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南方基金固收+：二十年的传承
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在低利率环境长期延续、市场震荡成为常态的当下，兼具稳健底色与收益弹性的资产愈发稀缺。2026年，基金中期报告首次将“盈利投资者数量占比”纳入核心披露指标，行业衡量固收+的标尺，也随之聚焦“投资者的实际盈利情况”。在这把标尺下，南方基金固收+投资团队的答卷颇为醒目。以团队产品线中的代表性产品为样本，南方安泰混合、南方宁悦一年持有、南方宝裕混合，盈利投资者数量占比分别为98.33%、99.19%、92.93%；南方宝泰一年持有、南方宝元、南方均衡成长、南方富誉稳健养老、南方浩升稳健优选，盈利投资者数量占比亦全部超过90%（数据来源：基金2026年中期报告）。这些产品虽只是产品线的缩影，指向的却是团队的整体能力；数字背后，是一支深耕固收+二十余年的团队。这支团队长什么样：二十年传承搭起的梯队军团南方基金布局固收+的历程，几乎与中国公募固收的发展史同步：2002年发行国内第一只债券型基金南方宝元，2003年成立公募基金行业首个独立的固定收益部门，同年发行国内首只保本基金。此后二十余年养老金、年金等长期资金的管理经验，为今天的梯队军团埋下了种子。2017年，南方基金发行了国内首只公募FOF
有连云09-14 14:22
全球创新药下半年将迎来多个关键催化节点，创新药ETF选哪个好？借道港股创新药ETF景顺(513780)把握创新药产业链复苏机遇
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政策面，2026年国家基本医保目录谈判竞价及商保创新药目录价格协商于9月9日收官。本轮国谈呈现产品、竞争格局及支付机制同步变化的特点，企业的准入路径也由单一争取基本医保准入，逐步转向探索基本医保、商保多层次支付及“双目录”衔接。五日谈判期间，共有124个目录外药品参与基本医保目录谈判竞价，12个创新药参与商保创新药目录价格协商；CAR-T、双抗ADC等高值创新疗法，以及罕见病、肿瘤和神经系统疾病用药成为市场关注重点。行业动态方面，2026年世界肺癌大会（WCLC）将于9月12日至15日召开。中邮证券表示，此前已披露的大会摘要显示，双抗与ADC相关数据整体表现较好，非小细胞肺癌（NSCLC）领域的治疗迭代趋势正进一步明确。作为肺癌领域的重要学术会议，WCLC将集中披露多项一线NSCLC及经治患者的临床进展，市场关注点或将聚焦于新疗法能否在疗效、安全性及适用人群上展现出相较既有方案的差异化价值。（来源：《医药生物行业报告：WCLC大会即将召开，关注肺癌相关双抗与ADC投资机会》，时间：2026年09月07日）全球创新药下半年将迎来多个关键催化剂节点，部分项目具备高二元性特征，成败将直接
有连云09-14 14:22
南方基金固收+，底气何来？
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当低利率环境延续、存款与纯债类资产收益走低，居民资产配置对稳健的需求持续上升。兼具较低波动特征与收益弹性的资产日益稀缺，固收+由此成为连接现金类资产与高波动权益产品的“中间地带”。更值得追问的是：固收+究竟“加”的是什么，又凭什么“稳”？以这一系列产品为样本，足以解码出一套完整的方法论。 “加”的是什么：被回撤约束的全谱系矩阵市场对固收+的常见误解，是以为它不过是“债基加一点股票”的简单拼接。南方基金的答案是：加的不是单一资产，而是被清晰风险预算约束的弹性组合。围绕不同回撤目标与权益中枢，公司搭建起覆盖超低波到高波的全谱系产品矩阵——从定位超低波的南方晖元6个月持有、南方浩祥3个月FOF，到高弹性的南方宝元、南方广利回报，力求为不同风险偏好的投资者提供适配的选择。矩阵的意义，在于把“稳”与“弹性”从抽象感受转化为可对照的参数：低波产品以较低的权益中枢与严格的目标回撤力争约束运行，高弹性产品则可放大权益上限、追求足够锐度，力求增加弹性来源，同时以风险预算约束边界。这也让投资者不必猜测“加”了多少，只需按图索骥，找到与自身风险偏好匹配的那一款。谁来执行：一支梯队完备的军团方法论最终
有连云09-14 14:22
固收+下半场，南方基金以“体系作战”破局
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固收+赛道正在经历一场深刻的竞争逻辑转变。随着“盈利投资者数量占比”首次进入基金中期报告，行业的目光也从净值增长转向了持有人的真实体验。如今的固收+，既要守住债券端稳定票息的基本盘，又要精准把握权益、转债等弹性资产的机会与波动边界，单靠个人能力圈难以全面覆盖，团队实力愈发成为决胜变量。行业马太效应持续凸显，综合实力日益成为重要的分水岭。竞争逻辑之变：固收+进入“体系作战”时代当竞争逻辑从基金经理的个人单点能力转向公司的体系化较量，体系能力已成为固收+竞争的核心要素——单一产品的比拼、单个经理的比拼，正在让位于投研平台、人才梯队与风控体系的整体较量。市场看的不再是一只产品、一位经理的阶段性表现，而是一家公司能否持续、稳定地交付良好的持有体验。顶层架构上，南方基金固收+业务由副总经理兼首席投资官（固定收益）李海鹏与副总经理兼联席首席投资官孙鲁闽协同统筹管理。投研条线人才储备充足：固收+投资团队超30人、平均从业年限超15年，投研团队梯队完备。这套统筹有力、梯队完备的架构，为固收+业务的长期稳健运作提供了体系化支撑。传承与优生优养：人的接力，产品的陪伴传承的关键，在于人的接力。混合
有连云09-14 14:21
新标尺之下，南方基金固收+如何作答
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今年，中国证监会修订发布公募基金定期报告信息披露新规，自5月1日起施行：主动管理股票型、混合型基金须在中期报告、年度报告中披露过去一年的“盈利投资者数量占比”，这也是《推动公募基金高质量发展行动方案》的落地举措之一。所谓盈利投资者数量占比，即盈利投资者数量占投资者总数的比例——它照见的，正是持有人是否真正实现了盈利。对深耕固收+二十余年的南方基金而言，这一新指标意义尤为特别。当“多少投资者实现盈利”成为净值增长率等传统维度之外的又一标尺，2026年基金中期报告也迎来了这一指标的首次全面亮相。以不同风格、不同持有结构与风险收益定位的多只产品为样本观察，南方基金固收+的高盈利占比，源于一支整体作战的团队。南方基金固收+投资团队超30人、平均从业年限超15年，由副总经理兼首席投资官（固定收益）李海鹏与副总经理兼联席首席投资官孙鲁闽共同统筹，梯队完整、分工明确，背后更有覆盖大类资产配置与信用研究的专业研究力量全程支撑。团队作战、体系沉淀，正是南方基金固收+面对新标尺的底气所在。纪律与配置：把“稳”写进流程，把弹性交给研究在波动放大的市场环境中，严格的回撤约束有助于改善持有体验，为投资者保
有连云09-14 14:21
10年期美债收益率逼近5%大关，贝森特的“增长还债”算盘遭质疑
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美国国债市场的抛售正在逼近关键关口。10年期美债收益率上周五升至4.97%，距离5%仅一步之遥，创下2023年10月以来的高位。华尔街和华盛顿对高借贷成本冲击经济的担忧同步升温。布伦特原油近期升至每桶100美元上方，因能源供应受中东冲突扰动。与此同时，美国AI热潮带来
金融界09-14 14:21
Anthropic最快10月登陆纳斯达克！公司有望连续第二个季度实现盈利
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据外媒报道，Anthropic已选择纳斯达克作为潜在首次公开募股（IPO）的上市地点，并以最快10月上市为目标。知情人士透露称，这家Claude开发商的上市估值可能达到2万亿美元或更高，募资规模可能达到甚至超过SpaceX今年的IPO。Anthropic尚未公开招股文件。英国《金融时报》称，
金融界09-14 14:21
民主党“夺权”窗口打开！共和党靠特朗普、马斯克疯狂砸钱防守
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距离11月3日美国中期选举不到两个月，民主党重新夺回国会控制权的机会明显增加，但党内分歧、候选人争议以及巨大的资金差距，正成为阻碍其进一步扩大优势的主要因素。随着伊朗战争、关税和生活成本问题持续削弱特朗普（Donald Trump）的支持率，民主党已经在过去多
金融界09-14 14:21
高盛突然改口：本周加息！美联储被市场逼到墙角——不加息才是意外
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华尔街对美联储9月会议的判断正在迅速转向。高盛上周五突然推翻此前维持利率不变的预测，改为预计美联储本月加息25个基点。高盛的判断并非源于对美国经济前景出现重大重新评估，而主要是市场定价发生变化。该行认为，在投资者已经高度押注加息的情况下，美联储
金融界09-14 14:21
Anthropic拟赴纳斯达克IPO，将连续两季度实现盈利
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TradingKey - 据英国《金融时报》报道，这家Claude大模型开发商已向部分股东透露，公司本季度调整后营业利润预计将连续第二个季度实现正值。对于一家成立仅五年的前沿AI公司而言，这一变化不仅意味着商业化能力进一步增强，也有助于回应市场长期以来对AI企业高投入、高烧钱模式的担忧。据知情人士透露，Anthropic已经确定纳斯达克作为潜在IPO的上市地点，公司估值可能达到2万亿美元甚至更高。此前市场消息称，Anthropic正在筹备公开上市，并计划在正式披露文件前，先向部分投资者提供相关材料并回应他们的疑问。这意味着公司上市进程正在逐步推进，不过具体时间表仍存在变化空间。盈利能力的改善是此次IPO中最受关注的部分，报道称，Anthropic在第二季度已经实现调整后营业利润为正，预计第三季度也将延续这一趋势。相关指标剔除了包括股权激励在内的一些成本。与此同时，公司在扣除向亚马逊等分销合作伙伴支付的收入分成以及模型训练成本之前，毛利率已经超过80%，显示Claude商业化带来的收入增长正在逐渐体现出规模效应。从收入表现来看，Anthropic近几个季度的扩张速度同样十分惊人。
TradingKey09-14 14:11

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