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长久物流获天风证券买入评级，2023年净利润同比大幅增长

认为公司适时扩张海运能力，有望显著扩大业绩增长空间。风险提示：汽车市场风险，原材料价格波动风险，新业务开拓相关风险。

金融界2024-05-03

86港元升至87港元，同时考虑到第一季业绩增长，将2024至2027财年每股盈利预期分别上调3%、1%、1%及2%。公司首季税前盈利胜预期，收入增长5%，成本下降3%，拨备前经营利润(PPoP)增长18%，拨备基本持平。一个较细的不利因素是资本状况低过预期，主要原因是风险加权资产(RWA)通胀高过预期。公司管理层有信心在今年剩余时间内将RWA控制在第一季水平。

金融界2024-05-03

苏常柴Ａ：近年来一直致力于拓展农机外其他非农配套领域

就一季度业绩增长原因及是否具备可持续性的问题，苏常柴Ａ5月3日在互动平台表示，公司产品在农机领域配套份额较高，农机领域具有一定的季节性特点。公司近年来一直致力于产品结构和市场结构的调整，拓展农机外其他非农配套领域。增长的可持续性一方面取决于公司技术、质量、成本控制等内外因素，另一方面也需关注下游市场的竞争环境和景气程度等。

金融界2024-05-03

开源证券：给予奥飞娱乐买入评级

母净利润9364万元（同比扭亏为盈），业绩增长主要系陀螺及潮玩品类销售收入增长带来玩具业务收入同比增长17.86%至11.67亿元。公司2024Q1实现收入6.50亿元（同比+7.98%），实现归母净利润5050万元（同比+202.85%），为2020年来最高单季度盈利水平，净利润大幅增长主要系公司婴童及内容业务净利润增加。考虑到公司盈利能力持续增强，我们维持2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.05/3.14/4.11亿元，对应EPS分别为0.14/0.21/0.28元，当前股价对应PE分别为51.2/33.4/25.5倍，维持“买入”评级。　　精益管理叠加发力高毛利玩具业务，2023年及2024Q1毛利率显著提升公司2023年实现毛利率37.72%（同比+6.69pct），主要系公司优化生产流程、降低采购成本，同时陀螺、潮玩等玩具高毛利，推动玩具业务毛利率同比提升10.37pct至43.08%，且收入占比同比提升5.34%至42.62%，拉高整体毛利率，其中剑旋陀螺收入翻倍增长。公司2023年归母净利率为3.42%（同比扭亏为盈）。2024Q1实现毛利率44.55%（同比+7.80pct），或由于《心世界奇遇》等重磅动画IP上线，影视类收入放量；实现归母净利率7.76%（同比+5.0pct），其中销售费用率为12.14%（同比+0.69pct），管理费用率为14.40%（同比+0.57pct），保持稳定。　　内容业务为基，IP为核，“玩具推新+出海”驱动长期成长　　公司持续聚焦优质内容创作，《量子战队第二季》于3月22日开播，《超级飞侠16电能集结》于5月22日开播，60集动画《羊村守护者之十》于2024年2月备案，大电影《喜羊羊与灰太狼大电影9：守护》拟推出。玩具新品持续推出，“超级飞侠”十周年将推出收藏类玩具，陀螺品类推出指尖陀螺、网红陀螺、文创陀螺等多个衍生产品线，“量子战队”或打造变形品类第一品牌。公司重视出海业务，聚焦北美、欧洲及东南亚等新兴市场，推动“产品+内容”出海。公司已形成头部IP矩阵，以IP为核心，玩具业务及乘风出海或打开长期成长空间。　　风险提示：IP投资回报率降低，市场竞争加剧，玩具销量不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券田鹏研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为68.59%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.05亿，根据现价换算的预测PE为70.9。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-05-03

白酒财报大考：贵州茅台优势扩大，次高端白酒增速乏力？

五粮液和泸州老窖紧随其后，显示出稳定的业绩增长。　　毛利率作为衡量企业市场话语权和产品结构的重要指标，在这20家企业中也有显著差异。贵州茅台凭借其高端品牌形象和优质的产品结构，连续成为行业毛利率标杆，2023年毛利率达到91.96%，同比提升了0.1个百分点。而顺鑫农业则以31.80%的毛利率位列末位，反映出其在市场竞争中的劣势地位。　　在毛利率变动幅度上，金种子酒表现最为突出，提升了13.88个百分点。这主要得益于华润成为公司大股东后，金种子酒不断提升酒品价格，加强品牌影响力，并推出了相对毛利更高的头号种子等品牌。然而，舍得酒业则面临毛利率下滑3.22个百分点的困境，成为下滑最多的酒企，这反映出次高端白酒在2023年经营受到的挑战。　　最后，金融界上市公司研究院综合白酒企业利润成长性、毛利率、市值等维度，给20家白酒企业2023年表现做出排名。备注：该榜单不构成任何投资建议。　　表：白酒20家企业2023年经营表现　　制作：金融界上市公司研究院、常飞特聊A股；数据来源：Choice

金融界2024-05-02

核心主业“争气” 世纪华通2024年增长可期

无尽冬日》，或将为世纪华通2024年的业绩增长再度带来新的巨大动能。图1 《无尽冬日》登上小游戏畅销榜第一 2023年，世纪华通的海外游戏业务表现如何？回顾2023年，整个游戏行业在度过了“水逆”之年后，正呈现出逐渐回暖的趋势。而轻装上阵的世纪华通，不仅国内游戏业务业绩稳健发展，还在海外游戏业务方面迎来了大提升。据其2023年财报显示，公司全年实现营收133亿元，同比增长16%；其中海外游戏业务营收达到61亿，占比46%。海外游戏业务能够在全年业绩中扮演如此重要的角色，一方面得益于点点互动自研实力提升带来的产品爆发，另一方面也来自盛趣游戏对海外新兴市场的进一步拓展。作为世纪华通旗下主攻海外游戏市场的干将，如今的点点互动与几年前相比，自研实力已经取得了长足的进步。自2019年起加大对自研产品的投入后，经过四年的不懈努力和积累，点点互动在多个细分品类下布局的自研产品已经取得了显著的成果。尤其是去年带动收入飙升的两款冰封末日生存题材的游戏——《Frozen City》（《冰封时代》）与《Whiteout Survival》（《无尽冬日》），不仅凭借独特的题材和创新的玩法融合获得了亮眼的营收表现，还将冰雪生存这一题材推上了新的风口。图2 主打“模拟经营（放置+建造）+RPG卡牌”融合玩法的《Frozen City》（《冰封时代》），上线后即进入全球40个国家及地区免费榜TOP10，并登顶了全球模拟手游收入增长榜。而后来居上的《Whiteout Survival》（《无尽冬日》）在模拟经营+SLG的基础上，还融入了叙事要素来提升沉浸感。该作自2023年2月推出后，不仅累计获得超2000万下载量，连续近三个月稳居美国iOS游戏畅销榜TOP10，还于2023年12月成功来到中国游戏厂商应用出海收入榜榜首，且连续三个月保持第一。《Whiteout Survival》（《无尽冬日》）及《Frozen City》（《冰封时代》）能够在末日游戏赛道接连成功，一方面彰显了点点互动自研实力的极大提升，另一方面也体现了其对市场趋势的敏锐洞察和创新实践。图3 在点点互动两款产品出尽风头的同时，由盛趣游戏研发的《庆余年》手游也在尝试将国风游戏带到更多的新兴市场。近年来，随着全球游戏市场增速放缓，寻求新兴市场已经成为业内关注的焦点。泰国作为东南亚第二大经济体，其游戏市场拥有着较大的开发潜力。据统计，2022年泰国手游市场规模已经突破15.2亿美元，并保持着20%的复合年增长率持续增加。而《庆余年》手游选择登陆泰国市场，既是一次国风游戏出海的全新尝试，也是希望由此为其他产品打开新的市场通路。图4 2023年，《庆余年》手游在港澳台地区、泰国等市场上线后均取得了不错的成绩。在港澳台地区，《庆余年》手游推出即获得App Store推荐，登上谷歌商店免费榜第一、iOS免费榜第一，并进入iOS畅销榜单第6名。该作在泰国市场上线后，同样很快进入iOS免费榜（角色扮演）Top3和谷歌商店免费榜Top10，跻身iOS畅销榜（角色扮演）Top8。 2024年，世纪华通游戏业务靠哪些新品“提业绩”？结合世纪华通2024年Q1财报来看，当季公司营业收入为42.62亿，同比增长40.99%；归母净利润6.52亿元，同比增长50.32%；经营活动产生的现金流量净额8.72亿元，同比增长52.99%，延续了业绩高速发展的良好势头。而从产品来看，同2023年一样，2024年点点互动依然在尝试进行更多细分品类的拓展。今年开年不久，点点互动就有两款新品上线。其中一款为1月正式上架iOS和Google Play双平台的开放世界派对游戏《Livetopia: Party》。作为脱胎于4000万月活跃用户、500万的日活跃用户的人气游戏《Livetopia》（闪耀小镇）的新作，《Livetopia: Party》不仅在美术上进行了升级，玩法更加丰富，自由度也得到了进一步提升。该作推出后，短时间内下载量不仅迅速突破150万，登上印尼地区Google Play总榜、游戏榜单和休闲游戏榜单第一并连续霸榜3天，在上线后也依然保持着265%的增长率。图5 而紧随《Livetopia: Party》之后在2月上线的新品《Clash Guys: Hit the ball》，是一款定位为和家人朋友一起游玩的第三人称视角击球派对游戏。游戏核心规则十分简单，玩家只需看准时机，控制角色用手中的武器把朝自己飞来的球击中对方造成淘汰赢得最终胜利。据第三方平台点点数据统计，《Clash Guys: Hit the ball》总共在全球173个国家及地区上线，总下载量超过260万，其中以东南亚和拉美地区下载人数最多。图6 除了海外方面，点点互动在国内市场也有新动作。如本文开篇提到的《无尽冬日》，就是其针对小游戏市场的首款试水之作。与海外手游版本的《Whiteout Survival》相比，小游戏版本的《无尽冬日》基本保持了与前者一致的内容和玩法，让国内玩家也能体验到原汁原味的冰雪末日生存挑战。同时，针对小游戏平台的特点，开发团队仅在文本汉化、优化适配等方面进行了调整，确保玩家能够流畅、愉快地享受游戏，并未过度进行本地化调整来迎合国内市场。该作于4月1日在微信小游戏平台上线后，在点点互动并未开启大幅买量动作的前提下，仅两周就进入小游戏畅销榜第7，随后迅速攀升至畅销榜第一。随着《无尽冬日》在小游戏平台获得亮眼表现，其将于6月在国内发行的手游版本将有怎样的表现，可谓令人十分期待。图7 储备产品方面，除了在海外创下模拟经营类手游出海纪录的《Family Farm Adventure》（《菲菲奇旅记》）已经拿到了国内版号外，今年世纪华通还有多款新游待发，其中最令玩家关注的则是围绕知名IP《饥荒》打造的全新沙盒生存类手游《饥困荒野》，该作海外版本长期位居日韩畅销榜单前列，目前全平台预约用户数已经突破1000万。作为Klei正版授权，以“饥荒：联机版”为基础开发的手游，《饥困荒野》不仅包含了饥荒原作的内容，还加入了家园和全新的剧情、敌人及组队玩法，玩家在冒险过程中不仅可以自定义技能组合，还能解锁一系列新剧情。图8 除此之外，在世纪华通的2023年报中还能看到另一款新产品《云海：无限边境》。该作为一款日系奇幻手绘风格的组队放置手游，游戏中拥有多种职业和丰富的大世界场景，玩家可以与好友一同组队在云海中进行冒险、进入各种奇幻地图探索秘境取得资源，一步步成长并获得超萌幻兽伙伴。近年来，放置类游戏越来越受到用户欢迎，尤其在东亚市场，放置类游戏的营收表现并不逊色于重度MMO。《云海：无限边境》作为世纪华通今年带给玩家的惊喜之一，相信也将取得不俗的成绩，为公司游戏业务的后续业绩带来新的增量。

金融界2024-05-02

招商证券：比亚迪股份首季毛利率强劲提升维持“增持”评级和目标价300港元

表现稳健，高端产品及出口占比提升是驱动业绩增长的关键。毛利率为21.9%，按年增4个百分点。汽车销售毛利率(剔除比亚迪电子)为28.1%，按年升7.3个百分点。招商证券预计公司首季利润率相对低位，次季开始有望回升。维持盈利预测不变，维持“增持”评级和目标价300港元。

金融界2024-05-02

多家疫苗公司首季营收、净利双降 HPV疫苗盈利能力减弱

024年一季度“增收增利”，让其从一众业绩增长乏力的疫苗公司中脱颖而出。

金融界2024-05-01

中密控股：博时基金、招商证券等多家机构于4月30日调研我司

道球阀的研制与应用为新地佩尔带来了新的业绩增长点。目前新地佩尔在手订单较高，为新地佩尔今年的收入和利润提供了保障，公司认为新地佩尔今年的收入和利润应该能够实现明显增长。问：公司是否感受到今年一季度下游石化行业的签单压力很大？公司是否担心未来增量业务毛利率压力会更大？答：随着下游行业需求的变化，机械密封增量市场竞争越发激烈，公司感受到了较为明显的价格压力，但目前尚未有特别明显的签单压力。机械密封产品的价格在整个装置中占比低，但却是影响装置运行安全的关键零部件，先进装置对供应商的要求也较以往装置的要求更高，公司作为机械密封产品的龙头企业，通常签单的问题不大。增量业务是企业发展与扩张的来源，竞争一直都很激烈，这两年受行业需求变化的影响，竞争激烈程度加剧，但公司不会因为竞争激烈而降低增量业务的拓展力度。目前公司机械密封增量业务的毛利率处于较低水平，尤其是机械密封辅助系统产品的毛利率已经处于极低的低位了，进一步下降空间有限。从竞争格局的角度，如果增量市场的毛利率继续下行，公司能够承受压力，但诸多机械密封中小企业将难以承受毛利率继续下行的压力继而退出市场，这样的竞争格局发展态势有利于公司未来提升市场占有率。为了保证毛利率，公司一方面对订单有所选择，另一方面也在成本端持续进行更精确、有效的成本管理，通过精细化工艺管理和供应链管理等进一步降低成本。 4、公司在 2023年年报里提到品牌建设，在海外市场这块公司准备怎么做品牌建设？从实际经营的角度，品牌建设是公司持续在做的一件事，只是公司在 2023年将品牌建设提高到战略高度，要把以前自发式、碎片化的品牌工作转变为专业化、系统化、全员化的工作，通过品牌去撬动更大的市场。产品技术与质量过硬、及时交付、服务优质等多重硬实力组成了公司的品牌基石，只有在硬实力的基础上，才能真正发挥品牌效应。公司综合实力在国内市场的口碑有目共睹，但国际业务的交付与服务点覆盖面仍存在较大提升空间，因此公司首先会持续提升产品技术水平与质量水平、不断提高国际业务交付能力、组建更多的海外售后服务网点，同时通过更深入的客户交流、更密切的行业内交流、参加更多的大型展会与学术论坛等多种方式打造公司的国际品牌。问：公司对 ESG工作未来是如何考虑的？答：公司一直在关注并推进 ESG相关工作。虽然没有系统化开展 ESG，但在公司实际生产经营中已经做了很多 ESG相关工作，比如环保、安全生产、捐赠、公司治理等等，这些内容在定期报告中也有所体现。根据最新修订的《公司章程》，公司董事会战略与发展委员会即将变更为董事会战略发展与ESG委员会，ESG报告相关工作也在推进中。未来公司会结合公司实际情况开展 ESG评级工作，也会加强与投资者在 ESG方面的交流。中密控股（300470）主营业务：各类机械密封及其辅助(控制)系统的设计、研发、制造和销售,并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等全方位服务。中密控股2024年一季报显示，公司主营收入3.36亿元，同比上升17.1%；归母净利润8288.55万元，同比上升2.88%；扣非净利润7617.7万元，同比上升5.0%；负债率14.32%，投资收益639.46万元，财务费用12.38万元，毛利率47.98%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为48.69。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-05-01

五粮液获中国银河买入评级，稳健增长

逐步显现，渠道利润优化。研报认为，公司业绩增长稳健，普五提价推进顺利，分红率提升增加股票吸引力。根据最新业绩小幅调整盈利预测，预计2024-2025年EPS8.81/9.78元，新增2026年EPS预测10.87元，2024/4/30收盘价150.43元对应P/E分别为17/15/14倍，维持“推荐”评级。风险提示：竞争加剧的风险，经济走弱使高端酒需求不及预期的风险。

金融界2024-05-01

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