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为什么关注日本央行加息？日元避险地位下降了吗？
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TradingKey - 在全球资本市场中，日本央行政策动向和日元汇率走势通常是投资决策的重要风向标。在很多情况下，日本央行的一举一动会波及全球股市、债市和汇市，比如日本央行加息导致国际资本流动和美股抛售。全球最大净债权国的角色支撑了日元避险地位，长期低利率政策和由此催生的套息交易也大幅提升了日元的国际地位。因潜在的资本回流，日本央行政策变化不仅是区域性事件，更是全球金融体系的“杠杆支点”。日本央行货币政策的重要性日本央行货币政策不仅影响日本国内经济，还对全球金融市场、汇率、资本流动和债券市场产生深远影响，这主要是因为低利率政策催生的大规模日元套利交易和日本投资人的全球资产配置。 1、日元套利交易——流动性引擎由于日本长期实行超低利率政策，国际投资者选择借入低息日元，兑换成美元、欧元或新兴市场货币，来投资美股、美债、新兴市场股票等高收益资产。这便是“日元套利交易”的最直接方式。日元是全球最便宜的融资货币之一，日本央行加息意味着这一全球便宜钱供给将会缩水，国际投资者不得不考虑收益率缩小的情况。当日元套利交易出现逆转（卖出高收益资产、换回日元），便容易带来海外资产抛售潮。 202
TradingKey06-20 10:28
【TradingKey财经早餐】美国威胁两周内打击伊朗，欧股三日连跌，美股期货低迷，油价大涨3%，金价滞涨
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TradingKey - 6月19日周四，美股因六月节休市一日。美国考虑两周内是否打击伊朗并破坏核设施，美国指数期货全线下跌，油价飙高3%，黄金近日涨势呈现疲态。截至撰稿，标普500指数期货跌0.22%，道琼斯指数期货跌0.28%，纳斯达克100指数期货跌0.17%，小型股2000指数期货跌0.50%。市场行情欧股：欧洲STOXX 600指数跌0.83%，三日连跌至一个多月低点。商品：国际金价跌0.68%，报3384.97美元/盎司。国际油价盘中涨逾3%，不过WTI油价收涨0.44%，报73.82美元/桶；布伦特油价涨2.80%，报78.85美元/桶。外汇：美元指数（DXY）跌0.23%，报98.67；美元兑日元（USD/JPY）涨0.08%，报145.23；欧元兑美元（EUR/USD）涨0.27%，报1.1512；英镑兑美元（GBP/USD）涨0.40%，报1.3476。加密货币：比特币价格24h跌0.47%，报104583.59美元；以太坊价格24h跌0.44%，报2523.37美元；瑞波币价格24h跌0.37%，报2.16美元；狗狗币24h跌0.13%，报0.1709
TradingKey06-20 09:18
OpenAI CEO重磅官宣！GPT-5将于今夏面世盈利模式或将改进不排除广告投放
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TradingKey - 美东时间周三，OpenAI首席执行官Sam Altman在公司首期播客节目中公开重磅消息：GPT-5预计将于今年夏天面世，这可能是迄今为止最重要的AI版本。他表示，这一模型将整合OpenAI的旗舰功能，即GPT-4o的自然语言多功能性和o3在代码和科学推理方面的优势，形成一个更强大的系统。对GPT-5的研发，背后是OpenAI对未来的设想：模型不仅能响应提示，还能像数字代理那样运作，能推理、规划并跨情境互动。如果遵循这样的发展轨迹，OpenAI可能会更直接地与谷歌等搜索巨头展开竞争。 Sam Altman还在节目中提及对公司盈利模式的新思路。目前，OpenAI的收入主要来自购买增强版ChatGPT的企业客户，GPT-5的推出有望让OpenAI维持这一势头。他承认商业模式仍然需要改进。Sam Altman“并不完全反对”在ChatGPT上投放广告的可能性，这可能会重塑聊天机器人的盈利方式。尽管如此，他表示需要“非常小心”，AI工具和社交媒体、网络搜索都不同，如果根据广告付费用户来修改模型的产出，对用户来说会“破坏信任”。目前，AI大模型的竞争正激烈进行
TradingKey06-19 21:39
美联储内部分歧加剧？鲍威尔无奈打太极：不知道接下来会如何
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TradingKey - 美东时间6月18日周三，美联储再次选择“按兵不动”，连续第四次暂停降息，将利率维持4.25%至4.5%的区间。但是，当天发布的利率点阵图却显示出微妙的变化：美联储内部分歧正在加剧。尽管FOMC19位成员整体认为今年将累计降息50个基点，但其中预计今年至少降息两次仅有10位，占微弱多数，而认为今年不会降息的人数从3月份的4人增加到目前的7人。两大分歧阵营的形成，暗示着美联储目前在关税政策、地缘局势、通胀等多重不确定性下的无奈。鲍威尔在新闻发布会上表示，政策制定者“完全有能力等待”进一步调整利率，但同时又展现出对不确定性的忧虑，“我们不知道接下来会发生什么”。有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos认为这反映了当前的困境：有所缓和的通胀仍可能被之后的关税政策推高，就业虽有疲软迹象，但失业率仍维持在较低的4.2%。尚不明确的经济信号让美联储选择“继续观望”。这基于关税政策本身的不确定性，也基于关税对物价的影响还不够明朗。在最新的《经济预期摘要》（SEP）中，美联储下调了对今年GDP增速的预测，同时上修了对通胀和失业率的预期。通常来说，通胀上
TradingKey06-19 21:18
伊以冲突加剧，原油价格再度狂飙
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TradingKey - 中东局势加剧，原油价格大涨超2%。周四（6月19日），中东局势进一步恶化，原油价格继续飙升。其中，美国原油（USOIL）价格大涨超2%，暂报74.28美元。【原油价格走势图，来源：TradingView】以色列国防部长声称伊朗最高领袖哈梅内伊想要摧毁以色列，但是这绝对不能被原谅，并表示消灭哈梅内伊是这次行动的目标之一。此外，据ABC新闻报道称，美国总统川普正在考虑袭击伊朗福尔多核设施。此前，据知情人士称，川普已经批准对伊朗的攻击计划，但最终没有下达命令，原因是观察伊朗是否会放弃其核计划。如今看来，伊朗很可能仍然坚持核计划，川普的预期落空，中东局势变得更加紧张，黄金（XAUUSD）、原油等可能继续受到提振。原文链接
TradingKey06-19 20:20
美国军事干预猜测四起：特朗普最后一秒决定！全球市场又转向，英国央行来袭
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由于投资者认为美国直接介入以色列与伊朗冲突的可能性上升，同时美联储主席鲍威尔警告称未来将面临“显著通胀”，全球股市出现下跌，美元走强，投资者纷纷抛售风险资产，转向避险资产。
欧罗巴06-19 18:37
避险天堂变通缩陷阱：瑞士央行被逼重返负利率时代？
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TradingKey - 在瑞士本次政策决议前，市场已充分定价瑞士央行将降息25个基点。这一预期主要源于瑞士5月通胀年率跌至-0.1%，旅游和油品价格持续疲软，显示出通缩压力正在加剧。货币政策边际宽松已成为市场共识。【瑞士央行利率，来源：汇通财经】作为全球三大避险货币之一，瑞士法郎在地缘政治紧张局势（如特朗普政府的关税政策）和全球经济不确定性加剧的背景下，吸引了大量避险资金流入，导致瑞郎持续升值。截至2025年，美元兑瑞郎汇率一度跌至0.80，接近十年低位，年内累计升值幅度超过10%。这种强势瑞郎严重削弱了瑞士出口产品的国际竞争力，并进一步加剧了通缩风险。面对通胀预期持续下修，瑞士央行也同步下调未来三年的通胀预测：2025年通胀预估由0.4%下调至0.2%，2026年为0.5%（原为0.8%），2027年则维持在0.7%。这一调整印证了瑞士内部价格压力的持续缓和。尽管经济增长预期仍维持在1%-1.5%区间，瑞士央行也在声明中多次强调“全球经济高度不确定”，指出贸易摩擦可能再度升级，并特别关注财政政策变化对增长路径的影响。叠加瑞郎升值压力与欧美货币政策路径分化，瑞士央行选择维
TradingKey06-19 18:20
陈立武大刀阔斧改革，英特尔开启“反攻时刻”？
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TradingKey - 为加速战略重组与业务转型，英特尔近日宣布多项高管任命，组建AI芯片“梦之队”，被外界视为打造半导体界的“复仇者联盟”。新任执行长陈立武上任三个月以来持续推进组织变革，强调以工程为核心、客户为导向。此次人事调整涵盖客户关系、AI芯片研发及先进技术架构等关键岗位。当前，英特尔正面临AI芯片研发滞后与晶圆代工产能利用率不足的双重压力，尽管2025年第一季度财报营收超预期（127亿美元），但净利润亏损8亿美元，且Q2展望疲软，导致股价持续承压。新任CEO陈立武通过引入Jean-Didier Allegrucci（前苹果17年资深芯片专家）出任AI系统级芯片（AI SoC）副总裁；Shailendra Desai（曾任谷歌AI架构负责人）则掌舵AI GPU研发等外部高管强化AI芯片团队，标志着英特尔正式向英伟达AI霸权发起挑战。英特尔还重组晶圆代工战略，试图从“内部导向”转向“市场驱动”。此番人才换血不仅强化技术实力，也释放出公司从“内部导向”转向“市场驱动”的明确信号。然而，市场对其转型成效仍存疑虑，认为其追赶英伟达AI霸权及台积电代工地位的难度较大。若英特
TradingKey06-19 18:10
为什么大量稳定币归零？投资者应如何选择稳定币？
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引言：稳定币的风险与机遇并存稳定币（Stablecoin）被视为加密市场的「避风港」，能够防御加密货币剧烈波动带来的冲击。然而，市场充斥着许多低流动性甚至归零的稳定币，逐渐让投资者意识到并非所有稳定币都安全。本文将深入探讨为什么许多稳定币会归零，以及投资者应如何明智地选择稳定币，以保障自己的资本。哪些稳定币已经归零？根据CoinMarketCap数据显示，截止2025年6月17日，总共有233种稳定币，市值超2500亿美元。其中，USDT与USDC是市值最大的两个稳定币，总市值超2100亿美元，占比高达85%；而剩余的绝大部分稳定币市值占比只有15%。市值在10-100亿美元区间，总共有4种稳定币；1-10亿美元区间，总共有15种稳定币，而其余的不足亿美元。更加糟糕的是，市值排名在142名之后的稳定币已经没有响应的数据，包括价格、市值、24小时交易量，暗示这些稳定币不受市场待见，甚至很可能已经归零，无法正常在市场流通。【数据不全的稳定币，来源：CoinMarketCap】为什么许多稳定币归零？ 5大关键原因许多稳定币归零的原因主要涉及机制设计缺陷、储备资产不足、监管风险
TradingKey06-19 17:50
Labubu 3.0黄牛回收价格腰斩，泡泡玛特股价也“跳水”！
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TradingKey - 6月18日晚间，泡泡玛特旗下Labubu 3.0系列开启全球线上预售，全渠道补货量达400万至500万件，市场供应量激增导致黄牛控价能力被削弱。这一举措虽缓解了此前消费者抢购潮引发的供需失衡问题，却引发资本市场连锁反应。截止19日收盘，泡泡玛特股价报248.60港元，单日跌幅为5.33%，市值为3339亿港元。（来源：Yahoo）自4月全球发售以来，Labubu 3.0系列引发抢购热潮，泡泡玛特APP甚至登顶美国APP Store购物榜。然而，黄牛囤货、假货泛滥等问题严重损害普通消费者权益。此次泡泡玛特加大供应量，预售发货排期至9月，促使消费者转向官方渠道，二级市场囤货需求锐减。黄牛陷入恐慌性抛售，整盒回收价从预售前的1500 - 2800元暴跌至650 - 800元，部分稀有款价格从250元跌至100元，跌幅超50%。二手平台挂单无人问津，有卖家以700元低价抛售预售订单。泡泡玛特内部人士表示，此举旨在应对黄牛囤积、假货泛滥等问题，让“真心喜爱IP的粉丝买到产品”，通过压缩短期炒作空间重塑市场格局。原文链接
TradingKey06-19 17:08

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