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华安证券：给予东方电子买入评级
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华安证券股份有限公司张志邦,郑洋近期对东方电子进行研究并发布了研究报告《业绩稳健增长，新兴业务多点突破》，给予东方电子买入评级。　　东方电子(000682)　　主要观点：　　业绩　　公司发布2024年年度报告，2024年实现营收75.45亿元，同比增长16.47%；归母净利润6.84亿元，同比增长26.34%；扣非归母净利6.48亿元，同比增长37.69%。毛利率为33.71%，同比提升0.01Pct。2024Q4，实现营收29.14亿元，同比增长22.52%；归母净利润2.63亿元，同比增长33.50%；扣非归母净利2.60亿元，同比增长79.01%。毛利率为35.18%，同比提升0.19Pct。　　传统业务稳健发展，新兴业务多点开花　　（1）智能配用电业务，营收43.24亿元，同比增长17.06%，毛利率32.57%，同比提升0.35Pct。威思顿智能电表业务在国网、南网集招中标额分别达7.75亿元和超5亿元，运维及总包业务合同额突破3亿元。　　（2）调度及云化业务，营收12.90亿元，同比增长17.11%，毛利率37.70%，同比下降1.70Pct。在南网市场地位巩固，中标多个
证券之星04-27 14:26
国金证券：给予兆易创新买入评级
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国金证券股份有限公司樊志远,邵广雨近期对兆易创新进行研究并发布了研究报告《一季度淡季不淡，营收与利润持续增长》，给予兆易创新买入评级。　　兆易创新(603986)　　业绩简评　　4月25日公司发布24年年报和25年一季报，2024年公司实现营收73.56亿元，同比增长27.69%；净利润11.03亿元，同比增长584.21%。25Q1公司实现营业收入19.09亿元，同比增长17.32%；净利润为2.35亿元，同比增长14.57%。　　经营分析　　25Q1淡季不淡，下游需求强劲。一季度收入和利润双增长主要归因于：1）国补刺激消费电子需求，国家一揽子刺激措施等原因，消费领域需求得以提振；2）AI带动端侧存储容量升级，受益于AIPC等终端对存储容量需求的带动，一季度公司产品在存储与计算领域实现收入和销量大幅增长；此外，公司网通市场也实现较好增长。　　我们认为“国产替代+端侧AI”将成为驱动公司未来成长的主要动力。　　1）利基型存储和MCU加速国产替代：此次中美关税事件，将加速推动国内企业进行供应链国产替代，基于外部的不安全性，即便海外产品在某些方面有优势，也难以对冲对供应不安全性的担忧，更
证券之星04-27 14:16
华鑫证券：给予新乳业买入评级
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华鑫证券有限责任公司孙山山,肖燕南近期对新乳业进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：利润释放超预期，低温品类持续突破》，给予新乳业买入评级。　　新乳业(002946)　　事件　　2025年4月24日，新乳业发布2024年年报及2025年一季报。　　投资要点　　主业收入稳健，盈利能力明显提升　　收入小幅下滑，利润释放明显。2024年总营收/归母净利润分别为106.65/5.38亿元，分别同比-3%/+25%。其中，2024Q4总营收/归母净利润分别为25.16/0.64亿元，分别同比-10%/+28%。2025Q1总营收/归母净利润分别为26.25/1.33亿元，分别同比+0.4%/+48%，产品结构持续升级，固定资产日常修理费用计入营业成本，叠加有息负债本金及利率下降带来归母净利润同比增长。盈利能力持续提升，Q1净利率增长明显。2024年毛利率/净利率分别为28.36%/5.15%，分别同比增长1.5/1.2pcts；2025Q1毛利率/净利率分别为29.50%/5.25%，分别同比增长0.1/1.7pcts。全年费用率保持稳定，Q4费用率优化明显。2024年销售/管理费用率分
证券之星04-27 14:06
天风证券：给予珀莱雅买入评级
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天风证券股份有限公司何富丽,耿荣晨近期对珀莱雅进行研究并发布了研究报告《25年一季报业绩变现亮眼，盈利能力持续提升》，给予珀莱雅买入评级。　　珀莱雅(603605)　　珀莱雅发布2024年年报及2025年一季报：　　2024A营业收入107.78亿元/同比+21.04%；归母净利润15.52亿元/同比+30.00%；扣非归母净利润15.22亿元/同比+29.60%。24Q4营业收入38.12亿元/同比+4.28%；归母净利润5.53亿元/同比+23.42%；扣非归母净利润5.50亿元/同比+22.79%。2025Q1营业收入23.59亿元/同比+8.13%；归母净利润3.90亿元/同比+28.87%；扣非归母净利润3.79亿元/同比+29.76%。　　毛利率稳中有升，盈利能力提升　　2024A毛利率71.39%/同比+1.46pp，主要系运费费率下降；归母净利率14.40%/同比+0.99pp。25Q1毛利率72.78%/同比+2.67pp，归母净利率16.54%/同比+2.66pp。2024A销售费用率47.88%/同比+3.27pp；管理费用率3.39%/同比-1.72pp，系限
证券之星04-27 13:56
东吴证券：给予东方财富买入评级
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东吴证券股份有限公司孙婷,武欣姝近期对东方财富进行研究并发布了研究报告《2025年一季报点评：整体业绩稳健，经纪及两融市占率仍在提升》，给予东方财富买入评级。　　东方财富(300059)　　事件：公司发布2025年一季报，营业总收入同比+42%至35亿元，归母净利润同比+39%至27亿元，归母净资产833亿元，较2024年末+3%。投资要点　　经纪及两融：受益于活跃的市场。A股市场持续活跃，据Wind，2025Q1日均A股成交额同比2024Q1+70%至1.52万亿元，环比2024Q4-18%，①手续费及佣金净收入同比+66%至20亿元，环比24Q4-23%，西藏地区股基交易额市占率在2025年一季度持续增长。②利息净收入同比+37%至7亿元，环比24Q4-18%，融出资金较2024年末+3.7%至610亿元，市占率同比+0.3pct至3.2%，融资利息收入增加。　　基金代销：业务趋势向好。2025年一季度，公司营业收入同比+8.0%至8亿元，环比24Q4-6.6%（该项数据可用于参考季度基金代销收入），我们预计公司基金代销业务仍受到基金管理费下降、渠道端费率下滑等因素影响，体现于环
证券之星04-27 13:46
时代大考来临，华大基因（300676.SZ）的破局突围之路
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在自主可控的叙事逻辑下，技术沉淀的厚度正比于抗风险能力的强度。
格隆汇04-27 13:26
开源证券：给予儒竞科技买入评级
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开源证券股份有限公司孟鹏飞,殷晟路,王嘉懿近期对儒竞科技进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：欧洲热泵有望持续回暖，汽车热管理成新增长点》，给予儒竞科技买入评级。　　儒竞科技(301525)　　2024年公司实现归母净利润1.68亿元，主要是受热泵去库影响　　公司发布2024年报及2025年一季报。2024年公司实现营业收入12.97亿元，同比-16.02%；实现归母净利润1.68亿元，同比-22.24%。公司整体业绩有所下滑，主要是受到热泵市场遇冷的影响。另外，公司持续投入研发及实施股权激励带来一定的费用增长。2025年第一季度公司实现营业收入3.51亿元，同比+19.42%；实现归母净利润0.53亿元，同比+22.53%。由于公司HVAC/R领域受到去库影响业务规模下滑较大，我们下调原有盈利预测，预计公司2025-2026年归母净利润分别2.70、3.89亿元（原为3.73、5.64亿元），新增预计公司2027年归母净利润为5.45亿元，EPS分别为2.86、4.12、5.78元/股，当前股价对应PE分别为26.7、18.5、13.2倍，公司HVAC/R领域长期发展逻辑并未
证券之星04-27 13:26
民生证券：给予华能水电买入评级
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民生证券股份有限公司邓永康,黎静近期对华能水电进行研究并发布了研究报告《2024年年报及2025年一季报点评：新电站投产贡献发电增量，远期装机成长性可期》，给予华能水电买入评级。　　华能水电(600025)　　事件：4月25日，公司发布2024年年报及2025年一季报。2024年公司营收248.8亿元，同比+6.1%；归母净利83.0亿元，同比+8.6%；扣非归母净利润为83.0亿元，同比上升16.6%。2024Q4营收54.6亿元，同比+2.6%；归母净利10.7亿元，同比+14.7%。2025Q1营收53.85亿元，同比+21.84%；归母净利15.08亿元，同比+41.56%；基本每股收益0.08元。　　新能源装机规模提升+水电站新投产+澜沧江梯级调度+省内用电需求提升带动Q1发电量高增长。截至2024年底，公司已投产装机容量达3100.85万千瓦，其中水电2730.58万千瓦，新能源370.27万千瓦。公司2024年发电量1120.1亿千瓦时，同比+4.6%，其中大型水电站976.7亿千瓦时，同比+2.1%，中小型水电站102.6亿千瓦时，同比+6.84%，新能源40.8亿千
证券之星04-27 13:16
新洋丰：4月24日召开分析师会议，包括知名机构高毅资产的多家机构参与
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证券之星消息，2025年4月27日新洋丰（000902）发布公告称公司于2025年4月24日召开分析师会议，申万宏源宋涛马昕晔李绍程王熠宸、国金证券杨翼荥、浙商证券刘梓晔、海通国际孙小涵、华安证券王强峰、汇丰前海证券茹艺、首创证券甄理、国海证券李娟廷、泰康资产王卓夫、高盛史慧瑜戴聿炜、富国基金赵宗俊汪欢吉、中信证券孙臣兴、路博迈基金赵志铭谢楠、兴全基金徐留明李楠竹、汇丰晋信基金姬静远、红土创新基金李传鹏、国联安基金王栋、博时基金陈柯夫王子潇、泓德基金余乐、南方基金郑勇、禹合资产张小霞、华夏基金张俊、山西证券李旋坤、农银汇理杨伟、人保资产田垒、宁银理财姚爽、民生信托李曲波、彬元资本周振兴、高毅资产杨千里、华泰柏瑞基金吴邦栋、Millennium欧阳心桐、光大保德信苏淼、瀚川投资薛雨晴、东兴证券刘宇卓、民生证券李家豪、招商证券曹承安、国泰证券钱晓杰、华创证券郑轶、中金公司侯一林参与。具体内容如下：问：请介绍一下公司 2025 年一季度的经营情况。答：2025 年一季度公司实现营业收入 46.68 亿元，同比增长39.98%；实现归母净利润 5.15亿，同比增长 49.61
证券之星04-27 13:06
东吴证券：给予长城汽车买入评级
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东吴证券股份有限公司黄细里近期对长城汽车进行研究并发布了研究报告《2025年一季报点评：全球化持续推进，产品周期波动业绩短期承压》，给予长城汽车买入评级。　　长城汽车(601633)　　投资要点　　公告要点：公司公布2025Q1业绩。2025Q1公司实现营收400.19亿元，同环比-6.6%/-33.2%，实现归母净利润17.51亿元，同环比-45.7%/-22.7%，归母净利润同比下降主要系：1）产品周期波动导致季度销量下降；2）销售费用同比增长；3）俄罗斯报废税返还因新车认证后延所致。盈利能力方面，公司Q1毛利率为17.84%，同环比分别-2.2/+1.3pct，受俄罗斯报废税后延约影响。费用率方面，Q1公司销售费用为22.96亿元，同环比分别+34.6%/+44.6%，主要系：1）直营体系加速投入的影响；2）新车型上市和预热的影响，如高山、坦克300、二代枭龙max等。　　魏品牌放量，出海持续推进。销量结构上，长城汽车Q1批发销量25.68万辆，同环比分别-6.7%/-32.3%。分品牌来看，哈弗/魏牌/坦克/欧拉/皮卡销量分别为14.46/1.33/4.20/0.69/5.0
证券之星04-27 12:56

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