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成交额超36亿居同类第一，A500ETF基金(512050)上涨近1%，机构称市场仍运行在“慢牛”趋势中

成交51.14亿元，居可比基金第一。东方证券指出，在去年“9.24”行情周年之际，市场低开高走，创业板指盘中再创3年多新高，科创50指数一度涨近5%；回头再看周二的下跌，市场上演的是一次幅度较大的“先深蹲后起跳”动作，日线成功实现“阳包阴”，提示市场仍运行在“慢牛”趋势中。从盘面看，科技股仍维持强势，尤其是半导体产业链。从技术面来看，沪综指重新站上所有均线，深成指、创业板指（以及科创50指数）均创近期新高，市场热点主线仍维持在科技板块，预计后期将不断向纵深扩散，会进一步强化主线赚钱效应和共识，成长科技风格仍会延续。 A500ETF基金和A500增强ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比19.83%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)， A500增强ETF基金（512370）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 11:31

国产AI芯片突破提振算力发展信心，500质量成长ETF(560500)涨0.67%

建超低延迟、超高带宽的数据传输通道。东方证券表示，国产AI芯片频频取得突破，超节点规模持续提升。我国国产AI芯片和国产交换芯片性能持续提升，商业化进程持续推进。投资者们对我国AI算力发展的信心亦有望持续提升。 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供多样化的投资标的。据Wind数据显示，截至2025年8月29日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为东吴证券(601555)、华工科技(000988)、恺英网络(002517)、水晶光电(002273)、恒玄科技(688608)、春风动力(603129)、天山铝业(002532)、长江证券(000783)、顺络电子(002138)、金诚信(603979)，前十大权重股合计占比21.48%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 500质量成长ETF(560500)，场外联接(联接A：007593；联接C：007594)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 11:31

恒瑞再签大额BD，开盘涨超4%！港股通创新药ETF(159570)涨超1%，盘中大幅揽金1.36亿元！如何寻找下一个大BD赛道？机构总结三大要素！

评：业绩高速增长，出海有望加速前行】东方证券指出，创新药销售与出海双轮驱动带来恒瑞医药业绩的强势增长。公司2025年上半年实现营收157.61亿元，同比+15.88%，归母净利润44.50亿元，同比+29.67%。 1. 新产品密集落地，创新驱动成长。2025年上半年创新药销售及许可收入达95.61亿元，其中创新药销售收入75.7亿元，占总营收比例提升至48%。东方证券认为，公司未来将继续由创新驱动成长：首先，今年上半年共有6款创新药物获批，覆盖多个治疗领域，未来随着这些产品纳入医保，销售潜力有望得到加速释放；其次，公司储备了一批优质在研管线，在继续加强肿瘤等强势领域的同时，进一步完善代谢和心血管疾病、免疫和呼吸系统疾病、神经科学领域的广泛布局；第三，公司搭建了多个新技术平台，如新分子模式平台、AI药物研发平台等，多元化的源头创新有望不断产出差异化、具有创新竞争力的产品。 2. 出海正当时，对外授权积极兑现。公司在内生发展的基础上不断加强国际合作，尤其在对外授权方面成效显著。今年上半年公司达成3项对外授权：1)与GSK达成PDE3/4在内的12款创新药合作协议，首付款5亿美元，潜在总金额120亿美元；2)与默沙东达成关于 Lp(a)口服小分子的合作协议，首付款2亿美元，潜在总金额17.7亿美元；3)与德国默克达成口服GnRH的合作协议，首付款0.15亿欧元。同时，公司继续稳步开展创新药物的国际临床试验。 (来源：东方证券20250827《业绩高速增长，出海有望加速前行》) 【如何寻找下一个大BD赛道？机构总结三大因素】天风证券指出，经LEK针对80多位BD专家的调查显示，BD交易目前最关注三个核心价值驱动因素分别为“高未满足的临床需求”、“疗效显著优于标准治疗”以及“市场独占性/专利保护”。这反映出能否解决真正的临床痛点、疗效是否明显超越现有方案，以及能否凭借独占性赢得长期市场优势这些因素，直接决定了资产的优先级和溢价空间。在资产评估中，临床POC的验证(验证候选药物的药理效应可以转化成临床获益)是实现更高资产价值的关键转折点。根据LEK的调查，新型治疗模式和药理作用机制(MoAs)备受追捧，尤其是在肿瘤学和罕见病领域，针对目标患者群体的个性化治疗已成为常态。买方预计2021年至2026年期间，授权新型治疗模式和药理作用机制的交易数量将不断增加。 1. 肿瘤免疫治疗从诞生便是MNC全力布局的领域，7家MNC引进PD-(L)1类药物。第一代免疫检查点抑制剂将迎来专利悬崖，以默沙东的PD-1单抗K药为例，其将于2028年迎来专利到期，美国预计将在2026年根据IRA对该产品实施谈判，一旦生物类似药上市，K药销售额预计将有大幅下降。MNC通过授权引进方式快速补强PD-(L)1布局。再生元、诺华、辉瑞、BMS、礼来、吉利德7家公司选择引进PD-(L)1，其中3款产品来源于中国，大部分交易首付款在2-6亿美元之间，交易总额在15-22亿美元之间。 2. ADC资产成为全球BD热点，中国凭借化学基础和人才实力占据一定比例。MNC通过授权、合作、投资等方式加快在抗体偶联药物(ADC)领域的全球布局，从主要交易来源地来看，美国占比高达44%(共52项交易)，其次为中国(占比23%，27项)与日本(占比7%，8项)。其中，百利天恒和BMS在2024年达成的关于EGFR X HER3 ADC BL-B01D1的交易，首付款高达8亿美元，刷新了中国ADC类药物单品交易总价的纪录。 3. PD-(L)1/VEGF双抗领域大额BD频出，复现当年PD-1场景。随着PD-(L)1/VEGF双抗的FIC药物AK112三期临床的PFS数据、OS数据相继披露，MNC布局的紧迫度直线上升。2025年5月20日，三生制药授权辉瑞中国海外关于SSGJ-707的所有权益，首付款12.50亿美元，最高可达60.5亿美元，包括首付款12.5亿美元以及最高48亿美元的开发、监管批准和销售里程碑付款，刷新了国产创新药单药的BD交易金额。 (来源：天风证券20250923《创新药产业趋势已成》) 【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 10:31

保险证券ETF(515630)涨近1%，机构称负债端有望延续高质量增长

1628)、广发证券(000776)、东方证券(600958)，前十大权重股合计占比63.14%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 14:31

国防ETF(512670)上涨1%，我国海军正式进入“弹射时代”

标志着我国海军正式进入“弹射时代”。东方证券指出，福建舰弹射训练的首次亮相非常超预期，对于电磁弹射横纵向加速发展、新一代多用途五代机加速放量、军贸根基进一步夯实，有重要启示： 1、电磁弹射跨越发展：首次亮相即完成了歼-35、歼-15T、空警-600三型不同作战用途、不同吨位、不同速度区间的舰载机弹射训练，充分展示了我国在电磁弹射核心技术研发和应用的飞跃，电磁弹射在商业航天、高速运载器、电磁发射等其他领域的应用亦将快速发展。 2、多用途五代机放量可期：歼-35作为我国新一代的多用途五代机，首次完成舰载弹射着舰标志着歼-35的应用已经攻占了“弹射版”制高点，参考美军F-35A/B/C的机型的衍生摸索，适用于不同军种的版本有望加速落地，我国多用途五代机放量可期。 3、军贸根基进一步夯实：海军进入“弹射时代”对于我国海军走向深蓝、走向世界、全面建成世界一流海军，有着里程碑意义，是又一次武器装备先进性的强力自证，对于我国军贸出口的推动意义非凡。截至2025年9月24日 14:02，中证国防指数(399973)上涨0.83%，成分股睿创微纳(688002)上涨3.10%，振华风光(688439)上涨3.04%，图南股份(300855)上涨2.99%，楚江新材(002171)上涨2.80%，中科星图(688568)上涨2.67%。国防ETF(512670)上涨1.00%，最新价报0.81元。国防ETF紧密跟踪中证国防指数，中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。目前跟踪国防军工类的13只ETF中（名字带航天、国防、军工的ETF），国防ETF的管理费+托管费仅0.40%，是同类最低且唯一。数据显示，截至2025年8月29日，中证国防指数(399973)前十大权重股分别为中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航光电(002179)、中航西飞(000768)、菲利华(300395)、航天电子(600879)、中航机载(600372)、中航成飞(302132)、海格通信(002465)、西部超导(688122)，前十大权重股合计占比43.88%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 14:31

9月市场进入震荡调整窗口期，300红利低波ETF(515300)连续5天净流入

3个月超越基准年化收益为7.08%。东方证券指出，当前市场短期震荡调整，中期向上趋势大概率不变，从市场预期角度看，PPI和行业盈利或正处在低位回升的节点，在反内卷背景下有政策变化的行业内，供给出清且有盈利弹性的低位周期红利股或可持续关注。中泰证券指出，高股息板块正成为短期资金的主要避险方向。红利板块不仅具备防御价值，还受益于“反内卷”政策导向的强化。在9月市场进入震荡调整窗口期，红利板块仍是外资和长线资金偏好的方向，配置价值突出。数据显示，截至2025年8月29日，沪深300红利低波动指数前十大权重股分别为中国神华、格力电器、中国石化、双汇发展、大秦铁路、美的集团、华域汽车、中国建筑、中国移动、宝钢股份，前十大权重股合计占比35.14%。没有股票账户的场外投资者可通过对应的沪深300红利低波动ETF联接基金（007606）把握投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 13:41

“924行情”一周年，科技主线爆发增长！科创50ETF龙头(588060)、创业板ETF广发(159952)均实现收益翻倍

发创业板指数增强C：025196)。东方证券认为，总体来看，目前市场仍处高位，国庆前大概率没有明显走高或回落趋势，主要指数整体处于横盘整理阶段，以科技股为核心的结构化行情仍会继续演绎；另外临近三季度末，三季报业绩关注度或逐渐抬升，景气度较高的行业个股也会是关注点。国投证券强调：1、认可“牛市并未结束”，但“慢牛”转“快牛”甚至形成“疯牛”实则不可取；2、站上3800点已基本符合对于本轮流动性牛市的心理预期，向上空间进一步打开还是有赖于“三头牛”（从流动性牛-基本面牛-新旧动能转化牛）在未来一年的逐步兑现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 11:51

半导体设备ETF易方达(159558)飙升涨超7%，连续5日净流入，最新规模突破新高，存储市场价格或将迎来全面上涨

，其中测试机等后道设备增速尤为显著。东方证券表示，多家国产AI芯片性能和商业化落地进程亮眼，国产AI芯片加速追赶英伟达高端芯片。科技大厂自研芯片等产品性能及商业化落地表现出众、引起市场关注。2025年全联接大会上，某科技龙头公布未来三年芯片路线。而昆仑芯凭P800芯片拿下中国移动AI推理设备采购多标包高份额，在互联网、金融等领域皆有落地。另外，媒体报道阿里芯片显存、带宽超英伟达某芯片，拿下联通三江源智算中心大单。半导体设备ETF易方达(159558)紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，中证半导体材料设备主题指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。相关产品：半导体设备ETF易方达(159558)，场外联接(A类：021893；C类：021894)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 10:50

全球芯片涨价潮：台积电或上调50%！中芯国际涨超4%，科创芯片50ETF(588750)涨近2%，昨日强势吸金超1.7亿元！AI驱动芯片供求紧平衡

》）【国产AI芯片密集取得突破！】东方证券表现，多家国产AI芯片性能和商业化落地进程亮眼，国产AI芯片加速追赶英伟达高端芯片。科技大厂自研芯片等产品性能及商业化落地表现出众、引起市场关注。2025年全联接大会上，某科技龙头公布未来三年芯片路线。而昆仑芯凭P800芯片拿下中国移动AI推理设备采购多标包高份额，在互联网、金融等领域皆有落地。另外，媒体报道阿里芯片显存、带宽超英伟达某芯片，拿下联通三江源智算中心大单。（来源于东方证券2025922《国产AI芯片密集取得突破、超节点成智算发展趋势》）市场上芯片相关指数众多，本文选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。【科创芯片指数：“含芯量”更高】从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。从行业分布来看，科创芯片指数聚焦芯片 “高精尖” 的上游中游环节，核心环节占比高达95%，高于其他指数。从调仓频率来看，科创芯片指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。数据来源：Wind，截至2025/9/22 【科创芯片指数：成长性更强】由于科创芯片指数聚焦芯片 “高精尖” 的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年H1净利润增速高达71%，2025年全年预计归母净利润增速高达100%，大幅领先于同类，成长性更强！数据来源：Wind，截至2025/9/22 【科创芯片指数：向上弹性强】由于科创芯片指数在科创板选样，具备20cm大长腿，抢反弹更快。特别地，科创芯片指数向上修复弹性在同行业指数中最强，924至今最大涨幅高达186.5%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。数据来源：Wind，统计区间均为2024/9/24-2025/9/22 看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 10:20

券商海内外业务增长驱动头部券商ROE扩张，券商ETF(512000)近19天连续''吸金''超68亿

36)领跌，长城证券(002939)、东方证券(600958)跟跌。券商ETF(512000)下修调整。流动性方面，券商ETF盘中换手0.09%，成交3270.26万元。拉长时间看，截至9月23日，券商ETF近1月日均成交17.86亿元，排名可比基金前2。规模方面，券商ETF近2周规模增长22.73亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第二。份额方面，券商ETF最新份额达599.51亿份，创近1年新高，位居可比基金第一。资金净流入方面，券商ETF近19天获得连续资金净流入，最高单日获得12.62亿元净流入，合计“吸金”68.36亿元，日均净流入达3.60亿元。截至9月23日，券商ETF近1年净值上涨48.21%。从收益能力看，截至2025年9月23日，券商ETF自成立以来，最高单月回报为38.02%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为28.47%。消息面上，2024年“9·24”一揽子金融政策落地以来，A股市场回暖，日均成交额明显增长，且已站稳2万亿元关口。中国财富管理市场下一步如何夯实制度根基、提升专业能力、构建健康生态，成为证券行业共同的议题。兴业证券表示，个人投资者对ETF等工具的认可度大幅提高，特别是宽基指数和行业主题ETF。这一变化主要源于投资者对指数产品分散风险、运作透明、成本低廉等特点的认同。申港证券表示，“储蓄搬家”后，客户青睐的投资方向决定了财富管理业务的突破方向。从卖方销售向买方投顾转变，加强财富管理与其他相关业务的协同效应，利用金融科技提升服务效率和客户体验，都是很好的发力点。这意味着，券商财富管理业务的新增长点正从传统通道服务向更高阶的资产配置和综合金融服务迁移。开源证券指出，3季度交易活跃度和两融规模提升明显，叠加低基数，券商三季报业绩同比增速有望进一步扩大；向后展望，投行、衍生品和公募业务等业务有望接续改善，头部券商海外业务崛起和内生增长导向有望驱动本轮头部券商ROE扩张，看好券商板块。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。数据来源：沪深交易所等。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 10:00

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