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AI浪潮，算力先行！云计算ETF(159890)单日飙涨8.34％，高居A股权益ETF第一！

4％，折合年化收益11.23%，较同期上证指数、沪深300展现出较高的收益弹性。图片来源：Wind 从基本面上看，云计算指数2023年、2024年盈利有望保持持续增长态势，随着未来盈利改善，估值有望持续消化，板块配置价值愈加凸显。数据来源：Wind 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-27

《方略》第六期即将上线雪球创始人方三文对话中欧瑞博吴伟志

点后，又快速拉升，回到3000点附近。上证指数在2007年首次突破3000点，17年过去了，还在3000点上下徘徊，市场也经历过数十次“保卫3000点之战”。在上证指数长期3000点的情况下，什么样的投资方法能够长期赚到钱？此外，A股在经历连续下跌后，投资者的信心受到了不小的冲击，悲观情绪弥漫。在雪球出品的投资类专业对话栏目《方略》的最新一期中，雪球创始人、董事长方三文对话百亿私募中欧瑞博董事长、首席投资官吴伟志。吴伟志是有超过30年资本市场经验的老将，历经五轮牛熊，也见证了A股市场的发展。在《方略》中，吴伟志谈及了对当前市场的看法以及自己会采取的投资行为，也分享了所经历的5轮牛熊经验。吴伟志首先针对当前投资市场中普遍存在的疑问——“上证指数17年未涨”进行了深入的剖析。他指出，上证指数尽管在过去十几年未能实现显著增长，但这并不代表中国资本市场的财富增长停滞不前。他解释说，上证指数作为全市场交易所指数，并不能完全代表整个中国资本市场的财富变化，其中不少成分股具有周期股的属性，是指数始终难以有效突破的重要原因。与此相反，像标普500和纳斯达克100这样的成分股指数，它们选择的是全市场中最优秀的公司，这些公司的竞争力和成长性往往优于市场整体。因此，在这十多年间，尽管上证指数没有明显增长，但沪深300等其他指数却实现了不错的增长。要在上证指数十多年未涨的情况下仍赚到钱，吴伟志提出了两个关键要素：一是选择优质的公司，二是在市场下行时做好风险管理。他表示，掌握资本市场牛市涨潮、熊市退潮的规律，所以每当到了牛市泡沫区的时候，自然会对市场产生敬畏，会在那个时候降低风险敞口和总仓位。面对方三文提出的“要获得企业利润的增长，是否需要长期持有”这一问题，吴伟志的观点是：“长期持有公司跟永远持有一家公司不动，不是一个概念。”吴伟志认为：资本市场有两大规律，一是赚企业成长的钱，这需要研究行业找到优秀的公司；二是资本市场投资者的情绪有明显的钟摆特征，这需要研究市场的涨潮退潮。而这两大规律是独立的，不能混在一起研究。作为有着超过30年资本市场经验的老将，在与方三文的对话中，吴伟志分享了他所经历的5次牛熊以及从中得出的经验教训。吴伟志在2001年的牛熊转换中培养了价值投资的理念；在2009年的反弹中学会了更好地把握市场趋势与公司估值的关系；在2015年的牛市中克制住了泡沫的诱惑；在2018年的熊市中坚定地持有仓位。他以种植庄稼为比喻来形容投资的过程。他说：“做投资就像种庄稼一样，重要的不是关注温度而是关注季节。”他认为投资者应该更加关注市场周期的变化而不是过度关注指数的短期波动，只有这样才能在投资市场中取得长期的成功。针对当前市场的点位和机会，吴伟志也表达了自己的看法。吴伟志表示，“做投资就像种庄稼一样，重要的不是关注温度而是关注季节”。他认为在经过连续下跌后，港股悲观出清的程度已经非常充分，A股的温度比港股高一些，但也是低温区，“不会持续太久”。但是从吴伟志过往的投资经验来看，对于A股是否还会惯性下跌这一问题，他的回答是：一切皆有可能。在谈及行业机会时，吴伟志表示，“在每一个行业之中都还不太有这种赛道性的机会，而是要去差异化找公司。”从企业估值看，他认为在上一轮核心资产泡沫中，投资者对消费板块过于追捧，目前的降温尚不够，过去一段时间该板块在“杀估值”，今年初会看到“杀业绩”的现象。同时，吴伟志表示他积极关注医药板块中创新药领域的投资机会，以及石油、煤炭、电信运营商板块中EBITA在两倍附近的公司。作为一档面向对专业投资感兴趣人群的深度对话视频，《方略》以“见商业、见市场、见自己”为口号，致力于通过专业投资人之间对话与交锋，打破“一问一答”的沉闷感，探寻投资背后的本质，帮助观众更全面的了解对话嘉宾，认知投资的内核。每期视频将聚焦专业投资人的投资理念，对公司、行业和商业的理解；对市场波动的理解；以及如何认识自身等话题。《方略》过往的访谈嘉宾包含王国斌、王鹏辉、李蓓、廖茂林、郭学文等知名投资人，已在业内形成广泛的影响力。

金融界2024-02-27

上证指数重返3000点，上证综合ETF（510980）涨近1%换手率超11%，交投活跃！

截至2024年2月27日 14:48，上证综合指数(000001)强势上涨1.00%，成分股赛微微电(688325)上涨20.01%，永信至诚(688244)上涨16.60%，复旦微电(688385)上涨14.80%，芯海科技(688595)，龙芯中科(688047)等个股跟涨。上证综合ETF(510980)上涨0.91%，最新价报1元，盘中成交额已达2780.81万元，换手率11.83%，市场交投活跃。上证综指最新PB估值来到了1.24x，位于1991年以来的低位，根据历史数据，上证综指跌破1.24xPB估值之后，在未来一段时间内（1个月、3个月、6个月和1年）都有望迎来一定程度的修复，而1.24x的PB估值也对应着市场的阶段性低位，现在上证综指估值1.24x的PB显示出较高的安全边际。上证综合ETF（510980）紧密跟踪上证综合指数，基金经理为吴振翔和孙浩，上证综合指数由在上交所上市的符合条件的股票组成样本，反映上交所上市公司的整体表现，一直以来都有A股市场的晴雨表之称。作为A股历史最悠久、认可度最高、使用最频繁的指数，上证综指3000点广大投资者的认知最为充分，布局意愿强烈

有连云2024-02-27

上证指数涨幅扩大至1%

上证指数涨幅扩大至1%，深证成指涨1.93%，创业板指涨2.1%。

金融界2024-02-27

沪指止步8连阳，芯片科技景气复苏怎么看？

气复苏怎么看？ 2024年2月26日，上证指数下跌0.93%，止步8连阳。此前，沪指8个交易日从2635的流动性危机底修复到3000点之上，和年初下跌一样，这波上涨行情强度也超越了市场的预期。不过，市场最热方向，还是围绕AI概念展开。一：全球芯片巨头，四季财报远超市场预期。近期英伟达在2024财年第四季度交出了强劲的业绩报告，营收达到221亿美元，创历史新高，同比增长265%，远超预期。2024年以来，英伟达股价上涨近60%，而在2023年它已经涨了两倍多。其市值先后超过亚马逊、谷歌，达到接近2万亿美金，成为美股第三、全球第四大科技公司。具体来看其第四季度财报： ▶ 核心部门数据中心再创新高，AI算力需求为其带来持续增长动力。分业务看，以AI产业为主的数据中心部门于24Q4实现收入184亿美元，同比+409%，再次刷新记录。 ▶重要部门游戏业务收入高增，AI赋能PC及游戏浪潮兴起。英伟达游戏业务24Q4实现收入29亿美元，同比增长56%，主要系AI PC趋势持续加深及游戏部门新品迭出。 ▶ AI持续高速发展，算力需求持续走高。由于AI产业浪潮势不可挡，大型语言模型和生成式AI的开发在快速推进，且企业或政府本地部署AI算力的需求不断增强。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，生成式人工智能已触及“引爆点”。公司对未来业绩保持乐观，预计2025年第一季度营收将达到240亿美元。华福证券表示，关注半导体国产替代机会，如设备、材料、零部件供应商，以及消费电子和AI应用终端领域的相关公司。二、英伟达首度将华为认定为“最大竞争对手”？据德国之声电台网站2月23日消息称，美国芯片巨头英伟达在本周提交给美国证券交易委员会的文件中，在包含AI芯片等多个类别中，首度将华为认定为“最大竞争对手”。从目前的消息来看，主要有以下两点原因： ●首先，驱动AI技术的先进制程芯片的全球格局正发生变化。据了解，英伟达在报告中表示，华为公司在包括供应GPU/CPU等在内的五个主要业务类别中的四个方面都是竞争对手。还将华为定位为一家云服务公司——可以设计自己的硬件和软件以改进人工智能计算。 ●其次，受到美国一系列AI芯片出口限制措施的影响，英伟达无法将先进芯片出口到中国，而华为的产品是其绝佳替代品。近两年，美国政府先后宣布了针对英伟达高端AI芯片的禁令规则，将A100、A800、H100、H800、L40S等产品列入出口管制范围。随后英伟达推出了定制版芯片，但整体算力相比原版缩水80%。在美国不断加大对华出口管制的情况下，中国公司已开始逐渐摆脱对美国技术的依赖。有分析师指出，华为的昇腾系列AI芯片，特别是去年推出的昇腾910B，被视为英伟达三年前推出的A100芯片在中国市场的替代品。 ●最后，英伟达将华为列为 AI 芯片领域的 " 最大竞争对手 "，这凸显了华为在全球科技竞争中的地位日益上升。此举不仅表明美国科技巨头对华为技术实力的认可，更反映出全球 AI 芯片市场的竞争格局正在发生深刻变化。华为在 GPU、CPU 等关键领域的突破，无疑将加速全球 AI 技术的发展和创新。同时，需要意识到，在全球化的今天，开放合作与互利共赢才是推动科技产业持续发展的重要动力。三、芯片是现代科技基石，产业周期正在复苏。芯片产业是现代社会的基石，关乎着科技创新、经济发展和国家安全，对各行各业的数字化转型和智能化发展具有至关重要的支撑作用。而且芯片板块具有明显的周期属性。 2023 年全年，全球半导体实现销售 5185 亿美元（-12%），中国市场则实现销售1516 亿美元（-19%），较 2022 年的较高基数有明显下滑，但 H2 呈现较好恢复。2023年初半导体市场受下游需求拖累，3月的全球和国内销售额回落到近 2-3 年来低点，其后市场开始持续回升，2023 年 12 月，半导体全球销售额达 486.6 亿美元，同比上升约 12%（中国同比+20%）；环比上升 1.4%（中国环比+4.7%），全球和中国市场均已经连续 10 个月实现环比正增长，且同比显著改善，景气度修复明显。展望2024-2025年半导体行业，SIA预计2024年市场将实现两位数增长，Gartner（高德纳）预计全球半导体市场将连续两年实现超 15%增速，而 WSTS 也在 2023 年 11 月秋季预测中将 2024 年增速预计调整至 13.1%，各机构均认为行业有望迎来新一轮上行周期。开源证券表示，展望未来，AI技术革新、存储需求复苏、汽车景气延续可能是核心增量。人工智能（AI 服务器、AI PC、AI 智能手机等）将在 2024 年继续成为半导体行业的主要增长驱动因素，其次是由于供过于求状况正常化和需求复苏而反弹的内存行业，而此外，由于库存调整周期即将结束，客户需求的支持相对稳定，供应限制可能成为需要关注的关键变量。【相关产品】 1、芯片ETF159995联接基金（008887/008888）芯片ETF跟踪国证半导体芯片指数（980017.CNI，指数简称：国证芯片）30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，其中包括中芯国际、闻泰科技、北方华创等。全市场规模最大的芯片科技类指数基金，最新规模262.52亿元。（数据来源：wind，2023.12.29） 2、消费电子ETF159732联接基金（018300/018301）消费电子ETF跟踪国证消费电子主题指数（指数代码：980030.CNI，指数简称：消费电子指数）选取公司业务领域属于消费电子板块，包括手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等细分领域的上市公司中日均总市值前50名证券作为指数样本，反映沪深北交易所消费电子行业优质上市公司的市场表现。风险提示：以上产品风险等级为R4（中高风险），所提基金属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-27

场内ETF资金动态：昨日机床ETF上涨

7日A股三大指数今日低开，截至午间收盘上证指数上涨0.51%，报2992.3点，深证成指上涨0.98%，报9155.3点，创业板指上涨0.86%，报1766.74点。根据巨灵财经统计的数据显示，2024年02月26日场内ETF基金中机床（159663）领涨，涨幅为6.10%，排名靠前的工业母机（159667）、机器人业（159551）、机器人AI（159770），涨幅分别为5.78%、5.63%、4.50%。基金代码基金简称涨幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 159663 机床 6.10 0.93 1.0452 0.89 159667 工业母机 5.78 4.77 5.4302 0.88 159551 机器人业 5.63 0.69 0.7492 0.92 159770 机器人AI 4.50 6.21 8.6309 0.72 159559 机器人基 4.44 0.52 0.5558 0.94 562500 机器人 4.02 8.90 12.7319 0.70 562360 机器人YH 3.94 0.62 0.8147 0.77 159530 机器人E 3.62 0.78 0.7561 1.03 513360 教育ETF 2.64 4.82 7.7671 0.62 560280 工程机械 2.49 0.11 0.1025 1.07 159996 家电ETF 2.24 18.41 16.7855 1.10 159565 汽零ETF 2.18 0.92 0.8963 1.03 561370 2000ETF 2.12 0.28 0.3236 0.87 159512 汽车ETF 2.07 0.53 0.5126 1.03 560590 1000鹏华 2.00 0.21 0.2271 0.92 下跌方面，2024年02月26日跌幅最大的是银行ETF（159887），跌幅达到2.67%。排名靠前的银行基金（512700）、银行ETF （512800）、银行指基（516310），跌幅分别为2.62%、2.61%、2.59%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 159887 银行ETF -2.67 3.54 3.7352 0.95 512700 银行基金 -2.62 11.84 9.6458 1.23 512800 银行ETF -2.61 61.67 53.2124 1.16 516310 银行指基 -2.59 1.20 1.2746 0.94 512890 红利低波 -2.54 61.92 62.1111 1.00 512820 银行股基 -2.49 3.21 2.7340 1.17 510650 金融行业 -2.49 0.47 0.2245 2.08 159611 电力ETF -2.46 17.50 19.1836 0.91 515290 银行 -2.46 49.21 47.7325 1.03 561700 电力基金 -2.43 1.07 1.1081 0.96 515020 华夏银基 -2.40 5.18 4.2435 1.22 561560 电力ETF -2.39 1.25 1.1362 1.10 515280 银行龙头 -2.38 0.45 0.3782 1.19 515220 煤炭ETF -2.36 22.18 8.4909 2.61 562350 电力 -2.31 0.26 0.2641 0.97 从成交量上来看，2024年02月26日成交量最大的是恒生互联（513330），成交量为5123.48万份。排名靠前的恒指科技（513180）、恒生科技（513130）、科创50 （588000），成交量分别为4546.07万份、3915.89万份、2804.51万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513330 恒生互联 5123.48 0.01 -0.60 0.33 513180 恒指科技 4546.07 0.00 -0.65 0.46 513130 恒生科技 3915.89 0.45 -0.44 0.45 588000 科创50 2804.51 -4.75 0.62 0.81 513060 恒生医疗 2303.37 0.00 0.52 0.39 510050 50ETF 1902.51 -8.49 -1.66 2.43 513120 HK创新药 1774.99 -0.13 0.30 0.67 563300 中证2000 1411.90 -4.34 1.29 0.87 159915 创业板 1231.14 -6.00 -0.29 1.70 513520 日经ETF 1207.38 0.06 1.55 1.57 588030 科创指基 1186.79 -0.20 0.87 0.81 512170 医疗ETF 1120.45 -0.70 0.86 0.35 510300 300ETF 1117.24 -13.57 -1.01 3.44 512010 医药ETF 1032.99 -0.51 -0.27 0.37 588800 科创100C 1016.40 -0.35 0.90 0.78 从成交金额上来看，2024年02月26日成交额最大的是50ETF （510050），交易金额46.40亿元。排名靠前的300ETF （510300）、科创50 （588000）、创业板（159915），成交额分别为38.66亿元、22.59亿元、20.98亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 510050 50ETF 46.40 -8.49 -1.66 2.43 510300 300ETF 38.66 -13.57 -1.01 3.44 588000 科创50 22.59 -4.75 0.62 0.81 159915 创业板 20.98 -6.00 -0.29 1.70 513180 恒指科技 20.83 0.00 -0.65 0.46 510500 500ETF 20.48 -0.78 -0.19 5.27 513520 日经ETF 18.95 0.06 1.55 1.57 513130 恒生科技 17.67 0.45 -0.44 0.45 513330 恒生互联 16.87 0.01 -0.60 0.33 159919 沪深300 14.26 -3.09 -1.11 3.58 510310 HS300ETF 14.10 -4.64 -1.00 1.68 563300 中证2000 12.20 -4.34 1.29 0.87 512100 1000ETF 12.03 -3.29 0.19 2.11 513120 HK创新药 11.99 -0.13 0.30 0.67 159509 纳指科技 10.20 0.12 -1.36 1.31 细分到资金流动情况上来看，2024年02月26日净申购金额最大的为机器人（562500），当日净申购金额为1.34亿元。排名靠前的大数据（515400）、红利100（159549）、工业母机（159667），申购金额为0.93亿元、0.89亿元、0.83亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 562500 机器人 1.34 4.02 0.70 12.73 515400 大数据 0.93 1.03 0.69 19.05 159549 红利100 0.89 -1.54 1.03 19.03 159667 工业母机 0.83 5.78 0.88 5.43 159869 游戏ETF 0.74 -0.20 0.99 57.12 159531 中证2000 0.55 1.79 0.85 7.41 159770 机器人AI 0.54 4.50 0.72 8.63 513130 恒生科技 0.45 -0.44 0.45 339.96 159577 美国50 0.44 -0.88 1.02 3.49 560050 MSCIA50 0.40 -1.71 0.69 76.12 513880 日经225 0.28 -0.29 1.38 12.14 159628 国证2000 0.28 0.72 0.84 23.06 159925 南方300 0.28 -1.06 3.45 7.36 516110 汽车ETF 0.25 1.02 0.99 10.07 159501 纳指基金 0.23 -0.58 1.21 18.88 资金流出方面，2024年02月26日净赎回金额最多的是300ETF （510300），赎回金额13.57亿元。排名靠前的50ETF （510050）、创业板（159915）、科创50 （588000），赎回金额分别为8.49亿元、6.00亿元、4.75亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 13.57 -1.01 3.44 523.08 510050 50ETF 8.49 -1.66 2.43 461.46 159915 创业板 6.00 -0.29 1.70 346.03 588000 科创50 4.75 0.62 0.81 1004.25 510310 HS300ETF 4.64 -1.00 1.68 668.78 563300 中证2000 4.34 1.29 0.87 56.09 512100 1000ETF 3.29 0.19 2.11 110.45 159919 沪深300 3.09 -1.11 3.58 275.45 515800 800ETF 3.08 -0.68 0.88 80.77 510330 华夏300 2.66 -1.01 3.52 256.47 510880 红利ETF 2.19 -2.19 3.08 59.15 560010 1000基金 2.08 0.14 2.10 58.75 512890 红利低波 1.85 -2.54 1.00 62.11 159949 创业板50 1.66 -0.54 0.73 260.92 588080 科创板50 1.60 0.51 0.79 448.76

金融界2024-02-27

A股午评：沪指低开高走半日涨0.51%，Peek材料、汽车产业链等板块领涨

2月27日消息，A股指数走高，上证指数涨0.51%，深证成指涨0.98%，创业板指涨0.86%。北证50指数涨3.81%。半日下来，沪深两市成交额约5277亿元，较前一个交易日缩量684亿元；北向资金净买入65亿元，大盘资金净流出超55亿元。截至午盘，沪深两市股票涨多跌少，4288只股票上涨，882只股票下跌。其中，涨停股71只，跌停股4只。板块题材上，Peek材料、汽车产业链、半导体板块涨幅居前，煤炭开采及加工、银行板块飘绿。盘面上，机器人概念股维持强势，宏德股份、东杰智能、东方精工、爱仕达等20余股涨停。AI概念股盘中拉升，其中CPO方向领涨，明阳电路、东田微、铭普光磁涨停；算力概念股震荡走高，中科曙光、润建股份涨停。汽车产业链个股表现活跃，赛力斯、海泰科、三联锻造、渤海汽车等涨停。半导体板块震荡反弹，赛微微电20CM3连板，紫光国微、深南电路涨停。

金融界2024-02-27

本轮大幅反弹20%+，小盘行情是否能够延续？

前下跌空间，超跌反弹逻辑仍在。 2）上证指数短期虽然震荡，但是市场还是普涨行情，赚钱效应仍在。 3）大盘指数强势走势暂歇，或有波段资金进一步助力小盘指数上攻。 4）相关产品中证2000ETF增强(159556.SZ)，春节后截止到2024/2/26相对中证2000指数超额1.16%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-27

回调即是布局良机，漂亮50标杆产品MSCI中国A50ETF(560050)昨日回调获得资金大举增仓，单日吸金超4000万元，两融资金连续4日加仓！

今日(2024年2月27日)上证指数低开高走，早盘翻红，MSCI中国A50ETF（560050）作为核心龙头宽基、漂亮50标杆近期连续高歌猛进，9连阳后昨日首度回调，今日早盘震荡走强。 MSCI中国A50互联互通指数中，比亚迪大涨近4%领涨，牧原股份涨超2.5%，东方财富、万华化学涨超1.5%，交通银行、农业银行、紫金矿业等涨幅居前。消息面上，互联网券商龙头东方财富（300059）昨日重磅公告：公司累计回购约10亿元，用途变更为注销并减少注册资本！具体来看，东方财富拟调整回购股份用途，由原计划“本次回购股份拟用于员工持股计划或股权激励计划”变更为“本次实际回购的股份用于注销并减少注册资本”。截至公告披露日，公司累计回购公司股份数量为7145万股，占公司总股本的0.45%，已使用资金总额约10亿元，公司股份回购方案已实施完成。同类规模最大的MSCI中国A50ETF(560050)今日回暖上涨0.29%，最新报价0.692元，开盘半小时成交额已近3000万元，交投活跃度同类遥遥领先。资金流方面，MSCI中国A50ETF（560050）昨日单日获得资金净流入4030万元，资金选择回调加仓的势头明显！同时，杠杆资金持续加仓中。MSCI中国A50ETF（560050）最新单日融资买入额激增至1106万元，最新融资余额强势4连增，达5062万元。截至2024年2月26日，MSCI中国A50指数最新PE仅10.09倍，处于近5年以来19.92%的分位，低于近5年超80%以上的时间区间，估值性价比凸显！中证A50ETF十只产品开年密集首发，A50风格热度再起！MSCIA50赛道中已有规模最大、流动性最佳的品种是MSCI中国A50ETF（560050），最新规模超53亿元，稳居同类第一！（数据截至2024.2.25）今年1月下旬以来，大量资金涌入ETF市场，同时北向资金也开始转向连续净流入。机构预计经历显著回调之后，A股市场已经进入深度价值区间，估值相对于其他资产开始具备较强的吸引力，内外资机构也产生了较强的配置意愿。此前交易层面导致的超跌已经告一段落，市场流动性和信心正在逐步恢复，A股市场或随之开启估值修复的进程。兴业证券指出，1月金融数据“开门红”，总量和结构均有积极变化，显示随着稳增长政策不断推进，市场宏观流动性已在逐步改善，有望对市场情绪形成提振。 MSCI中国A50ETF(560050)，场外联接(A类：014528；C类：014529)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。MSCI中国A50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于MSCI中国A50互联互通指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-27

【医药周周观】马君：国企改革开启新程，创新环境持续向好

炭等行业。上周市场延续节前普涨态势，上证指数连续8个交易日上涨，周五重回3000点。国内方面，5年期LPR下调25BP，下调幅度超市场预期，有助于刺激购房需求，进一步释放“稳定增长”信号。海外方面，美国1月议息会议纪要显示谨慎对待降息，仍较关注CPI数据风险。受此影响，市场降息预期继续降温。上周医药各个子行业中涨幅较大、跑赢中证全指医药卫生指数的是疫苗、医美、CXO、化学原料药、消费医疗和中药等子行业。除此之外，减肥药主题依旧表现亮眼。上周疫苗和化学原料药板块的上涨主要来自于龙头个股事件驱动因素，医美和消费医疗的走势基本算是大盘的大消费板块在医药上的映射，受春节期间消费数据略超预期等因素的影响，食品饮料等消费板块涨幅较大，消费医疗板块和前期业绩预告超预期的医美板块也有跟随上涨。上周多家公司发布业绩快报，符合预期的偏多，创新药ETF（159992）、港股创新药ETF（159567）受到市场关注。上周市场讨论较多的除了业绩快报是否超预期之外，还有医药流通及中药的国企改主题，中药在2023年上半年有过一轮较大涨幅，其主要推动因素，除了中药的十四五规划细则落地和注册管理制度等超预期的支持政策外，国企改革或许也是非常重要的因素。如果说2023年是新一轮国企改革顶层设计落地，围绕“功能性改革”以及“体制机制改革”深化部署，在此背景下有一部分国企实行了改革，或者进行了股权激励，那么2024年1月24日，相关部门宣布进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，可以认为是国企改革或将进入新阶段，中药板块行情有望继续演绎，关注中药50ETF（562390）。医药的央企体系在中药、医药流通及部分医药工业和医疗服务领域均有纵深的全产业布局，专业化运营，是泛“低估值+高分红”类风格股票，今年以来此类风格股票走势颇好，如若后续国企改革持续有新的进展，这类股票大概率依旧会受到市场青睐。 2月23日，人工关节国采接续采购1号文发布，公告发布标志人工关节国采接续正式开启。接续采购周期为3年。该文件设置了分组规则、中选规则、分量规则等，同时设置了复活机制，但复活价格和具体分量规则尚未确定。最高有效申报价、复活规则、分量等细节也仍需后续文件明确。预计关节集采续约将进一步促进国产化率和行业集中度。 2月23日，有关部门召开第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新等问题，国家依然高度重视国内消费行业发展，并且开始更多探讨终端拉动的方式。医药里有高科技也有消费，在目前市场风格下，低估值+业绩超预期品种大概率还会受市场青睐，可以关注创新药ETF（159992）、港股创新药ETF（159567）。有技术突破及临床进展超预期的创新药大概率也会有个股及主题行情，比如这周末就有创新药品种获美国FDA授予“快速通道认定”（FTD），还是要相信我们创新的能力，虽然这个过程一波三折，我们会持续跟踪后续进展。（指数过往表现不代表基金未来收益）（本文资料来源：Wind, 20240223）【关联产品】创新药ETF（159992）港股通医药ETF（159776）港股创新药ETF（159567）中药50ETF（562390）马君履历，硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级（2012.9.4-2020.11.30）、银华消费主题混合A （2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安全指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一路主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗CPI数据主题(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、银华智能汽车量化股票发起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、银华食品饮料量化优选股票发起式（2017.11.9-2021.2.25）、银华中小市值量化优选股票发起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、农业 50ETF（2020.12.10-2022.6.29）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）基金基金经理。现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017.12.15起）、5GETF（2020.1.22）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28起）、新经济 ETF（2020.9.29起）、银华中证 5G 通信主题 ETF 联接C（2021.1.4起）、券商 ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业 ETF 发起式联接 A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发起式联接A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）、银华海外数字经济量化选股A/C（2023.3.15起）、港股通医药ETF（2023.3.17起）、银华中证500价值ETF（2023.4.7起）、银华上证科创板100 ETF（2023.9.6起）、银华国证港股通创新药ETF（2024.1.3）。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-27

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