公司（GOOG）、亚马逊（AMZN）与Meta（META）资本支出仍具韧性，显示AI基础设施需求未降温。资金出现明显轮动，防御与低基期板块领涨，医疗保健表现最强。礼来（LLY）、强生（JNJ）创历史新高，艾伯维（ABBV）、Moderna（MRNA）、联合健康（UNH）获得资金青睐；能源板块也受油价上涨支撑走高。 今日盘前分析 AI与就业分化成市场主线 美国国会今日将就恢复政府运作的妥协方案进行表决，若通过，长达六周的政府停摆有望正式结束。这将恢复联邦雇员薪资发放，并重启被迫中断的经济数据发布，使美联储结束“数据盲飞”状态。 这一进展令市场风险情绪显著回暖，标普500期货（ES1!）微涨0.33%，延续三连阳走势，道琼斯指数创下历史新高。美元指数止跌回升，亚洲市场普遍跟涨。 特朗普政府宣布将动用数百亿美元资金支持核电建设，以满足AI数据中心爆炸式增长的电力需求。能源部长Chris Wright明确表示，能源部贷款项目办公室（LPO）将重点为核电项目提供融资担保，目标三年内启动数十座新核电站。 受此消息影响，核能及铀矿概念成为焦点： - Cameco（CCJ.US）：核燃料龙头，有望成为政府项目直接受益者。 - Oklo（OKLO.US）、NANO Nuclear（NNE.US）：小型模块化反应堆（SMR）开发商，受政策与AI电力需求双重催化。 - 这一计划不仅确立“核能+AI”作为未来十年的战略主线，也缓解了市场对AI产业“缺电瓶颈”的担忧。 尽管宏观政策面出现转机，但美国就业数据传递出强烈衰退信号。根据高盛与Challenger的追踪数据显示，10月企业裁员人数飙升至15.3万人，创下20年来同期最高纪录，UPS、亚马逊、通用汽车等大型企业均宣布万人级裁员。 AI技术正成为裁员加速器。高盛预测未来六个月失业率上升0.5个百分点或更多的概率升至25%，市场担忧“AI替代效应+经济放缓”将引发结构性就业衰退。该信号短期对消费与服务业构成压力，但也强化了市场对12月降息预期。 NAS100 纳指100反弹延续，多头动能回升 纳指100（NAS100）在1小时图上延续反弹趋势，成功收复25,400关键支撑，目前运行于25,690附近。价格稳站短期EMA上方，显示多头重新占据主导。MACD双线金叉并向上发散，动能柱持续增长，表明买盘力量增强。若能稳守25,600上方，短线目标有望看向25,900至26,000区间；若跌破25,400支撑，则可能重回震荡格局。整体结构偏多，短线以顺势低吸为主 VIX （恐慌指数） VIX回落至低位，市场风险偏好回升 恐慌指数（VIX）在经历10月底的短暂上冲后，近日持续回落至17附近，逼近过去两个月的低位区间。整体波动率水平趋稳，显示市场情绪逐渐恢复平静，投资者对系统性风险的担忧有所减弱。当前VIX走势维持在16–20区间震荡，若能持续稳定在17下方，将为股市反弹提供支撑；但若未来受宏观或政策风险驱动再度上破20，则可能引发短期避险情绪升温。总体来看，当前波动环境偏向温和，有利于风险资产延续反弹趋势。 阿里巴巴（BABA） AI驱动增长，Q2业绩前景看涨 阿里巴巴有望在即将公布的2026财年Q2财报中实现反弹，AI业务与云计算成为新的增长引擎。报告指出，阿里云AI相关收入已占外部客户营收的20%以上，推动公司向高毛利、科技驱动型业务结构转型。尽管此前连续两个季度业绩低于预期，但分析师认为Q2有望迎来盈利反转与上调指引。 阿里云业务在Q1同比增长26%，占总营收比重提升至13.5%，显示AI基础设施的快速扩张正显著改善盈利结构。同时，公司自主研发AI芯片并为中国联通建设大型AI数据中心，强化其在国产算力与AI生态中的战略地位。 估值方面，作者预计BABA在2027财年市盈率应获溢价，给予25倍PE估值，对应ADR目标价257美元，较当前水平有约53%的上涨空间。虽然美中贸易紧张与估值偏高仍是潜在风险，但整体判断阿里巴巴的AI转型将持续释放业绩弹性。 从日线图来看，BABA自10月高点回落后，形成明显的对称三角形整理结构，上轨压制位约在178–180美元，下轨支撑约在159–160美元附近。当前股价在支撑区间获得买盘承接，短期处于技术收敛末端阶段。整体结构上，BABA正在构筑“蓄势整理→方向选择”的关键阶段，短线宜关注向上突破信号，结合财报催化或AI业务预期，突破概率较高。 Duolingo（DUOL） 逆势坚守自由现金流，AI恐慌掩盖长期价值 多邻国当前22倍预期自由现金流（FCF）估值远低于其成长潜力。尽管短期自由现金流率因再投资而下滑，引发机构谨慎，但公司正在通过AI驱动创新和产品升级，为长期增长奠定基础。 Duolingo预计2026年营收仍将同比增长约30%，即使放缓至27%仍维持高增速。公司拥有11亿美元现金、零负债，财务结构稳健，具备持续投入产品与AI工具的能力。分析师预计2025年FCF约为3.7亿美元，2026年可达4.6亿美元，对应20倍前瞻FCF估值和0.7倍PEG水平，显示出明显低估。 当前股价回调主要源于投资者对短期利润压缩的担忧，而非基本面恶化。 DUOL自年中高点持续下行，整体仍处于中期下降趋势通道内，目前股价在190美元附近企稳，出现初步止跌迹象。短期价格远低于20日EMA（260.6），显示上方仍有较大反压，但下行速度已明显放缓。近期成交量萎缩，说明抛压逐渐减弱，短线资金在低位尝试承接。若股价能稳定于190美元上方并收复210美元，则可能形成反弹确认区间，上方第一压力位在230美元，进一步突破则有望测试260美元EMA均线。 #金融 #投资 #交易 #美股 #美股行情 #VSTARlg...
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