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科达自控：5月20日召开业绩说明会，投资者参与
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充换电业务、智慧市政业务，不断培养新的业绩增长点，保证公司整体盈利能力持续增长。谢谢。问：公司新能源充换电业务增速较快、毛利率较高，请相关业务后续发展如何规划？答：感谢您的关注！新能源充换电业务是公司物联网技术在新能源领域的应用。未来，公司将在立体式新能源充换电管理系统前期布局及业务拓展的基础上，加快全国范围内业务的推广；继续扩大充换电设备在全国范围的覆盖面；力争3-5年内在矿山富集区逐步建设重卡充换电网络。谢谢。问：立体式新能源充换电管理业务已投入较多资金，请当初测算的3年投资回收期的目标能否实现？答：感谢您的关注。公司新能源充换电项目进展顺利，投资报率符合预期。谢谢。问：近几年公司研发投入金额较高，请公司有哪些重点研发突破和成果？答：感谢您的关注！公司长期以来坚持科技创新引领企业发展的经营理念，持续加大研发投入。智慧矿山领域形成了管控平台、智能采掘、智能辅运、智能通风、矿山特种机器人五大系统、五类产品的研发体系。“物联网+”领域公司成功研发的立体式新能源充换电管理系统经过实践检验取得不错的成绩。同时，公司与龙芯中科合作研发的智能超声波水表已实现批量生产。截止目前公司已获得知识产权400余项，其中发明专利39项。谢谢。问：通过报表发现公司现金流改善明显，请介绍具体情况和原因。答：感谢您的关注！公司上年度现金流改善较多且在2024年一季度现金流由负转正，一是由于公司加强了内部管理，款情况好转；二是公司新能源充换电业务具有互联网属性，属于ToC业务，其开展为公司带来了持续的现金流。谢谢。问：公司2023年营业收入保持增长，净利润出现下降，具体原因是什么？答：感谢您的关注！公司2023年盈利水平基本符合预期，本期净利润中扣除了股权激励分摊费用900多万元，及新能源充换电业务投入增大后产生的财务费用900多万元。新能源充换电业务前期投入较大，但后续会带来持续稳定的收益，同时随着2024年股权激励分摊费用减少，且公司进一步加大款力度，利润情况有望得到改善。谢谢。问：公司上市快三年了，当年的梦想是百亿市值，现还破发，啥时候能成真呢？答：感谢您的关注！上市三年来，公司业绩持续增长，不断投入研发，新的业务板块也开始发力，增长势头良好。公司百亿市值目标坚定不移，随着资本市场进入良性循环，这一目标定能实现。谢谢。问：公司的应收账款持续增加，是否存在坏账的风险？公司有哪些应对措施？答：感谢您的关注！公司服务的客户均为国有大型煤矿集团，信用状况良好，不会产生呆死账。随着营商环境的改善及国家政策支持，同时公司内部加大款考核力度。新能源充换电业绩不断增长，持续贡献现金流，应收账款问题会逐渐改善。谢谢。问：工信部征求关于电动自行车拟禁用车载充电器的意见，如果禁用，对公司有什么影响？答：感谢您的关注！公司开发了立体式新能源充换电管理系统，商业模式为自主研发、委托生产、自主运营。此意见有利于充电安全，主要针对电动车生产企业，与充换电设备运营企业关联性较弱。谢谢。问：请，“从近期资本市场表现来看公司市值被严重低估”的判断是基于公司目前怎样的现状和未来发展趋势或市场因素得出的结论？答：感谢您的关注！公司以工业互联网技术体系为智慧矿山、物联网+、智慧市政三大板块赋能，目前公司与同类上市公司30-50倍的市盈率相比明显偏低。公司近三年业绩持续增长，新能源充换电业务作为新的第二增长曲线正处于行业风口期，发展顺利，业绩有望快速增长。同时，公司智慧矿山业务市场前景广阔，发展稳定。我们对公司未来发展充满信心，希望投资者持续关注。谢谢。问：现阶段，煤炭价格下降是否影响公司一二季度的业绩表现？公司如何判断未来智慧矿山的发展趋势？答：感谢您的关注！虽然煤炭价格下降，但煤炭行业整体盈利水平仍高于其他行业，且国家出台的一系列政策催生了大量的煤矿智能化建设需求，因此煤价下降对公司一二季度业绩影响有限。关于未来智慧矿山的发展趋势，首先，就国家能源安全角度而言，我国资源禀赋具备“富煤、贫油、少气”的特征，未来很长一段时间内这一结构将保持不变；其次，煤炭除了是重要的能源，亦是一种工业资源，煤化工有着较大的发展空间；第三，国家2020年出台的《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》中要求到2035年，各类煤矿基本实现智能化，受政策因素驱动，煤矿智能化势在必行；第四，目前智慧矿山建设仍属于新兴产业，当实现全矿井智能化后，智能化系统成为矿山生产不可或缺的生产要素，随着技术不断更新迭代，行业进入市场驱动期，将迎来新一轮爆发。综上，智慧矿山行业具有广阔的市场空间。谢谢。问：请至目前为止公司生产经营是否正常，有无突发性的不利因素，生产经营中有无亮点？答：感谢您的关注！公司生产经营一切正常，无突发性不利因素。目前立体式新能源充换电管理业务发展迅速，已在全国多个城市开始运营。谢谢。科达自控（831832）主营业务：基于新一代信息技术,应用工业互联网体系,服务于智慧矿山、物联网+、智慧市政板块。科达自控2024年一季报显示，公司主营收入7421.49万元，同比上升19.09%；归母净利润641.18万元，同比上升20.52%；扣非净利润605.38万元，同比上升29.36%；负债率46.81%，投资收益1.4万元，财务费用222.4万元，毛利率42.42%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出453.82万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-21
华鑫证券：给予汇创达买入评级
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2023年营收增长，多元化业务结构助力业绩增长　　2023年，公司营业收入显著增长，归母净利润有所下降，主要原因系营业成本的增加及费用投入增加。业务结构方面，导光结构件销售收入为4.04亿元，同比下降19.18%；信号传输元器件及组件业务实现销售收入为5.21亿元，同比增长376.88%；代工业务实现收入3.19亿元，同比增长124.86%；新能源结构组件业务实现销售收入0.16亿元。我们认为公司多元化的业务结构及创新发展战略将为收入持续增长带来了强劲的动力。　　深耕背光模组行业，积极拓展新能源领域业务　　背光模组是一种以导光膜为核心部件的组件产品，可以分为输入设备背光模组、显示设备背光模组和照明设备模组等。在输入设备背光模组领域，公司产品目前主要应用于笔记本电脑键盘背光。在显示设备背光模组方面，公司继续布局Mini LED背光产品应用，重点发展车载Mini LED产品。笔记本电脑MiniLED背光模组单个价值量是传统产品的2-3倍，目前公司已有MiniLED背光模组订单正式交付。根据Arizton统计，2024年全球MiniLED市场规模将扩张至23.2亿美元，2018-2024年CAGR为147.92%。在照明设备模组领域，公司通过持续的技术创新，不断拓宽产品的应用领域，并寻求新的增长点。随着LED技术的发展和成本的降低，LED进入普通照明领域的步伐加快，LED显示屏行业也逐渐孵化出新型LED显示屏产品。根据高工产业研究院，2025年我国LED显示屏行业市场规模预计持续增长至825亿元。此外，管理层也在积极推动公司从消费电子领域向新能源动力电池及储能电池系统用CCS及FPC模组领域延伸。公司投入5.65亿元用于动力电池及储能电池系统用CCS及FPC模组建设项目，设计产能为年产CCS模组1,200万套和FPC模组3,900万件。　　防水轻触开关广泛应用，精密连接器业务拓领域多方位拓展　　随着消费者对电子产品用户体验要求的提高，新型高端的智能手机及可穿戴设备的兴起，推动了超小型防水轻触开关在市场上的广泛应用。公司的产品主要应用于智能终端领域，包括Click Pad按键、智能可穿戴设备、手机主键和侧键、摩托车手柄按键、家用电器控制面板及遥控器、游戏手柄等。此外，可穿戴设备市场将成为公司超小型防水轻触开关产品的重要市场，随着AI、VR和AR等技术的普及，可穿戴设备产品功能的丰富及应用场景的拓展拉动了市场需求的增长。另外，受益于新能源汽车、数据通信、电脑及周边、消费电子等行业的发展，全球连接器市场规模呈现扩大趋势。根据Bishop＆Associates，2022年，中国连接器市场规模为265亿美元，2013-2022年CAGR为8.14%。公司在精密开关及精密连接器领域持续巩固市场份额，主要产品包括精密Type-C连接器、SIM卡及内存卡连接器、HDMI数据传输连接器、音频连接器、高压大电流连接器等精密连接器以及多功能弹片、精密电磁屏蔽组件等产品。下游客户主要包括为传音控股、华为技术、小米科技、荣耀、联想集团、中兴通讯、比亚迪、开沃汽车等企业。　　盈利预测　　预测公司2024-2026年收入分别为26.04、34.37、44.34亿元，EPS分别为1.51、1.97、2.55元，当前股价对应PE分别为14.6、11.1、8.6倍，基于AI PC渗透率进一步上升，mini背光键盘能够为公司业绩赋能，以及随着全球新款折叠屏和国内新款高端旗舰机型的面世，公司业绩有望快速释放，给予“买入”投资评级。　　风险提示　　行业竞争加剧风险；公司产品更新迭代不及预期风险；下游消费电子行业景气度不及预期风险。。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券邹杰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.27%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.36亿，根据现价换算的预测PE为27.81。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-21
格隆汇ETF日报 | 大回撤！港股通科技ETF跌超5%
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估值修复的上涨行情后，当前仍需耐心等待业绩增长的信号，维持市场震荡的看法。复盘来看，若地产基本面出现季度级别修复，市场风格或出现大盘价值短期占优转向小盘成长的切换行情。五、基金产品最新动态
格隆汇2024-05-21
同程旅行发布2024年一季度财报：年累计服务人次18.27亿，同比增长57.4%
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显了用户对同程旅行的认可和信赖，也为其业绩增长奠定了坚实基础。2024年第一季度，同程旅行交易额同比增长15.2%，达到659亿元；收入同比增长49.5%，达到38.66亿元。具体来看，交通业务收入17.37亿元，同比增长25.6%；住宿业务收入达到9.65亿元，同比增长15.6%。休闲度假需求风起，助推国际业务高增长 2024年以来，大众旅游市场迎来“供需两旺”的局面。根据文化和旅游部发布的数据，2024年第一季度，国内出游人次达到14.19亿，同比增长16.7%；国内游客出游总花费为1.52万亿元，同比增长17.0%。进入二季度，大众旅游市场的火爆态势得到了延续，除了传统的刚需出行，人们更加重视休闲度假和旅行体验。同程旅行数据显示，清明节后一周，“五一”相关旅游热度环比上涨超7倍。中长线休闲旅游和出境游市场火热，游客出游距离和出游天数均有显著增加。面对日益增长的休闲度假需求，同程旅行采取了更为积极的策略：公司持续推进线下旅行社门店加盟计划，为本地居民预订度假产品提供了新途径；同时，为把握国际市场机会，同程旅行快速拓展国际机票、国际酒店和出境游等业务。第一季度，同程旅行与哈萨克斯坦旅游和体育部下属单位达成战略合作，为前往哈萨克斯坦的游客提供更多“同程方案”。同程旅行通过在洛杉矶开设首个海外实体店，不断强化海外市场的服务能力。此外，同程旅行还通过推出“疯狂星期三”出境机票专属福利及国际机票专场直播等营销活动，为出境游用户提供高品质服务。这些举措为同程旅行的业务增长提供了新动能。财报数据显示，今年一季度，同程旅行的机票业务达到了历史新高，其中国际机票票量同比增长超过260%；国际酒店业务的增速也同样显著，其间夜量同比增长超150%。持续深耕产业链，同程旅行打造综合旅行平台当前，旅游业已经从强复苏进入到增长新常态。一方面，大众旅游市场持续涌现的新需求，为行业提供了坚实的支撑；另一方面，在供应端，基础设施的完善及产业链升级推动了行业良性发展，为旅游经济的稳健增长提供了保障。以新技术赋能产业链，是同程旅行推动旅游业高质量发展的重要着力点。过去几年，同程旅行已帮助多个机场推进数字化转型及中转产品开发。与此同时，同程旅行通过与旅游景点的合作，以增强其数字化能力。在住宿行业，同程旅行通过全面的PMS品牌组合赋能住宿业客户，帮助他们提升运营效率。同程旅行在持续深耕产业链的同时，也将自身的平台边界逐步扩大。目前，除了机票、酒店等核心OTA业务，同程旅行还涉足了酒店管理服务、线下旅行社等领域。通过聚焦产业链布局，特别是对酒店管理和旅游度假业务的持续深耕，同程旅行正逐步转型成为一家综合性旅行服务平台。数据显示，截至2024年4月30日，同程旅行旗下的艺龙酒店科技平台上开业酒店近1800家，签约酒店超2600家。同程旅行快速整合旅游度假产业链，截至2024年3月底，旗下的同程旅业在全国有约500家旅行社门店。随着多元化业务的规模性增长，同程旅行正逐步构建起推动未来发展的新动力源泉。财报显示，2024年第一季度，同程旅行包括广告、会员、酒店管理等在内的其他收入同比增长36%，达到5.02亿元；包含线下旅行社业务、旅游景区运营等在内的旅游业务收入为6.63亿元，显示出强劲的增长潜力。同程旅行CEO马和平表示，旅游业正从复苏快速转向可持续增长阶段，这将为行业创造更多发展新机遇。同程旅行将加快多元化业务布局，在服务好国内大众旅游市场的同时，积极把握国际市场机会，以谋求更大的发展。
证券之星2024-05-21
同程旅行(00780.HK)发布2024年一季报：国际业务增长亮眼，国际机票票量同比增长超260%
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显了用户对同程旅行的认可和信赖，也为其业绩增长奠定了坚实基础。2024年第一季度，同程旅行交通业务收入17.37亿元，同比增长25.6%；住宿业务收入达到9.65亿元，同比增长15.6%。其中，同程旅行的国际机票票量同比增长超过260%，国际酒店间夜量同比增长超150%。 2024年第一季度，同程旅行在强化核心OTA业务的同时，持续拓展酒店管理、旅游度假等业务领域。日趋多元的业务布局，为同程旅行打开了新的可持续增长通道。其中，受益于广告和酒店管理等业务的规模化增长，同程旅行的其他收入板块(含广告、会员、酒店管理业务等)同比增长36%至5.02亿元。同程旅行CEO马和平表示，旅游业正从复苏快速转向可持续增长阶段，这将为行业创造更多发展新机遇。同程旅行将加快多元化业务布局，在服务好国内大众旅游市场的同时，积极把握国际市场机会，以谋求更大的发展。
格隆汇2024-05-21
天风证券：给予恒辉安防买入评级
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扣非0.19亿元，同增58.8%；收入业绩增长是主要系安防手套订单增加，销售产品结构优化，高附加值产品销售量增加。　　目前公司在手订单充足，能够满足公司现有产能需求，随着7200万打功能性安全防护手套产能的稳步释放（目前已经有两条PU生产线投入试生产），公司安防手套订单的消化能力将得到提升；截至2024Q1公司主要利润贡献来自于安防手套基础板块。　　23Q4收入2.82亿元，同增35.5%；归母净利0.13亿元，同减37.9%；扣非归母0.1亿元，同减48.1%；23A收入9.77亿元，同增9.4%；归母净利1.06亿元，同减13.1%；扣非归母0.82亿元，同减5.6%。　　2023年公司拟派发现金股利3639.36万元，分红率34.4%。　　分产品，23年功能性安全防护手套收入9.40亿，同增6.4%，毛利率25.6%；超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料收入0.29亿元，毛利率1.7%；其他收入682万元，同减20.3%。　　23年毛利率25.1%，同增0.1pct；净利率11.4%，同减2.7pct　　23年总费率13.0%，同增1.5pct。其中，销售费率3.2%，同增1pct，主要系23年营销团队薪酬及国内外展会参展相关费用增加所致；管理费率4.7%，同减0.7pct，主要系上年度管理咨询相关中介机构服务费较多所致；财务费率0.1ct，同增1.4pct；研发费率5.1%，同减0.2pct。　　推动功能性安全防护手套项目与新材料项目建设　　公司加速推进子公司恒尚材料“超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用项目”建设及产线磨合、工艺制备技术突破、产线提质增效，公司超高分子量聚依稀纤维满负荷产能已经达到2400吨。　　随着超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料产能的释放，公司将成为国内少数几家实现超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料规模化生产企业之一，拥有超高分子量聚乙烯纤维行业生产及应用端全产业链布局。　　公司加速推进恒辉安防产业园项目建设，产业园一期“年产7200万打功能性安全防护手套项目”，截至23年4月，项目主体建筑工程、公用工程已经竣工验收，核心生产设备已经进场，首批4条丁乳生产线、8条PU生产线按既定计划进度在推进安装调试，其中第1条PU生产线已经投入量产，第2条PU生产线及第1条丁乳生产线正在紧锣密鼓地试车过程中，试车完毕之后将进行产线封闭正式投入运营。　　产业园二期战略新材料项目年产12000吨超高分子量聚乙烯纤维项目正式启动，截至23年4月公司已经完成项目整体规划设计、可研论证、环评批复，目前正在进行能评报批审核及深化设计等工作。　　构建完善的国内+国外双市场销售体系　　在外销市场开拓方面，公司在稳定北美、欧洲市场原有市场份额及竞争优势的基础上，加大了外销新兴市场的开拓力度，在澳大利亚、土耳其、北欧等国家和地区深化客户合作，强化核心产品的渠道布局。在内销市场开拓方面，公司进一步优化整合自主品牌营销方案，强化对工业用品大客户渠道和流通批发渠道的统筹布局，已经形成较为完善的营销网络基础。　　调整盈利预测，维持“买入”评级　　公司未来深耕功能性安全防护手套基础产业，做功能性安全防护手套全球领先厂商，以产业数字化智慧制造能力，重塑安防手套行业成长；以低生产成本、高运营效率、持续产品创新、商业模式创新，建立完善的全球供应链与销售体系，主动推动行业集中度提升。　　公司长期布局高分子新材料业务，凭借技术优势及产业链协同优势、客户优势，实现超高分子量聚乙烯纤维高端产品的研发和生产落地；把握行业供不应求的窗口期，加速产能投放，强化各细分领域渠道的突破与布局；通过技术研发+技术合作，加快产品在新兴场景的探索。融入国家发展大势，在国家战略方面有所作为——孵化生物可降解聚酯橡胶。　　考虑到公司订单充足，高附加值产品销量增加，我们调整盈利预测，预计公司24-26年归母净利分别为1.95/2.79/3.59亿元（24-25年前值分别为1.90/2.41亿元），EPS分别为1.34/1.91/2.47元/股，对应PE分别为15/11/8X。　　风险提示：宏观经济波动风险；市场竞争风险；原材料及能源价格波动风险；汇率波动风险；经营管理风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孙海洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为54.89%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.9亿，根据现价换算的预测PE为15.62。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为24.29。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-21
聚焦周三盘后！英伟达最新业绩来袭，还有拆股大消息？
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伟达的最新财报，目前，华尔街普遍看好其业绩增长。同时，还有消息称，英伟达将于5月22日宣布股票拆分。可能引发2000亿美元的股价波动期权市场预计，英伟达股价将在财报公布后出现大幅波动。截至周二收盘，英伟达涨2.49%，报947.8美元/股，逼近1000美元关口。今年以来，英伟达的股价累计上涨91.12%，曾在3月8日盘中创下历史新高974美元/股，最新的总市值为2.33万亿美元，仅次于微软和苹果。期权分析公司Trade Alert的数据显示，市场预计英伟达股价到周五将上涨/下跌8.7%。这将意味着其市值波动将达2000亿美元，高于标普500成分股约90%的市值。尽管这一涨幅很大，但英伟达股价在上次发布财报后上涨了16.4%。股票拆分此外，英伟达的股价目前已经逼近1000美元，外媒报道称，英伟达可能将于5月22日发布股票拆分公告。此前3月，黄仁勋也曾透露，英伟达正在考虑拆股的可能性。英伟达上一次股票拆分的公告是在2021年5月26日发布，与股东年会相近，便于股东投票批准。而正式实施拆分是在2021年7月20日，一股拆四股。在拆股公告发布后几天里，英伟达的股价上涨了30%。如果英伟达的股价较目前水平上涨30%，其市值将从2.3万亿美元增至约3万亿美元，超越苹果，成为全球第二大公司。营收有望增长242% 对于最新财报，分析师预期，上个财季中，英伟达的营收将增长242%，达到246亿美元，去年同期71.9亿美元，前一财季为221.03亿美元；净利润将为128.3亿美元，高于去年同期的20.4亿美元，前一财季为122.85亿美元。过去几个季度，市场对英伟达AI处理器的需求已经超过了其合作制造商台积电能够生产的芯片数量。持有英伟达的投资公司G.P. Bullhound的合伙人Inge Heydorn表示：“目前唯一真正阻碍英伟达发展的是供应。” 不过，高带宽内存芯片价格出现上涨，可能削弱英伟达的利润率。分析师预计，英伟达二季度调整后毛利率将为75.8%，而一季度的预期约为77%。 Inge Heydorn认为，英伟达的毛利率可能会因“内存成本不断上升”而受到轻微影响。投资者还关注英伟达特供中国市场的芯片情况。由于美国的出口限制，英伟达来自中国的收入份额从去年三季度的约22%降至四季度的约9%。华尔街上调英伟达目标价总体而言，华尔街对英伟达的增长依然充满信心，并认为其估值可能仍有增长空间。据研究公司Canalys数据，2024年全球云基础设施服务支出可能会增长20%，而2023年增长18%。 Global X ETFs的分析师Ido Caspi表示：“大型科技公司的资本支出仍然很高，尽管他们在努力探索替代或内部芯片，但他们的选择依然受到有限的供应能力和超越英伟达已验证性能的限制。在可预见的未来，我们仍然将英伟达视为行业领导者。” 另据LSEG的数据，由于业绩增长强劲，英伟达目前的市盈率约为35倍，低于去年6月80多倍的峰值。在周三财报公布前，至少三家投行上调了英伟达的股价目标。摩根士丹利预计英伟达的最新业绩将超预期，并给予该股“增持”评级及1000美元目标价。摩根士丹利在报告中写道： “过去2个季度，英伟达的收入均超出初始指导值约20亿美元，我们预计本周会出现类似情况。” 在周一的一份报告中，巴克莱维持了英伟达的中性评级，将其股价目标从850美元上调至1100美元，并表示所有迹象都表明英伟达的股价将再次上涨。巴克莱相信，H200将为英伟达带来增量收入，H200将于二季度开始发货。展望未来，巴克莱认为，英伟达收入的下一个重大增长将来自GB200的提升。鉴于AI需求强劲，贝尔德 (Baird) 将英伟达的目标价从1050美元上调至1200美元，维持对其跑赢大盘的评级。贝尔德写道：“英伟达今年和明年提供的产品无可匹敌，再加上交货时间缩短（CoWoS产能提升），从市场份额的角度来看，该产品应该会在今年下半年发挥良好作用。” 贝尔德还上调今年GPU出货量的预测，并预计2025年也会出现强劲增长。 Stifel将英伟达的目标价从910美元上调至1085美元。分析师预计，随着人工智能基础设施投资周期的继续，英伟达将迎来新一轮强劲业绩和积极前景。
格隆汇2024-05-21
重磅政策利好出炉，上实城市开发(0563.HK)月线四连阳背后的价值潜力几何？
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，吸引力强，将率先受益政策的落地，兑现业绩增长。另一方面，公司土储资源充沛，此前财报显示，截至2023年底，上实城开的土地储备含28个项目，分布于10个内地重点城市，包括上海、北京、天津、西安、重庆、无锡、沈阳、烟台、深圳及武汉，当中大部分为建成及处于建设期的中、高档住宅及商用物业，未来可售规划建筑面积约348.2万平方米，足够未来3至5年的发展。此外，公司还积极参与城市旧改，顺应了政策支持的方向，有望进一步打开未来成长的空间。可见，公司既能在短期内保持业绩稳定，兑现确定性增长，同时在长期规划中配合政策趋势展现出清晰的发展战略和增长点，这也将进一步增强市场信心，提振市场预期。最后，低估值与分红带来的高安全边际。当下上实城开估值仍然处在低位，公司市净率仅为0.18倍，而港股内房股板块市净率则在0.63倍。此外，公司的稳健分红能力同样展现了吸引力，目前股息率达到了5.66%。近期，消息面上，提到据悉将考虑减免内地个人投资者通过港股通投资中国香港上市公司的股息红利税。对此中金公司认为，若港股通红利税减免得以落实，有望进一步提振内地投资者对于港股，尤其是高分红相关板块的投资热情，短期提振情绪，长期也有助于改善港股市场流动性。在此背景下，上实城开的分红优势相信也将有望进一步获得市场的认可。
格隆汇2024-05-21
重磅政策利好出炉，上实城市开发(0563.HK)月线四连阳背后的价值潜力几何？
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，吸引力强，将率先受益政策的落地，兑现业绩增长。另一方面，公司土储资源充沛，此前财报显示，截至2023年底，上实城开的土地储备含28个项目，分布于10个内地重点城市，包括上海、北京、天津、西安、重庆、无锡、沈阳、烟台、深圳及武汉，当中大部分为建成及处于建设期的中、高档住宅及商用物业，未来可售规划建筑面积约348.2万平方米，足够未来3至5年的发展。此外，公司还积极参与城市旧改，顺应了政策支持的方向，有望进一步打开未来成长的空间。可见，公司既能在短期内保持业绩稳定，兑现确定性增长，同时在长期规划中配合政策趋势展现出清晰的发展战略和增长点，这也将进一步增强市场信心，提振市场预期。最后，低估值与分红带来的高安全边际。当下上实城开估值仍然处在低位，公司市净率仅为0.18倍，而港股内房股板块市净率则在0.63倍。此外，公司的稳健分红能力同样展现了吸引力，目前股息率达到了5.66%。近期，消息面上，提到据悉将考虑减免内地个人投资者通过港股通投资中国香港上市公司的股息红利税。对此中金公司认为，若港股通红利税减免得以落实，有望进一步提振内地投资者对于港股，尤其是高分红相关板块的投资热情，短期提振情绪，长期也有助于改善港股市场流动性。在此背景下，上实城开的分红优势相信也将有望进一步获得市场的认可。
格隆汇2024-05-21
从三重确定性看绿色电力的“类债券”属性
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值突出。水电消纳环境好，来水改善支撑业绩增长的确定性在成本优势明显的基础上，水电作为清洁能源，在政策支持下消纳环境总体较好。国家鼓励水电市场化交易，水电定价市场化占比提升，综合电价上行。从2023年各电源发电量与利润结构的对比来看，水电以12.8%的发电量赚得了全行业三分之一的利润，盈利能力具备优势。图：2023年各电源发电量及利润结构占比数据来源：Wind，华宝证券因为水电不愁消纳，唯一可能会制约水电业绩的在于主要流域的来水。来水改善支撑业绩增长的确定性，2023Q2来水偏少使得长江电力盈利形成低基数。图：2023年Q2长江电力盈利同比值形成低基数数据来源：Wind，截至2024/3/31 2024年受厄尔尼诺周期影响，根据水利部长江水利委员会水文局分析预测，2024年汛期（4月至10月）长江流域降水量正常偏多，主汛期（6月至8月）长江流域降水量偏多，其中，中游干流附近偏多可能达两成以上。当前，主要流域来水改善已经走入现实，各水电站蓄能充足，在低基数效应下水电业绩弹性值得期待。图：2024年3月中旬开始三峡水库入库流量同比迅速改善数据来源：Wind，截至2024/4/19 水电龙头高分红承诺彰显类债资产属性在盈利能力长期稳健的基础上，当前我国水电开发接近尾声，产业资本开支压力缓和。水电板块净现比稳定在2.0左右，现价造血能力强。同时，水电龙头分红金额&分红比例持续提升。2018年以来，水电板块分红总金额持续提升，分红比例稳定增长。龙头公司承诺分红锁定稳健绝对收益。长江电力承诺分红比例不低于70%；华能水电承诺分红比例不低于可供分配利润的50%；川投能源承诺绝对分红金额0.4元/股。图：长江电力明确分红承诺使得投资类债属性增强数据来源：Wind，公司公告稳定的盈利水平、充足现金流与高分红使得水电行业具备了一定的类债属性。水电资产在相当长的一段时间内与债券资产存在着替代效应，即市场对于水电资产的认可主要集中在其稳定的现金流及分红方面，并将其视为债券市场表现欠佳时的替代性投资标的。以长江电力为例，除2017年外资涌入外，长江电力股价与国债收益率存在显著负相关关系。基于国债收益率回调的背景，水电公司的分红能力凸显，其股息回报率也将具备较强的吸引力。图：除2017年外资涌入外，长江电力股价与国债收益率存在显著负相关关系数据来源：Wind，截至2024/4/27 在当前电力行业需求趋于旺盛，景气扩张态势进一步确立，以及新型电力系统转型发展利好清洁能源的背景下，水电资产长坡厚雪配置价值备受关注。目前市场上聚焦于电力行业的指数标的中，中证绿色电力指数水电行业含量最高。绿色电力ETF（562960，场外联接A/C:019058/019059）跟踪中证绿色电力指数，一键打包水电、火电转型等龙头企业，助力布局电力行业景气回暖投资主线！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-05-21

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