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港股红利指数ETF(513630)昨日成交额放量达5.19亿元，多重逻辑支撑下红利策略备受关注
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025年7月29日（星期二）收盘，港股三大指数小幅收跌。盘面上，军工、耐用消费品、钢铁等板块涨幅居前，硬件设备、银行等板块跌幅居前。标普港股通低波红利指数尾盘一度翻红，最终收跌。 ETF方面，Wind数据显示，截至2025年7月29日收盘，港股红利指数ETF(513630)盘中上扬最终收平，全天成交额大幅放量达5.19亿元。港股红利指数ETF(513630)最新规模124.09亿元，最新份额80.14亿份，规模居Wind跨境策略指数ETF第一。值得一提的是，加上场外指数基金——摩根标普港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)，摩根旗下跟踪标普港股通低波红利指数的产品总规模超157亿元（wind数据显示，该场外指数基金截止2025.6.30规模为33.41亿元）。截至2025年7月29日收盘，标普港股通低波红利指数（SPAHLVCP.SPI）过去一年涨幅32.75%，大幅超越中证红利指数（000922.CSI）的9.93%及中证红利低波动指数（H30269.CSI）的13.08%。指数成分股方面，中国石油涨幅居前。光大证券表示，抵制“反内卷”竞争，资本开支周期反转有望来临，相关央国企有望受益。（注：上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。）华泰证券指出，全球流动性宽松意味着大量资金有增配诉求，外溢至中国尤其是离岸市场中国香港。经历了年初至今的估值修复后，港股市场估值变动并未偏离全球流动性可支持的水平，往后依然看好港股市场机会。东方证券表示，保险预定利率下调强化险资增配银行的红利逻辑。外部环境不确定性增加，宽货币有望延续，全社会预期回报率中长期仍趋于下行，低波红利策略有效性料延续。公募改革导致的银行配置偏离风格回归的预期，有望助力银行跑出超额收益。保险预定利率于25Q3再度下调，险资股息率容忍度有望进一步抬升，呵护银行绝对收益。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会，推出的国际“红利工具箱”系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-30 08:08
音频 | 格隆汇7.30盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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国际要闻： 1、美股三大指数集体收跌，诺和诺德跌超21%，中概指数跌1.35%； 2、美国原油期货收涨超3.8%，纽约天然气涨3.1%； 3、加密货币的下一个催化剂即将到来； 4、全球极端高温中国空调卖爆了欧盟狂买中国空调； 5、减肥药制造商诺和诺德下调2025年销售增长及利润预期； 6、美国商务部长：特朗普将在未来两周内宣布制药行业政策； 7、美国6月批发库存环比意外增长0.2%； 8、印度准备应对美国20%至25%的关税； 9、特朗普：10天内若不与乌克兰达成停火协议，将对俄罗斯加征关税；大中华区要闻： 1、预告：国新办7月30日就育儿补贴制度及生育支持措施有关情况举行新闻发布会； 2、财政部：国有企业上半年营业总收入同比下降0.2%，利润总额同比下降3.1%； 3、中美将继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期； 4、IMF：大幅调高今年中国经济增速预期0.8个百分点，全球经济韧性仍在、前景脆弱； 5、香港金管局：有意发行稳定币的机构应在9月前提交申请； 6、港股上半年成绩单：日均成交额同比增118% ETF、衍生品全线爆发； 7、中钢协：继续坚持“三定三不要”原则号召企业自律控产稳价格； 8、中盐集团会同部分行业骨干企业召开反“内卷”座谈会共同发出《“摒弃内卷竞合共赢”联合行动宣言》； 9、中国光伏行业协会辟谣！部分自媒体发布反内卷内容与实际情况严重不符； 10、财长蓝佛安：抓紧实施育儿补贴制度，逐步推行免费学前教育； 11、北方稀土：包钢股份中标雅鲁藏布江稀土合金钢材项目属实； 12、药明康德：将回购股份价格上限上调至不超过114.15元/股； 13、胜宏科技：拟发行H股股票并在香港联合交易所主板上市； 14、今日A股悍高集团上市； 15、南下资金净买入港股127亿港元，加仓小米、腾讯和阿里； 16、公告精选︱威胜信息：上半年净利润3.05亿元，同比增长12.24% 拟10派2.5元；横河精密：未涉及人形机器人业务； 17、公告精选(港股)︱心玮医疗-B(06609.HK)盈喜：预计中期净利润不少于4000万元； 18、A股投资避雷针︱华业香料：控股股东华文亮拟减持不超3%股份；神力股份：终止筹划本次控制权变更事项。
格隆汇07-30 07:48
【美股收评】美国三大股指集体收跌标普500涨终结六连科技股涨势减缓
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（美股走势图片来源：FX168）三大指数盘中一度上涨，随后在财报失望、就业数据降温以及中美贸易不确定性打压下回吐涨幅。标普六连涨行情就此告终。美联储决议、财报潮使美股承压美联储于周二启动为期两天的政策会议，市场普遍预期其将维持利率在4.25%-4.5%区间不变。然而，投资者高度关注主席鲍威尔讲话是否释放年内降息的信号，尤其是在就业市场初步降温的背景下。同时，逾150家标普成分股将在本周公布财报，科技巨头扎堆登场——Meta与微软将在周三盘后发布财报，苹果与亚马逊紧随其后于周四披露业绩。焦点个股：诺和诺德暴跌，UPS与医疗板块承压诺和诺德重挫21.8%，因其第二次下调2025年全年销售与利润预期，投资者情绪大幅降温。联合包裹大跌10.6%，因第二季度营收与利润双双下滑，公司称受特朗普政府贸易政策波动冲击，企业与消费者需求双双放缓。默克、联合健康同步下跌。默克宣布全球裁员并削减成本，全年节省目标达30亿美元；联合健康恢复了年内指引，但仍不及分析师预期，股价承压。宝洁、雀巢、金佰利等消费品股延续跌势，因关税成本逐步传导至终端消费者，涨价压力打击市场信心。科技股涨势放缓，苹果英伟达齐跌苹果下跌约2%，市场静待其周四财报，关注其在AI与硬件端的增长预期；特斯拉和英伟达同样微跌，市场对科技股高估值是否具备业绩支撑保持审慎； PayPal下跌，尽管上调全年利润预期，但本季度盈利指引几乎持平于去年，引发市场担忧其增长乏力。宏观数据提示经济降温，通胀与就业将成焦点周二公布的JOLTS数据显示，美国6月职位空缺和招聘人数双双下降，为周五即将公布的7月非农报告埋下基调。同时，虽然7月消费者信心小幅回升，但对就业市场前景的担忧持续升温。投资者将继续关注公布的ADP小非农数据、初请失业金人数数据、PCE通胀指数及非农就业数据。编辑点评在美联储决议、贸易走向及财报高峰三重压力之下，美股短线波动加剧。尽管大型科技股仍被视为市场支撑主力，但盈利表现将成为检验其估值的关键因素。诺和诺德与UPS等业绩爆雷个股则提醒市场，对通胀、关税与消费疲软的忧虑仍未散去。本周剩余交易日，市场料将迎来更多“真刀真枪”的考验。
丰雪鑫9907-30 04:38
道指微跌0.14%，纳指与标普500微涨，特斯拉领涨美股大盘
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com 报道，2025年7月29日美股三大指数表现分化。道琼斯工业平均指数收跌0.14%，显示传统蓝筹股面临一定压力。纳斯达克指数上涨0.33%，科技股表现依然坚挺。标普500指数微涨0.02%，整体保持震荡格局，反映市场情绪谨慎但仍具备韧性。重点成交个股涨跌解析股票名称涨跌幅行业板块特斯拉 (Tesla) +3.02% 电动车/新能源英伟达 (Nvidia) +1.87% 半导体/人工智能美国超微公司 (AMD) +4.32% 半导体 Palantir -0.58% 大数据/软件其中，特斯拉和美国超微公司涨幅显著，体现出投资者对新能源及芯片行业的持续看好；英伟达保持稳健上涨，受益于其AI芯片优势。Palantir则小幅下跌，显示软件及数据服务领域短期承压。大盘表现对市场情绪及投资者信心的影响三大指数涨跌分化反映当前市场对经济前景和企业盈利存在不同预期。科技板块的强势带动纳指上扬，显示投资者对创新型企业的青睐。道指下跌则提示传统行业面临一定调整压力，投资者需关注宏观经济和行业动态。成交量领先股票的市场流动性分析成交额居前的特斯拉、英伟达及美国超微公司显示出较强的市场关注度和资金流入，进一步巩固其市场影响力。高流动性有助于价格发现和交易效率，反映市场对相关板块的积极态度。权威点评与市场趋势展望 “科技股依然是推动纳斯达克上涨的主要力量，尤其是在人工智能和新能源领域的领先企业表现亮眼。” —— 摩根士丹利市场策略团队，2025年7月29日 “道指的微跌提示投资者对传统行业的盈利前景持谨慎态度，短期内可能出现调整压力。” —— 高盛美股研究部，2025年7月29日 “整体成交量的集中体现了市场对部分龙头科技股的持续关注和资金青睐，预计后续相关板块仍具备较强投资吸引力。” —— 瑞银投资策略分析师，2025年7月29日常见问题解答问：为何纳斯达克指数上涨而道指下跌？答：纳指受科技股推动上涨，而道指包含更多传统行业，近期面临一定压力，导致两者表现分化。问：特斯拉为何表现强劲？答：特斯拉作为新能源车领军企业，受益于行业增长预期及创新能力，获得投资者追捧。问：Palantir股价下跌的主要原因是什么？答：软件及大数据领域面临竞争和市场不确定性，短期内对公司盈利预期有所影响。问：成交额大的股票对市场有何意义？答：高成交额说明资金流入活跃，反映市场对该股票或板块的高度关注。问：当前市场对未来走势的普遍看法如何？答：投资者对科技股持乐观态度，但对传统行业仍保持谨慎，市场存在一定分化。编辑总结此次美股市场表现呈现明显分化，纳斯达克和标普500指数小幅上涨，得益于科技股的强势表现，尤其是特斯拉、英伟达及AMD等龙头企业。道指微跌反映传统蓝筹面临调整压力，投资者需密切关注宏观经济和行业动态变化。总体来看，科技创新依然是市场关注的核心，未来相关板块仍具备较强成长潜力。来源：今日美股网
今日美股网07-30 00:12
港股三大指数集体下跌引发行业分化，意味着市场正重新定价成长与政策逻辑
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导读目录港股三大指数下跌，市场情绪分化明显科技股普跌，权重股表现低迷创新药与生物医药股强势反弹博彩与苹果概念股吸引资金回流部分个股异动背后的核心逻辑机构重磅观点释放政策信号编辑点评与总结常见问题解答港股三大指数下跌，市场情绪分化明显根据 www.TodayUSStock.com 报道，7月29日港股三大指数全线下跌，恒生指数跌0.15%，恒生科技指数跌0.35%，国企指数跌0.34%。市场整体呈现多空胶着的局面，1041只股票上涨，1091只下跌，1024只收平，显示出资金博弈激烈，投资者风险偏好偏低。科技股普跌，权重股表现低迷大型科技权重股集体承压，成为拖累指数的主因之一。以下为部分重点科技股表现：公司涨跌幅小米集团-W -2.64% 商汤-W -2.44% 网易-S -1.81% 快手-W -0.83% 美团-W -0.62% 京东集团-SW -0.61% 腾讯控股 -0.09% 阿里巴巴-W +0.08% 科技股普遍承压，一方面与中报业绩不确定性有关，另一方面也反映出市场对AI驱动盈利模式的重新审视。创新药与生物医药股强势反弹在医药板块中，创新药概念股掀起反弹浪潮，特别是CRO龙头与CAR-T相关标的受机构看好：公司涨跌幅药明康德 +11.25% 泰格医药 +9.64% 再鼎医药 +5.58% 药明生物 +5.00% 康方生物 +3.32% 金斯瑞生物科技 +2.88% 百济神州 +2.48% 药明巨诺-B +33.00% 摩根士丹利表示，药明康德上半年表现显著超预期，TIDES业务增长1.42倍，将成全年核心驱动力，显现生物医药仍是资金配置的重要方向。博彩与苹果概念股吸引资金回流博彩股和苹果概念股成为今日吸金亮点之一：板块主要公司涨跌幅博彩股金界控股 +5.74% 银河娱乐 +2.39% 金沙中国 +2.13% 苹果概念瑞声科技 +3.79% 高伟电子 +2.83% 舜宇光学科技 +1.17% 这类传统消费电子与旅游相关板块的上涨，表明政策刺激和季节性回暖预期支撑消费端情绪。部分个股异动背后的核心逻辑多只个股出现大幅异动，其背后逻辑各有侧重：个股涨跌幅核心驱动因素长飞光纤光缆 +13% AI通信基础设施需求预期协鑫科技 +8% 硅料标准收紧，颗粒硅优势显现极兔速递-W +5% 季度包裹量超预期美图公司 +8% AI赋能业绩加速增长理想汽车-W +3% i8新车上市预期这些个股的表现说明，当前资金更偏好具成长性、政策受益和基本面预期向好的品种。机构重磅观点释放政策信号多家国际投行对部分重点公司做出正面点评，释放积极信号：优必选拥有领先的机器人技术和政策支持优势，处于颠覆性行业发展初期，目标价135港元。 —— 摩根大通，2025年7月29日药明康德上半年业绩超预期，TIDES业务增长1.42倍，全年增长展望被上调。 —— 摩根士丹利，2025年7月29日育儿补贴政策全面落地，直接利好奶粉与婴童产品相关标的。 —— 中金公司，2025年7月29日编辑点评与总结今日港股市场表现呈现出指数下跌但结构性行情活跃的特征。大型科技股承压拖累指数，但创新药、通信、博彩及苹果产业链等板块则吸引资金集中布局。资金正从估值高、业绩不确定性强的资产中流出，转向政策支持明确、基本面拐点清晰的方向。南向资金净流入127.2亿港元，说明境外资金依然看好港股的中长期价值。在当前宏观政策逐步明朗的背景下，投资者应重点关注“政策+基本面”双轮驱动的个股或板块。常见问题解答 1. 为什么今天恒生科技指数跌幅大于恒生指数？科技股整体业绩不确定性高，市场对AI盈利模式产生怀疑，权重股承压明显。 2. 药明康德为何涨幅领先？上半年营收和净利润超预期，TIDES业务高速增长，带动市场重新定价公司价值。 3. 港股整体为何涨跌个股数量相近却指数下跌？指数由权重股决定，科技权重大盘股下跌拖累指数，但中小市值股表现活跃。 4. 博彩股上涨背后是否有政策支持？主要由旅游复苏与暑期旺季带动，叠加澳门博彩收入回升，市场预期改善。 5. 南向资金净流入说明什么？说明大陆资金对港股配置意愿上升，尤其青睐政策利好或低估值高成长个股。来源：今日美股网
今日美股网07-30 00:10
ETF甄选 | 三大指数继续收涨，创新药、人工智能、5G通信等相关ETF表现亮眼！
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025年7月29日，市场全天震荡拉升，三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨0.64%，创业板指涨1.86%。题材方面，医疗服务、钢铁行业、化学制药等板块涨幅居前，保险、银行、农牧饲渔等板块跌幅居前。主力资金上，生物制品、化学制药、半导体等行业概念流入居前。 ETF方面，或受相关消息刺激，创新药、人工智能、5G通信等相关ETF今日表现亮眼！【药明康德净利润创同期历史新高，机构：市场对创新药产业链持续看好】消息面上，创新药龙头药明康德7月28日晚间发布半年报，公司上半年实现营业收入207.99亿元，同比增长20.64%；归属于上市公司股东的净利润85.6亿元，同比增长101.92%。这是公司历史上首次在第二季度营收突破百亿规模，归属净利润48.89亿元，创历史同期新高。中信建投证券表示，25Q1创新药、CXO行业持股基金增加明显，多只创新药企获得基金增持，反映出市场对创新药产业链的持续看好。相关ETF：港股通创新药ETF(520880)、创新药ETF华泰柏瑞(517120)、创新药ETF天弘(517380)、港股创新药ETF基金(520700)、创新药ETF富国(159748) 【机构：AI产业链有望持续加速，继续看好AI产业相关投资机遇】国盛证券表示，本轮人工智能浪潮由DeepSeek等技术创新驱动，有坚实产业价值基础，展示出中国在AI领域已经具备与全球顶尖水平竞争的实力，这将使全球投资者对中国科技企业的技术创新能力形成新的认知，进而对中国科技资产重新进行价值评估。中信证券指出，下一代系统级算力快速发展，为国内AI产业链发展注入更多信心；以WPSAI3为代表的AI应用持续引领Agent创新，结合下一代模型技术发展，值得期待。多重力量共振下，AI产业链有望持续加速，继续看好AI产业相关投资机遇。相关ETF：创业板人工智能ETF南方(159382)、创业板人工智能ETF华夏(159381)、创业板人工智能ETF华宝(159363)、创业板人工智能ETF富国(159246)、创业板人工智能ETF国泰(159388) 【机构：通信业处于叠加期，AI等新质生产力方向将持续释放增长动能】消息面上，上海市经济信息化委印发《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，文件指出，降低智能算力使用成本，发放6亿元算力券，加强算力调度平台建设，体系化支持企业研发和应用大模型，加速培育人工智能自主生态。东莞证券表示，上半年我国通信业运行基本平稳，电信业务量收保持增长，新型基础设施建设有序推进，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增势。展望后市，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求。相关ETF：通信设备ETF(159583)、通信ETF(515880)、通信ETF(159695)、5G通信ETF(515050)、5GETF(159994) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-29 17:18
港股收评：三大指数齐跌，恒指跌0.15%，创新药逆市活跃
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港股三大指数午后持续回升跌幅明显缩窄，恒生指数、国企指数分别下跌0.15%及0.34%，二者盘中均跌至1.2%，恒生科技指数盘中更是大跌2%，最终收跌0.35%。值得注意的是，在指数调整之际，南下资金大幅净买入港股超100亿港元。盘面上，午后大型科技股跌幅收窄，尤其是阿里巴巴小幅转涨，腾讯、京东、美团、快手跌幅在1%以内，小米走势较弱仍下跌2.6%；生物医药股全天表现强势行情，创新药方向涨幅抢眼，其中，药明康德大涨超11%，石药集团、绿叶制药涨超8%；“反内卷”相部分板块午后回升明显，以钢铁股、光伏股等为首由跌转涨，石油股、濠赌股、半导体芯片股多数上涨。另一方面，3600元生育补贴落地，三胎概念股呈现高开低走行情，内银股全天表现低迷，工商银行、建设银行、农业银行均走低，餐饮股、机器人概念股普遍下跌。具体来看：内银股震荡走低，重庆农村商业银行、中国光大银行、贵州银行、青岛银行跌超3%，民生银行、中原银行、中信银行跌超2%。三胎概念高开低走，好孩子国际跌超7%，锦欣生殖跌超4%，H&H国际控股、中国旺旺跟跌。消息面上，昨日国家育儿补贴制度实施方案公布，从2025年1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600元补贴，直至年满3周岁。此次育儿补贴政策实现了全面覆盖，地方补充政策仍值得期待，以3月呼市政策为例，生育补贴力度更大。餐饮股跌幅居前，富临集团控股跌超7%，百福控股跌超6%，新享时代跌超5%，达势股份、小菜园等跟跌。生物科技股大涨，药明巨诺-B涨超33%，创胜集团-B涨超17%，东曜药业-B涨超15%，和誉-B、药明康德、泰格医药等跟涨。消息面上，药明康德昨晚公布，2025年上半年业绩表现亮眼，营业收入208亿元，同比增长20.64%，归属净利润同比大涨101.92%。公司预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从10-15%上调至13-17%，全年整体收入从人民币415-430亿元上调至人民币425-435亿元。汽车经销商股逆势拉升，冠轈控股涨超9%，中升控股涨超6%，永达汽车、和谐汽车等跟涨。消息上，瑞银日前发表研究报告指，中升控股及永达汽车近期股价分别反弹，相信是来自于中国当局“反内卷”政策，市场憧憬新车销售利润率改善；一些经销商结业的新闻令市场揣测行业未来迎来整合；以及投资者趁低吸纳较低估值股份。憧憬若政策有效遏制行业价格战，瑞银相信经销商盈利能力或显著改善。钢铁股震荡走高，马鞍山钢铁涨超8%，绿色经济、鞍钢股份涨超5%，亚太资源涨超4%，重庆钢铁股份、中国东方集团等跟涨。苹果概念表现活跃，瑞声科技涨超3%，高伟电子、伟仕佳杰涨超2%，通达集团、舜宇光学科技、比亚迪电子等跟涨。消息面上，苹果中国官网显示，Apple Store大连百年城店将于2025年8月9日20:00停止营业，为中国首家关停的直营店，苹果暂未表示关店原因。今日，南向资金净买入127.2亿港元，其中，港股通（沪）净买入58.78亿港元，港股通（深）净买入68.42亿港元。展望后市，华泰证券研报表示，往后看，依然看好港股市场机会，恒生科技修复空间或更大。具体细分板块上，建议优选景气改善+低估值行业。1）互联网方向，如电商、本地生活等细分板块景气有筑底态势，估值较为合理；游戏景气度较高，估值或具有一定性价比；2）煤炭、水泥及周期品景气度或因“反内卷”提速而加速筑底；3）社会服务、纺织服装、航空机场等正处于估值不高+高景气的阶段；4）港股新消费景气度仍高，但需关注在估值相对高位下的三季度解禁压力。华泰证券强调关注港股科技板块，其正处于景气修复+估值低位交集，也是内外资的共识，且大多为大市值头部公司，更适合机构投资者“高切低”布局。
格隆汇07-29 16:38
刚刚，三大重磅来袭！
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00关口今日，A股市场延续震荡态势，三大指数尾盘持续走高。从热点方向看，创新药概念股再度全线走强，CRO细分领涨。消息面上，创新药方向近期利好不断。其一是出海利好，恒瑞医药海外BD再出大单，与GSK达成高达860亿人民币的授权协议，再度提振了创新药的情绪。其二是业绩利好，药明康德公告，上半年净利润85.61亿元，同比增长101.92%，高增长的业绩再度印证了创新药的高景气度。其三是政策利好，国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会第四场，鼓励医药企业拓展创新宽度和深度，避免行业过度内卷，实现差异化创新。算力硬件方向盘中继续活跃，CPO方向涨幅居前，中际旭创再创新高。消息面上，上海市经济信息化委印发《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》提到，降低智能算力使用成本，发放6亿元算力券，加强算力调度平台建设，体系化支持企业研发和应用大模型，加快大模型生态空间集聚。对自主智能算力设施部署项目，给予最高10%建设支持，加速培育人工智能自主生态。但除了上述两大热点板块，其余题材方向均相对较弱，个股也是涨少跌多。不过，从目前盘面看，虽然热点轮动较快，但出现明确退潮信号的板块屈指可数，大多呈现震荡向上态势。因此，分析人士认为，短期陷入调整的AI应用、超级水电、资源类周期(反内卷)等方向在经历整理后同样存在着反弹预期，雅下水电概念今日尾盘拉升也印证了这一点。故在轮动结构下，仍可在前期热点调整的过程中寻找低吸修复的机会。三大主线！多部门透露下半年重点时值年中政策观察窗口期，近期多部门召开经济形势座谈会、年中工作会或相关发布会，透露了未来工作重点。据上海证券报消息，下半年政策主线聚焦扩内需、“反内卷”、稳楼市股市的思路明晰，值得期待。主线一：全方位扩内需。“全方位扩大国内需求”是今年重点任务之首。下半年扩内需增量政策信号持续释放。财政部在7月25日召开的上半年财政收支情况新闻发布会上提到，下一步将按照《提振消费专项行动方案》部署，加快出台提振消费增量政策举措，引导地方提升消费环境，优化消费供给。国家发展改革委则多次强调，扩围提质实施“两新”政策，加力实施“两重”建设。此外，已多次被预告的“新型政策性金融工具”下半年有望落地。国家发展改革委党组近期在《学习时报》发文提到“设立新型政策性金融工具，进一步解决项目建设资本金和配套资金不足问题”。主线二：“反内卷”。中央经济工作会议和今年政府工作报告都提出综合整治“内卷式”竞争的要求。近期各方种种表态及举措表明，下半年“反内卷”将是重要政策议题。据不完全统计，目前已有多个部门明确提出规范产业竞争秩序工作，涉及新能源汽车、光伏、钢铁、石化、建材等多个行业。如：进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作；加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出；实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。主线三：稳住楼市股市。“稳住楼市股市”今年首次被写进政府工作报告的总要求。4月底召开的中央政治局会议指出，“持续巩固房地产市场稳定态势”“持续稳定和活跃资本市场”。多位分析人士认为，围绕稳住楼市股市，下半年仍会有政策部署。外资发声：中国股市已实现“夏季突破” 年初以来，A股市场维持震荡上行走势，主要指数目前涨幅均在10%左右。若是以MSCI中国指数计算，年初至今涨幅已接近30%。往后看，中国股市将如何演绎？高盛指出，经过6月和7月大部分时间的盘整，中国股市近期已实现“夏季突破”。MSCI中国指数创下四年新高，沪深300指数也达到年内高点。而近期推动本轮A股上涨的关键因素包括：中美关系缓和预期、强劲的二季度经济数据、针对重点行业“内卷”的政策干预、香港IPO市场复苏以及创纪录的“南向通”资金流入。基于这些积极变化，高盛重申其对中国市场的“超配”立场，并将MSCI中国指数的12个月目标位上调至90点，预示着11%的潜在回报。不过，从估值角度看，高盛认为，A股市场的估值已不再低廉，单纯押注指数的轻松获利阶段或已过去。鉴于市场年初至今已上涨超过25%，MSCI中国指数的12个月远期市盈率达到12.7倍，位于“正常化”区间，不再是此前被压制的状态。因此，投资者应更加注重个股选择(Alpha)而非市场普涨(Beta)。具体策略上，高盛看好未来两大投资主题。一是中国民营“十巨头”(Prominent 10)，即10家有潜力在股市中提升主导地位的民营企业龙头，最新名单中加入了宁德时代。十巨头”分别是：腾讯、阿里巴巴、小米、比亚迪、美团、网易、美的、恒瑞医药、携程以及宁德时代。二是以分红和回购为代表的“股东回报”主题。高盛的中国股东回报投资组合在过去两年中取得了44%的总回报，分别跑赢MSCI中国和沪深300指数12个百分点和34个百分点，充分印证了精选策略的有效性。
证券之星07-29 16:18
ETF市场日报 | 创新药板块再度领涨！通用航空ETF南方(159283)明日开始募集
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5年7月29日，Wind数据显示，A股三大指数今日集体上涨，深证成指与创业板指再创年内新高。截止收盘，沪指涨0.33%；深证成指涨0.64%；创业板指涨1.86%。沪深两市成交额达到18032亿。涨幅方面，创新药相关ETF集体领涨具体来看，港股通创新药ETF(520880)涨超5%；创新药ETF华泰柏瑞(517120)、创新药ETF天弘(517380)、港股创新药ETF基金(520700)、创新药ETF富国(159748)、港股创新药ETF(159567)、港股通创新药ETF工银(159217)、恒生创新药ETF(159316)涨超4%。消息面上，药明康德上半年业绩超预期增长，实现营业收入208亿元（同比+20.6%），扣非净利润55.8亿元（+26.5%），主业经营韧性凸显。核心驱动力包括：①新兴技术突破：TIDES业务（寡核苷酸和多肽）保持高速增长。随着去年新增产能逐季度爬坡，TIDES业务收入达到人民币50.3亿元，同比增长141.6%。截至2025年6月末，TIDES在手订单同比增长48.8%。TIDESD&M服务客户数同比提升12%，服务分子数量同比提升16%；②全球化产能落地：小分子产能年底将超4000kL，美、新基地2026年投运；③订单充沛：在手订单566.9亿元（+37.2%）锁定未来增长。区域表现上，北美收入135亿元（+20.3%）验证需求刚性，欧洲增速16.7%彰显多元化成效。江海证券指出，具备高质量产品、良好临床数据支撑且生产成本合理的药企将在医联体药品遴选过程中占据优势。同时，政策释放出“支持优质创新药、保障基层用药需求、强化产业链协同”的信号，将引导全国医药企业提前调整发展策略，推动行业从“规模扩张”向“质量效益”转型。光大证券指出，创新药械获多层次政策加持，研发实力成核心竞争力。医保政策对创新药的支持呈现“全链条、高强度”特征。“十四五”以来累计402种新药纳入医保目录，2024年创新药医保支出达2020年的3.9倍，年均增速40%。新设立商业健康保险创新药目录，目前已有超100个药品申报。医保支付方式持续优化，按病种付费2.0版、特例单议机制、30批医疗服务价格项目立项指南，积极引导创新药械投入临床应用。跌幅方面，欧股跨境ETF、银行ETF回调居前欧洲主要股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.02%，法国CAC40指数跌0.43%，英国富时100指数跌0.43%。投资者担心关税上调可能打压企业利润，取代了早前美欧达成贸易协议引发的乐观情绪。欧盟官员称，虽然欧美贸易协议总体框架已经确定，但包括酒类商品相关内容在内的具体细节仍有待商榷。根据欧盟统计局的数据，酒类是欧盟对美国的主要出口商品之一；欧洲央行鹰派管委卡兹米尔表示，欧洲央行并不急于再次降低借贷成本，除非出现重大意外经济转折，否则9月采取行动的理由尚不充分；德国财政部消息人士称，德国政府将于周三批准2026年预算草案，其中包括创纪录的1267亿欧元投资，作为其基础设施和国防财政“火箭炮”的一部分。活跃度方面，科创债相关ETF成交额集体居前成交额方面，短融ETF(511360)成交额居首，达323亿元。香港证券ETF(513090)、科创债ETF华夏(551550)、政金债券ETF(511520)、科创债ETF鹏华(551030)紧随其后。换手率方面，基准国债ETF(511100)换手率居首，达412%。5年地方债ETF(511060)、港股医疗ETF(159366)、国债政金债ETF(511580)换手率超200%。 ETF发行市场方面，通用航空ETF南方(159283)明日开始募集具体来看，通用航空ETF南方(159283)紧密跟踪中证通用航空主题指数。中证通用航空主题指数由中证指数公司编制，选取50只业务涉及航空材料及零部件、通航飞行器制造、通航基础设施、通航运营与保障、通航应用等通用航空产业链的上市公司证券作为样本，旨在反映该主题领域的整体表现。行业分布集中：工业（航空装备、零部件等）占比超60%，通信服务（空管系统、卫星导航）占比约22%，其余为原材料、信息技术等。权重股均衡：前十大权重股涵盖海格通信（通信设备）、航天彩虹（无人机）、洪都航空（飞机制造）等龙头企业，合计权重约35%，单只个股权重均低于7%，分散风险的同时聚焦产业链核心环节。深度绑定低空经济：超50%成分股与低空经济直接相关，覆盖无人机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、智慧空管等前沿领域，受益于国家“低空经济”战略及万亿级市场规划。市场板块覆盖广：成分股均衡分布于深交所（55%）和上交所（45%），兼顾主板稳定性与创业板、科创板成长性。该指数每半年调整一次样本，调整比例不超过20%，动态优化产业代表性。当前，其成分股盈利增长预期强劲，成为投资者布局低空经济蓝海的重要工具。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-29 15:58
贸易协议敲定，欧元欧股齐跌为哪般？
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议后，周一的市场走向出现了分化。美国三大指数涨跌互现，其中标普500和纳斯达克再创新高，但欧洲和日本的主要股指高开低走集体下跌，这也反应出此次关税大战的结果是美国单方面的胜利（更多的关税收入弥补财政赤字、更多的投资承诺和利润分成）和其他国家无奈的妥协（被课高关税、向美国开放市场、购买更多美国商品）。中国相关指数隔夜小幅升高，市场对中美正在进行的第三轮会谈保持乐观。目前美国的平均关税税率升至1934年以来最高的18%，2025财年的关税收入有望达到3000亿美元，但更高的关税通常由进口商或消费者承担，因此对美国经济的中长期影响还有待观察。不过投资者对美股的短期热情有望延续，尤其是在财报季的助阵下。奥本海默资产管理公司将标普500的年终目标上调至7100点，这是华尔街目前的最高预测水平。二季度财报季本周进入高峰，标普500中有150只成分股将公布业绩，其中包括七巨头中的微软、Meta、苹果和亚马逊。下图显示七巨头未来几个季度的盈利增速预测（蓝色）仍将显著高于其他493家成分股（灰色），但差距有望逐渐收窄。美股想要持续上涨，除了需要宏观面的持续改善之外，也离不开其他板块和个股的接力上涨，而标普500等权重指数上周同样刷新新高正好印证了这一点。美元指数周一上涨1%重回50天均线上方，这是5月以来最大单日涨幅。美国有望通过此轮贸易协议改善货物贸易逆差并强化资本和金融项目顺差（远好于4月时的预估），市场因此可能需要重新评估美元的短期前景。黄金日线四连跌后收于3314美元，宏观层面不确定性的降低可能令金价短线继续承压下行至3280-3300区域。受益于消息面，WTI原油隔夜大涨3%接近67美元。货币市场，欧元和欧股一样高开低走收盘跌破1.1600，美/日三连涨后升至148.50有望继续挑战149关口。周二关注美国职位空缺（22：00），以及波音、星巴克等财报。欧元在经历周一的大幅下挫之后目前徘徊在1.1580附近，RSI指标出现超卖信号暗示短线有止跌的可能，但反弹幅度或受到美元重新走强的限制，上方关注1.1656以及1.1678等位置。下行方向，欧元一旦跌破图中支撑区域，或明确在近4年的高位形成顶部结构，从而增加汇价回落至1.1450甚至1.1200的可能性。 WTI原油 4小时来源：TradingView，Forex.com 随着美日和美欧达成贸易协议以及中美会谈的如期进行，原油价格受到明显提振回升至66美元上方，但仍未摆脱近期64.70-69的震荡区间。本周除了关注中美谈判的进展之外，包括非农在内的众多重磅数据也会直接影响油价前景。此外，目前市场普遍预计OPCE+将在周日的会议上宣布9月继续增产，这一定程度上限制了油价的上方空间，价格或继续在区间内震荡运行。 65美元是震荡区间下沿，也是原油在过去几年的重要支撑所在，因此一旦失守恐下探55-60区域。
金融界07-29 11:48

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