日本央行如期维持基准利率不变，有两名政策委员会成员反对这一决定，日元应声走弱。利率决议公布后，美元兑日元抹去此前跌势，突破153关口。由于市场消化了日本首相高市早苗倾向于宽松货币政策和财政扩张的预期，日元兑美元本月下跌逾3%，表现逊于其他10国集团货币。这一背景料令日本央行的政策路径复杂化，而一项关键物价指标因能源成本上升而加快上涨，使得日本央行继续走在进一步加息的轨道上。鉴于日元仍被视为被低估，且国内通胀持续走高，短期内加息的风险依然存在。与此同时，由于投资者押注高市早苗的财政政策不会像此前担心的那样激进，日本债券得到了一些支撑。

周四，受首尔与华盛顿最终达成关税协议提振，市场乐观情绪升温，韩元兑美元汇率升至约1421，创两周以来新高。据韩国总统府政策办公室主任金容范透露，该投资方案将包括2000亿美元的现金分期付款和1500亿美元的造船业合作资金，每年最高限额为200亿美元。根据最终条款，华盛顿将维持对等关税，但将韩国汽车及零部件的行业关税从25%降至15%，以确保韩国出口商在美国市场保持竞争力。此外，行政外交也提振了市场情绪，韩国总统李在明将于周四与加拿大总理马克·卡尼举行峰会，讨论经济、安全和技术合作。

周四，日元兑美元汇率维持在152.5附近，走势不明朗，投资者谨慎等待日本央行的最新政策决定，市场普遍预期央行将维持利率不变。不过，随着关税相关压力缓解和国内通胀加速，政策制定者预计将讨论恢复加息的条件。新当选的首相高市早苗主张宽松货币政策，这进一步加剧了市场的复杂性。周三，美联储宣布降息25个基点，美元走强，日元应声走软。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调，12月再次降息并非“板上钉钉”，理由是美联储内部存在分歧，且由于政府停摆导致联邦数据有限。

周三韩元兑美元跌至1,433左右，连续第二个交易日下跌，因投资者在庆州APEC峰会期间保持谨慎。当局对进展前景保持中立评估，称政府“既不乐观也不悲观”。预计讨论将集中在韩国根据7月达成的框架贸易协定兑现3,500亿美元投资承诺的问题上。特朗普访韩期间达成降低美国对韩国商品进口关税协议的前景已经黯淡，围绕投资承诺的估值方法和融资结构的讨论陷入僵局。此外，投资者还关注当天晚些时候美联储的政策决定。市场普遍预期美联储将降息25个基点，但围绕美联储前瞻性指引的不确定性使市场在声明公布前保持谨慎。

周三澳元小幅上涨至0.660美元左右，创三周新高，因通胀数据好于预期，投资者大幅削减了对下周降息的押注。澳大利亚2025年9月月度CPI同比上涨3.5%，高于8月的3%，也高于预期的3.1%，创下2024年7月以来的最高水平。这一上涨主要受住房和交通成本上涨推动，使通胀率保持在澳大利亚储备银行2-3%的目标区间之上。核心通胀率也涨幅超过预期，截尾均值CPI环比上涨1%，同比上涨3%，为2022年12月以来首次上涨。最新数据强化了尽管劳动力市场出现降温迹象，但价格压力依然持续的观点，促使投资者大幅削减对进一步宽松政策的押注。目前市场预计澳大利亚央行在 11 月 4 日的会议上维持 3.6% 现金利率的可能性接近 90%。

日元兑美元周三突破 152 关口，连续第二个交易日上涨，投资者正在为本周日本央行的政策决定做准备，预计日本央行将维持利率不变。尽管如此，随着关税相关风险的缓解，政策制定者仍将讨论恢复加息的条件，但持续的通胀继续给前景蒙上阴影。周二，日元上涨约 0.5%，此前美国财政部长斯科特·贝森特会见了财务大臣片山五月，讨论了货币波动问题，敦促实施“稳健的货币政策”，此举被视为对日本利率正常化进程缓慢的批评。日本经济再生担当大臣还表示，政府正密切关注日元疲软，同时指出货币走软仍对出口商有利。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普周二会见了新任首相高市早苗，承诺深化美日关系，并签署贸易和关键矿产协议。

日元在周二走高，表现强于10国集团其他货币，市场对日本官员的支持性言论表示欢迎，并为美日领导人在东京举行的高调会晤的结果欢呼。在日本经济财政大臣城内实表示有关当局将继续监控日元疲软对经济的影响后，日元兑美元汇率一度上涨0.4%，与此同时，美国总统特朗普盛赞美日同盟关系，并称赞新任首相高市早苗增加国防开支的计划。这种建设性基调让担忧特朗普将加大对日本军事开支压力的投资者稍感宽慰。不过，日本如何为其与特朗普达成的贸易协议中承诺的5500亿美元美国投资基金提供资金，仍令人忧心忡忡。预计日元本月兑美元汇率仍将下跌近3%，成为十国集团货币中表现最差的货币。投资者现在关注的焦点转向了日本央行本周晚些时候的政策会议，尤其是行长植田和男在决策后召开的新闻发布会。尽管预计此次会议不会有任何变化，但由于通胀上升和日元持续疲软，市场正在关注下一次加息时机的信号。

印度卢比兑美元跌至两周低点88.40，最新报88.36。

周二，受美元走软支撑，澳元兑美元升至 0.656 美元左右，达到近三周来的最高水平。周三美联储会议召开前，美元走弱，市场预期美联储将降息 25 个基点，而对中美可能达成贸易协议的乐观情绪也打压了避险需求。在澳大利亚，目前人们的注意力转向周三公布的第三季度通胀数据和 9 月份月度 CPI 报告，这些数据可能为利率走势提供进一步的洞察。市场对降息的预期已大幅下降，目前仅为 15%，远低于此前的 60%（此前澳储行行长米歇尔·布洛克重申，尽管失业率增幅超过澳储行的预期，但劳动力市场仍然“有点紧张”）。

日元周二升值至 152 日元兑 1 美元，从近八个月低点反弹，投资者等待日本首相高市早苗和美国总统唐纳德·特朗普之间的重要会晤。预计两位领导人将讨论贸易关系、国防开支以及日本在美国的潜在投资。日本一位大臣表示政府将监测日元疲软情况，同时暗示日元疲软将通过增加出口使经济受益，此举也支撑了日元。在货币政策方面，市场普遍预计日本央行本周将维持利率不变，但随着关税相关风险消退，官员们将讨论恢复加息的条件。由于预期新政府将采取激进的财政扩张政策，以及围绕日本央行政策方向的不确定性，日元近期承压。

涨幅居前的货币是韩元（0.32%）和澳元（0.29%）。跌幅居前的货币是日元（-0.27%）。与此同时，美元指数、英镑和欧元基本持平。

周一，日元兑美元跌至 153 日元，接近 2 月份以来的最低水平，原因是市场预期新政府将采取激进的财政扩张措施，且日本央行政策前景的不确定性令日元承压。在首相高市早苗当选后，日元本月大幅下跌。预计高市早苗将实施扩张性财政措施并支持宽松的货币环境。有报道称，她最早可能在下个月公布一项重大刺激计划，规模可能超过去年旨在缓解家庭通胀压力的 13.9 万亿日元计划。与此同时，市场普遍预计日本央行本周将维持利率稳定，但随着关税相关风险的缓解，政策制定者将讨论恢复加息的条件。投资者也在等待高市本周与美国总统唐纳德·特朗普的会晤，以了解更多政策信号。

受周末贸易局势消息影响，市场风险偏好上升，各类资产在今晨开盘后大幅波动。现货金银在周一跳空低开，跌幅一度均超过1%，现收复大部分跌幅；WTI原油与布伦特原油跳空高开0.8%后继续走强；美股三大股指期货齐涨，其中纳指期货涨幅达0.85%；货币方面，澳元兑美元AUD/USD走强近0.5%，带有避险属性的日元和瑞郎小幅走弱；比特币短线也一度走高近2000美元。

周五，韩元兑美元汇率升至 1,435 左右，在韩国财政部表示准备采取措施稳定市场后小幅走强。此前，韩元在本周早些时候跌至六个月低点，财政部长官具润哲会见了韩国央行行长李昌镛和金融监管机构。与此同时，投资者继续关注下周庆州 APEC 峰会前与美国的重要贸易谈判进展。预计李在明总统和唐纳德·特朗普将在峰会上讨论 3,500 亿美元的投资承诺。然而，由于美联储下周降息的预期以及美国政府关门的不确定性挥之不去，美元仍受到广泛支撑。

韩元跌至六个月低点后，韩国承诺在必要时采取行动稳定市场。韩国财政部长上周五与韩国央行行长和金融监管机构会面后，韩国财政部表示，有关部门将密切关注国际市场，必要时将及时采取行动。随着外国投资者抛售韩国股票，韩元汇率跌至4月以来的最低值。就在上周，韩国对美国3500亿美元的投资承诺给美元带来了压力，韩国当局罕见地进行了口头干预，之后韩国财政部发表了上述评论。DB证券公司的策略师Moon Hong-Cheol说：“当局似乎并没有积极介入。韩美关税谈判是韩元的最大因素，汇率可能会根据谈判结果向任何一方移动。”

澳元兑美元汇率维持在0.650美元左右，在两个月低点附近窄幅波动，投资者正在为下周即将公布的关键季度通胀数据做准备，这些数据可能会影响澳大利亚储备银行的政策前景。市场预测，今年总体消费者物价指数（CPI）将上涨至3.0%，达到澳大利亚储备银行2-3%目标的上限，而核心CPI预计将保持稳定。上周，9月份失业率意外上升，推动市场预期降息25个基点的可能性约为70%，高于之前的40%。现在，人们的注意力转向澳大利亚储备银行行长米歇尔·布洛克今天晚些时候的讲话，以寻找央行政策方向的线索。投资者还权衡了澳大利亚制造业PMI初值，该数据显示，澳大利亚10月份制造业活动今年首次萎缩，而服务业增长则加速。澳元仍有望实现小幅周度上涨，部分原因是全球贸易关系改善的迹象，包括最近达成的美澳关键矿产协议。

周五，日元兑美元汇率跌至 153 日元，本周有望下跌约 1.5%，尽管日本 9 月份核心通胀率自 5 月份以来首次加速。受电价上涨推动，总体和核心通胀率均从 8 月份的 2.7% 升至 2.9%。同时，今年早些时候飙升的大米通胀率从 69.7% 大幅回落至 49.2%。该数据发布于下周日本央行政策会议之前，预计央行将维持利率不变。市场已将下次加息预期推迟到最早 12 月，大多数人预计加息将在明年年初进行。此外，越来越多的猜测称，新首相高市早苗最快将于下个月公布一项重大刺激计划，有报道称该计划的规模可能超过去年旨在缓解家庭通胀压力的 13.9 万亿日元计划。