周四，黄金价格在回吐前一交易日盘中涨幅后，维持在每盎司4300美元下方。此前，美联储宣布加息，并暗示年底前可能再次加息。美联储如预期将联邦基金利率上调25个基点至3.75%-4%，这是三年来首次加息。美联储主席凯文·沃什表示，通胀依然高企。上周公布的数据显示，美国8月份核心通胀率涨幅超出预期。与此同时，由于市场对中东供应中断的担忧有所缓解，油价回落，黄金价格获得一定支撑。沙特阿拉伯的目标是在几天内恢复其东西向输油管道约一半的输油能力，并在六周内恢复其全面运营。美国能源部长克里斯·赖特也表示，本周早些时候，有1800万桶原油和石油产品通过了霍尔木兹海峡。

周二，黄金价格在每盎司4300美元左右徘徊，接近五周低点，高企的油价强化了市场对美联储本周加息的预期。由于沙特阿拉伯的东西输油管道仍然关闭，而乌克兰否认了特朗普总统关于已与俄罗斯达成协议停止袭击能源基础设施的说法，油价继续上涨。能源价格上涨加剧了对通胀的担忧，并加大了美联储收紧政策的压力，目前市场预期美联储周三加息25个基点的可能性约为92%。受通胀和财政担忧的影响，美国10年期国债收益率也攀升至5%附近，进一步加剧了无息黄金的价格压力。此外，由于能源成本高企和中东持续紧张局势继续使通胀前景复杂化，预计日本央行也将在周五加息。

周一，黄金价格在连续三周下跌后，徘徊在每盎司4300美元附近，受到油价飙升和市场预期美联储收紧货币政策的拖累。沙特阿拉伯在无人机袭击后关闭了一条绕过霍尔木兹海峡的关键输油管道，油价周一飙升至接近四个月高位。旷日持久的中东危机给全球经济带来了通胀冲击，强化了市场对利率的鹰派预期。目前，市场预期美联储周三加息25个基点的可能性约为86%。周五公布的数据显示，美国8月份消费者通胀率稳定在3.4%，与7月份持平，符合预期；8月份CPI上涨0.4%，创三个月来最大涨幅。由于伊朗战争推高了批发能源成本，美国8月份生产者价格也加速上涨，而劳动力市场数据显示就业市场持续保持韧性。

金价在上一交易日下跌1%后，周一盘初微跌，在4425美元附近交投。非农数据显示，美国8月就业增长大幅加快，失业率保持不变，进一步强化了美联储在下周会议上加息的理由。美元指数上涨，使得以美元计价的黄金对许多买家而言更加昂贵。交易员也加大了对9月份加息的押注，目前市场预期加息的可能性约为60%，而上周五早些时候的预期为50%。借贷成本上升通常会对不产生收益的黄金构成不利影响。不断升级的中东紧张局势也进一步加剧了通胀担忧，并重新引发市场对该地区能源流动可能长期受扰的担忧。本周五公布的美国CPI数据将为美联储的潜在利率决策提供线索。

周三，金价跌至每盎司4300美元附近，跌势延续。此前，全球债券收益率和油价大幅上涨，投资者正在评估美联储加息的可能性。全球债券收益率在通胀压力不断加剧和市场对美联储即将加息的预期不断上升的背景下攀升，美国国债收益率扭转了此前因财政部长斯科特·贝森特宣布扩大债券回购计划而引发的下跌。美联储主席凯文·沃什承诺抑制通胀，进一步强化了鹰派预期，目前市场普遍认为美联储本月加息的可能性约为70%。市场关注的焦点转向周三公布的ADP就业报告和周五公布的非农就业数据，以期从中获得更多有关美联储政策走向的线索。与此同时，由于美伊冲突升级，油价继续上涨，进一步加剧了通胀风险。

金价周一升至逾三个月最高水平，美元疲软提供支撑，市场焦点转向美国关键通胀数据以及美联储主席沃什本周晚些时候的讲话。KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示，黄金本周开局表现活跃，重新获得买盘支撑，目前主要受到美元走软的推动，同时市场更加关注收益率上升可能释放的有关经济潜在压力和政策不确定性的信号。市场将关注7月PCE价格指数以及沃什本周在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，以寻找利率前景新线索。“交易员将密切关注他对政策路径的语气是否发生任何变化，以及这种表态与近期债市走势如何相互呼应。如果基调均衡或谨慎，并为政策保留灵活空间，可能会为金价进一步上涨敞开大门。”

周四，黄金价格维持在每盎司4400美元上方，徘徊在十周高位附近，原因是相对稳定的美国消费者通胀降低了美联储近期加息的压力。周三公布的数据显示，美国7月份消费者通胀连续第二个月放缓至3.4%，环比仅增长0.1%。投资者目前正等待稍后公布的生产者通胀数据，以进一步了解价格压力的走向。市场目前认为美联储9月份加息25个基点的可能性约为40%，低于前一天的近50%。由于投资者评估重新开放霍尔木兹海峡的前景，油价回落也支撑了黄金价格。然而，美伊谈判陷入僵局，双方言辞升级，降低了近期达成协议的可能性。

周二，金价突破每盎司4400美元，创下两个月来的最高水平。尽管通胀风险上升，且油价飙升引发加息预期，但贵金属投资需求依然强劲。中国机构投资者继续增持黄金，以对冲其他市场的波动。中国黄金ETF创下数月来最长的资金流入纪录。中国央行上月也加快了黄金购买步伐，继6月增持约15吨后，7月黄金储备增加约20吨，创下自2023年10月以来的最大单月增幅。与此同时，美伊之间结束战争、重开霍尔木兹海峡的潜在协议仍存在不确定性。投资者也在等待本周公布的关键美国通胀数据，以从中寻找美联储政策前景的新线索。

周一，黄金价格维持在每盎司4300美元上方，此前一周金价上涨超过7%，主要受美国劳动力市场意外萎缩的支撑，导致交易员降低了对美联储近期加息的预期。上周五公布的数据显示，美国7月份就业岗位意外减少2.3万个，此前6月份的增幅向下修正为2万个，远低于此前预期的8万个增幅。目前市场预期美联储9月份加息25个基点的可能性约为44%，低于一周前的67%。尽管油价走高，但由于霍尔木兹海峡重开的不确定性依然存在，黄金价格也保持了涨势。伊朗表示与阿曼的谈判已接近达成协议，但否认与美国进行直接谈判，尽管华盛顿方面声称协议即将达成。

周五，金价维持在每盎司4200美元上方，暂停了近期的上涨势头。霍尔木兹海峡紧张局势再度升级，推高油价，再次引发市场对通胀和美联储近期加息的担忧。有报道称，在格什姆岛附近发生爆炸后，伊朗袭击了其所称的海峡“敌对目标”。德黑兰还试图禁止美国和以色列船只通过霍尔木兹海峡，并要求其认定的敌对国家在获准通行前支付赔偿金。与此同时，美联储官员已多次暗示，鉴于通胀风险上升，他们准备很快加息，市场预期美联储将在9月份加息25个基点。此外，清算机构的数据显示，受央行购股政策的推动，中国机构投资者继续增持黄金等黄金支持资产，以对冲科技股的波动风险。

周四，金价攀升至每盎司4300美元附近，连续第四个交易日上涨，本周迄今已累计上涨近6%。此前，伊朗和阿曼就霍尔木兹海峡部分重新开放达成协议，推动油价下跌，缓解了市场对通胀和利率前景的担忧。伊朗和阿曼就通过该海峡的航运走廊达成协议，提振了市场对中东能源供应增加的预期。市场下调了对美联储今年加息的预期，目前预计年底前只会加息一次，而就在上周，市场还预期加息两次。与此同时，ADP数据显示，美国7月份私营部门新增就业岗位仅为4.4万个，为1月份以来最低水平，远低于此前预测的7万个。此外，美联储理事丽莎·库克周三重申，如果通胀未能降温，她仍准备加息。她警告称，美联储可能没有时间等待，必须尽快将通胀率提升至2%的目标水平。

周三，金价攀升至每盎司4100美元上方，连续第三个交易日上涨，投资者正在评估有关即将达成重开霍尔木兹海峡协议的报道。该协议有望缓解通胀担忧，并降低美联储近期加息的可能性。周二，卡塔尔表示已准备好一份临时方案，而华盛顿和德黑兰均暗示在重开霍尔木兹海峡的谈判中取得进展，引发油价大幅下跌。市场将美联储9月份加息的预期从前一天的67%下调至约57%。投资者目前正等待最新一批美国劳动力市场数据，以进一步了解美联储的政策前景。ADP 7月份的私营部门就业报告将于今日晚些时候公布。与此同时，由于机构投资者维持对金价每盎司4000美元关键水平的支撑，中国黄金ETF继续吸引资金流入。

周三亚盘，现货黄金在窄幅区间内交投，因霍尔木兹海峡临时协议有望达成，缓解了通胀担忧，也降低了美联储加息的可能性。卡塔尔表示已起草一份提案以帮助实现经由霍尔木兹海峡的商业航运正常化，美国和伊朗官员均表示在重新开放这一关键能源运输水道的谈判中取得了进展。受达成协议的乐观情绪影响，油价连续第三日下跌。市场目前完全定价美联储年内将有一次加息，而就在上周还接近定价加息两次。货币紧缩程度减弱通常对不生息的黄金构成利好。MKS Pamp研究与金属策略主管Nicky Shiels表示：“黄金是大宗商品宏观领域的流动性海绵，一旦出现任何紧缩风险信号（无论是结构性的还是消息面的），它都是最先受到冲击的资产之一。”

受中东和平协议希望重燃、油价回落提振，贵金属普遍上涨，铂金期货价格突破每盎司1660美元，触及六周高位。美国总统特朗普表示，在中东主要盟友敦促通过外交途径解决问题并重新开放霍尔木兹海峡后，与伊朗的和平谈判将恢复。与此同时，尽管美联储上周维持利率不变，但市场仍预期美联储将在今年晚些时候加息，因为多位官员警告称，等待时间过长可能需要采取更激进的紧缩措施。尽管供应前景紧张，但市场预期工业和汽车需求疲软，这也令铂金市场承压。电动汽车无需催化转化器，其需求前景蒙上阴影，而由于矿产供应受限和地上库存下降，市场预计将连续第四年出现供应缺口。

周一，金价攀升至每盎司4050美元以上，收复了前一交易日的跌幅。此前，美国总统特朗普表示，与伊朗的和平谈判将于当日重启，此举导致油价下跌，并缓解了市场对通胀和利率前景的担忧。特朗普称，包括沙特阿拉伯在内的主要中东盟友敦促他暂停原定的军事打击行动，转而寻求外交途径达成协议。他还重申了尽快重新开放霍尔木兹海峡的呼吁。投资者也将目光转向了本周密集发布的美国劳动力市场数据，其中最受关注的是周五公布的月度就业报告。上周，美联储维持利率不变，尽管三位官员持反对意见，他们警告称，如果行动拖延太久，最终可能需要采取更激进的紧缩政策。目前，市场预期美联储9月份加息25个基点的可能性约为68%。

在美联储关键的利率决议前夕，黄金价格小幅走低。现货黄金在早盘交易中交投于4020美元附近，延续了前一交易日的跌势。利率互换市场显示，美联储加息25个基点的概率约为三分之一，对于临近决策的市场而言，这一不确定性程度在近年标准下显得异常之高。政策制定者可能将在6月低于预期的通胀数据与本月美伊战事重燃所导致的油价上涨之间左右为难。自五个月前美伊战争爆发以来，黄金价格已下跌近四分之一，因能源价格高企加剧了通胀压力。不过，受逢低买盘支撑，金价自6月底以来一直维持在每盎司4000美元的关键支撑位附近。

周五，金价跌至每盎司4030美元附近，延续了前一交易日近2%的跌幅。受中东冲突升级推动油价飙升的影响，市场对美国收紧货币政策的预期进一步增强。美国总统特朗普警告称，将扩大对伊朗的军事行动，并誓言要追究胡塞武装未来在红海袭击商船的责任，这推动布伦特原油价格自5月以来首次突破每桶100美元。油价上涨加剧了通胀担忧，提振了市场对美联储收紧政策的预期，并给无收益资产带来压力。目前，市场认为美联储下周加息的概率为34%，而9月份加息的概率已攀升至81%以上。与此同时，美国对主要贸易伙伴的进口商品加征10%至12.5%的新关税，也加剧了市场的不确定性。尽管如此，金价仍有望实现小幅周涨幅。