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东吴证券：给予福斯特买入评级
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东吴证券股份有限公司曾朵红,郭亚男,徐铖嵘近期对福斯特进行研究并发布了研究报告《2025年三季报点评：胶膜市占率稳中有升，电子材料持续增长》，给予福斯特买入评级。　　福斯特(603806)　　投资要点　　事件：公司25年Q1-Q3营收117.9亿元，同比-22.3%，归母净利润6.9亿元，同比-45.3%，扣非净利润6.3亿元，同比-48.3%，毛利率11.1%，同比-4.5pct，归母净利率5.8%，同比-2.5pct；其中25年Q3营收38.3亿元，同环比-13.2％/-11.6％，归母净利润1.9亿元，同环比-41.8%/+102.7％，扣非净利润1.8亿元，同环比-43.2%/+154.5％，毛利率8.9%，同环比-3.9pct/-2.5pct，归母净利率5%，同环比-2.5pct/+2.8pct。　　胶膜出货环比略降、市占率稳中有升：25Q1-Q3公司胶膜出货21.09亿平，同比略增；其中25Q3胶膜出货约7.22亿平，环比下降约5%，测算单平净利2-3毛，持续优于同行。25年9-10月受粒子涨价传导、胶膜价格上涨三次，我们预计Q4盈利有望改善。随25年5月泰国二期产能释放
证券之星11-02 19:55
华安证券：给予牧原股份买入评级
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华安证券股份有限公司王莺近期对牧原股份进行研究并发布了研究报告《出栏、成本目标达成可期，Q3屠宰肉食业务盈利》，给予牧原股份买入评级。　　牧原股份(002714)　　主要观点：　　2025年1-9月归母净利147.8亿元，9月末资产负债率降至55.5%公司公布2025年三季报：1-9月实现收入1117.9亿元，同比+15.5%；实现归母净利润147.8亿元，同比+41.0%；扣非后归母净利润154.7亿元，同比+37.9%；经营活动产生的现金流量净额285.8亿元，同比-2.1%。分季度看，2025Q1-Q3公司归母净利润分别为44.9亿元、60.4亿元、42.5亿元，2024Q1-Q3公司归母净利润分别为-23.8亿元、32.1亿元、96.5亿元。2025年9月末，公司资产负债率55.5%，较6月末-0.6个百分点，负债总额较年初已下降约98亿元，若考虑10月完成的50亿元权益分派，今年提出的降负债100亿元目标已超额完成。　　2025年出栏目标有望顺利完成，9月末能繁母猪存栏已降至330.5万2025年公司计划出栏商品猪7,200万头-7,800万头，计划出栏仔猪　　1,200万
证券之星11-02 19:35
民生证券：给予福莱特买入评级
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民生证券股份有限公司邓永康,王一如,林誉韬,朱碧野近期对福莱特进行研究并发布了研究报告《2025年三季报点评：去库叠加盈利修复，25Q3业绩超预期》，给予福莱特买入评级。　　福莱特(601865)　　事件：2025年10月27日，公司发布2025年三季报。2025年前三季度，公司实现营业收入124.64亿元，同比-14.66%；实现归母净利润6.38亿元，同比-50.79%；实现扣非净利润6.26亿元，同比-49.72%。　　25Q3公司实现营业收入47.27亿元，同比+20.95%，环比+29.22%；实现归母净利润3.76亿元，同比扭亏，环比+142.93%；实现扣非净利润3.99亿元，同比扭亏，环比+218.19%。　　去库叠加玻璃价格上涨、成本下降，促进公司收入和盈利修复。25Q3公司玻璃库存持续消化，根据公司资产负债表，25Q3末公司存货环比下降7.51亿元至12.07亿元，去库带动公司Q3出货提升。价格方面，根据索比咨询，25年7月初3.2/2.0mm玻璃价格分别为18.5、10.5元/平米，玻璃价格处于底部，行业盈利承压。7月以来，盈利承压的背景下，国内光伏玻璃窑炉冷修
证券之星11-02 19:25
东吴证券：给予赛伍技术增持评级
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东吴证券股份有限公司曾朵红,郭亚男,余慧勇近期对赛伍技术进行研究并发布了研究报告《2025年三季报点评：25Q3出货环比略有下滑，非光伏材料业务持续高增》，给予赛伍技术增持评级。　　赛伍技术(603212)　　投资要点　　事件：公司发布2025年三季度报告。2025年初至Q3，公司实现营业收入20.39亿元，同比-11.61%；归母净利润-1.17亿元，同比-22.46%；毛利率0.72%，同比-5.98pct。2025Q3单季度公司实现营业收入6.87亿元，同比+4.84%，环比-3.18%；归母净利润-4488.76万元，同比+43.92%，环比-15.27%；毛利率-2.18%，同比-2.77pct，环比-3.92pct。　　25Q3胶膜及背板出货及价格环比下滑，25Q4盈利有望改善：公司25Q3实现胶膜出货0.85亿平，环比略降，Q3销售价格先降后升使得Q3均价环降24%至4.7元/平；25Q3背板出货326万平，环降30-40%，价格端环降29%至5.75元/平，主要系下游需求较弱。展望25Q4，我们预计随胶膜价格回升，盈利有望逐步改善。　　非光伏材料业务持续高增，为公司新
证券之星11-02 18:25
洞察股市波动的秘密武器——致迷茫中的散户
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我们都知道，在股市在想要稳定获利是已经很困难的事情，那么到底股市运行都没有规律呢？如果市场运行是完全随机的，没有任何规律可言，那么参与起来无异于赌博，也就没有人可以长期稳定获利了，而事实并非如此。市场走势云谲波诡，令很多散户感到很迷茫，觉得
金融界11-02 18:25
华鑫证券：首次覆盖上海家化给予买入评级
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华鑫证券有限责任公司孙山山,张倩近期对上海家化进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：内调深化成效初显，品牌势能持续提升》，首次覆盖上海家化给予买入评级。　　上海家化(600315)　　事件　　2025年10月27日，上海家化发布2025年三季报。前三季度总营收49.61亿元（同增11%），归母净利润4.05亿元（同增149%），扣非净利润2.31亿元（同增92%）。其中2025Q3总营收14.83亿元（同增28%），归母净利润1.40亿元（扭亏为盈），扣非净利润0.10亿元（扭亏为盈）。　　投资要点　　营收稳健增长，利润显著改善　　2025Q3公司毛利率同增7pct至61.48%，主要系公司产品结构优化及部分原料采购价格所致；销售/管理费用率分别同减0.1pct/1pct至49.89%/10.38%，费用端整体稳健；净利率同增16pct至9.41%，主要系毛利提升、投资基金公允价值及联营公司收益增加所致。2024年同期国内业务因行业下行，公司实施战略调整导致业务承压，2025年公司深化四个聚焦战略落地，发力品牌营销带动新品放量，叠加渠道运营提效，整体业绩稳步回升。　　战略调整成
证券之星11-02 18:15
上海证券：给予中微公司买入评级
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上海证券有限责任公司王亚琪近期对中微公司进行研究并发布了研究报告《中微公司2025Q3业绩点评：25H1营收和业绩实现高增，新品研发周期加速》，给予中微公司买入评级。　　中微公司(688012)　　投资摘要　　公司发布2025年三季度报告。2025Q1-Q3公司实现营收80.63亿元，同比+46.40%；归母净利润12.11亿元，同比+32.66%；扣非后归母净利润8.87亿元，同比+9.05%。2025Q3单季度来看，公司实现营收31.02亿元，同比+50.62%，环比+11.29%；归母净利润5.05亿元，同比+27.50%，环比+28.62%；扣非后归母净利润3.48亿元，同比+5.38%，环比+44.73%。　　25Q3营收和利润延续高增，高端刻蚀设备和薄膜设备快速放量。1）收入端，2025Q1-Q3公司营业收入延续高增趋势，同比增长46.40%，其中，刻蚀设备收入为61.01亿元，同比增长约38.26%；LPCVD和ALD等薄膜设备收入为4.03亿元，同比增长约1332.69%。公司针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付运量显著提升，先进逻辑器件中段关键刻
证券之星11-02 18:05
东吴证券：给予海天精工增持评级
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东吴证券股份有限公司周尔双,钱尧天,陶泽近期对海天精工进行研究并发布了研究报告《2025年三季报点评：营收基本稳定，利润端短期承压》，给予海天精工增持评级。　　海天精工(601882)　　投资要点　　营收基本稳定，利润端短期承压　　25Q1-Q3公司实现营业收入25.21亿元，同比+1.13%；实现归母净利润3.38亿元，同比-16.39%；实现扣非归母净利润3.08亿元，同比-15.01%，我们判断主要系行业景气度偏低背景下价格竞争加剧，公司盈利能力短期承压。　　单Q3公司实现营业收入8.58亿元，同比+5.38%；归母净利润1.01亿元，同比-8.73%，扣非归母净利润0.96亿元，同比-8.70%　　毛利率持续下滑，费用管控基本稳定　　25Q1-Q3公司销售毛利率为25.98%，同比-2.04pct；销售净利率为13.42%，同比-2.78pct。毛利率仍处下滑趋势，我们判断主要系下游需求偏弱机床行业价格竞争加剧，售价降低压缩毛利率空间。　　25Q1-Q3公司期间费用率为10.65%，同比-0.16pct，费用管控基本稳定。其中销售/管理/财务/研发费用率分别为4.51%/1.
证券之星11-02 17:55
中国银河：给予伟星股份买入评级
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中国银河证券股份有限公司郝帅,艾菲拉·迪力木拉提近期对伟星股份进行研究并发布了研究报告《Q3业绩企稳，海外产能稳步扩张提效》，给予伟星股份买入评级。　　伟星股份(002003)　　公司发布Q3业绩，营收、净利同比转正：2025年前三季度，公司累计实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为36.33/5.83/5.72亿元，同比变动+1.46%/-6.46%/-6.02%。公司2025Q3表现企稳回升，实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为12.95/2.14/2.11亿元，同比增长0.86%/3.03%/1.08%，整体收入增速保持平稳。　　主营业务整体平稳，持续推进全球化战略：公司25Q3主营业务总体保持稳定，核心品类延续平稳增长态势，Q3纽扣业务表现略好于拉链，主因受秋季部分地区高温影响，羽绒服等冬装品类客户下单偏紧对拉链需求造成一定影响，但前三季度整体来看，拉链业务表现仍好于纽扣。产能方面，公司持续推进全球化战略，越南工业园目前虽处于亏损状态，但经营亏损幅度持续收窄，经营质量不断改善。随着产能利用率与规模的逐步提升，越南工厂有望在2026年下半年实现盈亏平衡。从中长
证券之星11-02 17:15
西南证券：给予潍柴动力买入评级
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西南证券股份有限公司郑连声,郭瑞晴近期对潍柴动力进行研究并发布了研究报告《2025年三季报点评：盈利能力持续加强，大缸径发动机业务快速增长》，给予潍柴动力买入评级。　　潍柴动力(000338)　　投资要点　　事件：公司发布三季报，25Q1-Q3实现营收1705.7亿元，同比+5.3%，实现归母净利润88.8亿元，同比+5.7%。单季度看，25Q3实现营收574.2亿元，同比+16.1%，环比+3.1%，实现归母净利润32.3亿元，同比+29.5%，环比+10.3%。　　公司加强内功修炼，盈利能力持续加强。25Q1-Q3公司毛利率达21.9%，同比+0.05pp，净利率为6.4%，同比-0.02pp。25Q3公司毛利率为21.4%，同比-0.7pp，环比-0.8pp，净利率为7.5%，同比+1.5pp，环比+0.7pp。对应费用端来看，公司25Q3销售/管理/研发费用率为5.7%/4.2%/3.6%，同比-0.3pp/-0.7pp/-0.3pp，环比-0.3pp/-0.6pp/-0.2pp。　　动力系统业务结构转型成效显著。根据第一商用车网数据，25年前三季度公司累计销售发动机53.6
证券之星11-02 16:45

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