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招银国际上调微软目标价至601.5美元，维持“买入”评级

根据 www.TodayUSStock.com 报道，招银国际最新发布研究报告，上调微软（Microsoft）目标价至601.5美元，较此前510.3美元提升18%，并维持“买入”评级。报告显示，微软2025财年第四季度业绩超预期，推动该机构对未来业绩增长及现金流表现持乐观态度。

导读目录

• 微软第四财季营收及净利润表现

• 云服务业务增长亮点分析

• 招银国际营收与利润预测调整

• 目标价上调及投资评级点评

• 编辑总结与常见问题解答

微软第四财季营收及净利润表现

微软截至2025年6月底止第四财季实现营收764亿美元，同比增长18.1%，超过招银国际及市场共识预测分别达3.6%和3.5%。净利润同比大幅增长23.6%至272亿美元，业绩优异主要得益于运营效率的提升。

云服务业务增长亮点分析

核心基础设施业务受大型客户推动加速增长，Azure及其他云服务收入同比增长39%，高于之前指引的34%-35%。云服务业务表现强劲，是微软整体业绩超预期的关键驱动力。

招银国际营收与利润预测调整

招银国际将微软2026年至2027年营收预测分别上调2%至4%，营业利润预测提高3%，反映云服务和生产力及业务流程（PBP）业务收入超预期增长，展现微软未来稳健的盈利能力。

目标价上调及投资评级点评

基于盈利增长潜力和现金流增强，招银国际维持微软“买入”评级，认为其股票具备较强投资价值。

编辑总结与常见问题解答

微软第四财季营收和利润双双超预期，尤其是云服务业务表现亮眼，显著推动整体盈利能力提升。招银国际基于最新业绩调整未来预测，显著上调目标价，表明其对微软未来增长前景的信心。投资者可重点关注微软在云计算及生产力工具领域的持续创新及客户扩展。

【常见问题解答】

问：微软第四财季营收同比增长多少？
 答：同比增长18.1%，达到764亿美元。

问：云服务业务增长表现如何？
 答：Azure及其他云服务收入同比增长39%，超出先前指引。

问：招银国际为何上调微软目标价？
 答：因微软业绩超预期，盈利和现金流增长潜力提升。

问：微软未来两年市盈率预测是多少？
 答：2026财年38.8倍，2027财年33.6倍。

问：招银国际对微软的投资评级是什么？
 答：维持“买入”评级。