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7月24日证券之星早间消息汇总：中美将在瑞典举行经贸会谈

涨幅为0.61%。大型科技股涨跌不一，Meta涨超1%，亚马逊、微软微涨，奈飞跌超1%，谷歌、苹果微跌。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.75%，爱奇艺涨超4%，拼多多涨近3%，阿里巴巴、哔哩哔哩涨超1%，蔚来、知乎、理想汽车跌超1%。 2.特斯拉第二季度营收225.0亿美元，同比减少12%，预估226.4亿美元，第二季度调整后每股收益0.40美元，上年同期0.52美元，预估0.42美元。第二季度毛利率17.2%，上年同期18%，预估16.5%。二季度自由现金流(FCF)为1.46亿美元，一季度为6.64亿美元，分析师预期7.60亿美元。

证券之星07-24 08:47

美股三大指数齐涨，纳指与标普500再创新高；特朗普释放重磅关税信号，热门中概股整体上扬

多数上涨，但表现分化。英伟达涨超2%，Meta涨超1%，亚马逊、特斯拉、微软等个股也均有不同程度上涨，而苹果和谷歌母公司Alphabet则小幅下跌。值得注意的是，谷歌在披露的第二季度财报中表现亮眼，实现营收964.28亿美元，同比增长14%；净利润281.96亿美元，同比增长19%。其中，谷歌云业务收入达到136.2亿美元，同比增长32%，成为推动营收增长的主力引擎。谷歌还宣布将年度资本支出计划上调至约850亿美元，以应对云计算服务的强劲需求。相比之下，特斯拉业绩惨淡，第二季度营收同比下降16%至225亿美元，净利润下滑16%至11.72亿美元。汽车业务收入缩减至167亿美元，监管积分销售收入锐减。CEO马斯克警告未来几个季度形势严峻，盘后股价跌超5%。IBM软件部门销售额73.9亿美元，增长10%，但略低于预期，投资者热情受挫。热门中概股整体上扬，纳斯达克金龙中国指数收涨0.75%。小马智行涨7.7%，文远知行涨5.2%，腾讯涨4%，拼多多涨3%，台积电涨2.3%，阿里巴巴涨1.5%；但小米跌0.7%，理想汽车跌1.4%，蔚来跌2.1%。

金融界07-24 08:27

【美股收评】道指逼近历史高位乐观情绪支撑大盘科技公司财报引发盘后波动

市场将继续关注“科技七巨头”其他成员如Meta、苹果的业绩；投资者需警惕科技巨头高估值与财报不及预期之间的差异；机器人出租车、AI基础设施、国际投资回流等主题仍是中期主线；特朗普关税落地前，市场波动性或阶段性加剧。

丰雪鑫9907-24 04:46

亚马逊收购Bee AI推动AI可穿戴设备布局，或重塑智能助手市场格局

AI模型，主打语音问答销量未达预期 Meta & 雷朋智能眼镜集成AI智能，增强现实体验市场接受度提升，持续受欢迎权威点评与总结亚马逊收购Bee AI反映出其对可穿戴AI设备领域的重视及持续布局。通过整合Bee的语音手环技术，亚马逊不仅丰富了其硬件产品线，也提升了整体AI生态的竞争力。面对智能穿戴市场激烈竞争，亚马逊正在加快步伐，以技术创新和价格优势为突破口，试图弥补此前Halo项目的不足。该收购进一步表明，个性化AI助手正成为消费科技发展的核心方向，用户对智能设备的需求日益多元和个性化，市场潜力巨大。 “Bee AI的语音手环展示了智能可穿戴设备与AI深度融合的未来趋势，这与亚马逊当前的AI战略高度契合。” —— 摩根士丹利分析师，2025年7月 “亚马逊持续扩展其AI硬件生态系统，此次收购Bee AI将有助于其在竞争激烈的智能穿戴市场中占据领先地位。” —— 高盛技术行业专家，2025年7月 “Bee AI的多麦克风阵列和自研模型为实时语音交互带来了创新，亚马逊能否借此提升Alexa生态体验值得关注。” —— 德勤科技咨询，2025年7月常见问题解答问：Bee AI的语音手环有哪些核心功能？答：该手环配备多麦克风阵列，能实时监听用户对话，自动生成摘要、待办事项及提醒，实现个性化AI助手功能。问：此次亚马逊收购对其AI战略有何意义？答：收购有助于亚马逊丰富硬件矩阵，强化AI生态布局，提升智能可穿戴设备竞争力。问：亚马逊此前在可穿戴设备领域有哪些尝试？答：曾推出Halo健康手环，但因市场反响平淡于2023年退出。问：市场上还有哪些竞争产品？答：如Rabbit R1语音助手和Meta与雷朋合作的智能眼镜，后者市场表现较好。问：Bee AI公司成立背景如何？答：成立于2022年，曾名Bluush，获得约850万美元投资，专注个性化AI设备。来源：今日美股网

今日美股网07-24 00:12

美股三大指数涨跌分化引发市场波动，贸易摩擦与AI投资成关键变量

伟达 (Nvidia) -2.54% Meta -1.14% 此外，Meme股行情持续，柯尔百货暴涨37%，但部分分析师警告这种涨势可能迅速消退。美国贸易政策不确定性与8月关税大限的影响市场对美国贸易政策的担忧仍然明显。Baird投资策略分析师Ross Mayfield指出，未来一两周将迎来两大重要催化剂——8月1日的关税期限以及科技巨头财报披露。美方的关税政策依然是投资者和企业面临的主要不确定因素。此外，尽管特朗普与菲律宾达成了贸易协议，但其他重要谈判如与印度的突破性进展减缓，欧盟也在酝酿对美反制措施，令全球贸易环境复杂难测。特朗普与菲律宾达成贸易协议，其他谈判陷僵局据官方报道，特朗普周二在白宫会见菲律宾总统Marcos，双方就贸易达成协议：美国对菲律宾征收19%的关税，而菲律宾市场将对美方实行零关税。这一局部突破为美国在亚太贸易布局注入积极信号。相对而言，与印度的贸易谈判陷入停滞，欧盟方面也在考虑采取反制措施，显示全球贸易关系仍处于高度紧张状态。特朗普批评美联储主席鲍威尔，市场对降息预期调整特朗普再次公开抨击美联储主席Jerome Powell，称其“愚蠢至极”，并表示鲍威尔很快将被替换。尽管如此，交易员普遍排除本次美联储会议降息的可能，但对9月降息预期升至约60%。瑞银全球财富管理分析师指出，随着8月关税大限临近，市场波动加剧，而美联储独立性和地缘政治风险仍将持续影响市场情绪。常见问题解答问：美国8月1日的关税大限为何如此关键？答：关税大限标志着特朗普政府对多国征收额外关税的时间节点，决定是否实施关税延期或加码，对企业成本及全球贸易环境有直接影响。问：为什么人工智能投资能成为华尔街股价上涨的重要动力？答：人工智能代表未来科技发展的核心方向，大型科技企业在AI领域的投资被视为创新驱动力，提升了市场对其长期成长的信心。问：特朗普对美联储的批评会带来哪些市场风险？答：此类言论可能影响美联储的政策独立性，增加政策不确定性，引发市场波动，特别是在经济增长放缓和贸易摩擦背景下。问：为什么纳斯达克指数表现弱于道指和标普500？答：纳指科技股权重较大，部分科技股如英伟达、微软等出现下跌，拖累整体指数表现，而道指更偏传统工业股，表现相对稳健。问：特朗普与菲律宾贸易协议对中美贸易格局有何影响？答：该协议显示美国意图强化与亚太国家的双边贸易关系，可能对区域供应链和地缘政治格局产生长远影响。国际权威投行及分析师点评 “当前市场正处于关键转折点，关税期限和企业财报将成为短期内的主要催化剂，投资者应关注政策与业绩的双重影响。” —— Baird投资策略分析师 Ross Mayfield，2025年7月22日 “人工智能技术的快速推进，正成为支撑科技巨头股价的重要基础，未来几年该板块或将持续引领市场。” —— 瑞银全球财富管理，2025年7月22日 “特朗普对美联储的言论加剧了政策不确定性，市场波动性预计将进一步上升，投资者需保持警惕。” —— 摩根士丹利宏观分析团队，2025年7月22日编辑总结总体来看，7月22日的美股市场呈现涨跌分化，反映了投资者对未来经济和政策走向的复杂预期。人工智能领域的持续投资热潮为科技股提供了坚实支撑，但贸易政策的不确定性和地缘政治风险依旧制约市场进一步突破。尤其是美国与多个贸易伙伴的谈判进展缓慢，加上特朗普对美联储施压，均为短期市场增添了较大波动性。未来，投资者需密切关注8月1日关税大限及关键科技企业财报发布，因其将显著影响市场情绪和资产配置。同时，AI基础设施的建设与资本投入也将持续成为市场聚焦的长期主题，预示技术革新将深刻塑造未来经济格局。鉴于当前的政策和市场环境，建议投资者采取更加灵活和多元化的策略，重视风险管理，避免单一因素导致的市场情绪剧烈波动带来的损失。来源：今日美股网

今日美股网07-24 00:12

美股七巨头周二收盘整体回调，谷歌创十年最长连涨纪录，英伟达领跌超2.5%

NVDA -2.54% 领跌七巨头 Meta Platforms META -1.14% 微软 (Microsoft) MSFT -0.94% 亚马逊 (Amazon) AMZN -0.80% Alphabet (谷歌母公司) GOOGL +0.65% 连续10个交易日上涨，创2010年12月以来最长连涨苹果 (Apple) AAPL +0.90% 特斯拉 (Tesla) TSLA +1.10% 台积电ADR (TSMC ADR) TSM -1.78% AMD AMD -1.45% 伯克希尔哈撒韦B类股 (Berkshire Hathaway) BRK.B +0.78% 礼来制药 (Eli Lilly) LLY +1.87% 市场动因与未来趋势分析此次科技股整体回调，主要受到市场对估值压力和宏观经济不确定性的影响。英伟达股价回落可能与其近期高估值及部分获利回吐有关。反观谷歌母公司Alphabet的持续上涨，显示出市场对其业务增长潜力和广告收入回暖的信心。此外，特斯拉和苹果的上涨也反映出投资者对创新科技及新能源领域的持续关注。短期内，市场或将保持波动，投资者应关注公司基本面和宏观经济变化。权威机构点评 “Alphabet创纪录的连涨天数凸显其广告业务回暖和市场认可度提升。” —— Goldman Sachs，2025年7月 “英伟达的回调为估值调整的一部分，长期前景依然乐观。” —— Morgan Stanley，2025年7月 “科技股波动反映了宏观经济与政策双重不确定性。” —— JP Morgan，2025年7月常见问题解答 Q1: 什么是“美股七巨头”？ A1: 指苹果、微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Meta、特斯拉和英伟达七家大型科技公司。 Q2: 为什么谷歌能连续上涨这么多天？ A2: 因为其广告业务恢复强劲，业绩预期改善，市场信心提升。 Q3: 英伟达股价下跌意味着什么？ A3: 可能是市场对其估值进行调整，短期压力较大，但长期前景仍被看好。 Q4: 七巨头指数是什么？ A4: 是衡量这七家科技巨头股票整体表现的指数，反映科技板块行情。 Q5: 投资者如何应对科技股波动？ A5: 建议关注基本面，做好风险管理，避免盲目追涨杀跌。编辑总结 2025年7月22日，美股科技股七巨头指数出现小幅回调，反映出投资者对估值和宏观经济风险的谨慎情绪。谷歌母公司Alphabet凭借稳健的广告收入实现了自2010年以来最长的连涨天数，展现出强劲的增长动能。英伟达领跌表明市场对部分高估值股票存在获利了结压力。未来，投资者应密切关注各公司业绩及宏观环境，理性布局科技板块资产。来源：今日美股网

今日美股网07-24 00:11

Monster：手撕红牛，20 年 100 倍 “怪兽” 如何练就？

很多人的第一反应大概率是 Mag 7（Meta，Amazon，Apple，Google，MSFT，Nvidia，Tesla）里的其中一家。但实际上，如果从收益率的角度看，夺得桂冠的其实是一家能量饮料公司——Monster Beverage，20 年股价翻了百倍，年复合收益高达 25%。要知道，同期巴菲特的伯克希尔年化收益率也仅有 10% 左右。那么问题来了，Monster 为何能有如此惊人的投资回报？海豚君这次就带大家一起复盘学习下能量饮料品牌 Monster 的成长密码，投资价值判断，也方便接下来与即将港股上市的中国同行东鹏饮料做跨市场比较分析。对于 Moster 的分析，我们从以下三个问题展开： 1、Monster 的商业模式是怎样的？ 2、在红牛占据美国能量饮料统治地位的当年，Monster 凭何能 “撕碎” 红牛帝国？ 3、站在当前，如何看待 Monster 的投资价值？一、Monster 是一家怎样的公司？ 1、从濒临破产到能量饮料 “二哥” 红牛很多人都很熟悉，但对这个品类的老二 Monster，可能很多人并不是耳熟能详。海豚君先简单对 Monster 做个介绍，以便后文展开深入分析： Monster 的前身是一家濒临破产的软饮公司——Hansen Natural，1992 年 Monster 的 CEO-Rodney 将 Hansen 收购。最初的 10 年 Rodney 主要干了两件事：1、砍掉亏损业务（传统果汁），聚焦高利润的健康饮品；2、削减债务，优化现金流。后续 1997 年，能量饮料红牛进入美国，直接从 0-1 开辟了美国的能量饮料赛道，完成第一步消费者教育。Monster 终于迎来了自己的机会，两大关键点： 1）切对赛道：2002 年全面切入能量饮料赛道，找到了赚钱密码。伴随能量饮料在美国加速渗透，Monster 也享受到了行业高增的红利，业绩快速提升。 2）抱对大腿：2015 年Monster 与可口可乐达成战略合作、借助可口在全球的分销渠道开启全球化扩张。抱对了渠道大腿，让 Monster 轻松迎来增长第二曲线——国际化。截至目前，从份额上看，Monster 在全球能量饮料的份额接近 40%，仅次于红牛，是全球第二大能量饮料品牌。从业务上看，不同于可口可乐这种综合型软饮巨头，Monster 专攻能量饮料。从 2024 年报可以看到，Monster 的营收分为三个部门，其中怪兽饮料是公司自己的能量饮料品牌，营收占比在 90% 以上，是公司收入的基本盘。除此之外，战略品牌业务主要是从可口可乐收购的能量饮料品牌（NOS、Burn、Relentless 等），营收占比在 5% 左右；酒精饮料业务则是 2022 年收购的 CANarchy 旗下的精酿啤酒和含酒精苏打水等酒精饮料品牌，目前占比不足 3%。从区域上看，借助可口可乐在全球的分销网络，Monster 的业务遍布全球，随着公司近年来全球化战略的推进，从下图可以看到海外地区业务占比在逐步提升，贡献接近 4 成收入。 2、极致轻资产：低 Capax，高 FCF 商业模式上，不同于海豚君看的产品研发、生产、品牌运营、销售、运输一把抓的重资产消费品模式，Monster 把轻资产发挥到了极致。首先，Monster 将生产&分销这种 “脏活” 全部外包，自己专注于品牌管理、产品研发等的高附加值环节。从下图可以看到，Monster 固定资产占总资产比例普遍在 10% 以下（近两年为了应对全球供应链扰动，公司开始搞了一些仓储、生产设备的投资），远低于传统饮料巨头（固定资产占比 30% 以上）。轻资产模式使得 Monster 的资本开支较低，避免了大额厂房、生产设备等固定资产的购置&维护更新费用。从下图可以看到，Monster 的资本开支占自由现金流的比例普遍低于 20%，且拥有充足且稳定的自由现金流。从负债端看，Monster 的资产负债率仅为 23%，远低于行业平均水平（行业平均资产负债率为 60%-70%）。此外，从结构上看，负债端主要由应付账款等短期经营负债组成，2023 年以前 Monster 的长期有息负债始终为零，各项业务全部依赖公司的内生现金流。 2024 年公司为了回购以最大化股东回报，首次借入一笔有息负债 3.7 亿美元，但也仅占公司总负债的 20%，说明公司拥有在经济下行期拥有极高的抗风险能力。 3、高毛利，品牌溢价能力强从盈利水平上看，正常情况下Monster 的毛利率接近 60%（近年来受到供应链影响，原材料和运输成本大幅上涨毛利率有所回落），在软饮料行业里属于顶尖水平的存在，仅次于可口可乐和农夫山泉。一方面作为能量饮料的头部品牌，Monster 拥有极强的行业定价话语权，无需通过低价竞争获取市场份额。另外，从软饮料各品类横向对比来看，能量饮料由于功能属性明显，产品本身定价较高，本就属于高毛利品类。从下图可以看到 Monster 的毛利率有两次明显提升，第一次是从果汁切入能量饮料赛道，第二次是通过和可口可乐进行业务置换，将自身的非能量饮料业务和可口可乐的能量饮料业务交换，两次都是通过能量饮料占比的提升带动整体毛利率提升。 4、业绩持续增长，高额股东回报从营收上看，从 2002 年公司切入能量饮料赛道至今 Monster 连续 20 余年保持正增长，这一点在所有美国上市的消费品公司中属于 “打着灯笼也难找 “。要知道，哪怕是可口可乐这种强品牌力、高粘性的消费品公司在金融危机、疫情期间收入也出现了负增长。这种罕见的抗周期性说明 Monster 做的能量饮料生意不仅拥有极高的消费者粘性，还同时拥有多个维度的增长引擎驱动公司不断成长。最后，从股东回报上看，Monster 虽然不分红，但持续用自有现金回购。2019 年以来回购使流通股减少 10%，被动增厚每股收益（EPS），这也是 Monster 估值居高不下的重要原因之一。从体现股东回报最重要的指标——ROE 来看，从下图可以看到除了极个别年份外，Monster 的 ROE 普遍在 20% 以上。从以上财务视角，我们可以初步判定 Monster 是一家极为优质的公司，问题是 Monster 如何做到的？为什么可以成功？我们后文展开深入分析：二、后来者居上，Monster 如何做到的？ 1、第一步——差异化的产品源于深刻的消费者洞察要分析 Monster 如何从能量饮料的无名之辈发展到全球第二品牌，我们首先要了解当时的时代背景：我们在《可口可乐上：快乐肥宅水何以成 “股神” 最爱？》提到过，21 世纪以来，伴随居民消费力提升，健康意识觉醒，美国消费者逐步减少了碳酸饮料的消费，进而转向瓶装水、功能性饮料、即饮咖啡等健康品类。彼时 “能量饮料一哥”——红牛在欧洲大获成功后，向美国市场进军。和欧洲市场的打法一致，红牛定位高端市场，聚焦夜生活爱好者、商务精英&创意工作人员、极限运动人群，主打一个小容量、高溢价（8.4oz，单位容量价格是可口可乐的 4-5 倍）。红牛在宣传上无论是包装本身模仿药瓶的设计，还是 “Red Bull Gives You Wings” 的经典电视广告宣传，都在突出提神的功能性功效。很快红牛便被注重运动保健及有咖啡因习惯的美国人接受并流行，再加上能量饮料在美国基本属于空白市场，红牛在能量饮料的市占率一度高达 90%。在这种红牛具有统治力的情况下，如果 Monster 想要正面对抗，无异于以卵击石。Monster 的 CEO Rodney 经过大量调研，将目标人群锁定在了更为年轻的 18-25 岁年轻人群（红牛的目标群体年龄段要更广）。从下图 Mintel 的调研信息可以看到，这个年龄段的年轻人是能量饮料消费的最主力人群：对于 18-25 岁的年轻人来说消费者画像非常清晰：基本以大学生为主，预算有限，高强度、快节奏的生活，彰显个性、追求身份认同。所以从产品设计上，首先 Monster 包装上采用了 16 oz 的大包装。包装虽大，但定价和红牛一样，主打一个加量不加价。另一方面，为了达到更加提神的效果，Monster 的单位咖啡因含量是红牛的一倍，和红牛的 “小罐高价” 形成鲜明对比。这套下来，整个就是国内熟悉性价比打法。此外，从 Logo 设计上看，猛兽的爪痕配合上荧光绿和黑色背景的搭配，具有非常强的视觉冲击力和辨识度，象征着力量和神秘感，个性化十足。总结一下，无论是量大、劲猛、便宜、有个性，都可以看出，Monster 产品的每个特征都是在围绕 18-25 岁的核心消费群体设计，并且和红牛的产品形成了很好的差异化竞争。但如果仅从产品本身上来说，不同于可口可乐浓缩液的保密配方，能量饮料的壁垒并不算高，无外乎牛磺酸，咖啡因 + 其他营养成分和口味的组合。从下图可以看到同时期也涌现了大批能量饮料入局者，在产品本身没有太多壁垒的情况下 Monster 为何最终可以脱颖而出？我们继续分析： 2、第二步——精准的社群营销，绑定亚文化圈层对于消费品公司尤其是追赶者而言，找到差异化的定位并不断强化消费者对品牌的认知度是核心。海豚君认为 Monster 关键的一步在于找准了差异化的受众群体并针对自己的受众群体进行了一系列精准营销。在 Monster 刚推出的时候，公司并没有投放大量电视广告，也没有像红牛一样赞助大型的极限运动赛事，而是采用了类似 Lululemon 的社群营销打法，和消费者进行深度但更直接的互动。首先，对于核心的大学生群体，Monster 在美国超过 1 万名学生的大学里招募校园大使，在学生社团、体育比赛、期末备考等各种需要能量的场景下免费派发 Monster 能量饮料，直接增加品牌认知度。此外，最关键的一步在于 Monster 通过社群营销深度绑定了一群 “亚文化群体”，包括年轻的极限运动爱好者、朋克摇滚粉丝、电竞玩家、滑板少年、改装车群体等。 Monster 将目标锁定在上述领域中在各地区小有名气的选手，这些人往往在本地社区中拥有一批忠实粉丝，被认为是潮流引领者（Trendsetters），也就是所谓的意见领袖 KOL。 Monster 高强度赞助这些 KOL 参加的比赛和活动，让这些 KOL 在活动中使用印有 Monster Logo 的装备，并免费无限量提供 Monster 能量饮料。活动结束后，KOL 会在自己的社交媒体上晒图，进一步扩大了 Monster 的传播度。一套组合拳下来 Monster 迅速在亚文化小圈层内迅速传播，这种类似于传教士的营销达到的效果就是——喝 Monster 等同于 “亚文化的入场券”。另外，2004 年 Monster 针对极限运动组建了 Monster Army 平台，在全国范围内招募 13–25 岁的极限运动选手，入选的运动员不仅可以获得参加各项赛事的现金奖励，还可以获得更多的曝光，提升自身的知名度。作为 Army 成员，除了需要在各大社交媒体平台定期发布训练/比赛/演出时喝 Monster 的内容，还可以通过输出与 Monster 相关的二创内容（改编带有 Monster 的歌词，设计爪痕涂鸦等），参与品牌挑战赛等形式获得更多资源扶持。可以看出，Monster Army 平台实际上充当了 Monster 品牌私域流量池 ++ 亚文化 KOL 孵化器，这些 Army 成员不仅可以成为 Monster 的代言人，也是 Monster 重要的品牌资产。相较于红牛重金聘请已经成名的极限运动选手，Monster 的这套打法更像是 “种子工程”，通过培养还未成名的极限运动选手，实现低成本，高回报的长线品牌建设，类似于 Lululemon 品牌大使所扮演的角色。整体来说，社群营销的本质就在于通过深度绑定特定群体的价值观、兴趣，最终让消费者形成身份认同，自发为品牌传播。Monster 就是巧妙地绑定了以极限运动为代表的亚文化群体，收获了一群高粘性的用户群体，为后期向大众传播铺垫。如果说红牛代表的是 “想要突破极限的精英群体”，Monster 则代表了一种 “叛逆、狂野、不羁” 年轻人群，在定位上也和红牛形成了很好的错位竞争。另外，和红牛大范围的广告投放相比，Monster 深耕社群营销，效率也要更高。从下图可以看到，Monster 的广告费用投放占比在 7%-9% 之间，而红牛、可口可乐这种大范围、无差别投放广告的费用占比则普遍在双位数以上。 3、第三步——背靠大树好乘凉，借助巨头实现渠道扩张 Monster 通过以上两步完成了差异化产品的推出，并通过深度绑定亚文化圈层培养了一批高粘性的用户群体，最后一步就是通过渠道铺货实现快速扩张。对于软饮料这种单价低、消费即时性高的产品来说，渠道密度的价值在于降低消费者的决策成本，当消费需求产生时，产品的可获得性直接决定了购买行为。能量饮料也不例外，由于补充能量，提神醒脑这种功能性需求具有很强的即时属性，因此便利店是美国能量饮料最主要的销售渠道。但由于美国大部分便利店并非连锁，如果自建渠道需要花费大量的人力、物力投入。根据尼尔森数据，美国的非酒饮料的分销渠道主要被可口可乐、百事可乐和 KDP 三家巨头饮料公司占据（占比接近 80%）。 2002 年 Monster 新品刚推出，公司主要利用前身 Hansen 的经销商资源，通过第三方经销商和代理实现分销，但覆盖区域相对较小。为了覆盖更多潜在用户群体，2006 年 Monster 与美国最大的啤酒公司百威签署了分销协议，快速接入了百威在美国的酒吧、夜总会、餐饮等即饮渠道。从下图可以看到，2006 年开始 Monster 在美国能量饮料的市场份额开始快速提升：此外，更为关键的转折在于2008 年 Monster 又和可口可乐签署了全球分销协议，由可口可乐装瓶商负责在北美和海外主要市场分销 Monster 产品。自此，Monster 开始成功打入便利店、超市和加油站等非即饮渠道，当年 Monster 在美国便利店的覆盖率就从不到 40% 直接提升到 90% 以上，实现了从相对小众的即饮渠道到大众零售渠道的跃迁，正式完成破圈。得益于可口可乐渠道资源的加持，从下图可以看到，2010-2018 年间 Monster 在全渠道尤其是便利店的增速持续高于行业平均水平。相比之下，红牛则是选择了自建渠道，成立了红牛北美分销公司，负责红牛在美国和加拿大的分销，虽然渠道把握在自己手上可以更好维护品牌自身的高端形象，但在扩张速度上明显不如 Monster 这种 “站在巨人肩膀上” 的打法。另一方面，渠道铺货最朴素也最简单的道理就是——“有钱大家一起赚”，渠道利润很大程度上决定了经销商和终端的推力，尤其对于 Monster 这种追赶者而言更是如此。事实上 Monster 也深谙其道，根据渠道调研信息，Monster 分销商和终端的利润率普遍在 15%-25% 之间，高出红牛 5%-10%，此外，如果完成季度销售目标，还会有额外 3%-5% 的返点奖励（红牛通常只有 1%-2%）。从结果上看，得益于 Monster 差异化的产品定位、精准的社群营销以及借助第三方巨头实现渠道的快速铺货，Monster 在 2013 年市占率正式超于红牛，在美国能量饮料的市场份额从最初不到 2% 提升至 40% 以上，而同期红牛的市占率从最高 91% 滑落至 35%。下篇我们将聚焦 Monster 当前的投资价值，敬请期待！

海豚投研07-23 19:50

黄金大爆发的原因在这！金价大涨近35美元 FXStreet分析师金价交易分析

限推动了避险资金的流入。 Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示：“贸易不确定性正在引发一些避险需求。美国正在酝酿几项贸易协议，有传言称，欧盟和美国可能无法达成协议，或者肯定还没有接近达成协议。” 美国财政部长贝森特周二表示，美国准备宣布与其他国家达成“一系列贸易协议”。与此同时，欧盟外交官暗示，随着达成贸易协议的前景黯淡，欧盟正在考虑对美国采取更广泛的反制措施。 Reliance Securities高级大宗商品分析师Jigar Trivedi指出，黄金可能继续看涨，3350美元/盎司构成支撑。投资者也在为下周美联储会议做准备。尽管预计美联储将维持利率不变，但市场预计美联储10月份可能会降息。黄金传统上被视为不确定时期的对冲工具，在低利率环境下也往往表现良好。如何交易黄金？ FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，金价似乎恢复上行趋势，因金价突破了5月和6月高点附近的最新阻力趋势线(在3420美元/盎司附近)，为进一步上行并挑战6月16日高点3452美元/盎司打开大门。 Valencia称，相对强弱指数(RSI)表明买家正在获得动力。因此，金价可能在近期重新测试历史高点。 Valencia指出，一旦金价攀升至3452美元/盎司上方，预计将冲击3500美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，如果金价跌破3400美元/盎司，第一个支撑位将是3350美元/盎司，随后的20日均线和50日均线(分别是3337美元/盎司和3326美元/盎司)，最后是3300美元/盎司。

风枫 1评论07-23 09:18

【TradingKey财经早餐】白宫与美联储冲突激化！美元疲软，黄金白银狂飙！英伟达重挫超2%，特斯拉惊喜反弹！

9%。英伟达（NVDA）下跌2.5%，Meta（META）与微软（MSFT）跌约1%，特斯拉（TSLA）与苹果（AAPL）涨1%左右。（欲了解机构的科技股持仓变动，可查看明星投资者）。【市值居前公司的涨跌幅，来源：Tradingkey】欧股：主要股指涨跌不一，德国DAX30指数跌1.09%，欧洲斯托克50指数跌0.98%，英国富时100指数涨0.12%。商品：现货黄金（XAUUSD）进一步反弹，报3429.84美元/盎司，再创一个多月新高；现货白银（XAGUSD）再度突破39美元关口，报39.25美元/盎司，续刷2011年9月新高。【白银价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】关税最后期限临近，市场担忧对原油需求前景放缓，国际油价连续第三个交易日走低。 WTI原油（USOIL）一度失守65美元关卡，跌0.52%，报65.34美元/桶；布兰特原油跌0.47%，报68.06美元/桶。【原油价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】外汇：白宫与美联储的冲突持续，美元指数延续跌势，下跌0.5%，报97.322；美元兑日圆跌0.03%，报146.60；欧元兑美元跌0.17%，报1.1739；英镑兑美元跌0.01%，报1.3523。加密货币：比特币（BTC）涨超2%，一度突破12万美元，暂报119,792美元；以太币（ETH）跌0.26%，暂报3,731美元；瑞波币（XRP）涨0.02%，报3.57美元。【BTC价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】市场要闻特朗普：反正鲍威尔很快就会出局，利率应该会降低3个百分点，甚至更低特朗普称美国考虑取消售屋资本利得税特朗普称美司法部应调查前总统欧巴马韩国考虑做出痛苦让步，以避免被美国全面征收关税美国财长：8月1日是一个“较硬性的最后期限” 美国财长：美联储现在应该降息伪造的鲍威尔辞职信在社群媒体传播日本首相石破茂支持率跌至新低今日关注欧元区7月消费者信心指数初值美国6月成屋销售总数年化美国至7月18日当周EIA原油库存特朗普在一场名为「赢得人工智慧竞赛」的活动上发表演说 Alphabet A(GOOGL)、特斯拉（TSLA）、T-Mobile美国等企业公布财报原文链接

TradingKey07-23 08:48

7.23黄金早评，今日国际黄金走势分析操作建议

月1日的关税谈判最后期限。Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示：“贸易不确定性正在推动一些避险需求。美国正在酝酿几项贸易协议，有传言称，欧盟和美国可能无法达成协议，或者肯定还没有接近达成协议。”投资者也在为下周美联储会议做准备。市场预计美联储将维持利率不变，但10月可能会降息。　　国际黄金：　　黄金昨日延续上涨，日内站上3400之后走了一波加速上涨，最高上涨到3433一线，日线再收一根大阳线，形态上已经三连阳，布林带持续向上发散，ma5与ma10金叉，说明黄金当前处于强势之中，今日黄金有望延续上涨，不过有一点需要注意的是，日线三连阳之后谨防回调修正，因此今日看涨不追涨，谨防因连续大涨后修复指标。　　4小时级别黄金同样是处于强势之中，昨日早盘黄金冲高3402后回踩企稳3380继续向上发力，K线连阳上行，带动均线多头排列，短线有望进一步上涨测试3452一线，不过MACD上看红柱有缩量迹象，短线拉高后谨防背离下跌，下方支撑关注3423-3415区域，上方关注3452-3460。1小时级别，昨晚黄金上涨到3433后转为高位震荡，强势不深调整，以横盘来代替回调修正后继续向上发力，因此这种情况下看涨需要激进一些，不要过分等回调再多。操作思路上早盘先多看涨，上涨后留意高位做空机会。【目前，对积存金/融通金、黄金/白银延期及原油投资感兴趣、资金严重缩水，收益不理想的朋友，文章底部加江沐洋钉钉进群获取每日行情走势及实时指导，套了单的朋友，也可以与我交流。】　　黄金策略：建议3423-3428区域多，止损3415，目标3445-3450，上方3452区域做空，回看3420-3400区域。　　如果你刚刚入市，来找我，江沐洋【微信：jmy952 钉钉：jmy591 公众号：江沐洋】会教你边学习边操作;如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错;如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找江沐洋将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是江沐洋在这里不可能全部给出完美的答复，建议你带上你的单。只要找到江沐洋，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。

江沐洋看黄金07-23 07:25

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