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CPI数据即将公布，通胀或超预期引发市场震荡，鲍威尔证词成关键变量，Upstart大涨26%，超微电脑预期2026年收入达400亿美元

start和超微电脑领涨在最新财报和业绩指引发布后，多个绩优股在盘前交易中表现强劲。Upstart盘前涨逾26%，Q4营收和指引均超出市场预期。超微电脑盘前涨超10%，尽管二季度初步业绩疲弱，但预计2026财年收入将远超预期。以下是Upstart和超微电脑的最新数据：公司 Q4营收增长调整后每股收益（EPS） 2025年营收预期 2026年营收预期 Upstart 56% $0.26 $10亿未公布超微电脑未公布未公布未公布 $400亿 CPI数据深度分析：通胀压力是否再度升级？ 1月份CPI数据的公布是市场的关键焦点。由于市场普遍预计CPI仍然处于2.9%的水平，若数据高于预期，通胀的压力可能加剧，尤其是对于那些依赖低利率环境的资产而言，这可能带来较大的市场震荡。CPI上升的原因可能涉及以下几个因素：能源价格回升：油价上涨可能推高CPI。劳动力市场紧张：持续的劳动力短缺可能使工资压力进一步推高成本。供链瓶颈：全球供应链恢复进程可能影响生产成本。美股市场整体表现及行业趋势尽管市场对于CPI数据和鲍威尔证词高度关注，但其他因素也可能影响美股的整体走势。特朗普政府可能重新推动的关税政策、美联储的货币政策调整等都可能给市场带来不确定性。与此同时，科技股表现依旧强劲，尤其是Meta、特斯拉、英特尔等公司在盘前交易中都有显著上涨。以下是科技股近期的表现趋势：公司盘前涨幅主要因素 Meta +0.33% 讨论收购FuriosaAI，以减少对英伟达的依赖特斯拉 +2% 全球电动车销量持续增长英特尔 +5% 芯片需求持续强劲来源：今日美股网

今日美股网02-13 00:11

可口可乐：还是巴菲特眼光辣，快乐肥宅水赢麻了！

息回购收益率大致在 4% 左右。 6、业绩指引：公司预计 2025 年可比 EPS 增长 2%-3%，内生增长 5%-6%，内生增长幅度略低于预期（预期内生增长 7.1%）。 7、财务指标一览海豚君整体观点：海豚君认为可口可乐这个季度的业绩在稳健的基础上高速增长，量上，相较于已经披露业绩的百事可乐，可口可乐的表现在高通胀、高利率的环境下显然更具韧性（以北美地区为例，百事可乐在北美饮料业务销量同比下降 3%，可口可乐同比增长 1%），最主要的原因在于可口可乐针对消费力下降的经济环境及时调整了产品线，推出了价格更加实惠的包装。比如在北美可口可乐增加了迷你罐包装的比例，在非洲也推出了价格更实惠的可回收的玻璃和塑料包装。价格上，调研信息显示当前北美消费者价格敏感度较此前显著增加，这也意味着消费者在品牌选择上更加灵活，对单一品牌的品牌忠诚度下降，大约 40% 的消费者在寻找更低价格的过程中更换了零售商和品牌，而可口可乐在这种环境下价格端仍然能实现近 10% 的增长（一半来自对抗通胀，一半来自产品结构的优化）足以彰显可口可乐强大的品牌力和定价权以及消费者对可口可乐品牌的忠诚度。从估值上看，当前可口可乐 27x，处于过去 10 年平均水平，并不算贵，但海豚君认为考虑到当前十年期美债收益率高达 4.6% 的情况下可口可乐 4% 左右的股息回购收益率似乎并不具备过高的吸引力。反而可口可乐在降息和美债收益率下行过程中，会体现出更好的防御属性的分红性价比，投资价值反而会凸现出来，海豚君会持续关注。一、投资逻辑框架根据可口可乐披露口径，公司表观营收增长可以拆解为欧洲、中东&非洲（EMEA）、拉丁美洲、北美、亚太、全球风险投资部、瓶装投资六大部门，每个部门的营收增长又可以拆解为内生收入增长、结构影响 (收并购)、外汇影响三部分。（1）其中欧洲、中东&非洲（EMEA）、拉丁美洲、北美、亚太四个部门按照地理区域划分，大部分收入来自销售给特许瓶装商的浓缩液，少数也来自部分成品饮料的销售。（2）全球风险投资部是可口可乐 2019 年新成立的部门，专注于在全球范围内收购有潜力的品牌扩大业务范围，目前该部门的营收包括已经收购的 Costa（咖啡）、innocent（健康饮品包括植入奶、椰子水、NFC 果汁等）和 doğadan（茶）业务业绩以及与公司 Monster 之间的分销协议所获得的收入；（3）瓶装投资部由可口可乐在全球范围内控股的瓶装业务组成，大部分营收来自成品饮料的制造和销售，由于该部门是重资产业务，盈利能力相对较低，因此 2015 年开始可口可乐在全球范围内陆续剥离。我们在后文重点关注可口可乐的内生收入增长情况，并拆解成浓缩液销量和价格组合两部分驱动因子进行分析：二、营收端：量价齐升，彰显强大品牌力 24Q4 可口可乐实现表观营收 115.4 亿美元，同比增长 6.4%，超出市场预期（市场一致预期 106.7 亿美元）。整体上，各地区表现较前三季度均有明显改善。分地区看，作为新兴市场的代表拉美地区表现最为亮眼，营收占比连续三个季度持续提升。北美、亚太、EMEA 占比略有下降。量：从浓缩液销量上看，除了北美地区略低于预期外，其余地区均超预期。结合管理层电话会上的发言，海豚君推测主要系可口可乐针对消费力下降的地区及时调整了产品线，推出了价格更加实惠的包装。以中国为例，可口可乐在下半年明显提升了 MINI 罐装的比例，MINI 罐装单瓶售价仅为 1.7 元，低于经典装，对于 “消费降级” 的消费者来说接受度显然更高。此外，管理层也强调 Q4 在发展中国家和新兴市场大范围推广可回收玻璃瓶包装，售价低于普通包装，吸引了大批价格敏感型消费者。价：从价格上看，得益于可口可乐强大的品牌力&定价权，可口可乐通过优化产品结构、在不同区域、渠道实现差异化定价等手段灵活提价，将生产成本端的压力传导到特许经销商和消费者，价格端的贡献在所有地区均超预期。外汇逆风上，虽然 Q4 美元指数持续走高，但公司通过一系列对冲手段使得外汇逆风影响下降至 3pct，较前期有所放缓。三、优化成本 + 产品提价，毛利率稳中有增一方面，根据前文，可口可乐在发展中国家和新兴市场大范围推广可回收玻璃瓶包装节省了公司的生产成本，另一方面，可口可乐通过在部分地区直接提价，推出小瓶装、优化产品组合等方式主动提高价格，二者共同助推下使得可口可乐毛利率创下了四季度新高。四、“AI+ 传统制造” 实现降本增效 2024 年初，可口可乐与微软签订 11 亿美元合作协议，旨在通过生成式 AI 技术提升可口可乐整体经营效率，包括产品研发、制造、营销、供应链管理等多个领域，根据管理层表述，当前 AI 已经初步整合到了可口可口的日常运营，且未来仍有更多优化空间，AI 加持下可口可乐经营利润率从年初 19% 一路提升至 23.5%。

海豚投研02-12 12:06

港股周报：DeepSeek打破美国算力封锁，中国资产迎来大爆发！

的超微电脑、应用材料也将发布财报，关注业绩指引： $小米集团-W(01810)$ $比亚迪股份(01211)$ $地平线机器人-W(09660)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $中芯国际(00981)$

老虎证券02-08 10:57

中概股逆市上扬！特朗普关税威胁引爆抛售潮，美股三大指数集体收跌，金价创历史新高

。亚马逊跌超4%，此前该电子商务巨头的业绩指引令投资者失望，且预计资本支出将高达千亿美元；特斯拉、谷歌跌超3%，苹果跌超2%，微软、英特尔跌超1%，奈飞小幅下跌；英伟达、Meta小幅上涨。优步大涨6.6%，亿万富翁、对冲基金经理比尔·阿克曼披露持有3030万股优步股票，按每股约75美元的价格计算，市值达23亿美元。与此同时，美国1月非农就业数据也备受关注。数据显示，1月非农就业人数增加14.3万人，低于预期的17.5万人，但失业率从4.1%下降至4%，劳动力参与率为62.6%，平均时薪较前一个月增加0.5%，超出市场预期的0.3%。分析师称，这一数据反映出劳动力市场放缓但健康，继续推动经济增长，而不会造成通胀压力。然而，这也让市场关于美联储降息的预期进一步推迟。在金价方面，受非农就业报告和密歇根大学通胀预期月度调查结果的影响，现货黄金一度涨至2886.83美元/盎司的历史新高，本周累计上涨2.24%。COMEX黄金期货也一度涨至2910.60美元/盎司的盘中历史新高。中概股逆市上扬值得注意的是，中概股在当日交易中多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.34%。热门中概股方面，亿航智能上涨超过12%，大全新能源上涨超过9%，富途控股上涨超过8%，老虎证券上涨超过6%，小马智行也上涨超过6%。这显示出投资者对中国经济前景的乐观态度。除了股市和商品市场的动态，行业内也有重要消息传出。软银集团已敲定对OpenAI进行400亿美元投资，投后估值为3000亿美元，投资将在未来12-24个月内分批进行，部分资金将用于 “星际之门” 项目。这一投资将使软银超越微软，成为OpenAI的最大投资方，凸显了人工智能领域的巨大吸引力和投资价值。汽车行业同样有新动态。特斯拉在美上调Model X售价，两个版本均上涨5000美元；特斯拉中国发布特享充电权益二选一政策。但在德国市场，1月电动车销售猛增54%的情况下，特斯拉销量却减少1875辆，市场份额从一年前的14%降至4%，落后于多个竞争对手。

金融界02-08 08:37

太猛了！算力又不够了

美元（合计超2万亿人民币），并且它们的业绩指引显示后续每年的资本开支都会持续走高。还有包括上月备受关注的5000亿美元“星门计划”，等等。国内方面，华为2024 年前三季度研发投入达到1274.12亿元（Wind数据），在人工智能等核心技术领域持续发力，机器学习和深度学习等AI技术是研发投入的重点方向。字节跳动计划2025年资本开支将增至1600亿元，其中900亿元用于算力采购，700亿元用于IDC基建及网络设备，旨在构建自主可控的数据中心集群。还有腾讯、阿里、百度等国内互联网巨头也一直都在持续超大规模投入AI领域的深度研发。2024年前三季度，这三家公司的总资本开支达867.21亿元，同比增长119.80%，主要用于数据中心服务器等算力基础设施的采购。据IDC和浪潮信息发布的《2023-2024年中国人工智能计算能力发展评估报告》，预计到2027年通用算力规模将达到117.3EFLOPS，智能算力规模达1117.4EFLOPS；2022-2027年期间，预计中国智能算力规模年复合增长率达33.9%，同期通用算力规模年复合增长率为16.6%。据中商产业研究院预测，2023年中国云计算市场规模达6165亿元，同比增长35.5%，大幅高于全球增速，预计到2024年，云计算市场规模将达8378亿元，同比增长35.9%。在同时，算力产业作为高技术门槛且资本投入巨大的产业，多年来已经形成了较为稳定的市场格局，如今算力产业开始得益于与全球AI浪潮的大爆发，将更加利好行业的龙头。按照巴菲特投资理论的说法，算力方向绝对称得上是长坡厚雪的优秀赛道。科技股行情的启动往往速度快，精选个股耗时耗力，很多投资者选择通过ETF来把握市场机会。ETF相当于买入一篮子股票，解决了选股难题。看好算力方向的投资者，可以研究下大数据ETF(515400)，其跟踪中证大数据产业指数，覆盖数据存储设备、数据分析技术、数据运营平台、数据生产及应用等领域，权重股包括科大讯飞、中科曙光、紫光股份、浪潮信息、润泽科技、恒生电子、中国软件、网宿科技、中国长城等龙头公司。大数据ETF(515400)最新规模11.53亿元，是同类规模最大的，规模大意味着交易活跃，流动性好。 03 尾声总的来说，全球AI浪潮涌动将是未来多年的主线，在规模空前的资本投入之下，AI产业链的投资机会已经越来越显露。 2025年AI投资已经是一个全市场最确定的方向。尽管目前来看，很多细分板块的企业已经斩获了不小的上涨幅度，但在如此划时代的新技术革命叙事背景下，大多数的核心AI产业链企业上涨行情或许还只是一个开始。所以如果想相对安全稳健地把握住这一轮超级红利的，不妨多关注AI产业链相关ETF，等待合适的投资时机。v

格隆汇02-07 19:53

亚马逊：大干快上猛投云，利润释放期又要没了？

1000 亿以上。 6、对于下季度的业绩指引，公司预期营收区间 1510~1555 亿，中值显著低于市场预期的 1588 亿。利润层面，公司指引经营利润为 140~180 亿，同样低于市场预期则 182 亿。营收和利润的指引上限双双低于市场预期，显然会被市场解读为疲软的预期。不过按照公司实际交付的业绩普遍是贴着指引上限的，因此相比预期 miss 的程度也不算很大。海豚投研观点：据我们的了解，亚马逊可谓是目前市场最一致看多，且被资金广泛持有的标的。市场看多亚马逊的点包括：1) 受益于 AI，AWS 的增长可能出现加速；2）零售板块主要由于履约和经营效率的提升，利润率有继续提升的空间；3）随着 Prime Video 的推出，公司在电商广告，以及更泛用的品宣广告上仍有可观的增长空间。那么此次，业绩在第 1 点是落空了的，AWS 并未提速，也是边际降速的。不过在 Azure 和 GSP 的同样表现疲软后，这并不意外。对于第 2 点，继续快速提速的北美地区零售利润率和持续下降的履约等费用率，表明零售业务上经营效率提升，带来利润率增长的趋势是目前还在继续。对于第 3 点，广告营收增长稍稍不及预期，则让这个市场期待很高的增长方向有些失望。因此，以上 3 点中，有两个是相对偏负面，一个偏正面。再加上对下季度的指引看起来偏弱，特别是利润指引的上限也低于市场预期，这个情况在 2Q24 业绩也曾出现过一次，当时也促使股价暴跌约 9%。当时导致的担忧是零售板块利润率提升的趋势可能终止，或者至少是暂停了。据我们的测算，按此次利润指引上限，隐含零售业务的利润率也可能会环比略降（当然有汇兑因素的明显拖累，和季节性影响），再度暗示着零售板块利润率提升的趋势可能至少会（暂时）终止。而仍在飞速拉升的 Capex，也会对中短期的盈利前景继续产生压力，是中短期资金不会喜欢的。因此，对资金普遍看好、且预期很高的亚马逊而言，短期内此次业绩的影响显然是相对偏负面的。详细点评如下：一、增长没加速、利润率下滑，AWS 会何去何从由于 AI 是当前毫无争议的市场投资主线，市场在公司各项业务之中，对 AWS 的表现尤为看重。本季 AWS 的营收同比增速为 18.9%，相比上季放缓约 0.2pct，也比卖方预期低 0.1pct。不过据海豚投研了解，买方期待仍是 20% 或更高的增长。因此，AWS 的增长显然是不尽人意的。不过先前公布业绩的另两大云服务上，Azure 和 GCP 本季的增长也都双双明显减速，跑输市场预期，反映出云服务市场整体的需求并没有期待的那么强劲。因此，AWS 此次同样跑输预期，并不算很意外。虽然同样没有呈现市场期待的增长再加速，但相对而言增速大体持平的 AWS 与另两者的差距仍是缩小的。利润方面，AWS 本季的经营利润率为 36.9%，环比上季度 38.1% 的历史高点有不小的下滑。我们认为部分原因是今年一季度折旧年限增长一年的红利期已基本度过，以及 AI 投入增长的影响，市场对利润率的下滑已有预期，实际表现好于预期的 35.1% 利润率。实际经营利润约 106 亿美元，高于预期的 101 亿。不过随着近期 Capex 投入的飞速拉高，后续 AWS 的利润率会走高走低，值得关注管理层的展望。二、整体看似还行、结构质量不佳，海外拖累严重泛零售板块本季度的营收增速为 9.1%，较上季度略微降速 0.4pct，和市场预期完全一致。分地区表现，北美零售的增速实际从 8.7% 明显加速到 9.5%，这和高频调研数据显示美国假期消费是比较强劲的情况一致。不过，本季国际零售业务的名义增速从 11.7% 大幅降速到了 7.9%，即便在不变汇率下，国际地区的增速依旧环比下降了 3pct。可见国际地区（可能主要是欧洲地区）的拖累，以及汇率负面的影响是零售板块略有走弱的主要原因。各细分业务具体来看：① 自营零售业务同比增长 7.1% 环比近乎没有降速，也是各主要细分业务中，唯一增长好于市场预期的； ② 3P 商家服务收入则环比降速了 1.3pct，实际表现跑输预期 1.1%； ② 类似的，订阅服务收入的增长降速了 1.2pct；市场关注的增量营收来源 -- 广告业务收入增速也略微下降了 0.8pct，跑输市场预期 0.3pct。可见除了自营零售业务外，其他细分业务普遍呈现增长有所降速且跑输市场预期。但表现好的自营零售业务的利润率是相当低的，而 3P 服务和广告等高利润的业务却表现较差，因此尽管整体总营收约 1878 亿美元稍高于市场预期 0.3%，看似不错，结构上是比较差的。三、整体利润继续超预期，北美地区是最大功臣营收层面，由于 AWS 云计算没有亮眼的表现，泛零售业务的结构也不算好。不过本季亚马逊的利润依旧明显超出预期，整体经营利润达 212 亿美元，远超卖方预期的 189 亿，和先前指引上限的$200 亿。据我们了解，买方期待的表现也只是$200 亿以上，实际表现还是更好。整体经营利润率为 11%，环比继续拉高了 0.3pct。分板块看，前文已提及AWS 云业务实际经营利润比预期高出约 5 亿，虽然利润率略有下滑，但相比预期要好些增长强劲的北美地区零售业务则是本季度利润超预期的最大功臣，实现经营利润近$93 亿，高出市场预期约整整 20 亿（相当于 27%）。经营利润率达到 8%，同比提升了整整 1.9pct，远超预期的 6.4%。表现相对疲软的国际地区零售业务，本季度的经营利润率较上季下滑了 0.6pct 到 3%，但也还不错，高于预期的 2.8%。尽管不算强劲，但也未拖累集团整体的利润。汇兑因素的影响，应当是本季利润率环比下降的主要原因之一。四、提效控费延续，Capex 继续飞速拉升成本和费用的角度：1）本季的毛利率为 47.3%，低于预期的 48.2%。海豚投研认为，汇率的负面影响，Capex 投入增长导致折旧上升，高利润的广告和 3P 业务相对增长更弱，都是毛利润率下滑的诱因。 2）不过费用角度，控费提效仍在继续。从占收入比重的角度，各项费用率都是同比降低的，整体同比减少了 1.7pct。因此经营效率的提升，完全对冲了毛利率环比有所下滑的影响。但也需要注意，本季度亚马逊的 Capex 大幅再度环比拉升了约 50 亿到 276 亿（这里是公司现金流量表中披露的口径，和电话会中口径有一些误差，但大体相同），同比增速继续拉高到了 95%，无论是投入绝对值还算增长速度，都再创了新高。对应的，本季度公司的摊销折旧也拉高到 156 亿，同比增速拉升到 13%。表明高投入对利润的拖累开始初步反应，但应当还未进入高峰期，也需要关注。

海豚投研02-07 11:06

疯狂为AI、云服务烧钱？亚马逊绩后大跳水，财报指引逊预期

AI竞赛或对亚马逊利润造成压力，其Q1业绩指引令华尔街失望。亚马逊预计，一季度净营收1510亿-1555亿美元，同比增长5%至9%，不及分析师预期的1586.4亿美元。运营利润140亿-180亿美元，不及分析师预期的182.4亿美元，上年同期为153亿美元。值得关注的是，今年亚马逊或将继续加大为AI“烧钱“，其资本支出或高达1050亿美元。亚马逊首席财务官Brian Olsavsky在财报电话会上表示，第四季度278亿美元的资本支出水平，将在2025年“相对具有代表性”。按此计算，亚马逊2025年的资本支出预计约为1050亿美元。回顾2024 年，亚马逊的房地产和设备采购总额约为830亿美元，其中大部分用于人工智能竞赛。亚马逊总裁兼CEO Andy Jassy 一直将电子商务、云计算和广告三块业务视为公司重点，并决心自主研发芯片，试图与英伟达展开竞争。 “当我们在未来几年回顾本季度时，我认为最值得铭记的是我们在所有业务领域所展现的惊人创新，尤其是在人工智能方面。” 此前，华尔街投行纷纷预计，云计算与AI将成为亚马逊2025年增长的主要推动力。美银称，云计算需求应该保持强劲，而AI有可能继续成为增长的一个重要贡献因素。其维持对亚马逊的“买入”评级，目标价为255美元，较当前价格高出约8%。摩根士丹利分析师Brian Nowak则表示，亚马逊将机器人技术作为其仓储业务的核心，这可能是投资者未充分重视的优势。该行维持“增持”评级，目标价为280美元，较当前水平上涨近19%。

格隆汇02-07 10:25

2月7日财经早餐：英央行降息，美国发布对伊朗石油工业相关制裁

水11点。全球公司要闻亚马逊一季度业绩指引不及预期，股价盘后一度跌超7% 财报显示，亚马逊（AMZN.US）2024年第四季度营收为1877.9 亿美元，同比增长 10.5%，高出市场预期5.6亿美元；尽管四季度的假日季业绩超出超出预期，但对一季度展望欠佳，截至3月份的当季营业利润将达到140亿美元至180亿美元。分析师平均预期为182亿美元。同时，亚马逊四季度资本支出远高于分析师预期并创历史记录，该公司2025年的资本支出预计将达到1050亿美元，表明亚马逊正在加大支出支持AI业务发展。亚马逊股价盘后跌超5%。 Pinterest股价在公布第四季度财报后一度飙升20% Pinterest股价在公布第四季度财报后一度飙升20%，因其营收超出预期，用户增长强劲。报告显示，Pinterest第四季度营收为11.54亿美元，与上年同期的9.81亿美元相比增长18%，不计入汇率变动的影响同样为同比增长18%；净利润为18.47亿美元，与上年同期的2.01亿美元相比大幅增长818%；不按照美国通用会计准则的调整后净利润为3.86亿美元，与上年同期的3.71亿美元相比增长4%。比亚迪（01211.HK）拟全系车搭载智能驾驶方案比亚迪将于2月10日召开智能化战略发布会重点推介其自主研发的“天神之眼”高阶智驾系统。这是比亚迪继2024年发布“整车智能战略”后，在智能化领域的重要布局之一，比亚迪希望通过技术创新降低智能驾驶使用门槛，推动全民智驾体验普及。百胜中国(09987.HK)第四季度经营利润增长36% 百胜中国(09987.HK)公告，2024年第四季度，公司总收入同比增长4%至26亿美元，为第四季度历史新高。同店销售额达去年同期水平的99%，较第三季度的97%环比提升。同店交易量同比增长4%，连续第八个季度实现增长。经营利润同比增长36%至1.51亿美元。核心经营利润同比增长35%。今日要闻前瞻美国1月非农报告美联储理事鲍曼就银行监管发表讲话美国2月一年期通胀率预期初值美国2月密歇根大学消费者信心指数初值原文链接

投资慧眼02-07 09:38

2.69%，中国资产深夜大涨！标普三连阳，黄金价格创历史新高，瑞银喊出3000美元目标价

。菲利普莫里斯国际公司因利润好于预期且业绩指引超预期，Zyn尼古丁袋销售强劲，股价飙升近11%，成为推动标普500指数上涨的重要力量。然而，福特汽车尽管近期季度利润和收入高于分析师预期，但因预测2025年业绩艰难，股价下跌7%。此外，半导体类股下滑，高通和安谋跌幅均超3%，Skyworks Solutions公布季度业绩后股价更是暴跌超24%。霍尼韦尔发布的全年盈利指引低于分析师预期，还宣布将分拆为三家公司，其股价收盘下跌超5%，拖累道指走低。目前，投资者目光聚焦于北京时间2月7日晚公布的美国1月非农数据。市场预计美国1月非农季调后非农就业人口为17万人，失业率与上期持平，预期为4.1%。近期美国就业市场数据喜忧参半，素有“小非农”之称的美国ADP数据显示1月私营部门新增就业岗位18.3万个，高于预期，但制造业数据走弱；美国劳工局公布的12月JOLTs职位空缺降至760万个，低于预期，体现出劳动力市场放缓迹象。该非农数据将对市场走势产生重要影响，投资者需密切关注。热门中概股则集体收涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.69%。其中，爱奇艺涨超7%，理想汽车涨超6%，小鹏汽车、富途控股、哔哩哔哩涨超3%，拼多多涨超2%，网易、阿里巴巴涨超1%。美元指数冲高回落，走势受多种因素影响近期美元指数波动剧烈。2月3日-5日，美元指数连续下挫，一度跌破108关口，累计跌幅达0.83%。2月6日，美元指数冲高回落，未能收复108关口，最终报107.6915，较前一日上涨0.0727，涨幅0.07%。消息面上，北京时间2月6日晚，英国央行如期降息25个基点至4.5%，英镑走弱推升美元。自去年10月以来，市场消化了诸多利好美元的预期，美元指数曾走出强势上涨行情。但近期美国贸易政策的反复，使市场对未来贸易政策的复杂性和不确定性担忧升温，导致美元指数出现“获利回吐”。 Bank of America外汇策略师Alex Cohen认为，贸易风险可能带来负面通胀和经济增长影响，增加了市场不确定性，进而加剧美元波动。Mhmarkets迈汇平台指出，美元未来走势更多依赖美国经济数据表现以及美联储是否维持鹰派立场。黄金价格创历史新高，瑞银上调目标价本周，对关税的担忧推动金价涨至历史新高。现货金最新报每盎司2869.11美元（2月6日数据），周三曾触及2882.16美元的历史高位。瑞银在一份报告中将未来12个月金价预测上调至每盎司3000美元。瑞银认为，尽管美国对加拿大和墨西哥征收高额关税不太可能长期持续，但由于不确定性上升、全球降息周期延长，以及投资者和央行的强劲需求，黄金全年将继续受到支撑。该行还表示，直接接触黄金可抑制投资组合风险，与黄金相关的股票虽有更大资本利得潜力，但在避险时期波动性更大，黄金及相关投资方式应成为多元化投资组合的一部分。亚洲股市多数上涨，美债收益率走高 2月6日周四，亚洲股市多数上涨，接力华尔街隔夜涨势并攀升至七周来最高水平。日经225指数上涨0.5%，收于39025.86点；韩国综指涨0.71%，报2527.12点；富时新加坡海峡指数涨0.38%；但印度SENSEX30跌0.35%。美债收益率集体走高，美国10年期国债收益率上升近1个基点报4.429%，其他期限美债收益率也有不同程度上涨。日元小幅上涨，美元兑日元跌0.05%，现报152.48。特朗普多项举措引发市场波动周四，美国总统特朗普宣布内政部长Doug Burgum将与能源部长Chris Wright联手提高石油产量并降低价格。讲话后，WTI原油期货短线从71.76美元/桶下挫至70.69美元。特朗普还在社交媒体上声称加沙地带在冲突结束后将由以色列转交给美国，并表示美国将与全球开发团队合作在加沙进行建设。这一言论引发全球舆论谴责，但以色列总理内塔尼亚胡表示接受。美国芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比警告，忽视特朗普关税对美国通货膨胀的潜在影响将是错误的。他指出，此次关税政策可能比2018年的关税冲击影响范围更广、程度更大，汽车行业可能受到尤其大的冲击。此前，特朗普曾签署行政命令对加拿大和墨西哥出口到美国的商品征收25%关税，后决定推迟30天实施，若延缓期后仍征税，全球汽车行业将受冲击。此外，美国马里兰州联邦地区法院法官德博拉・博德曼当地时间5日裁定，阻止特朗普此前发布的取消“出生公民权”行政令生效，认为该行政令“可能违宪”。此前，美国联邦法官约翰・考夫诺尔也曾裁定该行政令“明显违宪”并发布临时禁令，特朗普回应称将上诉。

金融界02-07 08:04

0205市场综述：科技股萎靡不振，英伟达逆势托盘，三大股指最终收涨

利润也略高于市场预期，但公司发布的全年业绩指引较为保守。此前竞争对手通用汽车刚刚公布了强劲业绩，但未决定向股东回馈更多现金。福特预计，2025年全年调整后息税前利润（EBIT）将在70亿至85亿美元之间，调整后自由现金流将在35亿至45亿美元之间。公司表示，预测假设市场因素（如定价）带来的挑战，但未包括政策变化的影响，例如可能失去电动车税收抵免或新增关税。首席财务官谢丽·豪斯在与记者的电话会议上表示，25%的进口关税“将对整个行业产生重大影响。” 财报发布后，福特股价在盘后交易中下跌近5%。分析师方面，杰森·戈普费特在他的SentimentEdge报告中得出结论，过往一段时间投资者获得了最高的回报率。但这种“轻松赚钱”的日子可能即将结束。他通过数据分析来标普500指数的夏普比率（Sharpe Ratio），这个指标衡量投资者在承担额外风险时所获得的超额回报。他的研究表明，股市的这一段历史性良好表现可能即将结束。戈普费特回顾了过去70年的数据，并分析了标普500指数的6个月平均夏普比率。他发现，当6个月均值超过1.2，并在接下来的30天内未能创下新高时，就意味着市场可能进入拐点。最近，这个比率已超过这一水平，并进入历史表现最好的7%区间。 “但目前，这个比率已经开始回落，这表明投资者所享受的极度宽松市场环境可能即将结束。”他写道。历史上，在夏普比率见顶后的时期，标普500指数的表现往往“趋于温和，市场波动加大，投资者不再享受此前持续单向上涨的行情。” “在美国股市中，我们看好大盘股，特别是标普493成分股。这些公司在采用提升生产力的技术后，利润率应会扩大。” Yardeni Research创始人埃德·亚尔德尼表示。 “我们不认为华丽七雄的估值严重偏高，但我们认为标普493有超越它们的空间。” “本周市场波动剧烈，股市在动荡的关税环境和喜忧参半的财报之间努力寻找方向。”摩根士丹利财富管理市场研究与策略团队主管丹尼尔·斯凯利表示。“标普500指数在不到两周前刚创下历史新高，但如果拉长时间来看，自去年12月初以来，市场实际上一直处于‘震荡整理’状态。” 由于关税前景仍不确定，斯凯利认为，信息技术硬件及设备、汽车以及部分消费品等“国际化”行业可能更容易受到冲击。与此同时，金融等面向国内市场的行业可能会吸引更多投资者关注。随着财报季推进，Bespoke投资集团的策略师们正密切关注三重利好（Triple Play）股票的比例。所谓“三重利好”，指的是公司营收和利润均超出分析师预期，同时上调前景指引。他们指出，今年截至目前，75%的公司每股收益超出市场预期，66%的公司营收超出预期。尽管这些数据在历史上处于较高水平，但下调前景指引的公司占比已达8%，相比之下，仅5%的公司上调了指引。 “在2021年，‘三重利好’股票非常普遍，因此股价的反应相对温和。”Bespoke策略师表示。“而现在‘三重利好’变得少见，那些符合标准的公司，股价反应则更加积极。” 金价持续上涨，2月份交割的纽约商品交易所（Comex）黄金期货价格创下历史新高。油价下跌2%，尽管特朗普要求对伊朗进行更多制裁，但美国原油库存上升以及对贸易战的担忧引发了市场对需求的担忧。布伦特原油价格下跌1.9%，至每桶74.75美元；西德克萨斯中质原油（WTI）下跌2.1%，至每桶71.21美元。美国能源信息署的最新数据显示，上周原油库存增加了870万桶，而市场原本预期增幅仅为130万桶。此外，市场还受到美中贸易争端可能影响全球经济增长，并加剧通胀压力的担忧所拖累。比特币上涨0.8%，至97,327.01美元。以太坊上涨4.7%，至2,764.03美元。来源：加美财经

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