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飙涨！ETF继续起飞！
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。上周五（10月18日）：台积电Q3业绩超预期，芯片股午后直接起飞，创业板指飙涨8%。芯片、信创、通信等板块轮番上涨，对大多数人而言想必眼花缭乱，但本质还是属于科技板块指数。众所周知，比如创业板和科创板的相关指数，是A股的科技指数代表之一，因此在前段时间也吸引了一些青睐于科技行业的资金。 04 本轮反弹，创业板为何更猛？如果要进一步深究创业板和科创板的区别，大家有没有发现，9月24日—10月8日的爆发行情里，创业板指的涨幅显著强于科创指数。这点要从基本面的角度来理解。毋庸置疑，牛市行情的出现，核心是靠基本面的改善。但前期快牛行情属于提前定价政策转向带来经济改善，创业板指9月30日飙涨15%，创历史单日最大涨幅。当估值短时间率先修复完成后，就会与还在后头的基本面形成新矛盾，因此快涨往往迎来一波回调。现在市场都在高度关注名义GDP能否回升？历史来看，经济处于见底回升观察期，大盘成长股往往更具优势。创业板ETF广发(159952)跟踪的创业板指，选取的是创业板市值大、流动性好的100只股票组成。成立于2009年10月30日的创业板，15年间为A股培育了一批闻名于世的制造业龙头股宁德时代、阳光电源，让中国出口提质升级，从旧三样到新三样“电动车、锂电池和光伏”。由此可见，创业板已然成长为一个小巨人，为中国经济的增长新动能做出不容小觑的贡献。对于现在外界高度关注的锂电池、光伏等行业的产能问题，只要稍微不那么内卷，相关企业盈利边际改善的概率就非常高。 10月18日晚间，中国光伏行业协会呼吁防止“内卷式”恶性竞争，表示光伏组件以低于成本投标中标，涉嫌违法。 Wind预测创业板指今年营收同比增长9.54%，归母净利润同比增长30.68%，相比去年的1.39%增速，可谓是大幅提速。 05 投你看得懂的对于牛市第二阶段的主线到底会是什么，目前没人能给出一个确定的答案。从A股主要指数10月9日以来的回撤幅度来看，除了科创50ETF龙头(588060)跟踪的科创50指数，回撤幅度仅有7%以外，其余宽基指数回调幅度均在20%，整体处于齐涨齐跌的状态。 Wind数据显示，由于弹性高，回撤幅度小，资金明显青睐科创50ETF龙头(588060)，最新份额已突破120亿份。如果想抓住后续的市场主线，经济基本面改善带动盈利回升、产业周期以及增量资金，最好能具备其中两点。 10月是A股的三季报披露期，有业绩支撑的绩优方向以及受到利好政策支持的领域，更有可能在震荡时期凝聚合力，达成新共识。上周五半导体板块午后狂飙就是最好例证。在台积电亮眼的Q3业绩下，A股半导体龙头股三季度业绩也非常能打，已披露预报的17家企业中近九成盈喜，半导体含量高达58%的科创50ETF龙头(588060)直接起飞。创业板ETF广发(159952)上周五规模更是一举破百亿，最新规模超过101亿元，同类产品规模排行第三，年内日均成交额2.18亿元，上周五成交额直接飙到8亿元，规模和流动性都处于市场第一梯队。此外，这只ETF的综合费率为0.2%/年，在同类13只ETF产品中处于最低档，交易成本更低。在创业板ETF细分中，市面上还有场外联接基金，如，创业板ETF广发的联接基金(A类：003765，C类：003766，F类：021739)，费率也处于最低档。但需要明确的一点是，创业板ETF广发(159952)和科创50ETF龙头(588060)都是“20CM”的品种，如果冲着20CM的涨停幅度去的，也得做好承受-20CM跌停的风险准备。 A股个人投资者向来偏好行业主题ETF，本轮新开户ETF股民中，也尤为偏爱双创主题ETF。历史上，在流动性宽松、利好政策频出的市场中，成长风格指数往往是上涨行情的“领头羊”。中证1000ETF指数(560010)同样是偏成长性，但涨跌幅限制是“10CM”，规模高达242亿，综合费率0.2%/年，也处于市场最低档水平。在指数基金中，还有联接基金，属于场外基金，通过基金公司直销平台或第三方代销平台（比如银行、支付宝、理财通等）用现金申购，资金门槛相对较低，一般为1元起购。 ETF联接基金投资于目标ETF的比例不低于基金净资产的90%；同时还须预留不少于5%的高流动性资产（现金、到期日在一年以内的政府债券等）以应对赎回。不要涨了就看好，跌了就推翻一切。投资的前提是——投你看得懂的。风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇2024-10-21
最近家电销售数据起飞了！
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导背景下，呈现较为旺盛的需求表现，Q4业绩超预期的概率较大。以下为主要内容内销方面：国联研报提及，9月(内销)以来的高频数据显示销量弹性，大多已显著超过双位数(PS：由于去年同期并非低基数，所以更加说明补贴政策的力度和效果)。且从目前的销售数据来看，大多数品类都量价齐升。这说明在以旧换新补贴之下，消费者倾向于购买价格更高的产品，带动产业结构式升级。具体表现如下： (家电销量呈现快速增长) (多数品类均价提升明显) 具体来看，如上图所示，近期(线上)扫地机、洗地机等与(线下)彩电、冰箱、空调、洗衣机等，量价提升表现明显。与此同时，伴随着国庆假期以及双十一的预售活动，24W41的数据同比更是巨幅增加。据兴业证券统计，其中扫地机受补贴拉动作用最为显著。据测算，电商平台补贴叠加以旧换新补贴，线上扫地机畅销机型当前售价相较原价平均折扣力度约30%。根据AVC数据，24W41扫地机线上量、价、额同比分别+423%/+28%/+568%。分品牌看，根据AVC数据，石头/科沃斯/米家/云鲸/追觅/美的扫地机线上销量同比分别+1071%/+348%/+126%/+1395%/+351%/+41%。均价同比分别+7%/+15%/+27%/-4%/-9%/+1%。其中云鲸增速领跑，石头、科沃斯等量价提升。外销方面：外销方面，国联证券预计出口将保持稳健增长。理由是1.产业跟踪下来的企业订单反馈普遍仍较为积极；2.成熟经济体的高频数据并没有显著走弱。降息周期开启后，“硬着陆”的概率也在进一步走低。综合来看，国联认为，当下海外市场的表现是：1.成熟市场低库存且需求企稳改善；2.新兴市场需求仍较好。背后核心驱动为“中国制造”价格竞争力持续强化，中长期有望持续抢占全球市场份额。 ...... 整体来看，当下家电行业在政策的支持和强化下，正逐步迎来更新周期。这无疑将短中期的提振相应公司的业绩表现，而在这一过程中，龙头的经营或更为受益。不过长期来看是否透支了未来的业绩情况，后续数据仍需要持续跟进。 PS:本文仅为观点数据分享，不做投资建议。参考研报：国联证券《当前时点如何看家电》兴业证券《终端销售加速向好》
证券之星2024-10-21
民生证券：给予紫金矿业买入评级
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同比增长49.8%，环比减少9.7%，业绩超预期。　　2024年前三季度公司归母净利润同比上升，主要原因是毛利同比上升了108.93亿元。公司2024前三季度实现归母净利润243.6亿元，同比增长50.7%，主要原因是公司主要运营产品量价齐升，尤其是铜、金产品，其中矿山产金、矿山产铜平均售价同比2023年同期分别增加25.5%和13.9%，销量分别同比增长3.4%和2.3%。　　单季度来看，2024Q3归母净利润环比增加4.5亿元，核心在于公允价值变动环比增利22.3亿元，主要或由于持有的权益资产、期货套保以及汇兑变化导致。2024Q3毛利同比增长41亿元，主要是由于矿产金铜板快毛利分别同比增长21.7和12.7亿元，Q3毛利环比减少2亿元，主要是由于铜价环比下跌，矿产铜毛利环比下降11.8亿元。产量：主要产品产量环比增长。2024Q3，公司生产矿产金/矿产铜/矿产锌/矿产银18.9吨/27万吨/11万吨/121吨，环比分别增长1.4%/5.7%/7.9%/11.7%。黄金环比增长主要或得益于山西紫金复产等。铜产量环比增长或主要得益于科卢维奇复产、以及参股企业卡莫阿和玉龙Q3产量分别环比增长1.2万吨和0.09万吨。成本：成本端得到有效控制。2024Q3矿产金/铜单位销售成本环比分别增长1.19%/2.06%，同比变化+1.57%/-4.59%。成本环比增长得到有效控制。细分来看，Q3矿产电解铜/铜精矿成本环比分别增长2.9%和2.7%；矿产电积铜成本环比下降6.0%，主要或由于科卢韦齐产量恢复。　　核心看点：①铜金产量内生性增长。铜板块，塞尔维亚Timok+Bor、刚果金卡莫阿、西藏的巨龙和朱诺，三大世界级铜矿业集群2024-2026年均将持续贡献增量；金板块，多项目齐头并进，波格拉复产、海域金矿、Rosebel、萨瓦亚尔顿构成新生增量，黄金产量持续增长。②外延并购硕果累累。年初以来，公司接连并购多项资产。其中有以较小的代价参股项目的，例如参股SolarisResources、蒙太奇黄金、万国黄金集团，也有收购控股权，例如收购La Arena铜金矿、Akyem金矿。③成本端得到有效控制，期待后续进一步降本增效。　　投资建议：公司铜金产量持续增长，考虑到铜金价格上涨，我们预计2024-2026年公司将实现归母净利325亿元、400亿元、449亿元，对应10月18日收盘价的PE为14x、12x和10x，维持“推荐”评级。　　风险提示：项目进度不及预期，铜金锂等金属价格下跌，地缘政治风险，汇率风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券拜俊飞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.51%，其预测2024年度归属净利润为盈利294.99亿，根据现价换算的预测PE为15.88。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级19家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为21.64。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-21
十大券商：政策信号依旧积极，涨不躁跌不馁，留意Trump 2.0
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华安证券：等待政策效果显现，重视三季报业绩超预期市场成交量仍然维持在较高状态，且场外资金也较为充裕，市场不存在大跌风险，配置机会上继续沿着结构性积极把握。重视两条主线：1）第一条主线是流动性改善、催化剂频现、三季报业绩有望超预期的成长板块，包括电子、通信、电新、军工。2）第二条主线是有景气或政策支撑，存在补涨可能的部分消费品，包括家电、汽车、医药、农牧。 5. 海通证券：关注基本面更优的行业海通策略研报称，“924”行情上涨势头已经放缓，市场进入震荡期，在此背景下投资者更加关注如何捕捉行业机会。借鉴历史，基本面表现更好的行业在震荡期表现也相对较好。①从财报数据看，科技和制造盈利维持较快增长，金融和消费盈利改善明显。②从盈利预期看，通信下修幅度小，电子、汽车、家电有韧性，银行、石化边际上修。③从宏观数据看，船舶、计算机、汽车、家电等中高端量价更稳，收入利润增长好于整体。④“924”行情是股市底部第一波上涨，后续密切跟踪政策效果，结构上科技和中高端制造有望成为中期主线。 6. 民生证券：保持耐心，坚守中长期主线在经历了前期市场的波动之后，交易因素层面的驱动逐步褪去，而投资者也开始基于各自对于未来的宏观场景假设进行基本面预期交易。由于短期景气度和政策预期主导了当前市场的风格与行业表现，未来量和价格都更具优势的实物资产反而在当前的市场被忽视，股价表现也远远落后于其他板块，这反而是市场分歧带来的机遇。我们推荐：1、市场对于中长期基本面趋势的认知不足，未来实物消耗量的恢复叠加二次通胀预期，实物资产相关的资产最受益，有色（铜、铝、黄金）、能源（煤炭、油）、船运（油运、造船、干散）仍是首要推荐；2、化债主线下，金融板块仍将受益（银行、保险）；3、推荐未来可能受益于我国企业出海投资下的资本品（机械设备、通用设备、运输设备）以及中间品（电池、特钢、铝材等）；4、国内大宗消费依旧受益于政策的支持，同时也具备全球竞争力、板块格局优化，推荐家电、汽车。 7. 中金：震荡或持续展望未来市场方向，首先，反映经济预期差对股市影响方向的宏观预期差指数当前转为看多观点，中金认为当前宏观经济对股市的利好程度偏利好。其次，从估值水平、市场情绪和资金流向维度所构建的左侧择时指标体系当前转为谨慎，当前有2个指标触发看多信号，4个指标触发看空信号，其余指标处于中性状态，我们认为股市当前在估值、情绪、资金等方面整体处于偏高状态，未来几周或以震荡为主。 8. 浙商证券：预计未来1至2周市场大概率将是“日线反弹-日线震荡”的格局随着周五市场的强势反弹，10月8日以来的日线下跌趋势已经结束，后市大概率将针对3674点回落以来的走势进行同级别的日线反弹。但以当前交易量而言，大盘短期内大概率不会挑战10月8日的阶段高点，预计未来1至2周，市场大概率将是“日线反弹-日线震荡”的格局。配置方面建议投资者继续沿着“金融+科技”两条主线，短期内以区间震荡的思维进行操作，不断降低持仓成本，为“三部曲”中的第三段拉升做好准备。 9. 信达策略：市场进入牛初震荡期，时间上可能是季度级别的，空间不大 10月重点关注三季报、财政政策预期、美国大选预期。鉴于9月下旬市场涨速2000年以来最快，10月股市大概率开始进入震荡期，时间可能要季度级别。波动期间重点关注：（1）各类政策落地力度和执行力度。（2）股市上涨形成的财富效应和过去三年熊市中被套资金解套后的行为。调整的空间不会很大，历史经验是把之前涨幅的一半跌回去，一般震荡期第一个月容易调整较多，随后进入横盘震荡期。震荡刚开始1个月需要降低仓位，之后仓位可以稳定或适度提高。震荡期，板块分化会加大。 10. 天风证券：短期的反弹可能并未结束我们判断短期的反弹可能并未结束，市场本身往往是非理性的。从政策的发酵想象到政策的落地和效果验证，是未来市场从快速反弹逼空行情，进入震荡整固和走势分化的转折。但长期来看，我们不应忽视改革对市场带来的积极变化。这些变化不仅影响股票市场，也对中国经济产生积极影响。我们不应被粗糙的日本化叙事所束缚，而应通过改革、政策、经济增长、产业升级、效率提升、技术进步中找到属于中国经济转型的叙事。
格隆汇2024-10-21
十大券商一周策略：散户资金脉冲式入场，市场逻辑反转，科技风格短期更为占优
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华安证券：等待政策效果显现，重视三季报业绩超预期短期内增量政策出台概率较低且基本面边际变化不大，预计 A 股继续在新中枢上延续震荡。市场成交量仍然维持在较高状态，且场外资金也较为充裕，市场不存在大跌风险，配置机会上继续沿着结构性积极把握。重视两条主线：第一条主线是流动性改善、催化剂频现、三季报业绩有望超预期的成长板块，包括电子、通信、电新、军工。降准降息仍有空间、市场成交额维持较高位，亲和成长板块。其中电子、通信三季报业绩有望超预期。电新明年业绩存在较大预期差。军工在美国大选冲刺期，巴以、朝韩地缘冲突加剧等情况下，存在催化可能。第二条主线是有景气或政策支撑，存在补涨可能的部分消费品，包括家电、汽车、医药、农牧。这些方向前期存在滞涨，因此有补涨可能。家电、汽车内需提振、出口外需旺盛，后续仍有政策提振预期，景气有望迎来周期性上行。医保基金压力凸出，政策定调转向下有充实的政策预期，有望带来估值修复。本轮生猪景气周期并未结束，后续猪价有望创新高，同时10月将发布季度存出栏数据，参考4、7月有望为农牧带来催化机会。天风证券：改革提供了市场底部反转的基础改革提供了市场底部反转的基础。三中改革降低长期风险，人民币升值释放政策空间，AI叙事变化扭转资金审美，这三个方面的边际变化依次发生，最终量变积累为质变，是中国资产从较为悲观的状态下开始长期反转的根本原因。短期反弹靠的是政策和资金的边际变化，而长期反转的决定性因素是改革，长期的积极变化往往又容易被市场忽视。从三年以上的长期维度来看，市场可能已经底部反转，大概率不会再回到比之前底部更悲观的状态，所以在长期战略层面，需要重视配置权益资产。而从一年以内的短期维度来看，市场还是反弹，这意味着未来波动或将反复出现，在短期战术层面上，应该保持策略的灵活性。海通证券：关注基本面更优的行业根据已披露三季报数据，科技和制造维持较快增速，金融和消费盈利改善明显。从业绩预期看，通信利润预期下修幅度较小，电子、汽车、家电等行业有一定韧性。结合经济数据看，船舶、计算机等高端制造量价表现更优，业绩增速显著高于整体。924以来市场处在底部向上的第一阶段，市场或进入震荡期，结合历史经验，基本面更优的科技及中高端制造或是股市主线，具体可以关注产业周期回升的科技制造、以及兼具供需优势的中高端制造。中银证券：科技成长或有望占优上周市场迎来经济数据及政策密集落地期，内需改善的预期或仍有待进一步验证。往后看，下周起市场即将进入数据真空期以及政策密集落地期，市场短期驱动因素仍将来源于风险偏好的回升。本周市场将会重点关注央行降准降息操作的落地。此外，美国大选及联储11月议息会议时点临近，海外波动性有所增加。结构上看，内需相关品种仍需静候信用回暖数据验证，稳增长政策落地预期将会对市场风险偏好起到一定程度的提振作用，科技风格短期或更为占优。广发证券：A股即将进入财报季窗口期大涨之后，A股四季度的考验之一，是即将到来的上市公司三季报。从业绩表现与股价表现的季节性规律来看，10月份是一年当中比较重视业绩披露情况的月份，届时持有三季报不错的品种，大概率不会吃亏；而11月份的业绩股价相关系数为负、市场或进入主题活跃的阶段。根据三季度的宏观经济和工业企业运行态势， A股三季报总量层面上预计很难出现改善，预计A股非金融利润增速与中报持平、延续在负增区间。以现有披露情况来看，三季报预告/快报利润增速环比改善数量占比较高的行业是：化工、电子、公用事业、机械、非银、医药。披露公司（整体法）三季报利润增速较高的行业是农业、汽车、非银金融、基础化工、轻工制造、电子、交运等。基于三季报披露公司情况，目前可观测到三季报相对景气的线索，包括出口链、科技链、保险、公用事业、交运（航运快递）、农业等。兴证证券：市场逻辑已经反转市场逻辑已经反转。在“抓住重点、主动作为” 的政策新导向下，持续的政策组合拳将带来股市环境和中国经济的良性循环。此外，从估值层面来看，当前主要宽基指数仍仅修复至历史中位数附近。从PE估值看，创业板指、中证500、中证1000、深证成指仍低于历史中位数。PB估值看，所有指数均低于历史中位数。对于当前，在经历前期的逼空式上涨后，短期行情大概率仍将呈现大波动、大分化的特征。叠加三季报披露的窗口，市场或将聚焦景气优势品种。在对三季度各行业景气进行梳理后，总结出三条值得关注的线索：1）受益于AI产业周期以及消费电子需求回暖的电子、通信；2）“以旧换新+出海”驱动的汽车、家电；3）三季报落地后有望演绎困境反转的新能源、医药等。中长期，沿着市场的反转逻辑，立足“并购重组”和“提升股东回报”，重点关注3大主线：“科技”、“内需”、“出海”。华西证券：政策呵护，耐心与信心在周五9月经济数据公布后，A股市场再度放量大涨，表明相比经济数据的“弱现实”，在当前阶段政策“强预期”的权重更高，后续增量财政政策的落地显效有望支撑投资者风险偏好。中期来看，本轮始于9月24日的“新质牛”行情，经历一周左右的1.0阶段急涨后，步入了2.0的震荡巩固阶段。牛市并非一蹴而就，市场心态再度修正后，当前应更具备信心与耐心。与今年2月份反弹行情不同的是，本轮行情中指数快速脱离底部，投资者思路也出现“熊牛”转变，大量场外资金更倾向于逢低布局。行业配置上：逢低布局，关注三条主线：1）高弹性的科技成长相关：军工、人工智能、低空经济等；2）受益于政策发力的消费：汽车、家电、医药；3）重组并购主题。
金融界2024-10-21
民生证券：给予华友钴业买入评级
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了研究报告《2024年三季报点评：Q3业绩超预期，一体化优势显现》，本报告对华友钴业给出买入评级，当前股价为28.95元。　　华友钴业(603799)　　事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营收454.88亿元，同比-10.97%；实现归母净利润30.20亿元，同比+0.24%；实现扣非归母净利润为30.41亿元，同比+11.56%。2024Q3，公司实现营收154.38亿元，同比-13.00%，环比+2.32%；实现归母净利润为13.50亿元，同比+45.32%，环比+17.53%；实现扣非归母净利润为12.89亿元，同比+45.35%，环比+8.90%，业绩超我们预期。　　量&价：上游镍资源华飞项目持续放量，产业一体化经营战略成效逐步显现。24年前三季度镍产品呈现持续增量趋势，主要系华飞12万吨镍金属量湿法冶炼项目于2024年一季度末基本实现达产后呈现持续放量趋势。2024Q3，公司主要产品价格环比呈现下行趋势，主要产品LME铜/MB钴/LME镍/碳酸锂/三元前驱体（622）/三元正极材料等价格分别为9337.35美元/吨、11.54美元/磅、16517.15美元/吨、79977.19元/吨、7.50万元/吨、12.18万元/吨，同比分别变动+11.15%/-27.47%/-66.76%/-19.91%/-19.65%/-44.41%，环比分别变动-5.52%/-10.70%/-24.46%/-11.58%/-6.13%/-9.10%。　　环比来看：归母净利润环比增加2.01亿元，主要系镍价环比下行导致海外子公司盈利下行带来少数股东损益减少。增利项主要包括：公允价值变动损益（+0.83亿元）、营业外收支（+0.03亿元）、所得税（+0.27亿元）、少数股东损益（+5.68亿元）；减利项主要包括：毛利（-1.71亿元）、费用及税金（-1.65亿元，主要系美元汇率环比下行汇兑损失增加）、其他收益等（-1.37亿元）、减值损失（-0.07亿元）。　　同比来看：归母净利润环比增加4.22亿元，主要系华飞项目投产镍产品出货量同比显著提升带动毛利增加。增利项主要包括：毛利（+3.63亿元）、公允价值变动损益（+1.25亿元）、所得税（+0.96亿元）、少数股东损益（+1.08亿元）；减利项主要包括：费用及税金（-1.70亿元）、其他收益等（-0.27亿元）、减值损失（-0.65亿元）、营业外收支（-0.09亿元）。　　项目进展：（1）公司拟将“综合循环建设项目”和“绿色循环利用项目”变更为“高纯电镍建设项目”，该项目新增7万吨高纯电镍产能，预计2025年12月正常投产，总投资155,848.07万元，拟以募集资金投入金额为56,318.69万元。（2）华友钴业“年产5万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目”一期主体竣工并投产，作为集团首个海外前驱体产能，华能项目具备从资源到材料无缝衔接、园区公辅全面配套的一体化产业链竞争优势。　　核心看点：锂电材料产能扩张稳步推进，一体化布局护城河深厚。公司上游资源端镍锂产品产能达产有望持续贡献增量，前驱体及正极材料产能规模庞大，优质客户助推持续放量，正极材料龙头天津巴莫进一步巩固技术优势。在深厚的资源和成本优势加持下，公司未来有望在激烈的竞争中凭借一体化的成本优势及技术积淀脱颖而出，增长可期。　　投资建议：公司上游资源布局完善，下游锂电材料有望快速放量，且与国际资源和汽车巨头深度绑定，成长确定性高、护城河深厚。我们预计公司2024-2026年归母净利润预测为38.12、45.24、53.87亿元，以2024年10月18日收盘价为基准，PE分别为13X、11X、9X，维持公司“推荐”评级。　　风险提示：产品价格大幅下跌、项目进展不及预期、需求不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券郭中伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.99%，其预测2024年度归属净利润为盈利31.76亿，根据现价换算的预测PE为15.48。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为34.38。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-20
Netflix第三季度新增500万用户，财务表现超预期，广告战略需进一步发力
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Netflix第三季度业绩超预期与未来展望分析内容导读用户增长财务表现广告与新节目战略未来展望名词解释相关大事件用户增长 Netflix在第三季度新增用户超过500万，超出华尔街的预期。这一增长主要得益于对密码共享的打击和推出低价广告订阅服务。截止季度末，Netflix的订阅用户总数达到了2.827亿。财务表现公司在第三季度的销售额增长了15%，达到98.3亿美元，每股收益为5.40美元，远超市场分析师的预期。此消息公布后，Netflix的股价在盘后交易中上涨了5.4%。自2022年5月以来，Netflix的股价已经翻了四倍。广告与新节目战略尽管Netflix在广告收入和视频游戏投资上尚未获得实质性的回报，管理层仍表示对广告业务充满雄心。Netflix计划投资于直播节目，以扩大广告库存，并已安排推出多场直播赛事。未来展望 Netflix预计明年的销售额将增长11%至13%，达到440亿美元，主要通过新会员和价格上涨实现。尽管管理层表示广告收入明年将翻倍，但市场对Netflix未来的增长方式仍存疑虑。编辑观点 Netflix在用户增长和财务表现上的强劲数据令人鼓舞，然而，管理层面临的挑战仍然不容忽视。尤其是在广告收入和新节目投资的回报方面，Netflix需找到新的增长点以维持长期竞争力。未来一段时间，如何平衡短期盈利能力与长期投资，将是公司能否持续成功的关键。名词解释订阅用户：指定期支付费用以观看Netflix平台上内容的用户。密码共享：多个用户使用同一个账号的行为，通常会影响平台的用户增长。每股收益（EPS）：公司每股普通股所获得的利润，是衡量公司盈利能力的重要指标。相关大事件 2024年10月，Netflix宣布在第三季度新增超过500万用户，远超市场预期。 2024年10月，Netflix计划在未来一年内将销售额提高11%至13%。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-19
【今日市场前瞻】金价创新高突破2700美元！Netflix绩后大涨6%
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x（NFLX）涨5.86%，公司三季度业绩超预期。 2. 黄金价格史上首破2700美元！在以色列击毙哈马斯领导人辛瓦、川普胜选美国大选的不确定性，以及全球降息潮的背景下，黄金金价加速上升。周五金价冲破2700美元关口创下历史新高，现报2711.51美元/盎司。 3. 日元汇率打响「150拉锯战」，贬值至160窗口重启？在美国经济保持韧性和美国大选将提振美元、日央行加息路径不明且预期干预未落地的情况下，日元汇率艰难守卫的150点大关终究还是破了。截至发稿，美元兑日元（USD/JPY）报150.01。分析师押注日元将走软回到160的34年低点。 4. 英国零售业销售意外强劲，英镑兑美元走强英国9月零售业销售较上月成长了0.3%，好于市场预期。乐观的数据削减了英国央行的降息预期，英镑汇率反弹。截至发稿，英镑兑美元（GBP/USD）涨0.21%，报1.3038。 5. 比特币重回6.8万美元，机构看涨至7万美元今日比特币重回6.8万美元关口，截至发稿，比特币涨0.88%，报67930美元。 Matrixport认为，比特币年底将达到7万美元。原文链接
投资慧眼2024-10-18
券商今日金股：4份研报力推一股（名单）
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10月18日国金证券发布研报《24Q3业绩超预期，持续看好强势新品周期》，预计24-26年营收分别153.36/187.60/217.38亿元，归母净利润13.51/17.48/21.39亿元，2024/2025年对应PE为17/13倍，公司两轮四轮均领先，维持“买入”评级。作为香菇酱龙头企业，仲景食品也备受券商关注，仅10月18日就有华鑫证券、华福证券、华安证券等3份券商研报关注。其中，华福证券发布研报《Q3营收稳健增长，积极上新品、培育新曲线》，由于公司Q3归母净利润有所下滑，故下调公司2024-26年归母净利润，对应分别为1.85/2.14/2.43亿元(前值为2.02/2.38/2.78)，分别同比+8%/+15%/+14%。除了上述个股外，还有广汇能源、瑞鹄模具、科力股份、千红制药、强达电路、法拉电子、燕麦科技等多股备受券商关注，近一月获多家券商关注。需要指出的是，券商给予“评级”并不绝对预示着股价的上涨，“增持”或“买入”与否，其实都是机构对于股票的“一家之谈”。因此，券商金股在大多数程度上仅是用作投资参考意义的，投资者切不可盲目买入。
证券之星2024-10-18
三季报超预期的行业有哪些？
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季度的前瞻观点，尝试寻找那些可能具有(业绩)超预期或者亮点的行业/公司。以下为主要内容中金公司提及，三季度可能为今年A股单季度业绩增速低点，9月底的中央政治局会议强调“正视困难”，今年三季度经济基本面动能边际放缓，PPI环比在7-9月连续三个月下降，PPI同比降幅三季度扩大至1.8%，在此背景下上市公司经营受到阶段性挑战。结合自下而上反馈，中金认为，Q3结构性看点大致表现如下： 1)大宗：地产相关疲弱，黄金有望持续上行中金判断，三季度原油价格环比下滑，但盈利下滑程度预计低于预期；化工品盈利受需求偏弱、上游原油价格下跌以及人民币升值等影响环比承压；需求偏弱叠加地产基建持续下行，煤炭、建材及钢铁盈利仍相对偏弱。但有色金属价格普遍环比回落，后期受益于海外降息周期以及旺季开启，价格整体有所企稳。黄金价格在美联储货币宽松和地缘冲突升温影响下持续上行，盈利仍有望延续高增长。 2)制造：新能源继续磨底，部分出口有韧性中金判断，中游制造的高景气领域相对稀缺，新能源汽车下游需求持续向好，但产业链中游仍处于业绩磨底阶段。而光伏产业链盈利仍相对偏弱，主产降价压力缓解，三季度普遍减亏，但辅材价格持续下滑，仅逆变器受海外出货量增加驱动而业绩有所改善。机械行业整体呈现外需好于内需；交运行业中的港口、集运及干散运有望同比增长；跨境物流有望同比高增，业绩或超预期。 3)消费：整体业绩相对平淡：出口向还不错可选消费方面，去年暑期高基数拖累旅游酒店餐饮业绩同比表现；内需偏弱环境下零售、轻工日化及品牌服饰业绩趋弱；家电、乘用车及家居内销受以旧换新政策支撑，外销继续受益于出口增长；必需消费方面，食品饮料需求整体偏弱，业绩增长或相对平淡；生猪养殖板块受益于猪价上涨盈利预计环比高增；细分领域中潮玩国内同店保持高增，海外开店加速，业绩有望超预期。 4)TMT：可能呈现结构性高景气当前全球半导体销售周期持续回升，8月全球半导体销售额同比+20.6%，AI产业趋势快速发展，消费电子和光学光电等领域供给侧持续出清，但手机等传统需求相对平淡，TMT板块可能呈现结构性高景气。中金提到，半导体消费类下游需求呈现高景气，存储芯片、PCB涨价动能仍在，设计端需求增长持续，云/端侧AI算力芯片供应商有望受益。其中国产云侧算力芯片有望迎来商业化落地元年，端侧AIoT、汽车等智能终端利好SoC供应商。软件服务前期订单疲软，后续仍待财政政策发力；AI在应用端表现尚需时间，出海领域有望超预期；电信服务传统业务收入平稳，成本费用控制延续；传媒互联网各子板块三季度业绩或相对平淡。 5)金融地产：互联网券商及寿险业绩或超预期银行息差压力仍存，三季度盈利表现与二季度基本相当；非银板块受益于市场上涨业绩得到支撑，互联网券商及寿险业绩或超预期；房地产开发企业盈利仍相对承压，物管核心企业三季度盈利有望较上半年改善。 (今年9月以来对2024年行业盈利预期的变化) ...... 整体来看，中金认为尽管三季度整体经济和上市公司业绩有挑战，但仍有一些行业和公司可能表现出超预期的业绩或亮点。例如机械、家电、潮玩、券商等不乏有一定看点。但这只是笼统的前瞻介绍，部分板块此前市场一波已经反映了预期。作为价投还是要具体公司具体分析，结合估值和基本面层面，再判断机会。 PS:本文仅为机构观点分享，不做任何投资建议。
证券之星2024-10-17

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