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东吴证券：给予永辉超市增持评级
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东吴证券股份有限公司吴劲草,阳靖近期对永辉超市进行研究并发布了研究报告《2024年年报及2025年一季报点评：经营趋势向好，供应链改造及关店影响短期利润》，给予永辉超市增持评级。　　永辉超市(601933)　　投资要点　　事件：永辉超市发布2024年年报及2025年一季报。2024年，公司实现收入676亿元，同比-14.1%；归母净利润-14.7亿元，同比-10.3%。扣非净利润-24.1亿元，同比-22%。2025Q1，公司收入为175亿元，同比-19.3%；归母净利润1.5亿元，同比-80%；扣非净利润1.4亿元，同比-77%。公司收入下降主要是受关店影响。　　采购改革、关店计提、公允价值损益影响短期业绩：①采购改革影响短期毛利率，2024年/2025Q1公司毛利率同比-0.78pct/-1.35pct，主要是公司在门店调改过程中主动优化商品结构和采购模式，在淘汰旧品、引入新品的过程中主动推动裸价和控后台的策略，此过程中，公司整体毛利率短期受到了一定的影响。②2024年对集团长期亏损或准备闭店门店的相关资产计提减值准备2.08亿元。③2025Q1公司持有的Advantagesol
证券之星04-29 13:56
开源证券：给予新乳业增持评级
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开源证券股份有限公司张宇光,张思敏近期对新乳业进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2025Q1利润超预期，结构优化持续提升盈利能力》，给予新乳业增持评级。　　新乳业(002946)　　公司2025Q1利润超预期，维持“增持”评级　　公司发布2024年年报及2025年一季报。2024年收入106.65亿元（同比-2.9%，下同）；归母净利润5.38亿元（+24.8%）。2024Q4收入25.16亿元（-9.9%）；归母净利润0.64亿元（+28.1%）。2025Q1收入26.25亿元（+0.4%），归母净利润1.33亿元（+48.5%），利润大幅超预期。考虑到公司运营能力优秀，利润率提升幅度好于预期，我们上调2025-2026年盈利预测至6.7、7.9（前值6.5、7.7）亿元，新增2027年盈利预测为9.0亿元，EPS为0.78、0.92、1.04元，当前股价对应PE为20.4、17.4、15.3倍，维持“增持”评级。　　主营业务稳健增长，低温品类表现亮眼，华东区域表现较好　　2024H2液体乳实现收入49.92亿元（同比+1.1%），保持稳健增长，总营收受到其他业务所扰动（
证券之星04-29 13:46
太平洋：给予道恩股份买入评级
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太平洋证券股份有限公司王亮,王海涛近期对道恩股份进行研究并发布了研究报告《道恩股份2024年报及2025年一季报点评：改性塑料稳健增长，热塑性弹性体构筑护城河》，给予道恩股份买入评级。　　道恩股份(002838)　　事件：道恩股份近期发布2024年报和2025年一季报，公司2024年实现营业收入53.01亿元，同比增长16.65%；归母净利润1.41亿元，同比增长0.67%。公司拟每10股派现0.65元（含税）。2025年一季度公司实现归母净利润4428.44万元，同比增长25.44%。　　点评：　　主业稳健增长，折旧摊销增加拖累业绩增速。公司2024年实现营业收入53.01亿元，同比增长16.65%；归母净利润1.41亿元，同比增长0.67%。其中，Q4单季度实现营收15.32亿元，同比增长29.17%，环比增长5.87%；归母净利润0.43亿元，同比增长2.38%，环比增长38.71%。分产品来看，改性塑料2024年实现营收38.06亿元（+19.18%），销量38.80万吨（+20.60%），主要得益于公司深化大客户战略（如海尔智家）以及山东道恩高分子材料西南总部基地项目（一期
证券之星04-29 13:36
开源证券：给予华利集团买入评级
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开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐,张霜凝近期对华利集团进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：Q1新客户增长显著，新厂爬坡阶段性影响盈利能力》，给予华利集团买入评级。　　华利集团(300979)　　Q1新客户增长显著，新厂爬坡阶段性影响盈利能力，维持“买入”评级2025Q1营收53.5亿元（同比+12.3%，下同），其中量/价同比增长8.24%/3.8%，归母净利润7.6亿元（-3.2%），归母净利率14.2%（-2.3pct）。考虑2025Q1毛利率受新工厂效率爬坡影响，我们下调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为41.0/47.6/55.1亿元（此前为43.4/50.7/58.2亿元），当前股价对应PE为16.1/13.8/12.0倍，预计Q2旺季下规模效应及新厂爬坡带动毛利率环比改善，长期看好新客户放量、老客户份额提升，自动化及关键环节一体化巩固竞争优势，维持“买入”评级。　　2025Q1新客户增速驱动收入，加速新厂投建匹配新客户订单增长　　拆分量价，2025Q1销量0.49亿双（+8.24%），人民币单价109元（+3.8%），量方面，预计阿迪达斯、New Ba
证券之星04-29 13:26
东吴证券：给予中国石化买入评级
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东吴证券股份有限公司陈淑娴,周少玟近期对中国石化进行研究并发布了研究报告《2025年一季报点评：业绩环比大幅改善，化工板块同比减亏》，给予中国石化买入评级。　　中国石化(600028)　　投资要点　　事件：2025Q1，公司实现营收7354亿元，同比-7%，环比+4%；归母净利润133亿元，同比-28%，环比+119%，业绩符合我们预期。　　上游板块盈利缩窄：2025Q1，勘探及开发板块经营利润117亿元，同比-10亿元（同比-8%）。（1）价：2025Q1，油实现价格为71.5美元/桶（同比-5.2%）；自产气实现价格1.91元/方（同比-3.5%）。（2）量：天然气贡献油气产量增量。2025Q1，油气当量产量131百万桶油当量（同比+1.7%），其中石油净产量70百万桶（同比-1.2%），天然气104亿立方米（同比+5.1%）。　　下游炼油景气度尚未恢复，化工板块同比减亏：（1）炼油：2025Q1，炼油板块经营利润20亿元，同比-44亿元（同比-69%），主要系成品油价格随原油价格下降。成品油产量3719万吨，同比-164万吨（同比-4%）。（2）化工：2025Q1，化工板块经营
证券之星04-29 12:56
华安证券：给予冠盛股份买入评级
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华安证券股份有限公司陈佳敏近期对冠盛股份进行研究并发布了研究报告《25Q1业绩超预期，韧性与弹性兼备》，给予冠盛股份买入评级。　　冠盛股份(605088)　　主要观点：　　事件：2025年4月28日，公司发布2025年第一季度报告，25Q1实现营业收入8.93亿元、同比+19%、环比-21%，归母净利润0.84亿元、同比+27%、环比+9%，扣非归母净利润0.76亿元、同比+45%、环比+4%。　　25Q1业绩表现超预期，是对当前全年业绩预期的定心丸。25Q1业绩同环比均实现正增长、表现超预期，具体经营指标上：1）毛利率：25Q1实现25.2%、同比-1.2pp、环比+2.6pp，我们认为公司作为后市场综合服务商掌握产品定价权且和客户合作时间久，能够保持在稳定且可持续的毛利率；2）费用率：25Q1实现14.3%、同比-1.9pp、环比+1.3pp，我们认为整体费用率在规模增长下依然会是同比下降的趋势；3）其他成本：信用减值损失冲回约0.16亿元。我们认为公司的整体业绩上在收入增长、毛利率稳定、费用率下降的经营预期下能够保持稳健增长。　　短期股价受情绪扰动，我们认为无需过于担忧关税影响
证券之星04-29 12:46
用“终局思维”，洋河勇闯白酒“周期劫”
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来源：财经无忌比起刷屏的AI、算力、人形机器人等“科技股”，作为投资者眼中过去的“白马股大本营”，白酒股们似乎显得有些落寞。近两年来，面对行业增速放缓和消费承压，处于周期底部的白酒板块还在遭遇艰难的“逆风局”。就连行业老大茅台也感受到了凉意。“本轮白酒周期挑战主要集中于需求侧，对茅台而言，“今年(2024年)比2013年的挑战更严峻、复杂。”在去年茅台酒年度经销商大会上，贵州茅台总经理王莉面对经销商时更是直言不讳。多家已披露经营业绩的酒企也印证了这一点，除头部酒企茅台、五粮液等业绩“略增”外，绝大部分品牌营收、归母净利都或多或少有所下降，全年业绩也未能达到此前设定的增长目标。 4月28日晚，洋河股份(002304.SZ)也发布了2024年年报和2025年第一季度报告，2024年洋河实现营收288.76亿元，归属于上市公司股东净利润66.73元。行业逆风，业绩承压，不是白酒行业和中国酒企不行了，而是市场先生总是“预期先行”。毕竟从增量时代步入缩量时代，当前白酒行业仍处于深度调整期，在行业弱周期里，投资者更应关注有着“终局思维”的头部酒企。它们的特点是：既能拥抱长期思维，坚定
证券之星04-29 12:16
润达医疗：4月25日接受机构调研，东吴证券、华安证券等多家机构参与
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证券之星消息，2025年4月28日润达医疗（603108）发布公告称公司于2025年4月25日接受机构调研，东吴证券、华安证券、华泰证券、申万宏源证券、天风证券、西部证券、浙商证券、中信建投证券、中信证券、中邮证券、长江证券、光大证券、百嘉基金、博远基金、国融基金、海南富道基金、嘉实基金、诺安基金、禧弘基金、同泰基金、上银基金、兴业基金、国海证券、兴银基金、北京国际信托、国盛计算机、华夏东方养老、江西彼得明奇、交银保险、交银施罗德、蓝墨投资、农银汇理、平安资产、国联民生证券、上海玖鹏资产、上海量派投资、上海人寿保险、易正朗投资、尚石投资、深圳大道至诚、深圳尚诚资产、泰康资产、西藏博恩、新华资产、国盛证券、艳阳天资本、易川资产、易鑫安投研、易知投资、益和源投资、银河自营、优益增投资、中金医药、中量财富、国泰海通证券、国泰基金、国泰君安证券、国投证券参与。具体内容如下：问：在DeepSeek事件之后，AI业务是否感受到新的需求？答：春节后DeepSeek的推出引发行业对医疗I的关注，医院端对大模型产品关注度提高，询问的量也增加，已有一些医院客户进入部署实施过程中，未来公司会加快部署实施速
证券之星04-29 10:36
沪上阿姨（02589.hk）正式开启招股，都有哪些投资亮点？
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沪上阿姨的价值逻辑较为清晰，整体展现出较强的投资吸引力，其这场赴港IPO，或许亦是资本市场校准新茶饮估值坐标的又一里程碑。
格隆汇04-29 09:46
三友联众：东莞证券投资者于4月28日调研我司
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证券之星消息，2025年4月28日三友联众（300932）发布公告称东莞证券黄素芬刘兴文苏治彬黄燕华于2025年4月28日调研我司。具体内容如下：问：简单介绍公司的基本情况。答：公司是一家专业的集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业，据中国电子元件行业协会调研数据显示，公司在国内继电器领域的销售额排名前列。历经多年发展，公司已形成集技术研发、模具开发制造、设备开发制造、生产制造、售后服务为一体的全流程服务体系，公司继电器产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产品。未来，公司将做强做大通用功率继电器，磁保持继电器，互感器和磁性材料，汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域，保持盈利能力的同时；高质量发展信号继电器、电感等领域，形成新的利润增长中心；并根据市场需求，结合公司自身优势，进行相关多元化发展。问：目前公司境内外营收比例如何？未来海外市场的拓展方向是什么？答：2024 年公司境内营收占比 76.3%，境外营收占比23.7%。境外市场现阶段主要聚焦于通用
证券之星04-29 09:36

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