天风证券股份有限公司郭丽丽,王钰舒近期对大唐发电进行研究并发布了研究报告《Q1多业务经营向好,归母净利高增68%》,给予大唐发电买入评级。 大唐发电(601991) 事件:公司发布2025年一季报。2025年一季度公司实现营收302亿元,同比下降1.74%;实现归母净利润22.38亿元,同比增长68.12%。 点评: 公司风光装机已达16GW,低碳清洁能源装机占比有望进一步提升2025年一季度,公司新投光伏37.45兆瓦,截至2025年3月31日,公司总装机容量79.15GW,其中火电煤机47.17GW、火电燃机6.63GW、水电9.20GW、风电10.06GW、光伏6.08GW。2024年公司风电项目核准容量2,031.8兆瓦、光伏项目核准容量8,053.1兆瓦。截至2024年末,公司风电在建项目装机1,759.3兆瓦、光伏在建项目装机1,866.88兆瓦。公司低碳清洁能源装机占比有望进一步提升。 水电及新能源电量显著增长,有效弥补火电电量下滑影响 电量方面,受公司部分水电机组所在区域来水较好、新能源装机容量同比大幅增加影响,公司水电及新能源上网电量同比增幅较大,有效弥lg...