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“乘数效应”推动芯片需求增速，科创半导体ETF（588170）规模再创新高！
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芯片设计、材料、设备、封装测试等领域。港股市场流动性改善、上市门槛更具包容性以及融资效率高是吸引企业的主要原因。此外，港股上市有助于企业拓展海外市场和实施国际化战略。东吴证券认为，AI算力互连需求呈现“乘数效应”，即芯片需求增速高于资本开支增速，互连需求增速又高于芯片需求增速。算力硬件需求由云厂商资本开支转向处理Token数，Token消耗量的指数级增长带动推理算力需求。技术层面，网络架构升级成为核心，Scale Out与Scale Up网络并行发展，单芯片带宽显著提升。光互连、铜互连及PCB等技术路径均受益于互连需求增长。相关ETF：公开信息显示，科创半导体ETF(588170)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备(59%)和半导体材料(25%)细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。半导体材料ETF(562590)及其联接基金(A类：020356、C类：020357)，指数中半导体设备(59%)、半导体材料(24%)占比靠前，充分聚焦半导体上游。
证券之星07-24 11:18
一键布局港股科技龙头+券商β+现金流资产！3只差异化ETF明日上市
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业、互联网科技平台等。指数成分股汇聚了港股市场在科技创新领域具备全球竞争力或稀缺性的优质标的。投资价值：估值吸引力：经历前期调整，港股科技板块估值处于历史相对低位，性价比凸显。恒生科技指数动态PE已回落至近五年中枢下方。政策暖风频吹：内地与香港资本市场互联互通机制持续深化，南向资金2025年净流入超1800亿港元，政策支持科技自立自强，为板块提供长期动力。全球科技周期共振：人工智能应用爆发、半导体行业复苏、生物技术突破等全球性科技浪潮下，港股科技龙头深度参与全球产业链，直接受益。适合人群：看好中国科技长期发展，追求较高成长弹性，能承受一定市场波动（尤其受国际流动性影响）的进取型投资者。二、证券ETF嘉实(562870)：紧握资本市场改革红利，捕捉券商行业β机遇核心定位：紧密跟踪中证全指证券公司指数，全面覆盖A股上市的主流证券公司。底层逻辑：资本市场深化改革：全面注册制走深走实，北交所高质量扩容提速，衍生品市场蓬勃发展，为券商投行、做市、衍生品等业务打开广阔空间。2025年上半年券商IPO承销规模同比+25%，场外衍生品名义本金突破10万亿。市场活跃度提升：万亿成交额常态化（2025年日均1.3万亿，同比+60%+），直接利好经纪与两融业务；行情回暖驱动自营投资与资管业绩弹性释放。行业格局优化：监管引导头部化、差异化发展，资本实力雄厚、综合服务能力强的龙头券商更受益于改革红利集中释放。指数前十大成分股权重占比超65%，龙头效应显著。投资价值：证券行业是典型的“市场风向标”和“高β板块”，在牛市或强反弹行情中往往具备显著的进攻性和超额收益潜力。当前板块估值（PB）仍处于历史中低位。适合人群：看好A股市场中长期趋势，希望把握资本市场改革红利，布局高弹性周期板块的投资者。可作为行情启动时的“放大器”。三、万家自由现金流ETF800(563580)：深耕核心资产，聚焦盈利“真金” 核心定位：跟踪中证800自由现金流指数，从中证800指数（沪深300+中证500）成分股中，精选自由现金流（FCF）持续稳定、充裕的优质上市公司。核心指标-自由现金流(FCF)：企业经营产生的、在满足必要资本开支后可供自由支配的现金。它是衡量企业真实盈利能力、财务健康度、分红回购能力及内生增长潜力的黄金指标。高FCF企业往往具备：强大的市场地位与定价权优秀的成本管控与运营效率审慎的资本开支策略丰厚的股东回报潜力（高分红、回购）投资价值：穿越周期的稳定性：充裕的FCF是企业应对经济波动、抵御风险的“护城河”，提供下行保护。2020-2024年，该指数成分股在熊市期间平均最大回撤显著小于大盘。高质量盈利的验证：FCF剔除了会计利润的“水分”，更能反映企业真实的赚钱能力，避免“纸面富贵”。长期复利之源：可持续的FCF支撑企业持续分红、回购股票或投资未来，为长期投资者创造实实在在的复利回报。指数近三年平均股息率超3.5%。适合人群：注重资产安全性、追求长期稳健收益、偏好高股息或优质核心资产的平衡型/防御型投资者。是震荡市或不确定性环境中的“压舱石”。如何“一键布局”？——差异化ETF的组合配置之道明日上市的这三只ETF，恰好覆盖了成长（港股科技）、周期（券商）、质量（自由现金流）三大核心维度，为投资者提供了构建“攻守兼备、风格多元”组合的便捷工具： 1.进取型组合（侧重成长与弹性）：港股通科技（50%）+证券（30%）+自由现金流（20%）。在把握科技浪潮与市场β的同时，用现金流资产平滑波动。 2.平衡型组合（稳健增长）：自由现金流（50%）+港股通科技（30%）+证券（20%）。以现金流资产为基石，适度参与成长与周期机会。 3.防御型组合（侧重稳健与收益）：自由现金流（70%）+证券（20%）+港股通科技（10%）。在保证核心稳健的同时，小仓位捕捉市场回暖机遇。投资者可根据自身风险偏好与投资目标，灵活选择单只配置或构建组合，借道高效、透明、低成本的ETF工具，把握市场脉搏，分享时代发展红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-24 10:58
中康控股(02361.HK)：AI医疗全场景落地，创新引擎驱动价值重构正当时
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大健康板块持续回暖，大牛股更是频出。以港股市场恒生医疗保健指数为例，截至7月23日，整个板块年内涨幅超过70%。（来源：富途行情）而再来看互联网医疗板块，目前年内涨幅也超过60%。其中，板块内麦迪卫康年内涨幅达到136%，京东健康年涨幅超70%，平安好医生、阿里健康的年涨幅也分别达到了51%和43%。（来源：富途行情）聚焦此轮行情，背后受益于政策、基本面、技术与资金等多重因素的共振。具体而言，一方面，政策层面，创新药全链条支持、数据要素流通试点、AI医疗与医疗数据新政等密集落地，持续催化板块行情。另一方面，港股医疗保健公司经过多年的基本面调整，正逐步走出低迷期，业绩修复预期带动市场信心升温。再者，年初DeepSeek横空出世催化中国科技资产重估，中国创新药研发能力受认可，并催化AI医疗相关主题行情。此外，此前港股医药板块估值水平长期处于历史低位，美联储降息周期下，港股流动性改善，超跌领域资金配置价值凸显，板块从而率先受益。不难预期，在上述逻辑具备支撑，推动行情持续演绎背景下，眼下仍然是挖掘市场机会的良好窗口期。值此时刻，近期拥有AI医疗概念属性的港股上市公司中康控股其一纸盈警公告也引发市场关注。从中康控股今年的表现来看，尽管也一度受到AI医疗行情刺激迎来大涨，在今年2月一度演绎了接近翻倍的行情，但此后面临调整，年内整体表现并未与板块行情相匹配。（来源：富途行情）显然，这背后存在一定的市场预期差。而从此次盈警公告来看，其业绩下滑的原因受战略性调整业务结构，研发投入加大，以及政府补助、汇兑、利息波动等短期财务扰动。不难看到这一纸公告，更像是财务层面带给市场的短期“噪音”，而非长期价值的折损。因此对于公司后续机会和价值的判断，仍然应该聚焦在其研发投入和创新业务的认知上。接下来不妨从短中长期三个视角来评估公司的价值成长机会。 1、短期修复首先从短期来看，此次盈警公告可视作中康控股短期“业绩底”的标志。眼下来看，整个宏观经济复苏，AI全方位赋能医药产业链背景下，行业基本面的持续改善已经成为市场共识。从此前公司年报数据也可以清晰看到，公司各大业务齐头并进，特别是随着创新业务的亮眼表现开创全新的增长格局，后续盈利能力稳步提升可期。此外，公司毛利率明显提升，显示出AI驱动的降本增效持续兑现。同时，经营性现金净流入保持正向，验证业务造血能力。因此，此次中期业绩显现的短期账面波动，并不改变公司中长期成长逻辑。显然，随着中康控股这一业绩底的显现，带来市场悲观预期的充分释放。后续短期扰动因素消退与现有业务及新业务持续发力，公司业绩预期向好，具备修复潜力。特别是凭借其在AI大模型应用程度的持续加深，中康控股在推动效率提升上已经获得验证，进一步释放了业绩潜力，为后续盈利提供了高可见度。从股价动向来看，自6月下旬以来，公司也开始迎来反弹，显示市场信心的恢复。 2、中期高成长中期视角下，公司真正打开天花板的是“AI大模型×医疗场景”战略的实质性落地与商业化变现。这绝非概念炒作，而是已形成清晰的业务矩阵与增长动能。从其落地层面来看，其打造的“医疗健康产业全场景智能体”，应用场景覆盖医疗、药店、商用、消费者健康管理、医药研发等多个领域。如在药店端，中康将药店场景拆解为“人-货-场”三大原子单元，通过五大药店智能体智能决策引擎的穿透式协同，实现从数据洞察到执行落地的全场景闭环，助力连锁药店实现经营效率跃迁与风险控制，驱动员工价值重塑与患者健康管理体验升级。其中，通过借助AI、大数据等新兴技术结合业务专家领域知识，中康研发的医药零售经营洞察智能体能够帮助零售行业洞察分析经营问题，并提供解决方案。目前该智能体已经在多家连锁店中应用，展现出较高的月活，充分验证了其实用价值，未来在全行业的开放潜力巨大。而再来看医院端，其打造的医疗智能体，涵盖AI病历助手、AI医生工具箱等。其中，AI病历助手在病历规范化治理上带来了革命性的效率提升。目前AI病历助手已经录入大量病历，累计处理众多病历图像，平均治理时间短，准确率高。已成功服务于多家医院的专家团队、医生群体，为近2000场医学学术研究会议提供有力支持。此外，在AI技术赋能医生方面，中康所研发的AI工具箱为医生提供AI驱动的工具和服务，帮助医生群体提升医疗技能、优化服务流程、管理患者关系等，目前也正在推进与医疗服务机构合作。体检端来看，中康旗下的健康管理智能体涵盖AI报告解读与AI家庭健康档案等功能，将健康管理从个人延伸至家庭维度，开创服务新模式，且AI营养师等场景也在快速推进。其中，AI报告解读功能能够为用户提供即时、专业的个性化健康解读与健康管理方案。目前已经成功接入多家医院的体检报告解读服务。此外，AI家庭健康档案也已与某大型服务机构合作，预计未来也将覆盖大量家庭。而AI营养师方面，其依据国家指南，深度结合用户身高、饮食习惯等健康信息，打造科学、精准的个性化减重计划。目前也正推进与卫健委和基层医疗的合作。基于上述布局，不难预期，随着公司研发的持续投入和这一系列具备高增长、高附加值潜力的创新业务后续的放量，其盈利结构将持续得到优化，中期高成长逻辑具备坚实支撑，并提升估值修复信心。 3、长期生态价值长期视角下，不难看到，中康的终极目标已超越单纯的数据服务，而是致力于打造全场景、全角色、全周期的AI医疗价值生态网络。这也将是判断其估值重估的重要锚点所在。而这一价值的基石则在于其难以撼动的三重护城河。首先是数据壁垒，其数据覆盖医院、药店、体检等多个场景，合规脱敏数据量庞大，且持续动态增长，这是训练和优化AI模型的“燃料”。如在连锁店方面，其覆盖全国1500家连锁，通过SIC系统与累计超17万家药店合作。会员数方面，积累超过4亿+会员，月交易会员数3000万+，拥有30亿+消费者标签。药品方面，拥有行业最大知识库，30万+SKU药品说明书。公司亦具备高效的数据处理能力和精准的数据价值挖掘能力。其次是合规能力。此前中康科技AI报告智能体率先在广州数据交易所挂牌交易，此举意义重大，可以说其开创了医疗数据要素合规流通与价值变现的可信范式，尤其是，在粤港澳大湾区“数据跨境流动”、“先行先试”等政策红利下，其先发优势明显。未来有望激活粤港澳大湾区健康数据价值与合规流通，加速智慧医疗创新，打造闭环生态引领产业智能化升级。再次则是场景深度。如此前其打造的体重管理智能体正探索与某区卫健委展开深度合作，显示出其深度融入区域智慧医疗生态建设，实现从技术输出到生态共建的跨越。这也意味着，中康控股这一“生态网络”的价值在于连接、赋能并重塑医疗健康服务的全链条，具备深厚的护城河。结语：总的来看，公司短期业绩底已现，释放悲观预期，股价调整下提供安全边际；中期AI商业化放量，提升业绩修复动能，带动估值上升；长期“AI医疗”的生态价值潜力释放，催化估值重估预期。往后看，当下资本市场对AI的热情远未熄灭，后续还将具备多重利好催化，譬如，Deepseek的R2升级版后续有望面市，必将进一步点燃AI医疗赛道热度。在此背景下，作为手握核心场景、海量合规数据与领先落地成果的AI医疗“生态网络”雏形构建者，中康控股无疑是这场革命的核心受益者与价值标杆。其长期价值潜力，在当下的波动中也正显得愈发清晰。
格隆汇07-24 09:28
港股医药股集体飙升引发资金关注，或预示政策转暖与估值修复行情开启
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斯达克生科指数年内涨幅超过15%，带动港股市场情绪同步改善。值得注意的是，CXO企业（如方达控股、药明合联）由于其全球服务能力与高技术壁垒，正逐步成为投资者优先配置的目标。权威点评与总结此次港股医药股的集体上涨，是对过往估值压制的修复性反弹，同时也体现出市场对中国生物医药长期发展的信心。尤其是CRO和CDMO等产业链上游企业，受益于政策倾斜与全球客户外包需求的增长，具备持续成长能力。投资者可密切关注行业中具备盈利能力强、国际订单多、研发投入占比高的标的，这些公司有望在未来行业重估中脱颖而出。港股医药股本轮反弹反映的是基本面与政策预期的双轮驱动，尤其是CXO企业估值已见底部，具备战略布局价值。 —— Morgan Stanley，2025年7月23日随着中国政策回暖和外部风险下降，生物医药或将成为港股下一阶段的结构性机会。 —— Goldman Sachs，2025年7月23日国际客户对于高质量外包服务的需求增长，为中国CXO企业带来长线红利，看好港股中头部创新药服务商的估值提升。 —— Jefferies，2025年7月23日常见问题解答问：为何港股医药板块近期会集体上涨？答：主要原因包括政策面利好释放、估值处于历史低位以及国际市场生物科技反弹带动情绪改善。问：方达控股是什么类型的公司？答：方达控股是领先的CRO企业，专注于提供新药研发相关的临床前研究服务。问：“B”类上市医药股指的是什么？答：“B”类表示未盈利生物科技公司，它们依照港交所18A章节上市，具有高成长高风险特征。问：目前港股医药行业的整体估值情况如何？答：经过连续两年下跌后，当前板块整体估值已接近历史底部，部分个股市盈率低于10倍。问：投资者应如何选择医药股？答：应重点关注研发能力强、订单稳定、国际化程度高的头部企业，规避过度依赖单一产品或客户的小型公司。来源：今日美股网
今日美股网07-24 00:11
港股“周杰伦概念股”巨星传奇短线涨超40%，引发市场关注与热议
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相关“周杰伦概念股”公司概览涨势对港股市场及娱乐板块的影响常见问题解答事件概况：巨星传奇短线暴涨40% 根据 www.TodayUSStock.com 报道，港股中被市场称为“周杰伦概念股”的巨星传奇（股票代码未披露）近日短线拉升，一度上涨超过40%。这一剧烈波动引起了投资者和市场分析师的高度关注，相关消息和资金流入成为关注焦点。涨幅原因及市场驱动因素分析巨星传奇的短线大涨，主要受以下因素驱动：市场对“周杰伦”IP及相关合作项目的高度期待。近期公司发布了与娱乐文化相关的利好消息，激发投资者热情。资金短期集中流入，形成炒作热潮。然而，短线暴涨也存在一定风险，投资者应关注其持续性及基本面支持情况。相关“周杰伦概念股”公司概览公司名称股票代码最新涨幅业务简介巨星传奇待披露 +40%（短线）娱乐文化及IP授权业务涨势对港股市场及娱乐板块的影响巨星传奇的短线暴涨不仅反映了市场对娱乐文化板块的关注度提升，也体现了“明星效应”在资本市场中的放大作用。短期内，可能带动相关板块资金活跃，促进更多相关概念股的关注和交易活跃度。但从长期投资角度看，投资者仍需谨慎评估公司基本面及市场风险。 “巨星传奇的涨势体现了文化娱乐IP在资本市场的潜力，但需警惕短期炒作带来的波动风险。” —— 华泰证券，2025年7月23日 “周杰伦相关概念股近期资金涌入显著，显示市场对明星经济模式的认可。” —— 中金公司，2025年7月23日 “投资者应关注业绩与业务拓展同步增长，避免盲目追涨造成损失。” —— 国泰君安证券，2025年7月23日常见问题解答问：什么是“周杰伦概念股”？答：指与知名歌手周杰伦相关IP、业务合作或投资项目有关的上市公司。问：巨星传奇涨超40%的主要原因是什么？答：主要因市场对周杰伦相关合作和IP价值的期待及资金集中推动。问：短线暴涨是否意味着公司基本面同样强劲？答：不一定，短线涨幅可能受到市场炒作影响，需结合基本面分析。问：投资“周杰伦概念股”有哪些风险？答：明星IP相关股可能波动剧烈，存在炒作和政策风险。问：巨星传奇未来前景如何？答：取决于公司能否持续开发和利用明星IP资源，实现稳定盈利增长。来源：今日美股网
今日美股网07-24 00:11
港股三大指数齐涨引发市场热议，科技股领跑，凸显投资新机遇
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SStock.com 报道，7月23日港股市场迎来强劲反弹，恒生指数、恒生科技指数和国企指数全线走高，分别上涨1.62%、2.48%和1.82%。科网股表现亮眼，快手-W、百度集团-SW等领涨市场，而建筑材料股和香港零售股则表现低迷。受南向资金流出与台风韦帕影响，市场波动加剧，投资者情绪谨慎乐观。瑞银等机构看好科技股长期潜力，提示短期盈利预测下调风险。本文将从多角度剖析此次上涨的驱动因素及其对市场的深远影响。导读目录港股三大指数集体上涨的动能科网股领跑市场的背后行业分化下的投资机会国际权威投行点评编辑总结常见问题解答港股三大指数集体上涨的动能 7月23日，恒生指数收报25,130.03点，上涨1.62%；恒生科技指数涨2.48%至5,538点；国企指数涨1.82%。市场整体表现活跃，1256只股票上涨，949只下跌，949只收平，显示多空博弈激烈。南向资金净流出13.2亿港元，较前日287.9亿港元的净流入大幅回落，反映投资者在获利了结与逢低买入间切换策略。推动指数上涨的因素包括全球风险情绪升温及对AI和科技板块的乐观预期。瑞银指出，南下投资者对港股的配置比例已升至21%，为市场提供流动性支撑。然而，台风韦帕对香港本地消费和博彩业造成短期冲击，市场对周末旅游需求的担忧加剧波动。科网股领跑市场的背后科网股成为本轮上涨的核心动能，快手-W涨7.08%，百度集团-SW涨6.08%，腾讯控股涨4.94%，阿里巴巴-W涨2.46%。这些公司受益于AI技术突破与政策支持。例如，阿里巴巴最新发布的Qwen3-Coder AI模型在关键能力上超越全球竞争对手，提振市场信心。瑞银在最新报告中强调，AI相关科技股因低估值和高成长性吸引资金流入，预计将成为南向和海外资金的重点配置对象。此外，蔚来-SW上涨近9%，因其乐道L90车型开启动态试驾，市场对其新能源车交付前景持乐观态度。公司股票代码涨跌幅快手-W 01024.HK +7.08% 百度集团-SW 09888.HK +6.08% 腾讯控股 00700.HK +4.94% 阿里巴巴-W 09988.HK +2.46% 蔚来-SW 09866.HK +8.97% 行业分化下的投资机会尽管科网股表现强劲，其他板块却呈现明显分化。建筑材料股普遍下行，华新水泥跌9.37%，海螺水泥跌4.23%，反映大宗商品价格波动及基础设施需求不确定性。大和预计短期内动力煤价格可能反弹10%，利好中国神华等公司，但光伏和锂业股价上涨空间有限。香港零售股受消费疲软和台风影响承压，周大福跌4.71%，一季度内地同店销售下滑3.3%。互联网医疗股则表现稳健，众安在线涨7.50%，阿里健康涨3.03%，显示市场对数字化医疗的长期看好。博彩业方面，花旗维持澳门7月GGR预测为210亿澳门元，预计演唱会活动将支撑日均收入。板块代表公司涨跌幅建筑材料华新水泥 -9.37% 香港零售周大福 -4.71% 互联网医疗众安在线 +7.50% 国际权威投行点评瑞银认为，港股科技股低估值和高成长性使其成为资金流入的首选，AI相关企业的创新动能将推动市场进一步走高，但需警惕短期盈利预测下调风险。 —— UBS，2025年7月23日大和表示，上游大宗商品价格短期上涨将利好部分资源股，但光伏和锂业因需求疲软难以持续反弹，投资者应关注政策驱动的结构性机会。 —— Daiwa，2025年7月23日花旗指出，澳门博彩业受台风韦帕影响有限，7月GGR预计维持高位，演唱会等活动将进一步刺激消费，利好相关企业。 —— Citi，2025年7月23日编辑总结此次港股三大指数齐涨反映了市场对科技板块的乐观情绪，尤其是AI和新能源领域的突破为科网股注入强心剂。然而，行业分化凸显了市场的不确定性，建筑材料和零售板块的疲软提示投资者需谨慎对待周期性行业。南向资金的短期流出与台风韦帕的外部扰动可能加剧波动，但瑞银等机构的乐观展望表明，港股估值仍具吸引力。投资者应聚焦AI驱动的科技股和高股息防御性资产，同时关注美联储货币政策与内地经济刺激措施的最新动向。长期看，港股作为全球金融中心的地位将因资金流入与政策支持进一步巩固，短期则需警惕财报季与地缘政治风险的潜在冲击。常见问题解答港股三大指数上涨的主要原因是什么？答：7月23日港股上涨主要受科网股强势表现驱动，AI技术突破与政策支持提振市场信心，南向资金的持续流入也为市场提供流动性支撑。科网股为何表现突出？答：科网股受益于AI和新能源领域的创新进展，如阿里巴巴的Qwen3-Coder模型和蔚来的新车型交付，吸引了资金追捧，低估值也增强了吸引力。建筑材料股下跌的原因是什么？答：建筑材料股受大宗商品价格波动及基础设施需求不确定性影响，华新水泥等公司股价承压，大和预计短期反弹空间有限。台风韦帕对港股有何影响？答：台风韦帕导致周末旅游需求下降，影响香港零售和博彩业表现，但花旗认为博彩业GGR仍将维持高位，短期冲击有限。投资者应如何布局港股市场？答：瑞银建议采用杠铃策略，关注AI相关科技股和高股息股，同时警惕短期盈利下调风险，逢低买入低估值资产是较优选择。来源：今日美股网
今日美股网07-24 00:10
高盛与富达推出代币化货币市场基金引发热议，区块链金融创新提速，预示资产管理新趋势
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场基金的创新意义美股市场的潜在影响港股市场的连锁反应国际权威投行点评编辑总结常见问题解答代币化货币市场基金的创新意义代币化货币市场基金通过区块链技术将传统货币市场基金的资产数字化，允许投资者以代币形式持有基金份额，实现实时交易、清算和更高的透明度。高盛与富达的合作标志着传统金融与区块链技术的深度融合。据业内人士透露，该基金将基于以太坊或其他公链平台，结合智能合约技术，提供24/7交易能力，显著降低交易成本和时间。高盛此前已通过其数字资产平台GS DAP测试了代币化资产，2024年成功完成基于区块链的债券发行。富达则在加密资产管理领域积累了丰富经验，其数字资产托管服务已吸引超200家机构客户。此次合作将利用高盛的固定收益专长与富达的资产管理规模，预计首批基金规模或达数十亿美元，目标客户包括机构投资者和高净值个人。以下为高盛与富达近期股价表现（截至2025年7月22日）：公司股票代码最新股价（美元）年内涨跌幅 Goldman Sachs GS 492.72 +27.6% Fidelity (FNF) FNF 55.10 +8.4% 区块链技术的应用不仅提升了基金的流动性，还通过去中心化账本增强了交易透明度，降低操作风险。市场预计，此类基金可能吸引对传统货币市场基金感到收益率偏低的投资者，尤其在当前美联储联邦基金利率维持在4.25%-4.50%的环境下。美股市场的潜在影响高盛与富达的代币化基金计划可能对美股市场产生深远影响。首先，该基金为投资者提供了新的低风险资产类别，可能分流部分资金从高估值科技股流向代币化资产，缓解标普500指数的集中度风险。当前，标普500指数科技股占比高达32%，高盛策略师David Kostin警告，科技股回调可能拖累大盘，而代币化基金的低波动性或成为避险选择。其次，区块链金融的兴起可能推动金融科技公司股价走强。例如，Coinbase（COIN）作为加密交易平台，可能受益于机构对代币化资产的兴趣，股价年内已上涨约15%。此外，富达的数字资产托管业务可能进一步巩固其在美股资产管理领域的竞争优势。以下为相关公司股价表现（截至2025年7月22日）：公司股票代码最新股价（美元）年内涨跌幅 Coinbase COIN 258.39 +15.2% Block SQ 68.74 +10.8% 然而，代币化基金的监管风险不容忽视。美国SEC对加密资产的监管趋严，可能要求基金披露更多链上交易细节，增加合规成本。投资者需关注SEC对代币化资产的最新政策动向。港股市场的连锁反应港股市场对美股金融创新高度敏感，代币化基金的推出可能引发连锁反应。恒生科技指数近期上涨2.48%，受AI与区块链概念股推动。腾讯控股（00700.HK）和美团-W（03690.HK）等公司已开始探索区块链在支付和供应链中的应用，可能借此东风进一步布局数字资产领域。例如，腾讯的区块链平台已服务超100家企业，其股价7月23日上涨4.94%。此外，港股加密相关公司如欧科云链（01499.HK）可能受益于全球区块链金融热潮，股价年内上涨约20%。但港股市场仍需警惕地缘政治风险和内地经济复苏的不确定性，可能限制短期涨幅。以下为港股相关公司表现（截至2025年7月22日）：公司股票代码最新股价（港元）周涨跌幅腾讯控股 00700.HK 365.20 +4.94% 欧科云链 01499.HK 1.45 +2.1% 国际权威投行点评摩根士丹利认为，代币化货币市场基金将重塑资产管理行业，降低交易成本并提升流动性，预计未来五年内市场规模可达5000亿美元。 —— Morgan Stanley，2025年7月22日瑞银表示，高盛与富达的合作可能刺激更多传统金融机构进入区块链领域，但监管不确定性仍是主要风险，需密切关注SEC政策。 —— UBS，2025年7月22日巴克莱指出，代币化基金可能吸引避险资金，缓解科技股集中度风险，但短期内对美股大盘的提振作用有限。 —— Barclays，2025年7月22日编辑总结高盛与富达推出代币化货币市场基金是传统金融与区块链技术融合的里程碑事件，为投资者提供了兼具流动性和透明性的新选择。美股市场可能因此迎来资金流向的重新分配，金融科技与加密相关公司有望受益，而港股科技板块则可能借区块链热潮进一步走强。然而，监管风险和技术成熟度仍是关键挑战，SEC的合规要求可能增加运营成本，区块链网络的稳定性也需进一步验证。投资者应关注高盛与富达的首批基金规模及市场反馈，同时警惕美联储货币政策和全球经济波动的潜在影响。建议采取分散投资策略，关注区块链相关股票，同时保留部分现金头寸以应对市场波动。常见问题解答什么是代币化货币市场基金？答：代币化货币市场基金是将传统货币市场基金的资产通过区块链技术转化为数字代币，支持实时交易和清算，具有高流动性与透明度。高盛与富达为何推出代币化基金？答：高盛与富达利用区块链技术降低交易成本、提升效率，满足机构和高净值客户对创新金融产品的需求，同时抢占数字资产市场先机。代币化基金对美股有何影响？答：代币化基金可能吸引避险资金，缓解科技股集中度风险，同时提振Coinbase等金融科技公司股价，但监管风险可能限制短期影响。港股市场会如何反应？答：港股科技板块可能受区块链热潮推动而上涨，腾讯等公司有望受益，但地缘政治和内地经济复苏的不确定性可能限制涨幅。投资者应如何布局？答：建议关注高盛、富达及区块链相关股票如Coinbase和腾讯，同时保留现金头寸以应对监管和市场波动的风险。来源：今日美股网
今日美股网07-24 00:10
MARA Holdings发行8.5亿美元可转换票据购买比特币，引发市场热议，预示加密资产投资新热潮
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据发行的战略意图美股市场的连锁反应港股市场的潜在影响国际权威投行点评编辑总结常见问题解答 MARA可转换票据发行的战略意图 MARA Holdings于2024年12月完成8.5亿美元零息可转换高级票据发行，净募集资金约8.351亿美元。票据将于2031年3月1日到期，初始转换价格为每股34.58美元，较发行前MARA股价（约24.70美元）溢价40%。根据公司公告，约4800万美元将用于回购5100万美元的2026年到期票据，其余资金主要用于购买比特币及支持运营扩张、战略收购等一般公司用途。 MARA的“全面HODL”策略明确其长期看好比特币的增值潜力。截至2025年3月，公司持有约46,376枚比特币，总值约44.5亿美元，位列公开上市企业比特币持有量第二，仅次于MicroStrategy。首席执行官Fred Thiel在2024年比特币大会上表示，特朗普政府可能推动比特币矿业繁荣，进一步坚定了MARA的比特币投资策略。此次票据发行不仅优化了债务结构，还为MARA提供了低成本资金以扩大比特币储备，凸显其在数字资产领域的领导地位。发行细节数据发行金额 8.5亿美元净募集资金约8.351亿美元票据到期日 2031年3月1日初始转换价格 34.58美元/股（40%溢价）回购2026年票据 5100万美元美股市场的连锁反应 MARA的票据发行引发美股市场对加密相关股票的关注。2024年11月以来，MARA股价因比特币价格逼近10万美元而上涨10%，市值达72.8亿美元。类似MicroStrategy的策略，MARA通过零息票据以低成本融资，放大比特币价格上涨的杠杆效应。MicroStrategy通过类似方式持有38.67万枚比特币，市值超200亿美元，其股价年内飙升。MARA的举动可能刺激其他加密矿企如Riot Platforms（RIOT）和CleanSpark（CLSK）效仿，推高板块整体估值。然而，MARA Q3财报显示每股亏损0.34美元，收入1.316亿美元，低于市场预期，导致盘后股价一度下跌9.1%。投资者需警惕比特币价格波动对MARA盈利能力的影响，尤其在2024年比特币减半后，矿企运营成本上升。以下为美股加密矿企近期表现（截至2025年7月22日）：公司股票代码最新股价（美元）年内涨跌幅 MARA Holdings MARA 25.12 +10.0% Riot Platforms RIOT 16.85 +8.5% CleanSpark CLSK 18.92 +12.3% 港股市场的潜在影响港股市场对美股加密热潮高度敏感，恒生科技指数近期上涨2.48%，部分受区块链概念股推动。MARA的比特币投资策略可能激励港股加密相关公司，如欧科云链（01499.HK），其股价年内上涨约20%。此外，腾讯控股（00700.HK）等科技巨头在区块链支付和供应链领域的布局可能受益于全球加密资产热潮，7月23日腾讯股价上涨4.94%。然而，港股市场仍需警惕内地监管政策收紧及地缘政治风险，可能限制短期涨幅。公司股票代码最新股价（港元）周涨跌幅腾讯控股 00700.HK 365.20 +4.94% 欧科云链 01499.HK 1.45 +2.1% 国际权威投行点评摩根士丹利表示，MARA通过可转换票据融资比特币的策略反映了机构对加密资产的信心，但需警惕比特币价格波动对公司财务的潜在冲击。 —— Morgan Stanley，2024年12月10日巴克莱指出，MARA的HODL策略可能放大比特币上涨的回报，但高杠杆融资模式在市场回调时存在较大风险。 —— Barclays，2024年11月22日 H.C. Wainwright认为，MARA的比特币储备使其成为加密市场的领先指标，票据发行增强了其财务灵活性，长期看好其增长潜力。 —— H.C. Wainwright，2024年11月25日编辑总结 MARA Holdings通过8.5亿美元零息可转换票据发行加码比特币投资，延续了其“全面HODL”战略，效仿MicroStrategy的成功模式。此举不仅优化了债务结构，还为MARA提供了低成本资金以扩大比特币储备，巩固其在加密矿业领域的领导地位。美股市场中，MARA的策略可能推动加密矿企板块估值上行，而港股区块链相关公司也可能受益于全球加密热潮。然而，比特币价格波动、监管不确定性及2024年减半后的运营成本上升构成潜在风险。投资者应关注MARA的比特币购买节奏及Q4财报表现，建议在低估值区域布局加密相关股票，同时保留现金头寸以应对市场波动。长期看，MARA的比特币储备策略或将成为企业资产配置的新范式，但短期需警惕市场回调风险。常见问题解答 MARA为何发行可转换票据购买比特币？答：MARA通过零息可转换票据以低成本融资，扩大比特币储备并优化债务结构，延续“全面HODL”策略，长期看好比特币增值潜力。可转换票据对MARA股价有何影响？答：票据发行可能引发短期股价波动，因对冲投资者调整仓位，但长期看，比特币价格上涨或提振MARA估值，需警惕市场回调风险。港股市场如何受MARA策略影响？答：MARA的比特币投资热潮可能推高港股区块链概念股如欧科云链的估值，但内地监管和地缘政治风险可能限制涨幅。比特币价格波动对MARA有何风险？答：比特币价格下跌可能导致MARA资产减值和高杠杆风险，影响盈利能力，投资者需关注其现金流和债务管理能力。投资者应如何布局MARA及相关资产？答：建议关注MARA及Riot Platforms等加密矿企，逢低买入，同时分散投资至港股区块链概念股，保留现金以应对市场波动。来源：今日美股网
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Coinbase与PNC Bank合作推出加密货币服务，传统金融加速融合，预示数字资产主流化新篇章
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C合作的战略背景美股市场的即时反应港股市场的连锁效应国际权威投行点评编辑总结常见问题解答 Coinbase与PNC合作的战略背景 7月22日，PNC Bank宣布与Coinbase合作，借助其CaaS平台为客户提供买卖和持有比特币及其他加密货币的服务。初期服务将面向财富管理和资产管理客户，允许其直接通过PNC账户进行加密交易，无需使用外部交易所。PNC还将为Coinbase提供部分银行服务，如结算和支付支持，体现双方互惠合作的模式。PNC首席执行官William S. Demchak表示，此合作加速了银行向客户提供创新加密解决方案的能力，满足市场对安全数字资产访问的强烈需求。 Coinbase的CaaS平台为PNC提供了合规、托管和交易工具，降低了银行自建加密基础设施的成本和监管复杂性。据悉，PNC管理着4210亿美元的客户资产，其入局加密市场标志着传统金融机构对数字资产的接受度显著提升。Coinbase机构业务负责人Brett Tejpaul强调，该平台为PNC提供了构建可扩展、高增长业务的安全工具。合作正值美国通过GENIUS Act法案，为稳定币提供监管框架，增强了市场对加密服务的信心。合作方主要贡献目标客户 Coinbase 提供CaaS平台，支持加密交易和托管 PNC财富管理和资产管理客户 PNC Bank 提供银行服务，整合加密功能至现有平台零售及机构投资者美股市场的即时反应合作消息公布后，PNC Financial Services Group股价上涨0.59%，Coinbase股价则因市场乐观情绪和分析师上调目标价而显著走高。Piper Sandler将Coinbase目标价从190美元上调至350美元，反映对数字资产前景的积极预期。美股加密相关板块也受提振，MARA Holdings（MARA）和Riot Platforms（RIOT）等比特币矿企股价日内上涨。以下为相关公司股价表现（截至2025年7月22日）：公司股票代码最新股价（美元）日内涨跌幅 Coinbase COIN 258.39 +2.3% PNC Financial PNC 178.62 +0.59% MARA Holdings MARA 25.12 +1.8% 此合作反映了传统银行对加密资产的战略转变。此前，FDIC曾因监管压力限制银行提供加密服务，但GENIUS Act的通过为银行入场提供了法律支持。JPMorgan Chase和Citigroup等银行近期也宣布探索稳定币业务，显示传统金融对数字资产的兴趣日益浓厚。港股市场的连锁效应港股市场对美股加密热潮反应敏感，恒生科技指数7月23日上涨2.48%，部分受区块链概念股推动。欧科云链（01499.HK）等公司可能受益于全球加密服务需求增长，股价年内上涨约20%。腾讯控股（00700.HK）在区块链支付领域的布局也可能因市场情绪升温而获得提振，7月23日其股价上涨4.94%。然而，内地对加密货币的严格监管可能限制港股相关板块的长期涨幅。公司股票代码最新股价（港元）周涨跌幅腾讯控股 00700.HK 365.20 +4.94% 欧科云链 01499.HK 1.45 +2.1% 国际权威投行点评摩根士丹利认为，PNC与Coinbase的合作标志着传统金融与加密市场的深度融合，预计更多银行将效仿，但监管风险仍需警惕。 —— Morgan Stanley，2025年7月22日 Piper Sandler表示，Coinbase的CaaS平台为银行提供低成本进入加密市场的途径，预计其机构业务收入将显著增长，目标价上调至350美元。 —— Piper Sandler，2025年7月22日巴克莱指出，PNC的加密服务可能吸引高净值客户，但需关注加密市场波动和SEC监管对长期盈利的影响。 —— Barclays，2025年7月22日编辑总结 Coinbase与PNC Bank的合作是传统金融与数字资产融合的里程碑，标志着加密货币从边缘走向主流。PNC利用Coinbase的CaaS平台快速进入加密市场，满足客户对便捷、安全数字资产服务的需求，同时为Coinbase提供银行服务，体现双方互利模式。美股市场中，Coinbase及加密矿企股价受提振，港股区块链概念股也因全球加密热潮而受益。然而，加密市场的高波动性、SEC监管不确定性及内地政策风险可能限制长期潜力。投资者应关注PNC加密服务的推出进度及Coinbase的机构业务增长，同时警惕比特币价格波动和监管变化。建议分散投资于加密相关股票如Coinbase和欧科云链，同时保留现金头寸以应对市场不确定性。常见问题解答 Coinbase与PNC合作的意义是什么？答：合作使PNC客户可直接通过银行账户买卖和持有加密货币，标志着传统金融与数字资产的融合，响应了市场对安全加密服务的需求。合作对Coinbase股价有何影响？答：合作消息推高Coinbase股价，Piper Sandler上调目标价至350美元，反映市场对数字资产前景的乐观预期。港股市场如何受此影响？答：港股区块链概念股如欧科云链和腾讯可能受益于全球加密热潮，但内地监管政策可能限制涨幅。合作面临哪些风险？答：加密市场波动、SEC监管收紧及技术整合问题可能影响PNC服务的盈利能力和稳定性，投资者需谨慎评估。投资者应如何布局？答：建议关注Coinbase、MARA等加密相关股票，逢低买入，同时投资港股区块链概念股如腾讯，保留现金以应对市场波动。来源：今日美股网
今日美股网07-24 00:10
ETF甄选 | 三大指数涨跌不一，互联网、恒生科技、半导体等相关ETF表现亮眼！
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及市场结构的优化，这三大因素将共同推动港股市场在下半年维持反转行情。建议关注受益于AI产业催化的科技巨头企业，尤其是互联网板块等。中原证券表示，港股互联网板块中游戏、IP衍生品、出版等子板块具备较强业绩确定性。其中游戏板块受益于政策环境宽松、版号发放节奏加快及AI技术赋能，有望迎来估值修复。IP衍生品市场则受益于“90后”“Z世代”消费群体崛起，带动供需两旺格局。此外，AI技术在游戏中的应用已较为明确，不仅限于制作发行流程的降本增效，AINPC、AI+UGC、AI陪伴等智能化、个性化应用也已有产品雏形，预计未来将有更多AI原生游戏出现，推动行业价值重估。相关ETF：恒生互联网科技ETF(159202)、恒生互联网ETF(159688)、恒生互联网ETF(513330)、中概互联网ETF(513050)、中概互联网ETF(159607) 【机构：关注科技重估驱动的第三轮中国资产重估行情】华泰证券指出，年初DeepSeek行情驱动了年内第一轮中国资产重估行情，被4月关税扰动打断后，5月以来的资产重估由金融、消费和医药等板块主导，并推动恒生指数回到24000点。在经历了较快上涨后，三季度负面压力“如期而至”，但近期边际变化显示压力程度比预期更加温和。在景气修复和估值性价比的交集中，港股科技板块是占整个港股市场接近1/3的大容量板块，特别提示投资者关注科技重估驱动的第三轮中国资产重估行情。国泰海通证券表示，港股市场中具有稀缺性的资产主要集中在互联网、新消费、创新药、红利等方面。展望下半年，基本面的修复和资金面的改善有望推动港股市场继续向上，科技板块值得投资者重点关注。相关ETF：恒生科技ETF嘉实(159741)、恒生科技ETF龙头(513380)、恒生科技指数ETF(159742)、恒生科技ETF易方达(513010)、恒生科技指数ETF(513180) 【机构：本轮半导体周期的核心是人工智能，AI应用场景的落地是关键】东吴证券表示，AI需求带动设备供应链，先进制程持续扩产：过去训练卡基本为英伟达独供，对应所需要的3D堆叠等先进工艺都由台积电进行代工；而推理卡不一定需要3-5nm的先进工艺，在国产12nm工艺平台上也有很强性价比，目前国内IC设计公司天数智芯、沐曦、燧原、登临等企业已经着手将推理卡移植在国产供应链，相关的国产供应链如先进封装等有望受益。从先进逻辑来看，25年国内先进逻辑扩产超预期；从存储来看，按照技术迭代的周期，明年将迎来新的迭代周期，预计会有更多项目落地。五矿证券表示，每次半导体的技术进步，也会带动全球的制造业增长。过去三十多年，全球半导体市场受PC、互联网、智能手机、新能源汽车等多轮终端应用技术的驱动。本轮半导体周期的核心是人工智能，AI应用场景的落地是关键。相关ETF：科创半导体设备ETF(588710)、科创半导体ETF(588170)、半导体设备ETF易方达(159558)、半导体设备ETF(159516)、半导体设备ETF(561980) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-23 15:57

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