周一，美元指数攀升至99.3上方，创下六周以来的最高水平。与中东冲突相关的通胀压力不断上升，加剧了市场对美联储今年晚些时候可能加息的预期。最新进展是，美国总统特朗普警告伊朗“赶紧行动”，否则将面临后果。此前，特朗普离开中国时，并未取得重大贸易突破，也未在结束冲突和重新开放霍尔木兹海峡方面取得实质性进展。上周公布的最新美国CPI和PPI数据显示，能源价格冲击正在推高美国整体通胀，导致交易员完全排除美联储今年降息的可能性，同时加大对年底前加息的押注。投资者目前正等待最新的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要和美国PMI初值数据，以期获得有关货币政策和经济活动前景的更多线索。

周五交易清淡，印尼盾兑美元汇率跌至接近17,600印尼盾的历史新低，延续了前一交易日的跌势。美元走强和美国成本压力上升，强化了市场对美联储可能维持高利率更长时间的预期。本周，印尼盾有望连续第七周下跌，跌幅约为0.5%。市场担忧外汇储备下降、财政压力以及与伊朗战争相关的通胀风险，尽管印尼4月份的通胀数据温和，但伊朗战争仍可能推高能源价格。此外，由于第四季度石油贸易缺口扩大，印尼经常账户出现赤字，市场对第一季度经常账户数据的谨慎情绪也随之升温。不过，市场猜测印尼央行可能在下周将基准利率从去年10月以来一直维持的4.75%上调至5%，这限制了印尼盾的跌幅。本周早些时候，印尼政府启动了一项债券稳定基金，以支持债券市场应对不断上升的收益率和持续的资金外流。

路透调查显示，74%的受访经济学家认为，日本的货币干预不太可能持续遏制日元贬值。

周五，日元兑美元汇率跌至158.5附近，周跌幅超过1%，美元整体走强是日元承压的主要原因。与伊朗战争相关的美国通胀加速加剧，市场预期美联储今年晚些时候将加息。此外，由于日本严重依赖中东地区的能源进口，持续高企的油价也对日元构成压力。自4月30日以来，日本政府多次干预措施曾使日元汇率上涨约一半，目前日元已回吐涨幅，引发市场猜测东京可能再次出手干预市场以支撑日元。美国财政部长斯科特·贝森特也对日本近期旨在稳定日元的措施表示支持。与此同时，日本央行理事增一幸则认为，鉴于伊朗战争带来的通胀风险日益加剧，应尽快提高利率。

周四，印尼盾兑美元汇率在交投清淡中徘徊在17,500印尼盾兑1美元的历史低点附近，此前一个交易日曾短暂跌破17,450。美元走强抑制了市场情绪，而不断上升的通胀则强化了市场对美联储将继续保持鹰派立场的预期。在下周政策会议召开前，市场再次担忧印尼央行捍卫印尼盾的能力，一些分析师呼吁将利率从目前的4.75%上调至5.0%，以遏制资本外流。普拉博沃总统近期批评了印尼央行行长瓦尔吉约对印尼盾疲软的批评，同时支持包括收紧外汇管制和调整流动性在内的新措施。此外，由于国内基本面疲软、外汇储备下降、财政压力以及持续的外资抛售，交易员仍保持谨慎。为限制损失，印尼政府已启动债券稳定基金，以在收益率上升的情况下支持债券市场。本周至今，印尼盾已下跌约0.5%，有望连续第七周下跌。

周四，日元兑美元汇率跌至158附近，连续第四个交易日走低。美元因美国通胀加速而走强，这进一步强化了市场对美联储可能维持高利率甚至进一步加息的预期。尽管美国财政部长斯科特·贝森特表示支持东京近期稳定日元的努力，但日本当局缺乏果断干预也令市场情绪承压。交易员仍对潜在的行动保持警惕。政策方面，日本央行4月会议的意见摘要显示，决策者讨论了最早在下次会议上再次加息的可能性，而油价上涨进一步加剧了通胀前景的复杂性。此外，经合组织预测，到2027年底，日本央行的政策利率可能升至2%。

周三，印尼盾兑美元汇率小幅回升至17,490印尼盾左右，此前一度跌破17,500的历史新低。支撑印尼盾的因素包括市场猜测印尼央行可能在下周会议上将基准利率从去年10月以来的4.75%上调至5.0%，以遏制资本外流并稳定汇率。此外，有报道称政府将设立债券稳定基金，以在收益率上升和外资抛售的情况下支撑债券市场，这也提振了市场情绪。然而，由于美国通胀数据高于预期，美元进一步走强，削弱了市场对美联储近期降息的预期，印尼盾的反弹幅度较为温和。与此同时，普拉博沃总统批评了印尼央行行长瓦尔吉约对印尼盾疲软的批评，并支持七项新措施，包括收紧外汇管制和流动性调整。尽管如此，受疲软的基本面、外汇储备减少、财政压力和持续资金外流的影响，印尼盾今年已贬值约 4.6%。

澳元兑美元汇率跌至0.72美元左右，但仍接近四年高位。政府年度预算案以及中东持续冲突加剧的通胀风险，使得市场对进一步加息的预期依然稳固。2026/27财年预算案指出赤字将有所减少，并对住房税收政策进行了重大调整，但控制通胀的任务主要留给了澳大利亚储备银行。市场仍认为，澳大利亚储备银行6月份将现金利率上调至4.35%的可能性约为20%，但8月份上调至4.6%的可能性已超过80%。最新数据的影响也有限，第一季度工资增长符合预期，而年度增速略有放缓，但仍与持续的劳动力成本压力相符，表明通胀依然坚挺。与此同时，由于美伊战争的斡旋努力进展甚微，且霍尔木兹海峡在持续的海上紧张局势下仍处于严格管制状态，全球能源价格依然居高不下。

周三，日元兑美元汇率跌至158附近，连续第三个交易日走低。美元走强的原因是，高于预期的美国通胀数据强化了市场对美联储收紧货币政策的预期。在日本，日本央行4月会议的意见摘要显示，决策者讨论了最早在下次会议上再次加息的可能性，不断上涨的油价加剧了市场对通胀的担忧。经合组织也预测，到2027年底，日本央行的政策利率可能达到2%。与此同时，美国财政部长斯科特·贝森特表示，美国和日本都认为货币过度波动是不可取的，此番言论被解读为支持东京近期稳定日元的努力。外汇交易员对此保持警惕，密切关注潜在的干预措施。

周二，日元兑美元汇率跌至157.5附近，连续第二个交易日走弱。此前，美国总统特朗普拒绝了伊朗最新的和平提议，并对美伊停火协议的持久性表示怀疑，美元因此走强，通胀风险持续升温。与此同时，日本财务大臣片山五月与美国财政部长斯科特·贝森特会晤后，日美两国重申了在货币政策方面保持密切协调。有消息称，东京方面已动用超过630亿美元干预外汇市场以支撑日元，但官方尚未证实此事。此外，日本央行4月会议的意见摘要显示，由于油价飙升持续加剧通胀压力，决策者正在考虑最早在下次会议上加息。

日本财务大臣片山皋月表示，在她与美国财长贝森特在东京会晤后，她的团队正就外汇政策领域与美方开展顺畅的合作。片山表示，她将不对贝森特的具体言论发表评论。这是贝森特就任内阁职务以来第三次访问日本。市场正密切关注此次会谈，因为此次会谈距离东京当局为提振日元汇率而采取的、持续数日且疑似大规模的日元干预行动，尚不足两周。贝森特此前曾暗示，他对直接的市场干预持批评态度，转而更倾向于通过日本央行收紧货币政策来为日元提供支撑。日本当局可能是在4月30日首次入市干预的，当时日本央行维持政策不变的决定，加上美联储释放的鹰派信号，共同推动日元兑美元汇率突破了160关口。数据分析显示，日本当局在此次操作中可能动用了约247亿美元资金，随后在后续的一轮干预中又追加了约300亿美元。片山表示，她与贝森特还就人工智能和关键矿产等议题进行了探讨。

周一，日元兑美元汇率跌至157附近，抹去了上周的涨幅。此前，美国总统特朗普拒绝了伊朗对其和平提议的回应，避险需求推动美元走强，令人们对这场持续十周的冲突即将结束的希望变得渺茫。另有报道称，伊朗提议将其部分高浓缩铀库存转移给第三国，但拒绝拆除其核设施。油价飙升，加剧了人们对通胀的担忧，并对日本等石油进口经济体造成压力。与此同时，自4月30日以来，日本当局疑似多次干预市场，据报道总额约为10万亿日元，交易员对此仍保持警惕。尽管东京方面尚未证实干预行为，但日本货​​币事务高级官员米努拉·敦秀表示，官员们已做好准备，应对各种投机行为，并指出国际货币基金组织（IMF）并未对干预的频率做出严格限制。

周五，日元兑美元汇率接近157，本周收盘基本持平。此前，市场对日本央行干预外汇市场的担忧以及东京方面发出的最新口头警告未能维持近期的涨势。日本最高外汇事务官员周四表示，日本对干预外汇市场的频率没有限制，并与美国当局保持每日沟通。4月30日，日元曾因市场怀疑日本央行干预而大幅上涨，5月6日又出现一轮波动，但日本财务省尚未证实任何官方的外汇市场操作。与此同时，数据显示，日本3月份实际工资连续第三个月上涨，这进一步强化了市场对日本央行可能继续收紧货币政策的预期。在外部方面，由于美伊在霍尔木兹海峡的冲突持续加剧地缘政治紧张局势，美元走强给日元带来了新的压力。

周五，新西兰元兑美元汇率徘徊在0.593美元附近，此前由于美伊紧张局势再度升级，市场情绪承压，新西兰元一度下跌。周四，美国军方对伊朗军事目标发动空袭，以回应伊朗在霍尔木兹海峡袭击其三艘驱逐舰的行为，这给和平协议的前景增添了新的不确定性。尽管如此，投资者仍关注美国寻求缓和紧张局势的迹象，同时也在等待伊朗对重新开放海峡提议的回应。与此同时，本周早些时候公布的就业报告结果喜忧参半，对利率预期影响甚微。交易员认为本月晚些时候加息的可能性仅为34%，但由于能源成本上涨加剧了通胀担忧，7月份加息的预期已被市场充分消化。新西兰储备银行表示，尽管全球风险加剧，但金融体系依然保持韧性，不过也警告称，经济复苏放缓可能会对就业造成压力。新西兰元有望连续第二周上涨。

澳元兑美元汇率突破0.72美元，创下四年新高。市场对中东和平协议的预期增强，令避险美元走弱，而令人失望的国内贸易数据则令市场情绪承压。澳大利亚3月份意外录得18.4亿澳元的商品贸易逆差，创八年多来新高。数据中心计算设备的进口激增，加上受伊朗冲突影响油价上涨，燃料出口也大幅增长。此外，有报道称美国和伊朗正朝着正式结束冲突的方向迈进，这可能重新开放霍尔木兹海峡，并为进一步的核谈判铺平道路，美元因此承压。本周，澳大利亚储备银行加息，将现金利率上调至4.35%，澳元继续受益于此。今年以来，澳大利亚已三次加息，目前市场认为6月份再次加息的可能性仅为20%，而9月份进一步加息至4.60%的可能性也已被充分消化。

周三，日元兑美元汇率一度升至157.5附近，结束了此前连续三天的下跌趋势。此前，由于中东局势缓和迹象日益明显，美元和油价双双走低。华盛顿重申了停火协议，确认对伊朗的军事行动已经结束，并暂时中止了对滞留在霍尔木兹海峡的船只的援助，以便为可能与德黑兰重启谈判留出时间。由于日本严重依赖从海湾地区进口石油，日元对中东局势的发展仍然格外敏感。与此同时，投资者密切关注日本当局上周疑似干预后可能采取的官方支持措施。据估计，东京方面可能已投入约350亿美元来稳定日元，但官方尚未证实任何干预行动。尽管如此，日元近期的回落表明，政策制定者可能缺乏进一步的后续行动。

周三，美元指数跌至98附近，结束了此前连续三天的上涨势头。市场对华盛顿可能与德黑兰达成协议的乐观情绪日益高涨，导致对美元避险需求下降。国防部长赫格塞斯表示，近一个月前开始的停火协议仍然有效。国务卿卢比奥也证实，进攻性军事行动已经结束，华盛顿方面正将重心转移到保护霍尔木兹海峡的航运路线上。特朗普总统还宣布，美国主导的帮助滞留在霍尔木兹海峡的船只脱困的行动将暂时中止，以便为与德黑兰重启谈判争取时间。油价回落，缓解了市场对通胀的担忧，并降低了市场对美联储可能需要加息以抑制油价上涨的预期。市场参与者目前正关注ADP公布的4月份私营部门就业报告，以评估劳动力市场的强劲程度，此前备受关注的月度就业报告将于周五发布。

澳元兑美元汇率攀升至0.72美元上方，创下四年新高。此前，澳大利亚储备银行（RBA）宣布加息25个基点至4.35%，此举符合市场普遍预期。与此同时，中东冲突出现缓和迹象，市场风险情绪也随之改善。澳储行以8比1的投票结果，连续第三次上调现金利率，凸显了其将通胀率推回2-3%目标的决心。这一决定标志着澳储行的立场比3月份的分歧更为鹰派，但政策制定者也表示，货币政策目前“能够很好地应对事态发展”，暗示未来可能暂停加息。市场认为6月份再次加息的可能性仅为20%，而9月份进一步加息至4.60%的可能性则已被充分消化。在地缘政治方面，华盛顿宣布停止对伊朗的军事行动，重申停火协议，并暂时停止协助滞留在霍尔木兹海峡的船只脱困，这增强了市场对美伊协议可能达成的乐观情绪。

澳洲联储如期加息25个基点，澳元兑美元短线走高16点，现报0.7167。