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中原证券：给予万达电影增持评级

中原证券股份有限公司乔琪近期对万达电影进行研究并发布了研究报告《季报点评：Q3季度利润规模创新高，主控影片定档Q4》，本报告对万达电影给出增持评级，当前股价为12.74元。　　万达电影(002739)　　公司发布2023年三季度报告。2023Q3实现营业收入44.78亿元，同比增长60.97%，归母净利润6.92亿元，同比增长1340.97%，环比增长546.06%；扣非后归母净利润6.89亿元，同比扭亏为盈，环比增长1209.82%。2023前三季度实现营业收入113.48亿元，同比增长46.98%，归母净利润11.15亿元，扣非后归母净利润11.04亿元，均实现扭亏为盈。　　投资要点：　　电影市场持续恢复。在行业层面，根据灯塔专业版数据，1-9月国内电影市场票房456.0亿元，同比增长77.61%，相比2019年同期减少5.31%；观影人次10.71亿人次，同比增长75.29%，相比2019年同期减少了16.65%。Q3实现票房193.11亿元，同比增长127.35%，相比2019年增长14.76%；观影人次4.67亿，同比增长119.25%，相比2019年同期减少1.68%。　　1-9月公司国内影院实现票房62.2亿元，同比增长67.6%，相比2019年同期增长5.2%，观影人次1.5亿，同比增长68.7%，相比2019年增长3.7%。Q3国内影院实现票房25.7亿元，同比增长102.1%，相比2019年同期增长21.2%。公司的整体表现好于行业整体水平。　　继续保持轻资产模式扩张，卖品业务恢复较好。截止至2023年9月30日，公司国内拥有已开业影院877家，银幕7338块，其中直营影院709家，银幕6159块，轻资产影院168家，银幕1179块。相比2022年末，直营影院与银幕分别增加5家和49块，轻资产影院和银幕分别增加1197847家和317块。轻资产模式继续保持较快的增长节奏。　　公司1-8月卖品总收入已经恢复至2019年同期水平，在传统卖品之外，通过推出各类创新饮品、礼盒、衍生品等，人均卖品销售额领先行业平均水平。　　重点影片带动海外院线业务实现较好恢复。公司澳洲院线1-9月实现票房2.35亿澳元，同比增长16.8%，观影人次1290万，同比增长9%，其中Q3在重点影片《奥本海默》和《芭比》的带动下，实现票房0.94亿澳元，同比增长43%，观影人次512万，同比增长31%，票房和卖品收入恢复至2019年水平。截止至Q3末，公司拥有境外影院60家，银幕523块，是澳洲第二大院线。　　内容储备丰富，Q4将有主控影片上映。公司参与投资出品的《流浪地球2》《熊出没：伴我熊芯》《宇宙探索编辑部》《倒数说爱你》《热烈》《孤注一掷》《第八个嫌疑人》等影片先后上映；参投的《前任4：英年早婚》和《好像也没那么热血沸腾》在国庆档上映。参投影片《无价之宝》已定档11月10日，主投主控影片《三大队》定档12月15日。储备项目还有《维和防暴队》、《寻她》《我才不要和你做朋友呢》《女大佬》《误杀3》《重案检察官》等。　　在内容板块中，公司投资出品的剧集《他是谁》和《最灿烂的我们》在卫视和流媒体平台播出，影视剧投资收益同比增加。公司游戏公司发行的《圣斗士星矢：正义传说》等产品长线运营稳定，Q3发行上线的重点产品《秦时明月：沧海》表现较好，游戏板块整体业绩实现较大幅度同比增长。　　毛利率提升显著，借款减少或减轻未来财务费用压力。随着经营正常，公司毛利率提升较为显著，2023前三季度毛利率为29.41%，同比提升10.01pct，销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为4.57%/7.52%/0.20%/5.31%，同比分别降低3.06pct/3.28pct/0.05pct/3.48pct。截止至2023Q3末，公司短期借款和长期借款分别为23.82亿元和21.64亿元，相比2022年末分别减少了12.88亿元和0.57亿元，公司偿还较多银行贷款，未来的财务费用压力有望减轻，从而提升整体利润率。　　投资建议与盈利预测：国内电影市场处在积极复苏之中，公司在院线和影投领域的龙头地位稳固，内容端布局同样较为丰富。预计2023-2025年公司EPS为0.55元、0.68元和0.78元，按照11月6日收盘价12.84元，对应PE为23.25倍、18.84倍和16.53倍，维持“增持”评级。　　风险提示：电影市场票房表现不及预期；公司投资影片表现不及预期；商誉减值风险；线下娱乐需求收缩证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券杨尚东研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为33.49%，其预测2023年度归属净利润为盈利11.16亿，根据现价换算的预测PE为24.88。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级10家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为16.1。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-07

淘宝内容种草大爆发 31个品牌年种草成交金额过亿

最新数字显示，今年已有超过20万达人、1000家专业机构入驻淘宝。双11以来，淘宝短视频观看用户同比增长142%，观看时长同比增长439%，更多达人在淘宝抓住内容化的红利创业，整体收入同比大涨7倍，同时已经有31个品牌，在淘宝实现年种草成交金额过亿。

金融界2023-11-07

天风证券：电影行业稳健复苏，维持万达电影“买入”评级

天风证券研报指出，第三季度万达电影国内影院实现票房25.7亿元，同比增长102.1%，较2019年同期增长21.2%，整体表现好于行业平均水平。2023年以来观影热情持续提升，电影行业稳健复苏，在此背景下优质电影龙头的竞争优势和市场份额有望进一步提升，预计公司院线市占率和放映业务有望持续恢复。维持“买入”评级。

金融界2023-11-06

大连万达商管2020年第五期中票将本息兑付利率6.6%

北金所11月6日披露关于大连万达商业管理集团股份有限公司2020年度第五期中期票据兑付安排公告。本期中票简称“20大连万达MTN005”，代码为102002131，发行金额25亿元，期限2+1年，起息日2020年11月12日，债项余额0.3亿元，本计息期债项利率6.60%，本息兑付日2023年11月12日，本期应偿付本息3198万元。债券的主承销商为招商银行股份有限公司，托管机构为银行间市场清算所股份有限公司。

金融界2023-11-06

银河证券：AI对传媒板块赋能效果将持续，建议关注游戏等方向

影片储备充足的影视院线公司：光线传媒、万达电影、华策影视、博纳影业等。

金融界2023-11-04

浙商证券：给予创业慧康买入评级，目标价位8.97元

0.41元。以卫宁健康、嘉和美康、万达信息、久远银海作为可比公司，使用可比公司2024 年平均 PE 34.08，目标价为 8.97 元，上涨空间 21.91%。维持“买入”评级。　　风险提示　　项目交付延后风险；核心竞争力降低风险；市场竞争加剧风险； CTasy 客户拓展不及预期；与飞利浦合作风险；医疗信息化政策推进不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券张若海研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.41%，其预测2023年度归属净利润为盈利4.14亿，根据现价换算的预测PE为27.54。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级9家；过去90天内机构目标均价为9.53。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-04

影视板块走强，盘中多股涨停，影视ETF(159855)上涨近3%

权重股分别为芒果超媒(300413)、万达电影(002739)、完美世界(002624)、东方明珠(600637)、捷成股份(300182)、江苏有线(600959)、光线传媒(300251)、中国电影(600977)、华策影视(300133)、歌华有线(600037)，前十大权重股合计占比55.17%。相关机构表示：当前影片供给向好，从影片拍摄、制作、定档来看，影片供给节奏较好，题材多样，整体而言质量在提升，尤其国产片，优质影片供给将对票房形成拉动。此外，影视板块慢慢进入到贺岁档和春节档，整体已经处于较为安全的区间。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-02

巨人网络上涨5.17%，报12.42元/股

份有限公司位于重庆市南岸区江南大道8号万达广场1栋5层，公司是一家以创新驱动的互联网企业，主要业务是自主研发并提供精品游戏，如《征途》系列和《球球大作战》等。其中，《球球大作战》的累计设备安装量达到6亿。截至9月30日，巨人网络股东户数8.54万，人均流通股2.35万股。 2023年1月-9月，巨人网络实现营业收入22.67亿元，同比增长44.18%；归属净利润10.85亿元，同比增长39.87%。

金融界2023-11-01

盘前业绩速览 | 海天味业三季度净利同比降3.24% 拟5亿元至8亿元回购股份

2.95亿元同比增61.05% 4.万达电影：第三季度净利润6.92亿元，同比增长1340.97% 5.粤水电：拟投建多个新能源项目第三季度净利同比增29.33% 6.水井坊：第三季度净利润润8.2亿元同比增长19.61% 7.北方华创：第三季度净利10.85亿元同比增长16.48% 8.中金公司：第三季度净利润10.47亿元同比下降51.76% 9.伊利股份：第三季度净利润30.75亿元同比增长59.44% 本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-01

盘前业绩速览 | 比亚迪股份：第三季度净利润104.13亿元同比增长82.16%

.47亿元同比下降51.76% 9.万达电影：第三季度净利润6.92亿元，同比增长1340.97% 10.伊利股份：第三季度净利润30.75亿元同比增长59.44% 风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-10-31

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