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百济神州领跌超5%，恒生医药ETF(159892)跌超1%
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背景下，创新药械景气提升的趋势。①Q3业绩超预期：在医疗改革持续深化下，或聚焦政策免疫叠加减重产业链需求拉动的CXO板块；②创新升级：创新药械具有强竞争力、刚需手术带来持续放量，具有全球竞争力、产品持续迭代带来收入长期确定性；③低估值：具有较高安全边际的低估值中药、流通（含药店）、仿制药相关标的。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-10-13
浙商证券：两因素推动创新药械景气提升趋势 CXO板块业绩分化持续
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背景下，创新药械景气提升的趋势。①Q3业绩超预期：在医疗改革持续深化下，建议关注政策免疫叠加减重产业链需求拉动的CXO板块；②创新升级：创新药械具有强竞争力、刚需手术带来持续放量，具有全球竞争力、产品持续迭代带来收入长期确定性；③低估值：具有较高安全边际的低估值中药、流通（含药店）、仿制药相关标的。
金融界2023-10-13
期权大单 | 百事业绩超预期，期权交易量飙升；多只能源相关ETF看涨期权成交持续活跃
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周二，期权市场总成交量3622.39万张合约，环比前一交易日大幅上涨；百事可乐期权成交12.67万张，较90日平均成交量放大近7倍；多只能源相关ETF期权成交量居高不下，其中看涨期权成交持续活跃>> 一、市场概览（10月10日）周二，由于多位美联储官员接连发出“鸽派”言论，市场风险情绪继续回暖。伴随美债收益率大幅回落，美股三大指数延续前一日的强劲表现。截至收盘，道指涨134.65点，涨幅为0.4%，报33739.3点；纳指涨78.6点，涨幅为0.58%，报13562.84点；标普500指数涨22.58点，涨幅为0.52%，报4358.24点。数据来源：老虎国际期权市场总成交量3622.39万张合约，环比前一交易日（2934.91万张合约）大幅上涨，但仍低于90日平均成交量（3958.08万张合约），其中看涨期权占比53%。二、期权成交总量TOP10 数据来源：老虎国际标普指数ETF期权成交952万张合约，其中看涨期权占比41.7%；纳指100ETF期权成交417.9万张合约，其中看涨期权占比42%。隔夜科技权重多数上涨，期权成交量均有所上涨。其中，特斯拉成交180.6万张
老虎证券2023-10-11
华安证券：给予南芯科技增持评级
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研究报告《在手订单饱满，23Q3单季度业绩超预期》，本报告对南芯科技给出增持评级，当前股价为40.88元。　　南芯科技(688484)　　事件　　公司发布2023年三季报预告，根据公告，公司预计23Q3实现单季度收入5.3~5.5亿元，同比上升96.56~103.98%，环比增长41.33~46.67%；预计实现单季度归母净利润0.70~0.80亿元，同比上升61.62~84.71%，环比增长0~14.29%。我们认为，考虑到公司或将于23Q3计提大部分股份支付费用，加回后公司利润或将实现较大环比增长。　　在手订单饱满，主营业务稳健增长　　虽然受市场景气度疲软、经济发展放缓等宏观因素影响，半导体行业面临较大压力，但公司围绕应用场景不断拓宽产品布局，持续推出有市场竞争力的产品，在手订单饱满，主营业务稳健增长。　　电荷泵业务头部企业，80W以上产品占比提升促进相关收入提升　　公司作为国内领先的电荷泵企业，持续推出电荷泵新品。公司推出的超高功率、6:2架构的电荷泵芯片能实现300W快充功率，目前已在客户端进行产品验证；推出的超高集成度电荷泵芯片，集成了协议/屏闪/正向充电/反向放电/MasterCharger等多种功能，已在客户端量产出货。我们认为，随着快充渗透率的提升以及用户对于充电速度要求的提升，公司80W以上产品占比有望进一步提升，带动公司电荷泵收入增长。　　积极推进新产品线，多款产品在消费类客户端进展顺利　　公司通过电荷泵芯片和国内主流手机厂商达成合作关系，并积极推进新产品线导入手机领域，提高公司产品在手机中的单机价值量，其中锂电保护芯片实现量产出货，且有多款产品处在客户端验证阶段，预计未来将实现销售；通用充电管理芯片出货量显著增加；Amoled供电芯片实现量产出货，无线充电产品处在客户验证阶段。　　拓展汽车/工业领域，围绕应用场景完善产品布局　　公司在深耕智能手机等原有优势领域的同时，也在积极拓展汽车电子和工业应用等领域。公司高度重视汽车电子业务，从车载无线有线充切入汽车头部厂商，并在汽车仪表、智能座舱、ADAS和BMS等领域开展产品布局规划。23H1，公司汽车电子营收同比增速超100%，USB及无线充电方案在客户端实现大规模量产；高性能DC-DC电源芯片、高边开关等新产品在客户端实现规模送样，部分客户已经进入项目定点设计阶段。工业领域，公司在储能、无人机、电动工具、通信等领域取得成效，推出了高功率密度、高集成度AC-DC电源管理芯片，整合五大技术，高压下最高效率可实现95%，适用于PD快充、适配器等应用。　　投资建议　　我们预计公司2023~2025年归母净利润分别为2.57/3.55/4.81亿元，对应PE为69.36/50.18/37.05倍，维持“增持”评级。　　风险提示　　下游需求恢复不及预期、新品研发不及预期、市场竞争加剧。该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级6家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为43.97。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-28
群益证券：给予亨通光电增持评级，目标价位17.0元
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司今明两年业绩提供有力保障。　　二季度业绩超预期：上半年实现归母净利润2.3亿元，yoy+4.9%；归母净利润12.5亿元，yoy+45.3%。单季度Q2净利润为8.5亿元，yoy+65.6%，二季度业绩超出此前预期。公司上半年得益于光通信行业供需格局改善及国家电网建设的稳步推进，相关业务保持了稳健增长。　　光通信行业景气度持续向好，电网业务预计保持较高增速：我们认为上半年尤其是二季度业绩超出预期，主要受益于国内光纤光缆行业景气度持续向好、企业出货量价齐升，同时海外出口增长迅猛，一起带动公司二季度营收+毛利率双向提升。移动新一轮光缆招标价格继续稳步提升，未来光通信业务将为公司提供稳定盈利增长。此外公司主营的电网业务预计维持较高增速。　　海风行业下半年有望快速回暖，未来将成为公司业绩增长主力：2022年海风订单预计快速增长近70%，达到24GW；而装机量却受到疫情影响预计同比下降约10%,仅为5GW；2023年上半年海风招标数据同样持续处于高位。我们认为目前海风行业前瞻性招标量数据持续高增，未来装机高需求的确定性强；Q2开始风场逐步开工，Q3作为传统旺季海风行业有望快速回暖。同时公司此前中标的射阳海缆项目也将在下半年集中交付。海缆作为海上风电各环节壁垒较高、盈利能力最强的环节之一，短期内将受益于下半年年装机量的高速增长，公司作为国内海缆龙头企业，将在未来持续受益于海风行业的快速发展。　　盈利预测：我们预计公司23-25年净利润分别为23.09亿元/28.86/34.61亿元，yoy+49.88%/+24.99%/+19.90%，折合EPS为0.98/1.22/1.46元，目前A股股价对应PE为14/12/10倍，给予“买进”评级。　　风险提示：1、海洋业务发展不及预期；2、市场竞争加剧的风险；3、光纤光缆价格波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券马天诣研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.89%，其预测2023年度归属净利润为盈利22.27亿，根据现价换算的预测PE为15.58。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级17家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为18.74。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-28
中信建投：内地保租房REIT经营稳健已4只保障房REITs上市
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房双线并进，保租房REITs经营稳健，业绩超预期。保租房已成为内地住房保障体系中的重要组成，国家层级持续的政策支持确立了保租房重要地位。已有4只保障房REITs上市，其独特的市场定位带来高涨且稳定的出租率，存量资产潜力大、收入及现金流较稳定。同时从长期看租赁REITs底层资产范围仍有望拓展至市场化长租屋。
金融界2023-09-21
浙商证券：给予东方日升买入评级
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《东方日升更新报告：组件、储能双轮驱动业绩超预期，HJT产能落地持续推进》，本报告对东方日升给出买入评级，当前股价为19.08元。　　东方日升(300118) 　　投资要点　　光伏需求维持高景气，公司业绩高速增长　　2023H1公司实现营收176.07亿元，同比增长39.56%；归母净利润8.61亿元，同比增长70.65%，实现毛利率13.45%，净利率5.00%。2023Q2公司实现营收108.3亿元，同比增长50.38%，环比增长59.80%；归母净利润5.5亿元，同比增长88.53%，环比增长77.02%；毛利率14.12%，环比增长1.73pcts；净利率5.17%，环比增长0.46pcts。2023H1，公司业绩实现高速增长，主要因为上半年光伏产业链价格中枢下移，成本下行刺激终端装机需求释放，公司依托核心竞争优势，积极巩固和扩大公司在全球的市场份额，组件产品销量显著增长。　　太阳能电池组件：产能建设项目持续推进，HJT电池优势明显　　2023H1，公司组件出货8.37GW，电池组件实现营业收入138.15亿元，同比增长40.19%，占收入比重78.46%；毛利率11.36%。截至2023H1，公司光伏组件年产能为25GW，下半年将持续推进浙江宁海年产15GWN型超低碳高效异质结电池片与15GW高效太阳能组件项目一期部分、江苏金坛4GW高效太阳能电池片和6GW高效太阳能组件项目以及安徽滁州年产10GW高效太阳能电池项目一期部分。电新技术方面，公司自研异质结电池片转换效率突破26.00%、异质结组件转换效率突破23.89%，首年衰减率不超过1.00%。依托异质结电池技术推出超低碳210HJT伏曦系列产品，拥有高功率和高转换效率，并通过薄硅片、低银含浆料等降本手段控制成本，竞争优势明显。　　硅料、储能业务：硅价触底盈利下降，储能集成业务不断拓展　　2023H1，公司硅料出货0.48万吨，实现营业收入6.48亿元，同比下降33.67%；毛利率45.59%，同比减少14.25pcts，2023H1硅料价格显著下降，硅料业务盈利能力出现一定下滑。2023H1，公司储能、灯具及辅助光伏产品业务实现营业收入16.03亿元，同比增长133.35%；毛利率18.82%，公司储能系统集成业务以其成熟的整体解决方案，强大的交付与服务能力得到海内外客户普遍认可。　　盈利预测及估值　　维持盈利预测，维持“买入”评级。公司是全球光伏组件领先企业，引领行业HJT高效电池产业化进程，随着公司HJT高效电池落地，储能业务快速拓展，公司业绩有望高速增长。我们维持公司盈利预测，预计2023-2025年分别实现归母净利润18.94、25.09、32.69亿元，对应EPS为1.66、2.20、2.87元，对应PE分别为11.48、8.67、6.65倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　光伏需求不及预期；HJT产能落地不及预期；储能盈利能力不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券李恒源研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.26%，其预测2023年度归属净利润为盈利19.45亿，根据现价换算的预测PE为11.18。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级5家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为27.5。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-20
东吴证券：给予菜百股份买入评级
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　　北京黄金珠宝龙头，2023年H1业绩超预期：公司是商务部第一批“中华老字号”企业，主要经营黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品和钻翠珠宝饰品等黄金珠宝商品，连续多年黄金珠宝销售在北京市场享有较高的市场份额。2023年H1公司实现营收83.6亿元，同比+56.9%，实现归母净利润4.12亿元，同比大增65.8%。　　金价上涨拉动投资金需求，工艺进步使得黄金产品时尚性凸显，黄金饰品维持终端高景气度：2022下半年以来，金价开启新一轮上涨，全国黄金消费快速恢复，2023上半年限额以上金银珠宝零售总额同比+17.5%，投资金条及金币消费量同比大增30.1%。近年来随着黄金产品工艺的改善，黄金饰品在设计层面的发挥空间打开，每一代黄金饰品的时尚度都在提升，贴合黄金珠宝消费者年轻化趋势。国潮崛起大背景下，品牌商加速黄金产品和传统文化的融合，使黄金产品迸发新的活力。　　全直营模式销售，复苏期业绩弹性大：公司采用全直营模式，2022年线下直营店销售占比为85%。全直营模式下业绩弹性高，在金价上涨和线下消费场景恢复的催化下，2023年H1公司归母净利润表现出较高的业绩弹性。　　北京总店收入规模业内领先，门店扩张稳步推进：北京总店是公司营收核心，2022年实现营收62.8亿元，占总营收比57.2%。公司门店扩张稳步推进，截至2023年6月末，公司有直营门店74家，2023年H1净增4家，其中华北合计67家。2022年西安连开5店延伸京外辐射圈。　　盈利预测与投资评级：菜百股份是我国比较典型有区域特色的黄金珠宝品牌，在北京地区的品牌认知度高，公司采用全直营模式，黄金产品占比高，业绩弹性大，我们预计公司2023-2025年归母净利润为7.5/8.5/9.8亿元，对应2023-2025年PE为15/13/11倍，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：消费复苏不及预期，经营区域集中风险，金价波动风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券刘丽研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达81.66%，其预测2023年度归属净利润为盈利7.65亿，根据现价换算的预测PE为14.28。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级5家，增持评级4家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-18
美股开盘：道指跌近60点科技股多数下跌Arm上市次日开盘涨近8%
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城提供更快的配送服务。 AdobeQ3业绩超预期，Q4指引令投资者失望 AdobeQ3业绩超预期，Q4指引令投资者失望。Adobe Q3营收为48.9亿美元，同比增长10%，好于市场预期的48.7亿美元;净利润为14.03亿美元，上年同期为11.36亿美元;不计部分项目的每股收益为4.09美元，好于市场预期的3.98美元。
金融界2023-09-15
浙商证券：给予朗姿股份增持评级
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年中报点评报告：医美及服装均表现优异，业绩超预期》，本报告对朗姿股份给出增持评级，当前股价为23.83元。　　朗姿股份(002612) 　　投资要点　　业绩概览：23H1利润超预期，医美、服装均表现出色。　　23H1：收入23.1亿（+21%），归母净利1.34亿（去年同期1446万），扣非净利1.26亿（去年同期1308万）。　　23Q2：收入11.7亿（+22%），归母净利7211万（去年同期1536万），扣非净利6255万（去年同期1389万）。　　投资收益H1达4650万，主要系1）Q1朗姿参股公司朗姿韩亚（朗姿持股29.23%）前期投资项目绿通科技实现IPO，公允价值增幅较大，利润增幅明显，公司确认权益法投资收益明显增厚；2）H1处置长期股权收益1153万。　　收入拆分：医美39%+女装39%+婴童及其他22%，各业务均表现出色。　　23H1：医美/女装/童装收入分别为9.1/9.1/4.7亿，同比+25%/22%/16%。　　23Q2：医美/女装/童装收入分别为4.5/4.7/2.2亿，同比+20%/34%/6%。利润拆分：服装业务仍为核心利润贡献来源，医美利润释放明显。　　23H1：医美/女装/婴童归母净利分别为4820/7703/893万元，投资收益4650万元。　　23Q2:医美/女装/婴童归母净利分别为2042/6485/908万元；投资收益1565万元。　　盈利能力：医美毛利率提升+控费良好+投资收益贡献，净利率大幅提升　　23H1：毛利率/净利率分别为59.1%/6.2%，同比+1.5pp/+5.4pp。其中医美毛利率54%（同比+4.7pp），非手术类医美毛利率54%（同比+6.8pp），主要系自营高毛利玻尿酸产品收入占比提升。　　23Q2：毛利率/净利率分别为61.7%/7.3%，同比+4.8pp/+4.7pp。销售/管理/研发费用率42.6%/7.9%/2.0%，同比-0.1pp/-0.5pp/-1.0pp，控费良好。　　解读：医美旗舰店超预期，服装利润恢复超预期。　　1）医美：增长势头良好，米兰柏羽旗舰店收入利润均超预期　　收入端：Q1/Q2医美业务收入+31%/20%，去年正常基数的背景下，仍保持较高增速。其中，旗舰店四川米兰柏羽收入利润均超预期。该医院22年主营业务收入规模达4.9亿，原预期保持稳健增长，实际H1收入超3亿，Q1/Q2同增22%/16%；H1净利率恢复至12%（+2.9pp），贡献净利润超3800万。　　利润端：Q2医美归母净利0.2亿，若剔除新医院深圳米兰影响（4月正式开业，H1亏损约0.3亿，公司持股46%），估算Q2医美盈利能力较Q1环比提升（Q1归母净利润0.28亿）。　　2）服装：女装去年低基数，恢复情况超预期　　女装Q2收入环比提升，单季度归母净利6485万元，超预期（Q1仅1218万）。婴童收入保持稳健增长。　　展望：“内生+外延”双轨并行，迈入快速扩张期，看好利润释放空间。　　1）医美已进入全国扩张阶段，打开成长空间。自22Q4昆明韩辰成功并表，公司已正式进入“内生+外延”双轨并行的快速扩张期，丰富的并购及整合经验助力公司跑马圈地。外延来看，23H1昆明韩辰收入1.1亿（+19%）。今年7月武汉五洲、武汉韩辰收购已完成，据其业绩承诺，预计23年合计贡献收入3.2亿，扣非归母净利0.22亿。自建店来看，高新米兰作为近年公司第一家自建综合性医美医院，正式运营至今约2.5年，单店模型已成功跑通。而第二家自建综合性医院深圳米兰有望复制高新店成功经验，预计今年收入及利润爬坡均有望优于高新店首年运营情况。　　2）机构梯队盈利能力爬坡趋势明显，期待医美迎来利润释放期。随着公司老店收入及利润修复+体外孵化机构并表，我们认为未来公司医美业务利润端受新建机构亏损而产生的波动将有所减小，期待医美迎来利润释放期。　　盈利预测与估值　　我们认为公司服装业务恢复势头良好，医美已迈入“外延+内生”双轨运行的全国化发展新阶段，23H1归母净利超达1.34亿，超预期。我们上调盈利预测，预计公司23-25年实现营业收入49.7/57.4/65.8亿元，同比+28%/15%/15%；实现归母净利润2.5/3.4/4.4亿元，同比+1481.5%/+33.02%/+30.55%。当前市值对应PE分别为41/31/24倍。朗姿旗下医美资产优质，在A股具有稀缺性，考虑估值和成长性，维持“增持”评级。　　风险提示：拓店节奏不及预期、新机构孵化不及预期、市场竞争加剧的风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券刘文正研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为40.72%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.6亿，根据现价换算的预测PE为40.55。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级8家，增持评级11家；过去90天内机构目标均价为33.49。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-11

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