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2023年7月房地产月报

.8%、0.5%和0.4%，高能级城市下跌趋势较低能级城市更为显著。图表5-6：2021年-2023年7月70大中城市二手住宅价格同比和环比变化（左图为同比，右图为环比）数据来源：iFind，东方金诚整理二、投资端：销售端加速下滑，叠加头部房企信用风险破裂，对投资意愿形成明显抑制，7月投资增速持续走低，当月房地产开发投资完成额为9167.27亿元，同比下降12.2%，带动1-7月房地产开发投资完成额同比跌幅扩大至8.5%（1-6月为7.9%）；7月全国房地产新开工面积和施工面积分别为7089.6万平方米和8134.0万平方米，同比保持双位数的大幅负增；竣工面积同比大幅增长，显示“保交楼”政策持续稳步推进。 7月投资增速持续走低。当月房地产开发投资完成额为9167.27亿元，同比下降12.2%，降幅较上月扩大1.85个百分点，带动1-7月房地产开发投资完成额同比跌幅扩大至8.5%（1-6月为7.9%）。图表7：2021年至2023年7月全国房地产开发投资完成额及同比变化数据来源：Wind，东方金诚 1.开工情况 7月全国房地产新开工面积和施工面积分别为7089.6万平方米和8134.0万平方米，同比分别下降25.9%和22.9%，降幅较上月分别收窄4.4个百分点和3.9个百分点。我们认为新开工面积和施工面积保持双位数的大幅负增主要有以下两点原因：一是二季度以来楼市走弱，带动市场投资意愿下降，近期销售端出现加速下滑，对投资信心形成更深层次打击；二是近期碧桂园等龙头房企信用风险事件的爆发，对市场形成较大震动，进一步抑制了房企的投资意愿。竣工方面，7月全国房地产竣工面积为4501.3万平方米，同比增长33.1%，增速较上月扩大约16.8个百分点，“保交楼”政策仍在稳步推进。图表8：2021年-2023年7月全国房屋新开工、施工和竣工面积单月同比变化（单位：%）数据来源：iFind，东方金诚 2.土地市场本月供地数量明显下降，土地市场仍表现为供大于求。我们跟踪了100大中城市土地供应和成交情况，7月100大中城市供应土地440宗，环比大幅减少47%（上月为833宗）；成交土地309宗，环比下降36%（上月为482宗）。具体看，一二三线城市供应数量分别为12宗、153宗和275宗，成交土地数量分别为20宗、67宗和222宗。图表9：2021年-2023年7月100大中城市土地供应和成交情况（单位：宗）数据来源：Wind，东方金诚三、政策端：近期监管层提到进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施，郑州率先发布15条稳楼市具体举措，预期接下来将会有更多一二线城市优化本地楼市政策。 7月27日，住房和城乡建设部部长召开企业座谈会，会议提到“稳住建筑业和房地产业两根支柱，对推动经济回升向好具有重要作用。”“要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益”。8月3日，郑州发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》，推出支持房地产市场平稳健康发展的15条具体措施，包括落实“认房不认贷”、取消限售、有序下调存量房贷利率等内容。我们认为，这是对7月中央政治局会议中提到的“因城施策用好政策工具箱”的进一步落实，接下来，预期会有更多一二线城市在“认房不认贷”、首付比例和贷款利率以及改善型住房免交税等房地产核心政策方面进行优化调整。 8月21日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.45%，较上月下调0.1个百分点；5年期以上品种报4.20%，与上月持平。本月LPR报价调整中，5年期以上期限品种未作调整出乎市场预料。7月以来楼市运行偏弱，行业信用风险引发市场关注。7月24日中央政治局会议明确要求“适时调整优化房地产政策”。由此，市场普遍预期接下来有必要通过引导居民房贷利率较大幅度下调来降低购房成本，扭转市场预期。我们判断，8月5年期以上LPR报价未作调整，很可能意味着后期“调整优化房地产信贷政策”会单独出台具体措施，其中或包括更大力度实施首套房贷利率政策动态调整机制，以及下调二套房贷利率下限等。高频数据显示，8月1日-24日30大中城市单日平均商品房成交套数为2477套，7月为日均2687套，8月份销售端加速下滑的局面已基本确定。总体上看，下一步引导新发放居民房贷利率下行是大势所趋。我们认为，当前政策空间较大，未来若需要稳增长、稳楼市政策进一步发力，LPR报价还有可能持续下调。

金融界2023-08-29

长路说币：8.29以太坊震荡修复,确定日线底背离了吗？

，仍有继续震荡的空间，昨天插针后行突破下跌趋势线的压制反弹，但大家可以看到走出了几根长上引线K线，上方有一定的压制，反弹仍困难重重，而这次插针后，有没有机会走出头肩底的态势，还需要积蓄关注行情的反弹，若是能够站稳1655，那么将有机会去冲击更高，从技术面看，收到上方4小时上轨的压制，行情回踩，今天操作上长路建议先看回踩，不破下方支撑再考虑多单进场。操作建议：回踩1640-1625附近多单进场，止盈1660-1680，止损1615. 提醒：策略仅供参考，操作带好止损止盈，止盈目标做好分批止盈以及移动止损，在保住利润的同时避免过多获利回吐。币圈交易时时刻刻都在如火如荼的进行中，如何才能把握时机从中分到一杯羹是大家的共同愿望，请相信，“你和财富自由之间，只少了一条长路",相信在长路的指引下，一定会使你更快更稳的实现币圈财富梦。来源：金色财经

金色财经2023-08-29

8.29比特币行情分析-牛市需要资金推动

限的，散户抄底是改变不了大势的，大势是下跌趋势，主力的目的是要砸盘，所以现在震荡只是为了诱多，等多军力量耗尽之后，空军就会发起致命一击，给人打个措手不及，直接跌破24800这个位置。从日线目前的走势能够看出来，震荡区间多头很弱，空头也明显强于多头，昨天虽然收了一根阳线，但是量能严重缩量，所以这个止跌信号会被弱化，接下来就算有反弹力度也不会太大，最终的目的只会去为了跌破下方支撑。来源：金色财经

金色财经2023-08-29

CPT Markets：入门必懂! 移动平均应用技巧全攻略!

向下发散趋势，这意味着市场不断释出强劲下跌趋势信号，投资人则可以依照趋势寻找放空机会。当市场行情走势太过凶猛时，短在线会大幅度偏离均线，我们称此情况为乖离，乖离就像是拉开橡皮筋，若拉开太大的幅度自然就会弹回来而恢复常态，也就是所谓的乖离修正，CPT Markets分析师表示均线乖离率是简单移动平均线的限定用法，因为只有简单移动平均的滞后性较长，乖离的特性才会比较明显，相对来说，指数移动平均线及加权移动平均线因为太过靠近目标价格，因而无法充分展现乖离特性。而当均线乖离率越大时，依照均值回归原理，日后目标价格往下修正的机率较大，相反的是，当均线乖离率过小，则预期日后目标价格往上反弹的机率较大。读者们是不是时常在图表中发现短、中、长期均线在一个区间里穿来穿去，这形状乍看之下就像是个麻花卷呢?通常这情况我们称为均线纠结，简单来说，当行情在一个地方盘整时，会导致短、中、长期均线处于一个非常接近的位置，意味着行情还没有发动，而这也是为什么大多数的投资人都想把握住均线纠结且行情快要发动的时机点，因为对于投资人而言这无疑是个良好的交易机会。然而，在底部区与高档区发生均线纠结是截然不同的情况，以下图为例，当目标经过一波大跌修正后，容易在底部的地方休息，一旦时间久了，若买气不大使得价格波动亦不大，此时均线就容易纠结，而这时该停损的人早已停损，一路摊平抄底的人最后也会忍不住将目标抛出，因此当价格整理过后，只要基本面出现好转，技术面也出现起涨的信号，就有机会形成一波新涨势，因此在每一次的整理期间，我们都必须特别留意支撑与压力的位置，才能在均线纠结一表态方向后，立即做出相对应的动作。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-08-29

交易心得看山不是山看水不是水

；每一次卖出的行动，都意味着莫能抵抗的下跌趋势的力量。因此，完全不存在对抗市场，对抗趋势这个问题。不知不觉中获得成功。来源：金色财经

金色财经2023-08-29

主次节奏：美指区间内下落，103.70为日内关键支撑

。早盘汇价在均线均线压制下不断下落，此下跌趋势为区间内的下行，当前需要关注103.70对汇价的支撑作用，预计日内美指下落至支撑位，反弹的概率较大。免责声明：观点分享，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，盈亏须自负。

主次节奏2023-08-29

主次节奏：黄金强势震荡，上攻1930-1936区间带

头排列运行，中期走势经历一个月后确立为下跌趋势。周内反弹金价暂时在1884.70获支撑，下一个长期的支撑看1800。黄金短线（1H）走势高位盘整运行后，突破创新高1925.80随即回落。当前均线系统多头依托金价震荡运行，短线客观趋势为向上。早盘弱势反弹节奏，预计日内金价还会有一波下调后，重新强势上行的概率较大。 8.25：1920做空触及目标1905离场，盈利15美元。今日：1915做多，止损1900，目标1930。免责声明：观点分享，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，盈亏须自负。

主次节奏2023-08-29

美联储采取观望态度令股市陷入困境

什么好消息。7月份突破失败和目前的短期下跌趋势都发出了看跌信号，当前势头看起来呈负面。而量化投资者——近几个月来股市最大的推动者之一——在今年早些时候大举买入股票后，现在已经变成了卖家。

金融界2023-08-29

华尔街日报：中国政府出手提振股市，但无法最终解决问题

会立即引发大幅反弹，但市场很快又恢复了下跌趋势，直到当年年底触底。在2015年的股市暴跌中，中国政府禁止控股股东出售股票。市场也出现了同样的反弹，但随后失去了动力，直到第二年才站稳脚跟。从2015年6月的峰值到2016年1月的最低点，沪深300指数下跌了近50%。稍低的交易成本可能无法说服投资者重返市场。房地产危机动摇了中国家庭对房产的信心。在今年早些时候新冠疫情后的反弹之后，中国经济数据最近几个月变得疲软。根据野村证券(Nomura)的数据，8月7日至8月23日期间，外国投资者净抛售了107亿美元的中国国内股票，逆转了前几周的资金流入，当时他们希望中国政府出台“火箭式”刺激措施。但最新的措施尤其是像禁止股票出售这样的命令和控制策略，仍远远没有显示出中国政府回归改革思维的信号，只会凸显出中国政府干预市场的本能。这可能为投机者购买中国股票提供了一个借口，但最终对解决投资者的根本担忧几乎没有帮助。

Sue 1评论2023-08-28

基金经理投资笔记|9月配置策略：震荡筑底的过程中逐渐增加A股配置

筑底的过程中逐渐增加配置上周A股继续下跌趋势，成交额大幅萎缩，其中北向资金的大规模流出成为A股短期波动的主导因素；交易面来看，海外投资者风险偏好进一步降低，A股整体底部特征明显，且具备相对估值优势，市场风格快速转向价值。A股权益仓位可进一步提升，顺周期板块相对优势突出，建议投资者选择上游资源（煤炭、有色、石油）、地产及后周期、红利主题等板块进行配置。港股：积极配置区间港股上周出现小幅反弹，恒生科技指数涨幅明显；流动性来看，离岸人民币贬值趋势有所逆转，来到7.3水平；估值面来看，港股绝对估值和AH溢价均体现出其较强的性价比和宏观层面较高的风险溢价水平；资金结构方面，南向资金净流入趋势扩大，金融、信息技术、可选消费等板块流入资金较多，产业资本回购持续；交易面，恒生指数和恒生综指换手率相比上月继续提升；整体观察，港股风险收益比仍处于积极配置区间，建议继续关注稳定性高、经营稳定的品种，如港股国企和港股红利。债券：利率对基本面变化更加敏感长端利率方面，上周花旗中国经济意外指数在-50附近震荡，10年国债到期收益率小幅上行至2.57%，二者均处于21年以来低位。随着政策陆续落地，短期内利率市场的交易对象较少，短期预计受到权益市场走势影响波动，但若中期基本面无实质性好转，长端利率仍有向下突破空间。资金面方面，我国在经济弱复苏的背景下预计仍维持宽货币政策，跨月之后资金面预计仍保持宽松。信用债方面，资产荒结构下城投债整体呈下行趋势，天津区域AAA城投平台利差继续压缩；二永债（商业银行二级资本债和永续债）利差整体下行，一年期以及弱资质二永债整体表现较强。银行永续债AA级一年期收益率下行10.88bp，五年期AA二级资本债收益率下行14.53bp。建议继续以中短久期的信用票息策略为主，根据市场情况酌情配置利率债，或寻找预期差下的波段机会。可转债方面，上周中证转债估值水平窄幅震荡，同时股票端性价比抬升，综合来看，当前转债市场性价比适中。四、整体判断：政策发力，好消息在增多周内稳地产、活跃资本市场等一系列政策落地，印证了我们前期强调的经济数据越“弱”，政策力度越“强”。政策在发力，而从7月工业企业利润和8月的高频数据看，边际也有所改善。当下情绪仍在低位，而好消息不断增多。虽然前期市场表现出较悲观预期下对利好的钝化，投资者对政策是否会出台，出台后是否有实效有所怀疑。我们强调悲观之下，好消息在增多，即使当下钝化，也应抱有底线思维。政策强烈的托底意图以及基本面有限的下行空间是乐观的支撑。【了解作者】魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业23年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。

金融界2023-08-28

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