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中美贸易休战后，投行第三次上调中国GDP预测！
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瑞银：2025年4.0%（3.4%）高盛：2025年4.6%（4.0%）；2026年3.8%（3.5%）摩根大通：2025年4.8%（4.1%）关键观点如下：花旗银行表示，随着贸易紧张局势缓解、国内经济表现稳健，政策刺激可能暂时搁置。该行不再预期今年全国人大批准的财政预算和政府债券额度会有所调整。如果未来需要更多支持，可能将通过政策性银行或其他准财政工具提供，考虑到央行刚刚下调抵押补充贷款（PSL）利率。瑞银指出，持续的不确定性可能仍会压制企业信心、推迟国内资本支出计划，并促使供应链继续外迁。预计在90天关税暂停期间，中国对美出口可能出现“抢跑”行为，短期内推动出口增长，但今年稍后或将因此面临下滑的“反作用”。高盛认为，随着中美重启贸易谈判，双方误判导致严重后果的风险相比之前已经有所缓解。然而，考虑到中美关系的不确定性仍然很高，私人部门的情绪可能依然脆弱，未来几个月的宏观数据可能会比较波动。
风起05-16 20:25
决策分析：小心周末帖子引意外利空！阿里暴跌拖累港股，交易员重新卖出美元
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于613.7，但本周累计涨幅超过3%。高盛将其12个月目标从此前的620上调至660。#决策分析# 香港恒生指数下跌0.6%，主要受到科技巨头阿里巴巴股价大跌近5%的拖累，因其季度营收未能打动投资者。阿里在美上市的股票前一晚已下跌7.6%。日本日经指数早盘下跌后回稳持平，此前数据显示，日本经济在一季度出现一年以来首次收缩，凸显其复苏之脆弱，当前也面临美国贸易政策带来的威胁。日本央行委员Toyoaki Nakamura警告称，美国关税对经济构成风险，因此央行当前必须暂缓加息。利率掉期市场显示，日本央行今年晚些时候加息的可能性不大，10月加息的概率也仅为50%。欧洲股市也准备以平淡开局迎接周五的交易日，由于当天缺乏关键经济数据或重大事件，市场缺少明确的催化剂。Euro Stoxx 50指数期货基本持平，美股期货也波动不大。周四美股走势分化，道琼斯指数上涨约0.67%。本周全球股市整体表现强劲，因投资者对美中达成贸易战休战协议表示欢迎，这大大减轻了全球衰退的风险。但由于不确定性仍在，投资者在周末前变得更加谨慎。周五，交易员重新卖出美元，美元兑日元下跌0.3%，兑瑞士法郎下跌0.2%；澳元上涨0.4%，纽元上涨0.5%。 Capital.com的高级分析师Kyle Rodda表示：“相比上周末，本周末市场面临的持仓风险小得多，因为没有重大贸易谈判或重要风险事件排在日程上。但在特朗普总统任期内，市场在周末总是带有轻微的避险倾向，因为仅凭一条社交媒体动态，周一开盘就可能遭遇意外利空。” 在华尔街方面，美国4月核心零售销售数据疲软，PPI（生产者物价指数）意外下跌，市场进一步押注美联储今年将总共降息56个基点，较此前的49个基点预期有所上升。这帮助美债在此前一周大跌后反弹。周五，美国10年期国债收益率下跌3个基点至4.422%，此前一夜间已下跌7个基点，远离一个月高点。尽管如此，本周10年期收益率仍累计上涨8个基点。两年期收益率也下跌3个基点至3.945%，前一夜下跌8个基点。美联储主席鲍威尔周四表示，决策者需要重新审视当前货币政策框架下的就业与通胀核心要素。目前为止，美国的物价数据仍较温和，但随着时间推移，关税的影响可能很快会在核心经济数据中显现出来。全球最大零售商沃尔玛表示，由于关税成本高企，将于本月晚些时候开始涨价。在大宗商品市场方面，油价趋稳。美国原油期货小幅上涨0.1%，至每桶61.71美元，布伦特原油交投在64.61美元，也上涨0.1%。在有关美伊可能达成核协议的消息传出后，油价昨日大跌逾2%，但随着全球经济前景好转，本周仍上涨约1%。贵金属方面，金价在一夜间上涨2%后回落0.7%至3,217美元；但本周累计下跌3.2%。
云涌05-16 17:37
什么是资产代币化？华尔街巨头为何争相抢滩？普通投资者如何参与？
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活资产代币化往往有利于盘后资产，比如高盛将价值$8亿的私人飞机组合代币化，买家数量扩张60倍；苏富比测算艺术品代币化后交易频次提升900%。提升合规效率摩根大通Onyx实现AML检查从72小时→3秒，法巴银行代币化债券项目减少合规人力需求75%，不仅提高合规效率，而且大幅削弱成本。客户防流失加密货币规模逐渐扩大，传统金融若不迎合该市场，将可能丧失许多用户尤其是年轻用户群体。摩根士丹利测算，不布局代币化将在2027年流失28%机构客户；花旗报告显示，65%家族办公室已配置代币化资产。普通投资者如何参与资产代币化？从资产代币化的过程来看，主要包括两种形态：一是提供代币化的服务平台，包括公链平台（以太坊、Ondo Chain）、交易平台（ Binance、Coinbase）；二是代币本身。因此，普通投资者若想参与该赛道，可以购买服务商的代币或股票（比如BNB、COIN），或者购买资产上链后形成的代币（比如PAXG、BUIDL）。资产代币化虽然带来市场效率提升与投资机会扩展，但是投资应警惕其多种潜在风险，包括：监管与法律风险、智能合约漏洞、托管风险、市场操纵与诈骗、资产价格与品质风险等等。结论资产代币化凭借独特的优势，正在不断将传统资产引入数字世界，同时吸引华尔街巨头入场，该领域有望迎来前所未有的新机遇。然而，普通投资者在参与资产代币化过程中，需要高度关注各种潜在的风险，以确保资本稳定增值。原文链接
TradingKey05-16 16:07
金价高点回调！知名金融博客：高盛释出买入黄金的10大关键信号……
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5月7日触及的3437美元高点回落，但高盛分析师Gerald Tan认为这种回调是健康的，因为去美元化和多元化的基本驱动力依然稳固。当今世界，总体风险依然普遍存在，相关性被打破，而亚洲仍占据主导地位。知名金融博客ZeroHedge报道，尽管近期贸易战紧张局势和重大地缘冲突的缓和可能消除了宏观风险，但黄金远未走强。Gerald在报告中指出，尽管10天内50个基点的降息预期已被市场消化，标普500指数自4月低点以来上涨了20%，且西方国家并未参与其中，但黄金今年迄今仍上涨了20%。因此，Gerald认为这种回调是健康的，因为“去美元化和多元化的基本驱动力依然稳固”。 (来源:Twitter) 尽管西方投资者在今年的股市上涨中基本上缺席，但高盛预计，随着市场整合，西方投资者将重新参与其中，不过在多头交易重新获得动力之前，可能需要另一轮仓位充裕的市场。 Gerald也提出了看涨金价的10个重要原因： 1. 金价在六周内徘徊在每盎司550美元的区间内，目前已回升至美国总统特朗普“解放日”对等关税前的水平。相比之下，2014年至2019年期间，金价一直在每盎司500美元的区间内波动； 2. 中国定位仍然占据主导地位，自2025年3月以来，SGE + SHFE的未平仓合约增加了近9万盎司； 3. 与此同时，西方仍未与美国商品期货交易委员会(CFTC)净多头进行交易，达到2024年第一季的水平，当时黄金价格便宜1000美元/盎司； 4. 当1M ATM在解放前交易价格为16v、4月高点为25v以及目前为18v时，Long Gamma是最佳交易，1M交易价格超过36v； 5. 做多风险资产是另一项盈利交易，过去一个月3个月ATM交易在6v范围内波动，波动率大大超过隐含的现货/波动率走势； 6. EFP波动及其后续的实物波动如今已成为遥远的记忆，伦敦黄金交易价格在曲线的前三个月内高于COMEX价格。随着更多黄金被运回伦敦，COMEX库存已开始下降； 7. 伦敦远期利率已回到特朗普大选前的水平，3M黄金远期利率目前比SOFR高出20个基点，而三个月前该利率曾低至比SOFR低300个基点； 8. 过去一个月，白银一直是焦点，交易价格在1.5美元的窄幅区间内波动，黄金和白银交易价格6个月以来的关联度处于15年来的最低点； 9. 实际白银交易量自2020年以来首次低于黄金； 10. 铑是铂族金属中一个例外，年初至今上涨20%，且曲线始终处于现货溢价状态。铂金和钯金的交易与其他贵金属组合的相关性较低，隐含波动率较低，实际波动率甚至更低，预计本周一铂金周将迎来复苏。
颜辞05-16 15:47
海外机构：A股仍有超10%上涨空间！A500ETF(159339)今日实时成交额突破2.38亿元
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消息面上，高盛将MSCI中国指数和沪深300指数的12个月目标分别上调至84点和4600点（对应11%和17%潜在涨幅），并维持对中国股票“超配评级”。这是高盛月内第二次上调中国股票评级。摩根士丹利称，在刚刚结束的摩根士丹利中国BEST会议上，有80%以上的投资者表示，很可能在近期增加对中国股票的敞口。 5月16日，A股市场低开低走，A500指数走势较稳。A500ETF（159339）过去20个交易日日均成交额2.73亿元，市场热度较高。 A500指数成份股中，均胜电子涨超10%，盈峰环境、天力士、中际旭创涨超4%，欧菲光、中鼎股份、拓普集团、金发科技涨超3%，其余成份股积极跟涨。 A50指数成份股中，比亚迪涨超2%，汇川技术、北方华创、隆基绿能、中芯国际、三一重工逆势上涨。 A股核心资产代表，“A股的标普500”：A500ETF（159339）跟踪的A500指数以不足A股市场10%的成份股数量，覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势的有力工具。各行业超级龙头，“漂亮50”：A50ETF基金（159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股，这些绩优大白马在供给侧改革的趋势下受益于市场集中度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。浙商证券表示，中国金融部门近期出台了一系列稳市场、稳预期的政策措施，包括下调金融机构存款准备金率0.5个百分点、下调政策利率0.1个百分点以及住房公积金利率0.25个百分点，这些举措有效缓解了市场的短期压力，提升了投资者信心。中国市场在所有被摩根士丹利研究评为“增持/持平”的新兴市场中是最低配的，以及短期关税对中国的负面影响实际上可能小于许多其他主要经济体和市场。相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-16 15:06
4月金融数据出炉，高盛再度上调中国股市目标点位，中证A500ETF龙头(563800)盘中交投活跃，近一年日均成交超21亿元
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合计占比20.8%。 Wind消息称，高盛发布最新研报，将MSCI中国指数和沪深300指数的12个月目标点位分别上调至84点和4600点，较目前仍有11%和17%的上涨空间。这是高盛一周内两次上调中国股市目标价。高盛维持对中国股市的“超配”评级，更加青睐国内导向型行业，建议增持消费品、科技、银行等板块。宏观方面，央行发布数据显示，2025年4月末我国社会融资规模存量同比增8.7%，广义货币供应量M2同比增8%，增速均较3月提速；人民币贷款余额同比增7.2%。有业内人士指出，前四月金融总量上行叠加融资成本下行，社融、M2及信贷增速持续高于名义GDP，印证货币政策适度宽松基调，为宏观经济平稳运行提供坚实支撑。有机构表示，市场自4月初回调后当前已有所修复，市场情绪亦升至相对稳定区间。政策逐步落地等因素有助于坚定投资者长期信心，稳住资本市场预期，不断为市场积攒做多动能。但考虑到上方或存在一定抛压，短期市场或延续震荡态势，中长期维度仍坚定看好中国资产重估。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-16 14:56
美聯儲大轉向！鮑威爾預警經濟新挑戰
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期紛紛調整了對美聯儲降息時間的預期。高盛經濟學家團隊預計，美聯儲可能推遲至12月才開始降息，並預計今年內僅會有三次降息，而非此前預測的從7月開始。花旗集團也將降息預期從6月推遲至7月，而巴克萊銀行甚至預測美聯儲在2025年之前只會降息一次，並在接下來的12個月內再進行三次25個基點的降息。鮑威爾在講話中並未明確給出降息的時程表，但他強調，美聯儲的政策制定將取決於經濟數據的表現。他表示，在通脹尚未穩定回落至2%目標之前，美聯儲將保持耐心。市場分析認為，美聯儲可能希望在確保通脹得到徹底控制後再轉向寬鬆政策，以避免重蹈上世紀70年代“滯脹”的覆轍。總體來看，美聯儲正面臨一個充滿挑戰的政策環境，既要應對通脹波動加劇的風險，又需確保經濟不陷入衰退。鮑威爾的講話表明，美聯儲的政策框架將更加註重靈活性和適應性，以應對未來可能出現的各種經濟衝擊。市場需密切關注未來幾個月的通脹數據和美聯儲的政策信號，以判斷利率走向。其他數據、會議及事件概覽美國經濟數據：4月零售銷售環比增長0.1%，高於預期; 4月PPI同比上漲2.4%低於預期，環比-0.5%，降幅創下五年來最大; 上周初請失業金人數為22.90萬人，符合預期。墨西哥央行降息50個基點至8.50%，符合市場預期。阿聯酋總統：阿聯酋未來10年將在美國投資1.4萬億美元。中國央行等四部門：全方位支援科技創新，大力投早、投小、投長期、投硬科技。香港恒生指數公司即將公佈檢討結果泡泡瑪特、百濟神州成為納入熱門候選。沃爾瑪首席財務官稱，短期內沃爾瑪無法完全免受關稅影響。（請注意： Moneta Markets 億滙資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #美聯儲 #鮑威爾 #美國 #美元
MonetaMarkets亿汇05-16 11:36
风险偏好回暖，小盘成长风格有望占优
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底，市场微观流动性有所保障。外部来看，高盛、摩根大通等国际投行报告显示，外资持续加码中国科技成长股，A股估值优势与经济韧性形成“磁吸效应”。另外，近期中美发布联合声明，关税政策得到调整，市场整体风险偏好提升。招商证券认为，往后去看，关税谈判可能反反复复，但是后续再出现比当前加征高额关税这种级别利空的概率已经很低，后续中美进行磋商或谈判的概率逐渐提升，贸易摩擦最悲观的阶段已经过去。至于2025年一季报的披露，我们能看到A股盈利迎来明显修复。根据2024年年报及2025年一季报数据，沪深300/中证500/中证1000板块2024年报归母净利润增速分别为2.8%/-14.0%/-20.0%， 2025Q1单季度增速为3.3%/7.4%/3.3%。中证500/中证1000盈利增速转正，中小成长风格指数业绩表现出更大的修复力度和弹性。数据来源：Wind。招商证券统计，历史上A股上市公司盈利增速回升转正的阶段主要包括2006Q2、2009Q4、2013Q1、2016Q1、2019Q1。从历史来看，除了2019Q1外，A股盈利增速回升转正后的短期比较有利于偏小盘成长风格，主要是盈利增速改善对市场风险偏好的提振。因此，伴随中小盘流动性的明显缓解，市场信心逐步修复，在资产配置方面，表征小微盘的中证2000或许是抢反弹的更优选择。而中证2000ETF华夏（562660）及其联接基金（A：019891；C：019892）紧密跟踪中证2000指数，根据产品2025年一季报显示，中证2000ETF华夏成立以来净值增长率达到24.24%，业绩比较基准收益率为6.10%，相对指数本身超额收益显著。指数成分中约99.5%的成分股市值小于100亿，“专精特新”和“民营实体经济”含量领先，微小盘成长风格突出。数据来源：中证2000ETF华夏（562660）2025年一季报，截至2025.3.31。中证2000ETF华夏成立于2023年9月6日，业绩比较基准：中证2000指数收益率。截至20250331，该产品2024年、成立以来收益率分别为7.94%，24.24%，同期业绩基准分别为-2.14%,6.10%。基金过往业绩不预示未来表现。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-16 10:17
音频 | 格隆汇5.16盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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国办：推进城镇老旧小区整治改造； 5、高盛：维持对中国股票增持评级，建议聚焦多条主线以捕捉主题性超额收益； 6、中国将对巴西、阿根廷等5国试行免签政策为期1年； 7、李强：把做强国内大循环作为推动经济行稳致远的战略之举； 8、央行等四部门：全方位支持科技创新大力投早、投小、投长期、投硬科技； 9、中国输美集装箱1个最高涨价1500美元； 10、高瓴旗下HHLR一季度加码中国资产，新进增持多只中概股； 11、雷军：5月下旬发布小米自研手机SoC芯片玄戒O1； 12、网易：Q1营收288亿元，同比增7.4%，超预期； 13、阿里巴巴：Q4营收2364.54亿元，同比增6.57%，低于预期； 14、广东汕头玩具企业迎来客商考察热潮有企业订单排到八九月份； 15、今日港股绿茶集团及A股汉邦科技、泽润新能上市； 16、南下资金加仓建行、中国移动，大幅减仓腾讯； 17、公告精选︱湖北宜化：控股股东拟增持2亿元-4亿元公司股份；综艺股份：重大资产重组事项处于初步筹划阶段； 18、公告精选(港股)︱金融壹账通(06638.HK)获平安集团溢价约23.1%提私有化； 19、A股投资避雷针︱绿盟科技：股东网安基金拟减持不超3%股份；综艺股份：重大资产重组事项处于初步筹划阶段。
格隆汇05-16 07:46
双重暴击！美股科技七巨头蒸发1000亿，通胀更波动，鲍威尔警告刷屏
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场对美联储今年降息的预期也在不断调整。高盛经济学家团队已将美联储首次降息预期从7月推迟至12月。关税政策成为市场关注焦点。特朗普政府考虑采用双边谈判模式处理贸易问题，先进AI芯片出口可能成为未来贸易谈判中的关键筹码。这给英伟达等依赖全球市场的科技公司带来更大不确定性。尽管英伟达近期宣布向沙特阿拉伯出售超过18000枚顶级AI芯片，但分析师警告，新的双边贸易谈判模式可能比此前的AI扩散规则框架更加复杂。港股科技股表现活跃。今年以来，港股市场迎来显著反弹，进入技术性牛市。中证港股通科技指数1月13日至4月30日区间涨幅达31.27%，领跑全球。南向资金积极流入成为港股上涨的主要推动力，截至4月30日，今年来南向资金净买入额超38202亿元。市场前景仍存变数。通胀数据显示，美国4月CPI同比上涨2.3%，为2021年初以来最低同比涨幅。但经济学家预测，这种缓和态势不会持续，随着进口关税开始发挥作用，未来几个月物价将开始加速上涨。同时，美国4月PPI同比升2.4%，环比降0.5%，反映出生产端价格压力有所缓解。国际大宗商品市场波动加剧。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.74%报3243.90美元/盎司。国际原油期货结算价跌超2%，WTI原油期货收跌2.42%报61.62美元/桶，布伦特原油期货跌2.36%报64.53美元/桶。总体来看，美股科技七巨头短期内表现分化，市场热度有所降温。投资者需关注美联储政策走向、通胀数据变化以及中美贸易关系发展，这些因素将继续影响科技股未来走势。
金融界05-16 07:36

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