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大科技公司财报密集发布前，投资者需要了解什么
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票显得较为昂贵，对业绩的预期更高。仅仅业绩超预期还不足以推动其股价上涨，Meta必须证明其高估值的合理性，并展示未来的巨大增长潜力。至于亚马逊、苹果和微软的表现则更为平淡。过去63个交易日内，亚马逊上涨3.7%，苹果上涨6.7%，微软仅上涨0.9%。尽管涨幅较小，但市场对亚马逊和苹果的预期依然较高，这两家公司表现优于或接近标普500指数。亚马逊的投资者希望看到其AWS云业务的增长迹象，而苹果则需展示iPhone需求没有疲软的证据。相比之下，微软今年的股价仅上涨13%，远低于标普500指数的22%。虽然微软在AI上的大笔投资引发了一些担忧，但鉴于股价表现逊色，投资者或许会对其周三发布的财报表现更为宽容。（市场观察）来源：加美财经
加美财经2024-10-31
大事临近！A股又不淡定了？
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。业绩方面，多只消费电子龙头股三季报业绩超预期。譬如水晶光电前三季度公司实现营业收入47.1亿元，同比增长32.69%；净利润8.62亿元，同比增长96.77%。值得一提的是第三季度净利润创下4.35亿元的单季新高，甚至超过了上半年的净利润。同时也反映消费电子的景气度随着下游应用创新在逐步提升，随着AI功能对硬件负载的要求提高，手机巨头新品催化不断，换机需求带来的不仅仅是出货量的反弹，还有硬件价值量的提高。华为鸿蒙概念股今天也很强势，润和软件、会畅通讯涨逾15%，诚迈科技、软通动力、科蓝软件、常山北明涨逾10%。近期有消息称，目前华为Mate70系列正抓紧投产，为11月上市做准备。11月部分零部件的计划投产数相较Mate60同期增加约50%。今天低空经济板块掀起了涨停潮。万丰奥威、山河智能、中信海直、东安动力、光洋股份、川大智胜涨停，上工申贝 8天7板。近日产业链迎来一则重磅催化剂，27日据小鹏汇天消息，小鹏汇天飞行汽车智造基地正式动工，将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分，规划年产能1万台。接下来将于11月12日在中国航展上进行“陆地航母”全球公开首飞，并在今年年底启动预售，2026年开始大规模交付，并期望年销超过1万台，单台售价不超过200万元。另外，近期随着房地产成交量出现边际好转，验证此前政策有效，地产板块也逐渐回暖。今天再度上涨，盘中一度涨近3%，光明地产、华夏幸福、光大嘉宝、皇庭国际相继涨停。 9月24日以来，央行、住建部、财政部、金融监管总局等多部门针对房地产市场推出一揽子增量政策，10月政策效果有所显现。从新房市场反馈来看，44城商品房成交量在10月初因假期及结构性因素作用而走低，但第42周（10.12-10.18）成交量明显提升，环比提升71%达到2.8万套，第43周（10.19-10.25）成交2.6万套，较9月周均增长约73%。一线城市的二手房成交量环比上涨显著，上海10月1日至28日，全市二手住宅成交已破2万套，环比9月同期上涨52.3%。此前月成交的一个平均水准大概约1.5万套。深圳方面，根据乐有家监测数据，截至10月29日，深圳10月二手住宅累计过户量为5627套，较9月同期上涨76%；深圳出台新政后（9.30-10.28）乐有家门店新房成交量对比新政前上涨501%；截至10月29日，深圳全市新建商品住宅认购量达到11911套，为近年来首次破万套。 02 10月倒数几日，市场回调相比前两周小幅提升，许多关健事件节点的临近对投资有很大的影响。自9月底到10月初那波迅速拉升的行情以来，无论从题材活跃度，个股涨幅，还是市场成交量，都证明了绝大部分资金还留在市场中，虽然表现出来的是普涨的特征，但是轮动速度却非常之快。一些关键事件节点的临近让A股市场处在一种看似缺乏明确主线的状态，而都是基于各自预期进行交易的体现，这些关键事件有： 1）11月4日-8日举行的全国人大常委会议； 2）11月5日美国总统大选投票； 3）11月6日-11月7日美联储议息会议。先看外因，Trump2.0已经在美股市场提前抢跑，华尔街似乎已经相信了特朗普就是他们的下一届总统了。昨晚特朗普概念股“特朗普媒体科技集团”开盘一度大涨14%，中间多次熔断，该股10月以来股价翻了2.2倍。特朗普支持的比特币一夜之间也创出了新高。美债收益率、黄金价格也在同步上涨。从美国赌博网站上押注的胜率来看，特朗普已经遥遥领先哈里斯，加上对手近期表现拉跨，所以市场认为他已经胜券在握。如果未来四年同中国打交道的是特朗普的话，那么我们面对的可能是更为严苛的贸易条件，这几天国内市场的一些板块、以及港股的回调也对此做出了回应，资金在这个时候沉不住气，拖了大盘后腿。在国内市场需要一些利好来对冲特朗普当选的风波时，纷纷把目光放在了紧接着的财政方案，也有相应的传言试图引导市场预期。譬如路透社报道，下周人大常委会议可能会批准在未来几年发行超过10万亿元人民币的额外债务以刺激经济。消息一经传出，前天A50突然拉升，但经不住Trump Trade的挤压，最后又转跌了。而另一方面，10月底又是三季报密集发布的时期，尤其是最后两天，业绩暴雷的，以及并购重组被证伪的，都会给板块炒作浇上一盆冷水。譬如之前提到的莫高股份，不少炒作并购重组，连拉数板的个股开始收割“韭菜”。还有自己证伪，同时业绩又暴雷的。比如今天跌停的澳柯玛，股价已经创下两年新高了，在收获了三个涨停板后，昨日公告声明暂无资产注入重组计划，市场传言不实。同时三季度归母净利润仅剩下283万元，同比减少97.39%。月底，之前增量资金带来的热情效应已经消耗得差不多了，加上诸多尚不明确的关键事件临近，一些资金就会选择落袋为安或者继续观望，所以行情也在慢慢降温。本月ETF这类投资工具的崛起，给市场成交量贡献不少子弹。根据近期公开的统计数据，目前A股市场ETF总规模已高达3.59万亿元，市场上共有802只股票型ETF，规模达2.8万亿元，占整个ETF市场的近80%。但A股主动投资规模自2021年高位后持续回落，目前规模回落至4万亿以下，大致在3.5万亿左右，可能也涉及到10月回本赎回的一股趋势。面对不确定性较高的市场，我们应该如何做？ 03 总的来说，牛市高度并非完全由基本面来决定，政策和外部事件将对震荡行情能否破局走牛产生更加关键的影响。所以，在前面列举的这些关键事件有了结果之前，市场缺乏真正的“主线”，这个时候并不适合激进加注。比较稳健的操作可以是，守住一些低波动，但长期基本面依然乐观，例如有色、能源、船运等板块。同时可以关注回归特朗普交易后，未来我国企业出海投资仍有优势的产业，例如运输设备、电池、特钢等，或者真正受益于基本面改善，估值有望随着流动性修复的板块，譬如保险、消费、电新等。总之，政策对抗通缩，刺激经济的决心已经明显，这意味中长期的基本面趋势开始孕育，A股的资金生态也在经历一场巨变，慢牛更需要耐心。（全文完）
格隆汇2024-10-30
Q3业绩超预期！药明康德在手订单创历史新高，早盘涨超5%，创新药纯度最高的港股通创新药ETF(159570)跌逾1%大幅溢价，盘中净申购1000万份
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截至2024年10月29日 14:11，国证港股通创新药指数(987018)下跌0.99%。成分股方面涨跌互现，药明合联(02268)领涨2.83%，药明康德(02359)上涨1.61%，百济神州(06160)上涨1.01%；云顶新耀-B(01952)领跌5.63%，科伦博泰生物-B(06990)下跌5.27%，泰格医药(03347)下跌5.11%。港股通创新药ETF(159570)下跌1.25%，最新报价1.03元，盘中成交额已达5650.86万元，换手率15.13%。规模方面，港股通创新药ETF近1周规模增长264.13万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。份额方面，港股通创新药ETF最新份额达3.62亿份，创成立以来新高。资金流入方面，港股通创新药ETF最新资金净流入314.35万元。拉长时间看，近15个交易日内，合计“吸金”1742.72万元。今日盘中港股通创新药ETF(159570)继续获得大举净申购，截至目前净申购额已超1000万份！消息面上，药明康德公布2024年第三季度业绩，前三季度营业收入达277.02亿元，其中第三季度重回百亿至104.61亿元；前
有连云2024-10-29
天风证券：给予海油发展买入评级
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海油发展进行研究并发布了研究报告《Q3业绩超预期，充分受益技术服务类工作量增长》，本报告对海油发展给出买入评级，当前股价为4.53元。　　海油发展(600968)　　公司发布2024年三季报　　公司前三季度实现营业收入336.74亿元，同比增长6.59%；归母净利润26.88亿元，同比增长25.31%。其中，第三季度实现营业收入120.42亿元，同比增长10.16%；归母净利润10.72亿元，同比增长32.62%。基本每股收益为0.2645元。　　前三季度海油重点项目顺利推进，公司充分受益增储上产　　2024年前三季度，净产量达542.1百万桶油当量，同比上升8.5%。　　2024年第三季度，中国海油共获得2个新发现并成功评价5个含油气构造。其中，中国海域获得新发现文昌10-3东，展现了珠江口盆地西部中深层天然气良好勘探前景；并成功评价曹妃甸23-6，储量规模持续扩大，有望成为大中型油田。　　开发生产方面，2024年前三季度，绥中36-1╱旅大5-2油田二次调整开发项目、深海一号二期天然气开发项目和渤中19-2油田开发项目等顺利投产，其他新项目正稳步推进。　　LNG运输船建造项目进展顺利，公司持续打造LNG一体化服务产业LNG运输船被称为世界船舶工业皇冠上的“明珠”，中国海油中长期FOB资源配套LNG运输船项目共计划建造12艘17.4万方LNG运输船一期、二期项目各建造6艘。该型船具有综合能耗低、舱型兼容广、载货能力强、航线匹配佳四大显著亮点。截止9月底，一期项目首制船“绿能瀛”已经交付运营，累计完成1个卸货航交付12.51万方LNG，正装载15万方LNG向卸货港航行，运输船项目（二期）二号船顺利开工。　　盈利预测与估值　　我们维持归母净利润预测为2024/2025/2026年36.95/41.21/45.83亿元，对应EPS分别0.36/0.41/0.45元，PE12.46/11.17/10.05倍，维持“买入”评级。　　风险提示：上游油气价格波动风险；市场竞争加剧风险；油气副产品需求不及预期风险；安全事故及保险不足的风险；国内油气增储上产进度不及预期的风险；极端天气影响公司正常作业的风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券陈淑娴研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.89%，其预测2024年度归属净利润为盈利35.51亿，根据现价换算的预测PE为12.94。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为4.9。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-28
民生证券：给予科博达买入评级
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布了研究报告《系列点评三：2024Q3业绩超预期新产品、新客户持续突破》，本报告对科博达给出买入评级，当前股价为59.14元。　　科博达(603786)　　事件：公司披露2024年三季报：2024年前三季度实现营收42.73亿元，同比+33.79%；归母净利润6.07亿元，同比+33.24%；扣非归母净利润5.68亿元，同比+31.25%。　　2024Q3业绩超预期，新产品、新客户不断突破。根据公司公告，2024年前三季度实现营收42.73亿元，同比+33.79%，其中2024Q3公司营收15.30亿元，同比+24.11%、环比+15.48%。公司2024年前三季度实现归母净利润6.07亿元，同比+33.24%，其中2024Q3公司归母净利润2.35亿元，同比+30.56%、环比+54.09%；2024年前三季度实现扣非归母净利润5.68亿元，同比+31.25%，其中2024Q3公司扣非归母净利润2.25亿元，同比+29.80%、环比+56.89%。我们分析公司收入及业绩同比高增主要系：1）近年来公司推进与造车新势力头部企业合作，上半年造车新势力整体销售占比超过15%，其中理想已经成为公司第4大客户，销售额约3亿元，与上年同期相比增长了157.5%，销售占比由5.9%上升到11.0%；我们跟踪理想2024Q3销量为15.3万辆，同比+45.40%/环比+40.75%，预计为公司带来较大收入增量；2）新产品与新定点持续突破，产品端，推出车身域控制器、底盘域控制器、底盘悬架控制器、Efuse等新产品并在全球市场打开局面；定点端，公司上半年获得大众全球、宝马、奔驰、奥迪、美国康明斯、一汽奥迪、北美造车新势力等客户新定点项目43个，截至2024年6月底在研项目合计136个，新定点加速突破。　　分产品来看，2024Q3公司照明控制系统/电机控制系统/车载电器与电子/能源管理系统/其他汽车零部件/其他业务实现收入7.57/2.33/2.14/2.50/0.34/0.42亿元，同比+19.21%/+16.63%/-0.27%/+94.09%/+0.88%/+88.82%，环比+17.18%/+12.02%/+4.90%/+48.22%/-20.70%/-26.94%，公司在新业务能源管理系统实现同环比高增。　　盈利方面，2024Q3公司毛利率达29.65%，同比-0.92pct，环比+3.54pct。　　费用方面，2024Q3公司研发费用达1.02亿元，同比-3.73%，对应研发费用率同比1.93pct至6.67%；2024Q3销售费用率、管理费用率、财务费用率分别同比+0.82pct、-1.18pct、-1.51pct至2.36%、3.76%、-0.45%。　　专注底层驱动控制技术，稀缺汽车电子标的。公司是少数深入全球高端汽车品牌体系，进行汽车电子产品同步研发的中国企业之一。公司专注执行层面控制技术，现有LED照明控制、电机控制、能源管理、车载电器与电子、智能驾驶等系列，一百多个品种的产品，终端用户主要包括大众集团、戴姆勒、捷豹路虎、一汽集团及上汽大众等数十家全球知名整车厂商。　　从灯控到域控，转型平台型汽车电子供应商。公司是国内稀缺的汽车电子供应商，兼具软、硬件能力，同时精于电控系统产品、ECU等末端执行器，产品横向延伸能力极强。电动智能变革将加速整车电子电气架构集中化，催化域控制器业务发展。目前国内玩家较少，竞争对手以外资tier1为主。公司前期战略布局域控，目前已获得车身域、底盘域、智驾域等定点，成为能够同步整合中心控制器到末端传感器、执行器的平台型电子供应商，2023年车身域控制器、底盘域控制器产品已陆续量产并实现供货。后续公司有望在产品深度、广度上不断再上台阶。同时，公司稳步推进首个境外设厂的日本工厂落地，积累国际化运作经验，全球化布局加速。　　从绑定大众到新能源全面开花，跟随电动化核心客户成长。客户端，公司坚持大客户战略，从绑定大众到新势力全面开花，目前已基本完成国内外新能源车头部企业的市场布局，市场已覆盖大众集团MEB和PPE平台、比亚迪、特斯拉、理想、蔚来、小鹏、吉利、长城、长安、东风等客户不同新能源车型，后续有望不断与重点客户加强供货品类和合作深度，跟随电动化核心客户成长。　　投资建议：公司为国内汽车控制器龙头企业，产品及客户结构向上，有望长期受益于智能电动化，考虑2024Q3公司业绩超预期，我们上调公司业绩预测为2024-2026年收入为64.31/78.65/98.62亿元，归母净利润为8.98/11.53/14.57亿元，对应EPS为2.22/2.85/3.61元，对应2024年10月28日59.14元/股的收盘价，PE分别为27/21/16倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：域控产品进度不及预期；非大众客户拓展不及预期；氛围灯、AGS、国六、USB等新产品进展不及预期；行业竞争加剧；原材料成本提升。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券周旭辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.02%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.47亿，根据现价换算的预测PE为28.16。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为64.76。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-28
东兴证券：给予江丰电子增持评级
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，扣非归母净利润同比增长87.32%，业绩超预期。2024Q3单季度公司实现营收9.98亿元，同比增长52.48%；扣非归母净利润0.93亿元，同比增长119.33%，主要得益于公司超高纯靶材销售持续增长、精密零部件产品加速放量。销售额增加，三季度应收账款较上年度末增长45.06%，为9.65亿元。由于在安装设备和厂房、装修工程增加，公司三季度在建工程为14.23亿元，较去年年末增长49.64%。公司重视前沿技术，持续加大研发投入，2024年前三季度研发投入达1.65亿元，同比增长42.45%。　　公司强化先端制程产品竞争力，逐步实现生产装备自主可控和生产线的国产化。公司坚持自主创新，主导并联合国内设备厂商研发定制了高纯金属溅射靶材关键制造装备，配备了包括靶材塑性加工、焊接、表面处理、机械加工、分析检测等全套装备，建造了现代化的高纯金属溅射靶材和半导体精密零部件生产厂房，开创性地改造和新建了超高纯金属溅射靶材智能化产线，逐步实现了生产装备的自主可控和生产线的国产化，能够对高纯溅射靶材的各项品质要求进行精准控制，从而满足全球不同客户机台溅射的使用要求。　　公司回购股份彰显未来发展信心。截至2024年9月10日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份数量102.02万股，占公司目前总股本的0.3845%，最高成交价为59.80元/股，最低成交价为39.70元/股，成交的总金额为人民币52,004,544.39元（不含交易费用）。此举措表明了对公司业务态势和发展前景的信心，有利于促进公司持续、稳定、健康发展和维护全体股东的利益。　　公司盈利预测及投资评级：公司是国内半导体靶材龙头，半导体零部件业务持续。预计2024-2026年公司EPS分别为1.45元，1.86元和2.36元，维持“推荐”评级。　　风险提示：（1）下游需求放缓；（2）业务拓展不达预期；（3）贸易摩擦加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券葛星甫研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.03%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.37亿，根据现价换算的预测PE为53.14。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为63.17。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-28
华鑫证券：给予金徽酒买入评级
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究并发布了研究报告《公司事件点评报告：业绩超预期，全年目标稳步迈进》，本报告对金徽酒给出买入评级，当前股价为20.32元。　　金徽酒(603919)　　事件　　2024年10月25日，金徽酒发布2024年三季度报告。　　投资要点　　宴席场景阶段性修复，盈利增速超预期　　公司2024Q1-Q3实现营收23.28亿元（同增15%），归母净利润3.33亿元（同增22%），扣非归母净利润3.37亿元（同增23%）。其中2024Q3公司营收5.74亿元（同增16%），主要系升学宴与婚宴场景修复拉动，归母净利润0.38亿元（同增109%），主要系中高端酒增长加速所致，扣非归母净利润0.35亿元（同增72%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同减2pct至61.13%，主要系品鉴、赠饮活动力度加大，财务核算体现在成本中，叠加采购成本上涨，综合导致毛利率下降，销售/管理费用率分别同减3pct/2pct至24.08%/13.10%，净利率同增3pct至6.37%。截至2024Q3末，公司合同负债4.76亿元（同增10%），为后续发展蓄力。　　订货会节奏边际影响产品结构，双一体化战略拉升省外规模　　分产品来看，2024Q3公司300元以上白酒收入为1.60亿元（同增42%），2024Q3公司100-300元白酒收入3.09亿元（同增15%），年份系列势能延续，持续做品牌引领，公司Q3针对柔和与年份系列做订货会，目前产品发货完成，顺价工作稳步推进，Q4做动销拉动，能量系列根据转型节奏持续做调整。2024Q3公司100元以下白酒收入0.77亿元（同减24%），大众消费相对疲软，公司预计Q4做三星、四星订货会，发力终端动销。分区域来看，2024Q3省内收入3.75亿元（同增4%），增速环比下降主要系节奏阶段性调整所致。省外收入1.71亿元（同增38%），其中陕西、宁夏等成熟市场贡献增量，华东与北方市场受商务场景影响整体偏慢，公司计划华东品牌培育起势后再逐步做渠道。由于春节错期，答谢会由次年初提前至Q4举办，预计全年目标达成确定性较强。　　盈利预测　　公司产品结构升级趋势良好，省内市场精细化运营，西北一体化提高资源配置效率，推进营销转型，实现良性增长，订货会与答谢会保障四季度放量，关注激励计划推出保障中长期动力。预计2024-2026年EPS分别为0.80/1.01/1.24元，当前股价对应PE分别为25/20/16倍，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济下行风险、省外扩张不及预期、高档酒增长不及预期、消费者培育不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券张向伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.83%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.92亿，根据现价换算的预测PE为26.39。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级19家，增持评级12家；过去90天内机构目标均价为21.1。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-28
东吴证券：给予香农芯创买入评级
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件：公司发布2024年第三季度报告　　业绩超预期增长，成本费用端保持稳定：2024年前三季度公司实现营收165.1亿元，同增116.3%；归母净利润3.6亿元，同增68.1%；扣非归母净利润4.2亿元，同增213.1%。其中24Q3单季实现营收87.0亿元，同增163.6%；归母净利润2.1亿元，同增416.9%；扣非归母净利润2.0亿元，同增216.3%。整体业绩超预期大增，单季业绩增长再创新高，主要是由于第三季度进入行业传统旺季，叠加市场需求持续提升。2024年前三季度公司的整体毛利率5.2%，同比+0.6pct；净利率2.1%，同比-0.7pct。其中24Q3毛利率为4.5%，同比-0.2pct；净利率2.3%，同比+1.2pct。2024年前三季度销售/管理/研发费用率分别为0.3%/0.7%/0.1%，同比-0.05pct/+0.05pct/+0.01pct。公司的毛利率和净利率保持相对稳定，其成本费用控制良好。　　持续与产业链深度合作，下游头部客户全覆盖：1）公司积累了众多优质的原厂授权资质，先后取得全球全产业存储器供应商之一的SK海力士、全球著名主控芯片品牌MTK的代理权以及AMD的经销商资质，形成了代理原厂线优势。2）公司在2024上半年引入无锡高新区作为战略股东。无锡高新区作为国内半导体重镇，将为公司引进更多无锡半导体产业链资源。3）公司下游客户主要为阿里巴巴、中霸公司、华勤通讯等互联网云服务商和国内大型ODM企业，实现了对该等领域一流厂商的覆盖，具备领先的客户优势。4）公司自主品牌“海普存储”建设、开发进展顺利，以深度服务国家大数据产业为出发点，围绕国产化、定制化路线，已完成企业级DDR4、DDR5、Gen4eSSD的研发试产，产品性能优异，用于云计算存储等领域，目前已完成部分国内主要的服务器平台的认证和适配工作并正式进入产品量产阶段。公司将持续与产业链深度合作，持续加大研发投入，打造国产先进存储品牌及产品。　　布局存算全产业链，下游应用持续推动需求增长：1）在“AI+算力”兴起的背景下，存储芯片市场具有广阔空间，带动公司分销业务持续发展。2）公司在下游领域主要为客户提供云商服务器的存储以及手机主控，AI的兴起带动服务器出货量增加；高性能芯片需求增长，进一步提升公司分销业务成长空间。3）企业级存储市场规模持续扩大，公司将原厂优势转化为自身优势，不断提升分销和整合服务的能力，发展企业级存储产品作为第二成长曲线，提高公司核心竞争力；通过入股半导体产业链上的优质公司，打造布局存算全产业链，最大化公司的产业协同效应。　　盈利预测与投资评级：我们看好公司战略布局存算全产业链，维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.8/6.7/8.5亿元，当前市值对应PE分别为34/25/20倍，维持“买入”评级。　　风险提示：存储器价格波动；企业级SSD市场景气度风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券王芳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.89%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.88亿，根据现价换算的预测PE为42.82。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-28
华鑫证券：给予中炬高新买入评级
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究并发布了研究报告《公司事件点评报告：业绩超预期，经销体系改革进行时》，本报告对中炬高新给出买入评级，当前股价为23.87元。　　中炬高新(600872)　　事件　　2024年10月25日，中炬高新发布2024年三季度报告。　　投资要点　　营收边际改善，成本优化拉升毛利　　公司2024Q1-Q3实现营收39.46亿元（同减0.2%），其中美味鲜收入38.08亿元（同增0.5%），归母净利润5.76亿元（同比扭亏为盈），扣非归母净利润5.52亿元（同增19%）。其中2024Q3公司营收13.28亿元（同增2%），其中美味鲜营收12.52亿元（同增3%），归母净利润2.26亿元（同增33%），扣非归母净利润2.13亿元（同增28%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同增5pct至38.82%，主要系材料采购单价、生产费用、物流成本下降所致，销售/管理费用率分别同比-2pct/+1pct至6.26%/7.01%，综合来看，净利率同增5pct至18.94%。　　酱油表现环比改善，经销体系持续改革　　分产品看，公司2024Q3酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他产品营收分别为7.41/1.81/1.30/1.47亿元，分别同比+0.5%/+14%/-9%/-9%，酱油、鸡精鸡粉表现环比改善，食用油收入边际下降主要系Q3渠道库存去化所致，全年预计个位数增长。分区域看，公司2024Q3东部/南部/中西部/北部区域营收分别为2.94/5.22/2.37/1.47亿元，分别同比+9%/+1%/-13%/+3%，除中西部市场外，其他区域三季度营收同比均有增长。分渠道来看，公司2024Q3分销/直销渠道营收分别为11.54/0.46亿元，分别同比-1%/+23%，其中商超、KA渠道相对承压，截止2024Q3末，公司经销商数量为2395家，较年初净增加311家，后续公司推进经销体系改革，针对新旧经销商区别管理，倾斜资源至大客户，并发挥啤酒经销商的餐饮渠道优势进行资源扩充，关注提价传导效果，渠道推力有望持续恢复。　　盈利预测　　公司董事会改组以来，已完成营销架构及人员调整，渠道改革后厂商关系有待进一步理顺，随着改革深入，阵痛期过后公司渠道不断迈向良性发展，随着外部需求恢复，改革节奏优化，公司经营节奏将稳步向好。预计2024-2026年EPS分别为0.94/1.12/1.30元，当前股价对应PE分别为26/21/18倍，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济下行风险、行业竞争加剧、餐饮复苏不及预期、原材料价格上行、改革进展不及预期风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券王泽华研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.95%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.7亿，根据现价换算的预测PE为24.36。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级25家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为22.41。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-27
民生证券：给予中国神华买入评级
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发布了研究报告《2024年三季报点评：业绩超预期，龙头优势持续释放》，本报告对中国神华给出买入评级，当前股价为40.93元。　　中国神华(601088)　　事件：2024年10月25日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现营业收入2538.99亿元，同比增长0.57%；归母净利润460.74元，同比下降4.55%；扣非归母净利润460.34亿元，同比下降3.72%。国际企业会计准则下，2024年前三季度公司实现归母净利润505.69亿元，同比下降3.68%。　　24Q3盈利同环比均增，四费费率环比下降。2024年三季度，公司实现营业收入858.21亿元，同环比+3.37%/+6.70%；归母净利润165.70亿元，同环比+10.54%/+21.66%；扣非归母净利润165.53亿元，同环比+11.54%/+27.13%。国际企业会计准则下，24Q3公司实现归母净利润177.98亿元，同环比+13.80%/+18.57%。24Q3四费环比增加0.91亿元、费率环比-0.14pct至3.75%。　　24Q1-3煤炭产销同比增长，成本降幅不及售价，毛利率下滑。1）商品煤：　　24Q1-3商品煤产量2.44亿吨，同比+1.0%；煤炭销售量3.45亿吨，同比+3.8%；综合售价564元/吨，同比-3.3%，其中年度长协/月度长协/现货/坑口直销售价492/713/610/298元/吨，同比-2.6%/-12.8%/-1.8%/-9.1%，销量占比53.2%/32.4%/9.0%/5.4%，同比-7.0/+8.5/-1.8/+0.3pct。2）自产煤：24Q1-3自产煤销量2.45亿吨，同比+0.9%；吨煤售价531元/吨，同比-2.8%；吨煤销售成本300元/吨，同比-1.7%；单位生产成本186.3元/吨，同比-2.5%，主要原因系原材料、修理费同比下降5.3%、8.9%。3）外购煤：24Q1-3外购煤销量1.0亿吨，同比+11.8%，业务毛利率同比下滑0.1pct至2.0%。24Q1-3煤炭业务毛利率29.3%，同比下降1.2pct，实现利润总额411.04亿元，同比下降7.5%。　　24Q3煤炭年度长协售价环比上涨，现货价销售比例同环比提升，成本环比大幅回落，毛利率同环比抬升。1）商品煤：24Q3商品煤产量8120万吨，同环比-0.1%/-0.9%；煤炭销售量1.16亿吨，同环比+0.9%/+2.7%；综合售价559元/吨，同环比+1.9%/+0.1%，其中年度长协/月度长协/现货/坑口直销售价496/691/596/269元/吨，同比-3.3%/-14.3%/+8.6%/-4.7%，环比+1.3%/-3.1%/-19.8%/-12.5%，销量占比环比-8.4/+1.8/+6.8/-0.2pct。2）自产煤：　　24Q3自产煤销量8210万吨，同环比-1.6%/-0.5%；吨煤售价528元/吨，同环比+1.3%/-0.7%；吨煤销售成本283元/吨，同环比-10.8%/-11.5%；毛利率46.3%，同环比+7.3/+6.5pct。3）外购煤：24Q3外购煤销量3350万吨，同环比+7.4%/+11.3%；毛利率2.2%，同环比-0.4/+0.7pct。24Q3煤炭业务毛利率31.2%，同环比+3.7/+3.5pct，实现利润总额150.65亿元，同环比均增19.3%。　　24Q3发售电量同环比增长，毛利率环比抬升。24Q1-3，公司总发电量1681.4亿千瓦时，同比+7.6%；总售电量1582.7亿千瓦时，同比+7.8%。截至三季度末公司总装机容量达到44939MW，其中燃煤发电装机容量43244MW，24Q3新增光伏装机117MW。24Q1-3公司售电价格为401元/兆瓦时，同比-3.6%；平均售电成本为356.2元/兆瓦时，同比-0.7%；机组平均利用小时数3745小时，同比-120小时，降幅3.1%；毛利率15.9%，同比-2.0pct，实现利润总额84.35亿元，同比-12.7%。24Q3，公司发电量641.0亿千瓦时，同环比+14.4%/+31.6%，售电量603.8亿千瓦时，同环比+14.9%/+32.0%；售电价格为395元/兆瓦时，同比-4.4%；机组平均利用小时数1428小时，同比+42小时，增幅3.0%；毛利率15.8%，同环比-4.1/+0.9pct，实现利润总额31.84亿元，同环比-6.81/+11.21亿元，增速-17.6%/+54.3%。2024年10月，公司惠州二期燃气热电联产机组工程项目正式投入商业运营，公司装机容量新增1000MW，Q4发电量有望继续提升。　　24Q3运输业务盈利能力环比提升。1）铁路：24Q3，公司自有铁路周转量73.4十亿吨公里，同环比-4.3%/-7.6%；毛利率40.2%，同环比+1.1/+3.5pct，实现利润总额32.34亿元，同环比-6.9%/+2.8%。2）港口：　　24Q3，公司黄骅港装船量5020万吨，同环比-7.0%/-9.5%；天津煤码头装船量1100万吨，同环比+3.8%/-3.5%；毛利率43.8%，同环比-5.1/+3.8pct，实现利润总额5.89亿元，同环比-12.4%/+5.7%。3）航运：24Q3，公司航运货运量3410万吨，同环比-9.5%/+7.2%；航运周转量38.9十亿吨海里，同环比-2.7%/+0.5%；毛利率11.6%，同环比+9.0/+2.8pct，实现利润总额1.19亿元，同比扭亏、环比-0.8%。。　　24Q3煤化工盈利同环比改善，毛利率同环比下滑。24Q3，公司销售聚乙烯9.3万吨，同环比+5.5%/+57.8%；销售聚丙烯8.8万吨，同环比+0.8%/+55.8%。24Q3销量环比增幅明显主因煤制烯烃生产设备24Q2按计划检修，5月19日恢复生产。24Q3煤化工业务毛利率6.7%，同环比-3.2/-1.1pct，实现利润总额0.21亿元，同比+90.9%、环比扭亏。　　投资建议：公司煤炭中期产量增量可期、发售电量持续增长，我们预计2024-2026年公司归母净利润为605.20/625.37/652.74亿元，对应EPS分别为3.05/3.15/3.29元/股，对应2024年10月25日的PE分别为13/13/12倍。维持“推荐”评级。　　风险提示：煤炭价格大幅下降；火电需求不及预期；项目建设慢于预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券张绪成研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.88%，其预测2024年度归属净利润为盈利590.55亿，根据现价换算的预测PE为13.78。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级16家，增持评级4家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为47.46。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-27

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