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美股七巨头全线飙涨，特斯拉暴涨近12%！美国50ETF(159577)放量涨超1%，连续7日吸金

SCI美国50指数收涨超2%。美国科技七巨头全线飙涨，特斯拉涨11.93%，英伟达、Meta、亚马逊涨超3%，苹果涨超1%，谷歌涨超2%，微软涨0.47%。随着近期美股的阶段性调整，已有一些外资投行开始看多美股，个人投资者也真金白银投票美股市场。近期调整主要是由于美国政策的不确定性和市场对于美国经济衰退的担忧，不过机构指出，当前美国经济衰退逻辑仍需观察，美股盈利预期仍然稳健。聚焦美国核心资产的美国50ETF（159577）值得关注。【全球资管巨头观点转向看多美股】美国银行表示，投资者应该趁着一系列科技股的下跌而购买。这些以科技为主的纳斯达克综合指数已经进入调整区间，比去年12月的历史最高点下跌了12%。 Academy Securities宏观策略师认为，等到4月2日对等关税计划得到正式官宣后，“不确定性”带来的担忧将有所消散，市场关注的焦点将转向关税政策可能带来的后续影响。据报道，摩根大通的零售交易数据显示，截至3月19日当周，个人投资者向美股注入了超过120亿美元的资金。据该行全球股票衍生品策略师表示，这一买入力度远高于个人投资者过去12个月的平均水平。【美国经济衰退逻辑仍需观察，美股盈利预期稳健】中信建投指出，近期，由于美国消费等数据的弱势、以及美国领导人政策的不确定性，市场对于美国经济衰退的担忧上升，一旦衰退兑现，美股会在盈利拖累下出现更大程度的下跌。但是，从数据上来看，这一逻辑的前景仍需要观察，美股并非在定价重大衰退。一方面，美国经济数据虽然有短期波动，但衰退风险仍可控；另一方面，近期美股虽然下跌，但整体盈利预期并未持续下修，标普整体趋稳，而科技板块甚至有所修复。（来源于中信建投20250318《恒科vs纳指，后续的几个问题》）资料显示，美国50ETF（159577）标的指数（美国50指数）投资美股流通市值最大的50只股票，美股“科技七巨头”（M7）占比高达53.8%，为M7含量“最高”的美股主流宽基指数。（美股科技七巨头（Magnificent Seven）指苹果、英伟达、微软、Meta、Alphabet、亚马逊、特斯拉，这七家公司为美股此前连续暴涨提供了绝大部分的动力）。美国50ETF（159577）备受关注！T+0交易机制更有利于投资者捕捉日内交易机会！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。美国50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-25 10:30

美股大涨，特斯拉飙升12%，纳指100ETF(159660)爆量涨超1.5%，连续第五日获2200万份顶格申购！

6%，纳指100涨2.16%。美国科技七巨头全线飙涨，特斯拉涨11.93%，英伟达、Meta、亚马逊涨超3%，苹果涨超1%，谷歌涨超2%，微软涨0.47%。【外资看多：逢跌购买美国科技股】随着近期美股的阶段性调整，已有一些投行开始看多，美国银行表示，投资者应该趁着一系列科技股的下跌而购买。这些以科技为主的纳斯达克综合指数已经进入调整区间，比去年12月的历史最高点下跌了12%。据报道，摩根大通的零售交易数据显示，截至3月19日当周，个人投资者向美股注入了超过120亿美元的资金。据该行全球股票衍生品策略师表示，这一买入力度远高于个人投资者过去12个月的平均水平。 Academy Securities宏观策略师认为，等到4月2日对等关税计划得到正式官宣后，“不确定性”带来的担忧将有所消散，市场关注的焦点将转向关税政策可能带来的后续影响。【短期美方政策不确定性压制美股，清晰后美股情绪或将快速改善】国泰君安表示，当前美股市场提前定价美国经济衰退或陷入“滞胀”，但国泰君安认为美国经济距实质性的衰退还有较远的距离，当前美股市场过度担忧衰退的场景，也令美股市场在短期承压。接下来可能更需关注通胀超预期下行，或经济超预期上行；然而不论何种情况，美股市场都可能从中受益。中长期看，虽然美国政策不确定性短期对美股产生负面影响，然而，政策方向不会长期模糊不清。一旦美国政策轮廓大致清晰，市场情绪或将快速改善。（来源于国泰君安20250321《美股策略：鲍威尔“鸽声”唱响美股反弹？》）纳指100ETF（159660）紧密跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，其中七大科技巨头为重仓标的。在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、苹果、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超50%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）及其联接基金（A类：018966；C类：018967）有望受益于科技巨头公司亮眼的业绩以及巨额资本开支的预期盈利表现。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。关注美股顶级科技巨头，认准低费率的纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-25 09:50

【TradingKey财经早餐】特朗普关税豁免利好，纳指反弹超2%，特斯拉飙升12%

免信号和再次喊话降息刺激美股大涨，科技七巨头齐涨，受惠于FBI启动反恐调查的特斯拉上涨12%并创特朗普胜选次日以来最大涨幅。特朗普对委内瑞拉的次级关税推动油市，油价升至月内最高。今日关注（25日）美国2月新屋销售数据美国3月咨商会消费者信心指数纽约联储行长威廉姆斯讲话市场行情美股：标普500指数涨1.76%，道琼斯指数涨1.42%，纳斯达克指数涨2.27%。美国七巨头齐涨，Meta、亚马逊、英伟达涨超3%；特斯拉大涨11.93%，创2024年11月6日（即美国大选次日）以来最大单日涨幅。 AMD上涨6.96%。欧股：欧洲STOXX 600指数跌0.13%，德国DAX 30指数跌0.17%，法国CAC 40指数跌0.26%，英国富时100指数跌0.10%。商品：WTI原油涨1.10%，报69.17美元/桶；布兰特原油涨1.13%，报72.42美元/桶。黄金价格跌0.45%，报3010.01美元/盎司。外汇：美元兑日圆涨0.98%，报150.78；欧元兑美元跌0.11%，报1.0802；英镑兑美元涨0.04%，报1.2923。加密货币：比特币24h涨1.64%，报87550美元；以太币24h涨4.39%，报2093美元；瑞波币24h涨0.99%，报2.45美元。市场要闻美国总统特朗普：未来几天将宣布对汽车、木材和晶片征收额外关税；特朗普同时透露，随着4月2日对等关税生效日临近，可能会在对等关税上给很多国家一些喘息机会，即关税优惠。特朗普次级关税：特朗普宣布将对委内瑞拉征收次级关税，任何从委内瑞拉购买石油或天然气的国家将被加征25%关税。特朗普与美联储：继在美联储3月会议结束后喊话美联储降息后，特朗普再次给美联储施压，「物价在下降，能源价格在下降，希望美联储能够降低利率，你们将能够看到利率下降。」特斯拉：美国联邦调查局（FBI）已成立专门工作组，展开针对特斯拉的一系列攻击行为的调查。声明公布前，位于奥斯汀市（特斯拉总部所在地）的特斯拉展厅发现多个燃烧装置。苹果库克中国行：苹果CEO库克宣布，将在中国启动新一期清洁能源基金，目前在华供应链已有三分之二使用可再生能源。原文链接

TradingKey03-25 09:00

机构纷纷发表乐观预期称美股最糟糕阶段或已结束

块出现了最大幅度的反弹，所谓的“科技股七巨头”指数上涨超过2%。摩根士丹利的Michael Wilson与摩根大通的Lakos-Bujas一样发表了更乐观的看法，认为季节性因素、美元走弱、美债收益率以及极度悲观的市场情绪与仓位，为“短期内的可交易反弹”铺平了道路。在Evercore ISI，首席股票与量化策略师Julian Emanuel表示，特朗普政府近期在经济方面的言论“已经将市场预期的基准重置到了一个极度悲观的状态”。他说：“我们认为，市场此前经历的‘后退两步’阶段正在逐步消退，现在很可能迎来‘前进三步’的上涨。” 尽管如此，这轮抛售仍让华尔街对逢低买入的时机是否已经到来存在分歧。尽管一些策略师认为市场将进入一段平稳期，但他们普遍尚未明确建议客户大举买入美股。其中一个重要原因是，特朗普计划下月宣布的全面“对等关税”政策，可能会再次改变投资者对经济影响的预期。 Evercore的Emanuel表示，这将是市场的“下一个催化剂”。而摩根士丹利的Wilson则称，他也在关注就业、制造业数据以及企业盈利预期的修正，作为判断更持久反弹是否可能出现的重要信号。 22V Research首席市场策略师兼总裁Dennis DeBusschere周一表示，市场内在形势已经改善，表明美国经济并未走向衰退。目前投资者情绪异常低迷，而经济数据依然稳健，这意味着如果关税的实际影响较小，未来1个月、3个月和6个月的回报可能会“高于正常水平”。但与其他分析师一样，他也在等待关于关税政策更明确的信息才能坚定自己的判断。 “假设关税不会成为经济增长的主要阻力，基本面因素应会在2025年全面反弹，”他说。但他也指出：“我们对关税不会带来严重负面后果的信心并不高，因此我们会等到4月2日政策正式公布后，再决定是否坚定这种较长期的立场。”

金融界03-25 07:49

美股强势反弹！特斯拉飙升近12%，特朗普关税立场软化，市场乐观情绪受提振

5年一季度交付量或同比下滑超9%。科技七巨头指数虽涨2.57%，但苹果、微软涨幅不足1%，显示资金更倾向超跌反弹标的。市场分析人士指出，短期内美股仍面临一定的不确定性，4月2日对等关税计划时间点临近，叠加美联储确认的滞胀隐忧，美股仍有进一步回调的可能。但中期来看，通胀或难持续上行，伴随着经济放缓，市场降息预期回归，美股或扭转局势迎来反弹机会。这种担忧在债市已现端倪——十年期美债收益率跳涨8个基点至4.33%，金价从历史高位回落至3020美元/盎司附近，显示部分资金撤离避险资产。

金融界03-25 07:40

隔夜美股全复盘(3.25) | 卖房加仓美股，美股暴跌引发韩国散户疯狂押注，特斯拉暴力反弹近12%

对全球贸易的激进态度严重拖累了股价，“七巨头”引领的两年科技股繁荣已变成长达数月的下跌。Noh是一名来自首尔的白领，他去年卖掉了自己的房子，并将近一半的收益投入了美国股市。他说，他用来购买英伟达的48万美元现在下跌了约10%，而他在特斯拉的6.9万美元投资已经损失了40%。他说：“当时韩国股市表现非常糟糕，我已经减持了韩国股票。”Noh表示，他原本预计很快可以赚到钱，但现在变成了长期投资。他说：“将一直持有股票，直到盈利为止。如果有必要，可以等5年，甚至10年。” 高盛：对冲基金对美国股票的净卖出规模达到七周以来最大 3.24 根据高盛对截至3月21日当周的主经纪业务报告，对冲基金在美国个股上的净卖出规模达到七周以来最高水平，其中做空操作超过做多买入。从行业来看，11个美国行业中有8个净卖出，以工业、非必需消费品、信息技术、医疗保健、房地产为首。与此同时，金融、能源和材料是仅有的三个被净买入的板块。 3、消息称马来西亚拟收紧芯片监管 3.4 据英国金融时报，在美国施压下，马来西亚正计划收紧对半导体的监管，密切跟踪进入马来西亚的高端英伟达芯片的动向。亚洲首批个股杠杆及反向产品今日上市 3.24 港交所表示，亚洲首批个股杠杆及反向产品今日上市，进一步丰富香港产品生态圈，加强作为区内领先ETP市场的地位。港交所交易所买卖产品主管Jean-Francois Mesnard-Sense称，新推出的股份杠杆及反向产品标志着在ETP领域重大发展。这批新产品将有助拓展香港市场广度和深度，期待继续与市场各方持份者紧密合作，带来更多创新产品。香港交易所买卖产品(ETP,包括ETF和杠杆及反向产品)是香港交易所增长最快的市场之一，产品种类在过去几年不断增加，包括亚太区首只沙特阿拉伯ETF、亚洲首批虚拟资产ETF(现货及期货)，香港首批备兑认购期权ETF，以及最近在香港进行跨境挂牌上市的景顺QQQ ETF。去年香港ETP市场的市值增长至4630亿港元纪录新高，新上市产品数目同样创下历史新高。今年增长势头依然强劲，ETP市场首两个月日均成交额达到360亿港元，同比大升89%。世界银行或取消对核电项目的融资禁令 3.24 近日，世界银行行长彭安杰表示，他已经要求世界银行董事会改变长期以来禁止为核能项目提供资金的政策，称这种技术为贫困国家提供了绿色能源选择。他预计，这一举措将被纳入预计于2026年6月出台的更广泛能源政策提案中。 3.24 据悉OpenAI和Meta正在与印度信实工业公司洽谈建立AI合作伙伴关系，以扩大其在印度的人工智能产品。台积电2nm全球率先量产 4月1日起接受订单苹果A20处理器首发 3.24 台积电将于3月31日在高雄厂举办2nm扩产典礼，并于4月1日起接受2nm晶圆订单预订。2nm标志台积电在先进制程量产的重大突破，并领先全球率先量产。台积电董事长魏哲家透露，客户对于2nm技术的需求甚至超过了3nm同期。根据台积电规划，2nm晶圆将于今年下半年在新竹宝山厂和高雄厂同步量产，相关供应链透露，台积电在新竹宝山厂的2nm试产良率达6成，如期持续推进。预计今年年底月产能将达到5万片，潜在客户包括苹果、AMD、Intel、博通等。其中，2026年下半年上市的苹果iPhone 18系列搭载的A20处理器或全球首发2nm工艺。 4、白宫官员：美国有可能利用其黄金储备购买更多BTC 3.24 特朗普总统数字资产顾问委员会执行董事Bo Hines在接受采访时表示，美国可以利用其黄金储备的收益来购买更多BTC。根据Hines的说法，此举可能是增加该国BTC储备的预算中性方式。Hines引用了参议员Cynthia Lummis提出的2025年BTC法案，该法案主张美国在五年内获得100万枚BTC，约占BTC总供应量的5%。购买BTC将通过出售美联储的黄金证书来筹集资金。 3.24 Strategy(MSTR.O)：截至3月23日，公司及子公司共持有约506,137枚BTC。 3.24 据美国证交会（SEC）公告，Strategy(MSTR.O)在3月17日至3月23日期间以5.841亿美元购买了6911枚BTC。 3.24 Coinbase(COIN.O)正在就收购加密衍生品交易所Deribit进行深入讨论。截至3月21日，美利坚政府持有198109枚BTC，价值166亿美元，和60850枚以太坊，价值1.19亿美元。美利坚政府选择持有BTC、以太坊、瑞波币、Solana和Cardano这五种资产深夜发文力挺特朗普币——北京时间3月23日深夜，特朗普发帖称：“我爱特朗普币，太酷了！他们中最棒的！”特朗普币应声上涨。 5、美股本周焦点：美国PCE指数及关税 3.24 美国股市上周微扬，但美国总统特朗普关税措施继续困扰后市。本周市场焦点是美国个人消费支出(PCE)物价指数及关税谈判进展。美联储上周公布一如预期，维持利率不变及下调经济增长预测，但减息次数预测也不变。主席鲍威尔重申，经济前景有很大的不确定性。Baird Private Wealth Management策略师Ross Mayfield认为，美联储及鲍威尔未有释除市场对于减息路径的不确定性，因此市场观望情绪浓，数据便成为很受注视的事项。展望本周，市场首个焦点是被美联储视为通胀指标的2月PCE，因为投资者希望从中判断通胀的表现。经济师预期，2月核心PCE将录得2.7%同比升幅，略高于前一月的2.6%，环比升幅料为0.3%，与1月相同。富国银行经济师指出，通胀是消费者最关注焦点，而预期2月的通胀仍然高企。其他美国数据方面，本周公布的包括制造业，服务业，消费者信心及上季经济表现等数据，也是市场注意事项。第二个焦点是特朗普关税措施的细节。22V Research总裁Dennis Debusschere表示，有关细节未有公布，而特朗普也可能有新消息发布，关税对蓝筹业绩的冲击开始浮现，令到市场受到冲击。上周，特朗普便提及对等关税可能有弹性，触发美股在周五反弹。 Piper Sandler投资总监Michael Kantrowitz相信，关税是市场目前头等大事，因此投资者可能观望到4月2日，才会敢于入市。蓝筹业绩方面，较具瞄头的包括Dollar Tree及Lululemon等零售商。美联储博斯蒂克预计今年只会降息一次，低于此前预测的两次 3.25 亚特兰大联储主席博斯蒂克在接受采访时表示，他目前预计今年只会降息一次。这低于他之前预期的两次降息。博斯蒂克表示，他改变了自己的预测，因为他认为今年的通胀回落进程将“非常颠簸”。他还表示，企业开始预期通胀会上升。经济学家：美国服务业短暂回暖但整体增速放缓且前景存忧 3.24 标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示：美国3月份服务业活动的可喜好转，帮助推动了第一季度末更为强劲的经济增。然而，调查数据显示，3月份美国经济的年化增长率为1.9%，整个季度的年化增长率仅为1.5%，这表明与2024年底相比，GDP增长有所放缓。近期风险似乎也倾向于下行。同样，据报道，3月份服务业回暖的部分原因是，在1月和2月恶劣的天气条件抑制了许多州的经济活动后，业务有所回升，这可能是暂时的反弹。企业对前景的信心也有所下降，从年初的乐观情绪进一步恶化，降至过去三年来最悲观的读数之一，这主要是由于人们越来越担心新政府近期政策举措的负面影响。值得庆幸的是，从美联储的角度来看，服务业通胀仍然相对较低。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）22:00 美国2月新屋销售总数年化

格隆汇03-25 07:12

【美股收评】股市因乐观情绪飙升道琼斯指数上扬近600点特斯拉大涨近12%

（图片来源：FX168）美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨约2.6%。特斯拉收涨超11.9%，创2024年11月6日（美国大选投票日的第二天）以来最佳单日表现；Meta Platforms涨3.72%，亚马逊涨3.59%，英伟达涨3.15%，谷歌A涨2.19%，苹果涨1.13%，微软涨0.47%表现最差。此外，AMD收涨6.98%，礼来制药涨3.26%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股涨0.75%。在特朗普4月2日开始征收对等关税之前，投资者仍然对通胀和经济衰退的潜在上升而紧张不安。但据彭博新闻社和《华尔街日报》报道，关税范围可能更窄，特定部门的关税预计将推迟的报道导致股票市场情绪高涨。摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）等人表示，美元走软将改善美股的盈利前景，有望扭转自年初以来全球市场发生的大规模资产轮动，“美股相对于国际发达市场股票的相对表现，可能重新回归优势地位，”“美元走弱将为美股盈利预期上修提供顺风推动力，从而吸引资本回流美国。”特朗普表示，他可能会让“许多国家”在互惠关税方面得到暂缓。他还在内阁会议后告诉媒体，对制药和汽车等部门的关税仍将在“不久的将来”到来，基本上证实了这些关税不会是4月初推出的一部分。 Vital Knowledge的分析师在给客户的一份说明中表示，“有针对性显然比替代方案更好，但设想的贸易变化仍然很大，至少在短期和中期内，它们可能会对经济和公司利润产生负面影响。” “随着对互惠关税的焦虑有所减少，市场状况正在大幅改善。” Allianz投资管理公司高级投资策略师Charlie Ripley说：“从风险的角度来看，关税升级或报复一直是人们关注的问题，但如果政府在关税实施方面采取更有针对性和战术性的战略，全面贸易战的风险就会降低。”“我们认为，如果互惠关税以更淡化的形式出现，这可能会提升美国的增长。” 最近几周，消费者情绪数据减弱加剧了对经济衰退的担忧。从2月下旬开始，随着标准普尔500指数一度在修正区盘整，股票迅速下跌。特朗普表示，他的互惠关税计划可能具有“灵活性”，从而避免了标准普尔500指数连续四周亏损。根据标准普尔全球（S&P Global）的美国综合综合PMI，美国经济产出在3月份走高，但仍然反映了美国经济的总体增长轨迹，该增长轨迹低于第一季度的最初预期。本周投资者关注的重点是美联储官员发表的演讲，以获得更多关于美国经济的线索，特别是在上周美联储表示对特朗普政策的不确定性加剧之后。人们普遍预计，美联储在短期内将保持利率不变，粘性通货膨胀也限制了降息的范围。除了美联储之外，第四季度国内生产总值数据的修订读数将于本周公布，个人消费支出价格指数也是如此，这是美联储决策者密切关注的通胀指标。焦点个股 James Hardie Industries的ADR暴跌超17%，此前这家水泥制造商表示将以近90亿美元的现金和股票交易收购户外产品制造商AZEK。特斯拉股价上升近12%，因为市场评估了特朗普不会像预期的那样在4月2日公开对汽车行业征收关税。 23Andme Holding Co在申请第11章破产保护后暴跌了59%。英伟达上涨超3%，因为特朗普政府征收的关税不那么严厉的前景缓解了对芯片制造商关税引起的逆风的担忧。美国住宅建筑公司KB Home第一财季营收13.9亿美元，分析师预期15亿美元；第一财季交付2770套（住房），分析师预期2996套。美股盘后下跌11.8%。

慧宣鑫语03-25 05:17

入场良机？！大摩策略师：美元走软或有利于美国股市

机迹象。他指出，去年推动美股上涨的“七巨头”（Magnificent Seven）科技股，其盈利预期的下调已基本触底至0%，这有望重新吸引资金流入美股。 “我们之所以看到资本转向国际市场，部分原因在于，美股中那些具有高质量领导力的板块开始表现不佳，”威尔逊表示。“因此，如果这类股票重新获得相对优势，我们可能会看到资金重新回流美国市场。” 彭博“七巨头指数”（Magnificent 7 Index）今年迄今已累计下跌14%，主因在于市场对其估值和人工智能高投入的可持续性产生担忧。目前这七家公司相对于美国整体市场，估值已接近两年多来的最低水平。摩根士丹利团队预计，标普500指数或将在5500点附近出现一轮“可交易的反弹”，该点位在本月初一度逼近。该观点受到技术面超卖信号、季节性强势表现以及季度末资金流动的支撑，但策略师也表示，波动性可能仍将持续。尽管近期的反弹由“低质量、高β值”股票主导，且短期内可能仍如此，但摩根士丹利策略师仍建议投资者在核心投资组合中配置“高质量股票”，以把握中期前景改善所带来的机会。

Linlin03-25 03:33

特斯拉股价暴涨10%难掩隐忧？神秘投资大鳄五年前41美元重仓持股，如今直面马斯克发难

周一（3月24日），特斯拉股价在科技七巨头中领先上涨，上涨超10%，创下近三周来的最高收盘点位，有望创下自11月6日以来的最大单日涨幅。因为投资者乐观地认为特朗普总统的关税计划可能没有之前预期的那么广泛。据报道，特朗普将推迟在4月2日对汽车行业征税，这缓解了对特斯拉底线将受到影响的担忧。但是，由于担心销售额下降，以及首席执行官马斯克参与政治而对该品牌的强烈反对，这家电动汽车制造商的股价已经呈下降趋势。在上周连续下跌后，该股连续四天上涨，在此期间上涨了近21%。它今年下跌了33%，表现不如标准普尔500指数SPX，但在过去12个月上涨了约60%，远远超过了更广泛的指数。 Tsai认为，今天的担忧与马斯克在2022年收购推特并将其私有化、更名为X时引发的担忧有相似之处。 Tsai说：“可以说，他竭尽全力用推特纠正错误，”然后又退缩了，“你清楚地看到了一种进入、退出和继续前进的模式。很多投资者认为他迷失了方向，他只会专注于推特。” Tsai对马斯克在DOGE的参与和他在政府中的参与进行了更广泛的区分。Tsai表示，通过与特朗普政府保持密切联系，马斯克有能力帮助制定未来几年对特斯拉有利的政策，特别是在自动驾驶技术方面。他说：“由于他参与了DOGE，我们没有看到特斯拉作为一家公司的好处。”。马斯克对DOGE和政治领域其他方面的行动，包括表达对欧洲极右翼的支持，引发了特斯拉设施的抗议、特斯拉电动汽车的破坏以及抗议者与特斯拉车主之间的争吵。对于Tsai来说，“他参与DOGE和最近的抗议活动之间可能有某种联系。” Tsai表示，除非Tsai资本打算持有该股至少五年，否则不会进行投资。他说：“就在上个月，我们与特斯拉一起度过了五年大关。我们对特斯拉作为一家公司的未来以及股票的走势非常乐观。”

丰雪鑫9903-25 02:05

关税恐慌下的错杀：解析谷歌的AI统治力

家在人工智能和云业务方面有相当大敞口的七巨头之一，谷歌已准备好在未来几年实现巨大的、长期的收入和自由现金流增长，这将完全不受当前关于实物商品进口到美国的贸易紧张局势的影响。来源：Precedence Research 通向年度3000亿美元自由现金流的道路谷歌是全球自由现金流利润率最高的公司之一。在最近的2024年第四季度，谷歌产生了248亿美元的自由现金流（同比增长215%）——自由现金流利润率计算为25.7%。与其他七巨头相比，谷歌在自由现金流方面是第二赚钱的公司，并且拥有最有利的自由现金流增长趋势之一：只有英伟达和特斯拉在过去五年中实现了更强的自由现金流增长。公司在快速扩展的云市场中的强大地位以及在数字广告支出方面的实力是谷歌在自由现金流增长方面超越其他七巨头的两个原因。来源：YCharts 谷歌在2024年第四季度实现了近250亿美元的自由现金流，这转化为2025财年至少超过1000亿美元的年化自由现金流。如果谷歌在未来六年中以相当温和的20%的速度增长其自由现金流，那么到本年代末，谷歌可能会实现3000亿美元的年自由现金流。谷歌也是最积极回购自己股票的公司之一。在2024财年，谷歌在公开市场上回购了622亿美元的股票，这计算为自由现金流回报率为86%。现在，随着股票以16.1倍的前瞻市盈率交易，股票回购显然非常有意义，因为公司在回购股票时每花费一美元就能获得更大的价值。由于谷歌去年宣布了700亿美元的股票回购计划，该计划今年可能会大幅扩大。事实上，谷歌是七巨头中第二积极的股票回购者。来源：YCharts 谷歌的估值很便宜最近的估值回调使谷歌的股价比其历史平均水平更便宜……与其他七巨头相比更是便宜得多。谷歌目前的前瞻市盈率为16.1倍，比公司三年历史平均市盈率低了整整8%。由于在2025财年到目前为止，所有大型科技公司都在贸易紧张局势加剧的背景下遭遇抛售，这种回调在科技领域创造了比谷歌更多的机会。许多科技公司现在都在打折，包括英伟达、亚马逊和特斯拉。从估值角度来看，谷歌目前是最便宜的大型科技股，其股价较七巨头行业集团平均市盈率28.5倍有44%的折扣。随着人工智能投资将在2025财年及以后继续增加，以及其坚实的云市场份额，谷歌代表了七巨头股票中投资者能获得的最深价值。来源：YCharts 谷歌的风险谷歌最大的风险与人工智能支出相关的情绪变化有关。目前，公司为了从人工智能承诺的生产率提升中受益，花费大量资金用于人工智能产品和基础设施。然而，谷歌最大的短期风险是在投资者情绪恶化的背景下估值持续回调。会改变对谷歌看法的是，如果公司在数字营销或人工智能支出方面支出减弱，或者其领先的搜索平台相关性丧失。总结如果资金充足并能利用市场崩盘创造的大量新的投资机会，尤其是在七巨头股票中，那么贸易紧张局势就是一件好事。像谷歌这样的科技市场顶级特许经营权，由于投资者担心新关税的实施，其交易价格低于长期估值平均水平（以及行业组平均水平），但从长期来看，这根本不会影响谷歌的业务。谷歌股价下跌的原因有很多，主要是因为它在搜索和云市场的主导地位以及其自由现金流增长潜力。公司还有一个绝佳的机会，那就是在2025财年宣布新的、加码的股票回购计划，考虑到谷歌的股价最近变得如此便宜，这将非常有意义。随着越来越多的公司增加人工智能相关支出，人工智能市场机会逐年变得更加吸引人，为谷歌整合人工智能产品的搜索和云业务创造了上行空间。 $谷歌(GOOG)$

老虎证券03-24 19:41

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