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有望成为AI应用最先落地的场景之一，消费电子ETF(561600)涨超3.0%冲击3连涨
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的驱动力。从AI眼镜来看，9月18日Meta的Connect大会期间或将上新AI眼镜，预计新品有望进一步带来AI眼镜的市场热度。国内来看，小米的AI眼镜销量也大超预期，小米已将其AI眼镜3年出货目标定在500万台。年内或还有阿里夸克AI眼镜和字节眼镜将发布，下半年比较值得关注。消费电子单价较低容易起量，有望成为AI应用最先落地的场景之一。截至2025年9月12日 13:53，中证消费电子主题指数(931494)强势上涨2.91%，成分股芯原股份(688521)上涨20.00%，北京君正(300223)上涨15.82%，景旺电子(603228)上涨10.00%，兆易创新(603986)，寒武纪(688256)等个股跟涨。消费电子ETF(561600)上涨3.01%，冲击3连涨。最新价报1.2元。拉长时间看，截至2025年9月11日，消费电子ETF近1周累计上涨9.42%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、工业富联(601138)、京东方A(000725)、澜起科技(688008)、豪威集团(603501)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、东山精密(002384)，前十大权重股合计占比54.8%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-12 14:10
GTokenTool支持CFX一键发币
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观的发币界面。用户登录平台后，只需连接MetaMask或其他兼容钱包，切换至CFX主网（或测试网），选择代币类型（如标准代币、NFT分红代币或利息代币），填写代币名称、符号、总供应量等基本信息，支付少量Gas费用后即可完成代币发行。整个过程无需编写复杂代码，极大降低了技术门槛。 2. 支持多样化代币类型CFX链发币功能支持多种代币类型，包括但不限于：标准代币：适用于通用场景，如项目融资或社区激励。 NFT分红代币：持有特定NFT的用户可享受代币分红，适合NFT项目激励持有者。利息代币：通过持有代币自动生成利息，适合构建去中心化金融生态。这种多样化选择为用户提供了灵活的资产设计空间，满足不同项目需求。 3. 低成本与高效性得益于Conflux链的低Gas费用和高交易吞吐量，用户在GTokenTool上发行CFX链代币的成本远低于以太坊等高Gas费用的链。此外，CFX链的快速确认时间（通常在秒级）也确保了代币发行的实时性。 4. 多功能管理工具除了代币发行，GTokenTool还提供一系列管理工具，包括：市值管理：通过数据分析帮助用户监控代币表现。批量空投：支持向多个地址分发代币，便于社区推广。锁仓与质押：提供代币锁仓和质押挖矿功能，增强代币的长期价值。流动性池创建：支持用户在去中心化交易所（如PancakeSwap）创建流动性池，使代币可交易。这些功能为用户提供了从代币创建到生态运营的全链条支持。 5. 安全与可靠性GTokenTool采用先进的智能合约审计技术和多重安全机制，确保发币过程安全可靠。CFX链的EVM兼容性也意味着用户可以使用经过验证的合约模板，降低安全风险。四、CFX链发币功能的行业意义 GTokenTool新增CFX链发币功能的推出，对区块链行业具有多重意义： 1.推动多链生态发展随着区块链行业的成熟，多链生态已成为趋势。GTokenTool支持CFX链，进一步丰富了其多链布局（包括BSC、TON、Solana、ETH等），为用户提供了更多选择。这种多链策略不仅提升了平台的竞争力，也推动了不同区块链网络之间的互操作性和协作。 2. 赋能中小型项目对于初创项目和个人开发者来说，高昂的Gas费用和复杂的技术要求往往是进入区块链领域的障碍。GTokenTool通过低成本的CFX链发币功能，降低了这些门槛，使更多创新项目得以快速启动。这对于Web3生态的多样性和创新至关重要。 3. 促进Conflux生态繁荣Conflux链作为一个新兴公链，其生态发展依赖于更多项目的加入。GTokenTool的发币功能为Conflux带来了更多代币发行需求，有助于吸引开发者、投资者和用户，加速Conflux生态的繁荣。 4. 支持全球化和本地化结合Conflux在中国市场的影响力使其成为连接全球区块链生态与本地市场的桥梁。GTokenTool通过支持CFX链发币，为全球用户提供了参与Conflux生态的机会，同时也为中国区块链项目提供了便捷的国际化平台。五、如何使用GTokenTool发行CFX链代币以下是使用GTokenTool一键发币平台发行CFX链代币的简要步骤：访问平台：GTokenTool 连接钱包：点击右上角连接MetaMask或其他兼容钱包，切换至CFX主网（chainId=1030）。选择代币类型：从下拉菜单中选择所需代币类型（如标准代币或NFT分红代币）。填写信息：输入代币名称、符号、总供应量等信息。确认创建：点击“创建”按钮，在MetaMask中支付Gas费用，完成代币发行。后续管理：使用GTokenTool提供的管理工具进行空投、锁仓或创建流动性池。整个过程通常只需几分钟，适合各类用户。六、结语 GTokenTool一键发币平台新增CFX链发币功能，标志着其在多链战略上的又一突破。凭借Conflux链的高效低成本优势和GTokenTool的便捷操作体验，这一功能为用户提供了全新的数字资产发行方式。无论是个人开发者还是企业用户，都可以通过GTokenTool轻松实现代币创建与管理，参与到Web3的创新浪潮中。未来，随着更多公链的加入和技术的迭代，GTokenTool有望继续引领区块链发币平台的行业发展，为全球用户创造更多价值。
用户1736572274140jVY09-12 13:32
【一周科技动态】NVDA到ORCL/AVGO—从“单核”到“多核”；TSLA上冲400的重要缘由
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A(GOOGL)$ +3.47%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +0.3%， $特斯拉(TSLA)$ +8.94%。今年以来回报，仅AAPL和TSLA还在水下，但仍有可能回正。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点甲骨文的AI订单，到底有没有Bluffing？ $甲骨文(ORCL)$ 这次财报后，最大的看点是它和OpenAI签下了一份为期5年、价值3000亿美元的AI云计算协议。换句话说，从现在起，ORCL可能会成为和OpenAI新闻关联度最高的大型科技股，取代之前市场惯性里对应的MSFT和AMZN。目前的核心问题是ORCL是否能从“云公司”转型为“超大规模者”（Hyperscaler），这将决定其估值和增长路径。投资者目前给出的估值逻辑是：看好2029财年EPS在14~17美元之间（市场一致预期大约13.5美元），部分更乐观的投资人甚至看到了19~20美元。如果按30倍市盈率去推算，股价区间大概落在420~510美元。至于2030年的预测，普遍落在17~20+美元之间。不过，真正决定ORCL估值天花板的，其实是OCI（Oracle Cloud Infrastructure）的利润率。Safra在投资者日已经给过2030年的收入指引，但市场更关心的是，未来增长如何落到经营利润率上。如果OCI利润率能和并购整合后的整体业务利润率持平（约35%），那就能得出一组“炸裂”的每股收益数字。但不少投资人，包括机构自己，也承认没人真正看清楚OCI利润率到底能走到哪一步。换句话说，预测2029/2030财年的EPS，基本等于是在赌OCI毛利率到底能跑到20%还是35%。这两种假设之间差距极大。不同投行的观点中，除了对巨额订单的惊讶（已知）之外，更关注其落地的可能性以及方式。乐观方（ $花旗(C)$ 、 $高盛(GS)$ ）更关注增长故事的潜力和市场的低估。谨慎方（如 $摩根大通(JPM)$ 、 $摩根士丹利(MS)$ ）深入地剖析了潜在的巨大风险，包括客户高度集中（依赖OpenAI等少数巨头）、客户自身长期支付能力存疑、巨额资本开支和融资需求对财务状况的压力（自由现金流为负、净债务高企）。而ORCL财报后意外大涨，其实可以看作资金“新欢”的一次换挡。过去几年，市场的AI共识是“英伟达为王”，因其GPU是算力核心。但当Oracle披露与OpenAI的3000亿美金大单、并释放出OCI利润率潜在的重估空间后，市场开始意识到：AI产业链的价值捕捉不会只停留在芯片环节。资金从NVDA这位“旧爱”，开始部分流向ORCL、AVGO（博通）等“新欢”。 $博通(AVGO)$ 靠网络与定制芯片切入AI基建，ORCL则靠数据库+云服务承接增量需求。投资者的偏好从“押注硬件龙头一家独大”，逐渐转向“寻找多点开花的基础设施提供商”。 AI的故事正在从GPU单核驱动走向云、数据、网络的多核驱动。资金也开始偏爱能与AI需求直接挂钩、具备确定性订单的“第二梯队巨头”，而不是继续all in NVDA。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：当Tesla的叙事变成“Optimus为市值增长的引擎” 9月初，TSLA董事会给Elon Musk提出了企业史上最激进的激励计划方案，可能会在11月6日的股东大会上通过，若马斯克达成所有目标，其潜在价值将高达1万亿美元，远超当前全球任何高管薪酬。而这一方案的核心目标是将Tesla市值在十年内从1.3万亿美元提升至8.5万亿美元，相当于再造六个英伟达，其实现路径高度依赖人工智能与机器人技术的颠覆性突破。那要如何实现？ Optimus 的战略中枢地位。公司计划2026年量产 Optimus，当年产量达100万台时，边际成本可降至2-2.5万美元，仅为波士顿动力Atlas机器人的1/6，将为市值增长的核心引擎，可能贡献特斯拉80%的长期价值。第三代Optimus已完成设计 Robotaxi与FSD的协同效应，100 万辆自动驾驶出租车投入运营，其调度系统复用 FSD 的占用网络模型（Occupancy Network），通过多摄像头融合实现三维环境重建，年收入可达9510亿美元，远超Uber当前规模，且特斯拉可通过分成模式获得40-60%的收益 xAI 的 “暗牌” 价值。Grok 模型已集成至特斯拉车辆，其多模态交互能力可提升 FSD 的复杂场景决策效率。若特斯拉收购 xAI（估值 1750-2000 亿美元），双方可共享算力资源 ——xAI 的 Colossus 超算拥有 10 万块英伟达 H100 芯片。此外，还有可能SpaceX. TSLA在过去5个交易日中表现较其他Mag7公司更强，单日+6%，这一波有望再冲400。从期权方面看，9月19日（月期权）押注Call的比例并不低。给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2867.47%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报283.65%，超额收益2583.81%，再次创下新高。今年以来大科技收益再创新高，回报为15.66%，超过SPY的12.88%。
老虎证券09-12 13:31
AI数据库时代，谁能成为中国版Oracle？
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据的统一治理；商业上绑定OpenAI、Meta等巨头承接千亿级算力订单。这使其从单纯的数据存储商蜕变为AI推理生态的底层基础设施提供商。该战略显然击中了市场痛点。截至目前，Oracle的剩余履约义务（RPO）规模已超4500亿美元，同比增长359%。二、AI数据库时代，谁能成为中国版Oracle？在中国，由于数据合规政策、信创要求和行业特性，企业落地AI的过程中更需要本土化、全栈化、合规化的数据基础平台，因此需要更具备中国特色的Oracle。投资者开始发问：谁将成为“中国的甲骨文”？对于这一问题，多个大模型给出的回答高度相似：资料来源：Deepseek 市场反应也趋于一致。在甲骨文股价大涨的隔日，A股市场中的科创AI ETF（588790）强势翻红，星环科技、寒武纪等个股领涨。从发展的历程来看，星环科技的发展轨迹与中国数据产业的演进深度耦合，又与Oracle展现出一定的相似性。2013年成立之初，其以自研多模型数据平台TDH打破Hadoop/Oracle的垄断，在金融等领域实现国产化替代，并逐步构建行业影响力。这一阶段的核心突破在于用分布式架构满足银行、证券等场景的高并发事务需求，建立起“安全可控”的信任基石。面对生成式AI浪潮，星环科技正式推出“AI-Ready Data Platform”，标志着其进入新阶段。 IDC的评估结果显示，星环科技在产品规划和行业应用方面优势显著，位列中国市场AI-Ready数据基础设施厂商的领导者位置。换言之，星环科技不仅仅是“国产替代”，更是得到了国际权威机构认可的AI数据平台领导者。星环科技与Oracle在技术架构和商业逻辑上的相似性，验证了全球AI基础设施进化的共同方向。首先，在架构理念上，Oracle强调“All Data for AI”，而星环科技“AI-Ready Data Platform”，主张通过统一的数据治理和多模型融合处理（关系型、向量、图、文本等），帮助企业构建可直接支撑AI应用的数据基座。其次，二者均重视“数据+AI”闭环。Oracle通过OCI（Oracle Cloud Infrastructure）与AI数据库无缝集成，支持从数据处理到模型推理的全流程；星环则以TDH（Transwarp Data Hub）为基础，结合自研的Sophon LLMOps平台和Knowledge Hub，形成“数据-知识-推理”一体化能力，其AI数据分析工具问数可以和分布式数据库ArgoDB结合，通过自然语言调取数据进行分析。然而，星环的差异化在于更强调复杂合规环境中的落地能力。其平台支持私有化部署、混合云架构、国产芯片适配，并已应用于金融、政务、能源等强监管行业，能在“数据不出域”前提下实现AI赋能。三、并非终局：从“国产替代”到“全球竞争力”的挑战尽管业务逻辑与Oracle存在可比性，但星环科技仍面临多方面挑战。其最新财报显示，2025年上半年公司实现营收1.53亿元，AI类订单约3000万元，保持高速增长。与此同时，公司第二季度毛利率回升至52%，上半年经营亏损同比大幅收窄，呈现出良性发展势头。浙商证券在其研究报告中指出，随着国内信创政策持续落地与大模型应用爆发，星环科技在金融、政务等领域具备较强卡位优势，预计2025-2027年营收有望实现年均26%以上增长。但从更宏观的视角看，中国企业服务市场仍处于早期阶段。星环目前虽具备与Oracle类似的平台化架构理念，但在生态建设、开源影响力、全球标准参与等方面，仍有较长路径要走。 Oracle的成功不仅在于技术，更在于其构建了从数据库到云服务、从企业资源管理到AI基础设施的完整生态。中国是否能够诞生真正意义上的“Oracle”，不仅取决于技术或产品，更取决于能否形成健康、开放、可持续的软件生态和商业模式。结语 Oracle的股价奇迹，本质上是对AI时代数据基础设施核心价值的一次重新定价。在中国，由于政策、市场和行业环境的差异，可能不会出现完全相同的复制体，但一定会诞生真正解决中国企业AI落地问题的平台厂商。星环科技在理念、架构与行业解决方案中展现出了与Oracle一定的相似性，尤其在多模型数据处理、AI Ready平台构建等方面已形成自身特色。但其能否真正承担起“中国Oracle”之名，还要取决于它能否在生态构建、全球化扩张与可持续商业模式上走出一条自己的道路。
格隆汇09-12 13:11
黄金盛宴还在继续！高盛上调金价长期预期持续看好黄金股
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如澳大利亚矿产公司Capricorn Metals Ltd（CMM）、Westgold Resources Ltd（WGX）、美股矿产公司Blue Gold （BGL）和Pentair PLC（PNR）等来说，风险/回报比仍较为偏向积极，而对于美股上市的大型公司的Northern Star Resources Ltd（NS）来说，其投资风险/回报比表现尤其有利。分析师还模拟了两种金价走势的情景：一种是金价回调20%至约每盎司2800美元，另一种是金价上涨至每盎司4500美元。在两种情况下，高盛认为“CMM、NST、PNR 和 BGL股价相对于其同行而言仍相对便宜，而 WGX股价在金价上涨的情况下表现尤其突出。” 高盛进一步强调，黄金矿产企业的利润率扩张，是该行业股票表现优于黄金本身的关键驱动因素。 “我们仍预计这一黄金股票周期将持续下去，由于利润率扩张，黄金股有望在2025年底之前继续跑赢大宗商品市场。”高盛表示。高盛补充称，这一趋势在过去一年里已使澳大利亚股市上的黄金股市值翻了一番，从约700亿澳元增长至1350亿澳元，而全球主要的黄金生产商的市值则从1350亿美元增长至2700亿美元。
金融界09-12 12:00
盘中价格创新高，消费电子ETF(561600)冲击3连涨
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的驱动力。从AI眼镜来看，9月18日Meta的Connect大会期间或将上新AI眼镜，预计新品有望进一步带来AI眼镜的市场热度。国内来看，小米的AI眼镜销量也大超预期，小米已将其AI眼镜3年出货目标定在500万台。年内或还有阿里夸克AI眼镜和字节眼镜将发布，下半年比较值得关注。截至2025年9月12日 10:14，中证消费电子主题指数(931494)强势上涨1.87%，成分股芯原股份(688521)上涨17.69%，景旺电子(603228)上涨10.00%，兆易创新(603986)上涨6.96%，工业富联(601138)，立讯精密(002475)等个股跟涨。消费电子ETF(561600)上涨1.98%，冲击3连涨。最新价报1.19元。拉长时间看，截至2025年9月11日，消费电子ETF近1周累计上涨9.42%。数据显示，截至2025年8月29日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、工业富联(601138)、京东方A(000725)、澜起科技(688008)、豪威集团(603501)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、东山精密(002384)，前十大权重股合计占比54.8%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-12 10:30
降息预期再度强化，港股互联网ETF(159568)一度涨超2%，阿里巴巴领涨
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人（预期为23.5万）。 2、据报道，Meta有顶尖人才加入阿里。昨夜阿里巴巴（美股）大涨8%。【机构解读】最新CPI数据以及劳动力市场数据，再度强化降息预期——美联储即将于下周开启降息周期，全球流动性边际改善，高成长、高弹性的港股科技板块将率先受益。同时，海外AI人才流向国内互联网大厂将强化国内互联网平台企业在AI大模型领域的竞争力，推动行业从外卖平台内卷竞争转向AI科技成长叙事。在AI浪潮下，港股互联网企业凭借自身海量数据与高频应用场景优势，有望形成 “AI技术+商业生态”双壁垒，迎来业绩增长新契机。【相关ETF】恒生科技指数ETF（159742.SH）及其场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)和港股互联网ETF（159568）港股互联网板块具备启动补涨行情的多重驱动因素，配置价值显著： 1、外部流动性支撑明确：美联储新一轮降息周期临近，市场流动性环境将边际改善，为高弹性的港股科技板块提供关键外部支撑； 2、行业内生竞争力升级：头部互联网企业持续加码AI技术研发与应用，AI领域竞争力不断强化，推动行业从传统业务向科技驱动转型，打开长期增长空间； 3、资金面形成正向助推：当前A股处于阶段性高位，“高切低”配置需求下，南下资金有望加速流入估值更具优势的港股互联网板块，为板块补涨提供资金动能。综合来看，多重驱动因素共振下，港股互联网板块补涨行情可期，建议重点关注恒生科技指数ETF及港股互联网ETF，把握板块阶段性配置机遇。规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达35.63亿元。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-12 10:21
ETF盘中资讯|甲骨文大象起舞，带飞国产算力！芯原股份收购芯来，强化ASIC竞争力！科创人工智能ETF（589520）盘中涨近3%
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26财年资本开支超300亿美元，谷歌与Meta也分别将2025年Capex上调至850亿和660亿美元以上。这场“算力军备竞赛”正持续推高对高端芯片、服务器、光模块、存储等核心硬件的需求，为全球产业链注入强劲动能。在全球算力军备竞赛升级的背景下，国产替代迎来历史性机遇： 1、政策强力支持：国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确到2027年实现AI与六大重点领域深度融合；工信部推动“人工智能+制造”专项行动；杭州等地设立亿元级算力券，支持本土智算中心建设。 2、技术加速突破：华为CloudMatrix384超节点验证国产超大规模集群商用能力；阿里云倚天710、寒武纪思元系列芯片性能持续迭代，支撑“一云多芯”战略落地。 3、市场需求爆发：据国家数据局统计，中国日均Token处理量从2024年初的1000亿飙升至2025年6月的30万亿，一年半增长超300倍。IDC预测，2025年中国智能算力规模将达1037.3 EFLOPS，2024–2028年复合增长率高达46.2%。平安证券指出，在美国限制先进芯片出口中国，以及打压国产算力芯片、国产大模型的行业大背景下，国产算力替代的紧迫性持续提升。中长期看，芯片安全的问题将持续受到政治博弈的扰动，我国独立设计、流片再到量产高端AI芯片是大势所趋。国产算力芯片在Al训练、推理中已取得良好效果，叠加政策层面的支持，国产算力有望获得大规模部署应用，相关产业链迎来发展机遇。值得关注的是，9月5日，科创人工智能ETF（589520）已按1:2的基金份额拆分比例，完成基金份额拆分。这意味着该ETF每1手的场内交易门槛由拆分前的约120元降至拆分后的约60元。ETF单位净值折半下降，大幅降低投资者交易门槛，便利更多投资者参与把握国产AI产业链的投资机遇。【国产替代之光，科创自立自强】站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点： 1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。 2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。 3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。注：截至2025年8月底，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比71.66%；按照申万二级行业口径，半导体是第一大重仓行业，行业权重占比54.1%。风险提示：科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-12 10:20
Rokid Glasses AI眼镜亮相中国-东盟博览会，消费电子ETF（561600）涨超1.6%冲击3连涨
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I硬件产品。从AI眼镜来看，9月18日Meta的Connect大会期间或将上新AI眼镜，预计新品有望进一步带来AI眼镜的市场热度。国内来看，小米的AI眼镜销量也大超预期，小米已将其AI眼镜3年出货目标定在500万台。年内或还有阿里夸克AI眼镜和字节眼镜将发布，下半年比较值得关注。截至2025年9月12日 09:42，中证消费电子主题指数(931494)强势上涨1.87%，成分股芯原股份(688521)上涨16.67%，景旺电子(603228)上涨10.00%，寒武纪(688256)上涨5.34%，兆易创新(603986)，立讯精密(002475)等个股跟涨。消费电子ETF(561600)上涨1.64%，冲击3连涨。最新价报1.18元。拉长时间看，截至2025年9月11日，消费电子ETF近1周累计上涨9.42%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、工业富联(601138)、京东方A(000725)、澜起科技(688008)、豪威集团(603501)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、东山精密(002384)，前十大权重股合计占比54.8%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-12 09:51
巨头狂飙40%！资金重回逆天赛道
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歌有TPU，亚马逊有Trainium，Meta要开发MTIA...... 这种夸张的超预期表现过去两年重复在上演，于当前算力链的调整有什么样的启示？ 02 不要错过每次调整的机会过去两周，我们观察到，北美英伟达，以及国内算力供应链接连调整。昨天以及今天AI产业链的全数反弹，再次挑战了投资者对算力天花板的认知极限。大家意识到，北美科技巨头对算力的博弈程度是远超预期的，为了下注未来，他们需要摆脱对对手的依赖，争夺产业配套资源，甚至供应链产能。前段时间美国总统特朗普以及各大科技巨头高管共进晚宴，桌上出席代表纷纷表态未来要投入相当大的资金在美国本土，用于建设数据中心和相关基础设施，以支撑美国的AI战略。譬如Meta，扎克伯格的承诺投入“至少达到6000亿美元”。周一，算力租赁公司Nebius宣布与微软签署价值介于174亿至194亿美元的AI运算基础设施协议，该协议将持续至2031年。受此消息催化，Nebius股价当日上涨49%。来看看上游芯片巨头如何看待算力开支，英伟达老黄曾预计到2030年左右，AI基建支出将达到3-4万亿美元。博通业绩期后透露获得了价值100亿美元的定制AI芯片订单，还上调了2026财年的AI营收预期。许多人以为博通ASIC要和英伟达GPU开始抢市场了，但甲骨文的4000多亿未履行订单让人意识到，增量根本吃不完，没必要拼存量。有了这份足够震撼人心的指引，似乎已经给今明年的AI叙事定调，让质疑声消停一段时间了。英伟达的GPU从Blackwell到VeraRubin、XPU、OpenAI、甲骨文的基础设施爆发在同一个节点，愈演愈烈的AI军备竞赛烈度远超预期。由于AI应用的快速爆发，北美应用巨头发生了“算力挤兑”，现在挤兑扩散到了英伟达的产业链配套环节。台积电的先进制程产能、高端PCB、高端光模块等核心物料无一例外出现了紧缺，程度是远超预期的。我们越应该意识到，如今AI算力是卖方市场，产能是强大的壁垒，决定了营收天花板、利润弹性、以及估值上限。如果科技巨头为了保证产能供给，或者扰乱竞争对手，可以主动提价，甚至大幅加单，那么具备产能支配能力的核心供应商们跟着继续吃肉就好了，譬如台积电，工业富联，生态站位越是稀缺，获益越大。同时，北美客户们一边购买GPU，一遍搞ASIC，对资源需求越是急迫，对于国内光模块、PCB来说越是持续的催化。其次，产能升级或带来利润率的大幅提升，也是看好国内算力供应链估值继续提升的理由。当前处在技术快速迭代的关键时期，高端PCB、高端光模块，以及液冷产品在英伟达后续系列产品中需求大幅提高，这类利润率最高的高端产品紧缺程度甚至远大于一般产品。而这类高端产品的稀缺产能，把握在国内算力供应链的核心标的中，这类公司未来的营收和利润率高度一经调整，估值提升也是顺理成章。今年AI行情全球共振，国内的主题ETF也吸收了大量资金流入。人工智能ETF（159819)年内吸金68.69亿元，科创人工智能ETF(588730)年内资金净流入额12亿元。北美算力持续加速的同时，国内算力也在积蓄着实力等待爆发。特别是芯片板块的市值增长，譬如5800多亿的寒武纪、5100多亿的海光信息，均是资金投票出来的国内算力核心标的。同时，寒武纪近40亿元的定增方案迅速落地，在大模型算力需求持续攀升的背景下，将为国产下一代AI芯片的性能提升助力，为后续抢占行业增量市场奠定基础。很多人其实并未真正相信AI是一个工业革命级别的超级大周期，但是至少愿意在不断观察的过程中，调整预期，动态参与。还是那句老生常谈的话，过去的新能源走势使我们对周期过于敏感，忘却和人工智能的本质差异性，一旦将视角布局长远，调整之后总有机会。人工智能赛道，我们可以从产业链层面展开布局，既要抓住全球算力生态链中的核心标的，也要实现从算力硬件到下游应用的全面覆盖，兼顾当前高速成长的环节，以及未来更具爆发潜力的应用层级。这样的布局思路，我们可以用ETF来实现。人工智能ETF（159819)覆盖人工智能全产业链，成份股包括中际旭创、新易盛、寒武纪等龙头公司，最新规模达215.91亿元，居同类第一，且为同类中唯一规模超两百亿的ETF；其管理费0.15%，托管费0.05%，妥妥的最低费率，为投资者布局人工智能赛道提供了低成本、高流动性工具。科创人工智能ETF(588730)跟踪科创板人工智能指数，覆盖人工智能产业上中下游领域，半导体权重达54.1%，占据半壁江山，权重股包括寒武纪、澜起科技、芯原股份、金山办公、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、云天励飞、复旦微电、乐鑫科技。 03 尾声从历史表现看，人工智能ETF（159819)、科创人工智能ETF(588730)标的指数今年以来、近三年收益率均大幅跑赢科创100、科创50、沪深300。人工智能当前处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加“人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，核心龙头业绩上逐步验证、大厂CapEx持续投入等现象验证，行业景气度仍有上行空间，AI板块在科技投资领域的主线地位不会那么轻易被撼动。应该相信，上一轮急涨并非AI行情的结束，资金层面的休整只是为储备下一轮更健康的上涨。（全文完）
格隆汇09-11 17:41

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