为中性”，不过他补充说，移民增长对经济的某些部分的影响大于其他部分。

虽然新移民填补职位空缺对公司利润有利，缓解了通胀压力，但新移民也增加了住房需求，帮助推高了租金和房价。Macklem补充说，“很难确切地知道”移民对经济的净影响，但主要的信息是，移民正在增加需求和供应。

“如果一个经济体以需求过剩开始，然后需求和供给都增加，那么它仍然处于需求过剩状态，” Macklem说：“我们看到的是，经济中的过度需求比我们想象的更加持久，因此我们决定在6月和7月加息。”

蒙特利尔银行(Bank of Montreal)首席经济学家Douglas Porter表示，他同意Macklem的说法，大量移民增加了需求和供给。但他说，还有一个因素，Macklem“没有说太多”，那就是时间问题。

“强劲的人口增长确实倾向于几乎立即影响支出和住房需求等方面，而供应方面可能需要稍长的时间才能发挥作用。新员工可能会相对较快地进入劳动力市场，但充分发挥其潜力可能需要一点时间。”

Porter说，在短期内，强劲的人口增长往往会稍微“推高价格压力”，但从长期来看，这种影响“大体上是中性的”。

Porter评估了20个国家的经济，希望更好地了解人口增长和通货膨胀之间的联系，他说他自己现了“非常微弱的正相关关系”。他说，受影响最大的是房地产市场，因为“强劲的人口增长和房价之间存在非常明显的关系”。

不过Porter还表示，加拿大在应对通胀方面的表现要好于大多数国家，表明“除了人口增长之外，还有更大的因素在起作用”。