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港股中资券商股午后震荡走高，中信证券、中金公司、东方证券涨超4%

主要个股涨幅分析股票代码涨幅中信证券 06030.HK 上涨超过4% 中金公司 03908.HK 上涨超过4% 东方证券 03958.HK 上涨超过4% 广发证券 01776.HK 上涨近4% 中国银河 06881.HK 上涨超过3% 中信建投证券 06066.HK 上涨超过3% 整体来看，中资券商股午后上涨幅度集中在3%-4%区间，其中中信证券、中金公司和东方证券表现最为强势。市场驱动因素解析中资券商股午后走高可能受到以下因素推动：交易活跃度提升：市场整体成交活跃，资金流入券商板块明显。政策及监管利好：近期中国资本市场政策支持券商业务发展，增强投资者信心。季度业绩预期：投资者预期券商公司三季度业绩表现稳健或向好。资金轮动：资金从其他板块流入金融与券商板块，推动午后股价上扬。投资者解读与策略建议短线投资者可关注午后强势个股的延续性，把握波段交易机会，但需防止盘中震荡带来的回调风险。中长期投资者应结合券商公司基本面和行业政策环境进行资产配置，选择优质券商进行投资布局。关注板块整体资金流动和成交量变化，判断券商板块后续趋势与潜在风险。编辑总结港股中资券商股在10月24日午后整体震荡走高，中信证券、中金公司和东方证券涨超4%，广发证券上涨近4%，中国银河和中信建投证券涨超3%，显示市场对券商板块短期行情持乐观态度。投资者应结合公司基本面、板块资金流向及政策因素，制定灵活的操作策略，兼顾短期交易机会与长期投资布局。常见问题解答问：中资券商股午后走高意味着板块趋势已确定吗？答：午后上涨反映短期资金流入和市场情绪改善，但板块整体趋势仍需结合盘中走势、成交量及政策因素判断。问：中信证券、中金公司和东方证券涨幅领先的原因是什么？答：这些个股短期资金流入集中，投资者预期业绩稳健或政策利好影响较大，因此涨幅领先。问：投资者应如何应对券商板块午后震荡？答：可利用波段机会进行短线交易，但应控制仓位并设置止盈止损，以防震荡回调风险。问：午后资金流入是否具有延续性？答：延续性取决于政策消息、板块资金流动和市场整体情绪，投资者应动态观察。问：中长期投资者如何看待券商板块？答：中长期投资者应关注公司基本面、行业政策及盈利能力，选择优质券商进行布局，而非单纯跟随短期波动。来源：今日美股网

今日美股网10-24 16:10

沪指放量冲高再创逾十年新高！证券ETF龙头(560090)一度涨近1%，昨日吸金超2500万元，重要会议释放积极信号！

02945)上涨1.41%；东方财富、中信证券、华泰证券等均跟涨。【证券ETF龙头(560090)标的指数前十大成分股】截至14:34，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。消息面上，10月23日，重要公报正式公布。公报指出了“十五五”时期经济社会发展必须遵循的六大原则，阐明了发展的主要目标，进行了十二项重大部署。其中，稳定的增长、稳定的政策、稳定的预期，是公报传递给世界的重要信号。此外，2025金融街论坛年会将于10月27日至30日在北京举行，多部门负责人将出席并作主题演讲。申万宏源研究指出，本届论坛以“创新、变革、重塑下的全球金融发展”为主题，市场对增量政策存在较高期待。参考2024年论坛期间推出的SFISF和股票回购增持再贷款等举措，本次会议或再次释放稳定资本市场的积极信号。行业消息面上，据公开数据显示，截至10月22日，已有17家上市券商2025年半年度“红包”落地，累计分红金额达79.49亿元。据统计，年内共有29家上市券商公布了2025年半年度分红方案，拟派现约191.03亿元，同比增长45.63%。具体来看，国泰海通证券的分红金额在已实施中期分红的券商中居首，拟每股派现0.15元(含税)，以140.08亿股为基数，合计将派现26.27亿元，占16家券商总分红额的33.22%。展望后市，机构普遍看好证券板块未来发展前景，基于政策、资金、业绩和估值等多重因素考量，认为证券板块接下来仍具备战略性修复空间及配置机会。【资金高切低下，券商板块有望修复】国金证券指出，三季度市场日均股票成交额、IPO 规模、再融资规模、债券承销规模等均大幅增长，两融余额也同比增加。在高切低的情况下，券商板块估值有望修复。（来源于国金证券20251019《非银行金融行业研究：3季报大超预期，市场风格切换支撑非银估值修复》）【券商三季度景气度有望持续提升】华西证券展望券商板块3季度业绩，指出成交活跃度持续提升，杠杆资金积极入市，股债配置和权益风格或将成为季报胜负手！股权融资回暖，增发频繁。预计45家上市券商在2025Q3单季度实现调整后营收1581亿元，同比增加50%，环比增加21%。2025年前三季度，预计45家上市券商实现调整后营业收入3987亿元，同比增加44%。我们看好证券行业服务资本市场投融资的中介功能，以及居民权益类资产配置比例提升的方向。在活跃资本市场的背景下，看好四季度资本市场以及券商板块表现。（来源于华西证券20251024《上市券商2025年三季报前瞻：景气度持续提升》）证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，前5大成分股占比约48%，前10大成分股占比为60%。证券ETF龙头（560090）中"大资管"+"大投行"龙头齐聚，帮助投资者把握头部券商做大做强投资机遇；广泛布局中小券商，兼顾中小券商业绩高弹性。有行情，买证券，选龙头！市场交投高度火热，政策暖风频吹，券商并购潮涌，证券板块迎多重催化。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-24 15:42

“娃哈哈”品牌重磅回归！食品饮料ETF天弘(159736)连续7日“吸金”，消费布局正当时？

一大市场建设卡点堵点。【机构观点】中信证券指出，2025年秋季糖酒会表现符合预期，行业正在积极拥抱消费者端，拓展市场需求。展望未来，我们判断行业基本面底有望出现在2025年三季度，预计今年三季度是行业动销、价格、市场信心压力最大的阶段，预计今年下半年是白酒上市公司报表业绩压力最大的阶段，再考虑到后续逐步复苏趋势明确，看好白酒行业底部配置机会。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-24 13:41

AI引爆新质生产力！顶层设计定调2027，国产大模型+算力芯片+应用端全产业链迎黄金机遇！

的表现已接近甚至部分超越国际先进水平。中信证券研报分析认为，随着技术成熟度提升和应用场景的不断拓宽，人工智能产业已进入规模化落地阶段，预计未来几年将保持高速增长，产业链相关企业将迎来业绩释放期。相关板块分析算力基础设施板块：大模型的训练和推理对算力提出了海量需求，直接拉动AI服务器、高性能计算集群、智能算力中心等基础设施建设。随着“东数西算”工程的深入推进和各地智算中心的加速布局，算力产业链相关企业将持续受益。 AI芯片板块：作为人工智能的“心脏”，AI芯片是整个产业发展的基石。无论是云端训练芯片还是终端推理芯片，国产替代的需求都极为迫切。随着国内企业在通用GPU（GPGPU）、NPU等领域的技术突破，AI芯片板块迎来历史性发展机遇。算法与模型板块：大模型是当前AI技术竞争的核心，拥有自主可控的底层算法和高质量模型的企业将构筑起深厚的护城河。该板块企业主要提供基础大模型、行业模型以及相关的开发平台和服务。 AI应用板块：这是AI技术价值最终兑现的环节，覆盖面最广。包括AIGC（人工智能生成内容）、智能驾驶、智慧医疗、工业互联网、金融科技等。随着技术成本下降和场景验证成功，AI应用层企业有望迎来爆发式增长。数据要素板块：高质量数据是训练优秀AI模型的“燃料”。随着国家数据局成立和“数据二十条”等政策落地，数据资源的价值日益凸显。数据采集、清洗、标注、安全以及数据交易所等相关产业链企业将迎来发展契机。相关上市公司梳理科大讯飞（002230）：公司是我国人工智能领域的领军企业，长期深耕智能语音和自然语言处理技术。据公司官网介绍，其“讯飞星火”认知大模型持续迭代，已在教育、医疗、司法、智慧城市等多个行业形成规模化应用落地，是AI赋能千行百业的典型代表。中际旭创（300308）：公司是全球领先的光模块供应商，其800G、1.6T等高速光模块产品是AI算力中心网络互联的核心部件。随着全球AI算力需求持续井喷，公司作为上游硬件供应商，深度受益于AI基础设施的建设浪潮。海光信息（688041）：公司是国内少数掌握通用CPU和DCU（深度计算处理器）核心技术的企业。其DCU产品兼容国际主流生态，可广泛应用于大数据处理、人工智能训练与推理等场景，在国产AI算力芯片领域占据重要地位。工业富联（601138）：作为全球领先的智能制造及工业互联网解决方案提供商，公司深度参与全球AI服务器产业链，为多家头部云服务商提供AI服务器的设计、制造和供应链服务。AI产业的蓬勃发展直接带动了公司云计算业务的快速增长。拓尔思（300229）：公司是国内领先的大数据、人工智能和内容管理软件产品及服务提供商。其自然语言处理（NLP）技术实力雄厚，在政务、媒体、金融等领域拥有大量成功案例，是AI技术在垂直行业应用的重要推动者。金山办公（688111）：公司是国内领先的办公软件和服务提供商，正积极将AI能力融入其全线产品。其推出的WPS AI功能，可帮助用户实现智能写作、数据分析、PPT美化等，极大地提升了办公效率，是AIGC在办公场景商业化落地的典范。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。

金融界10-24 13:40

京北方：10月23日召开业绩说明会，埃普斯国际、长盛基金等多家机构参与

基金古道和、中信建投证券张敏徐兴文、中信证券王盛乾朱珏琦、中信期货魏巍、中意资产管理臧怡、中邮人寿朱战宇、中银基金张令泓、中邮证券刘峻维刘聪颖王思、中泽控股刘军洁、长城证券沈彻、珠海横琴智合远见私募基金黄勇、珠海德若私募基金罗采奕、长江证券汪中昊参与。具体内容如下：一、公司情况介绍公司作为国内领先的的数字化转型综合服务提供商，围绕信息技术产业自主可控的要求和人工智能等新兴技术蓬勃发展的趋势，在巩固核心客户业务合作的基础上，加速推进数智技术及创新产品落地，持续开拓新兴客户，实现了收入端和利润端双增长。 1、最新经营成果 2025年第三季度，公司继续以软件及IT解决方案业务线为发展基石，重点布局人工智能、大数据等创新产品领域，通过“整体稳健扩张、重点加速突破”的策略，保持稳健经营态势。报告期内，公司实现营业收入12.52亿元，同比增长5.01%；实现净利润1.25亿元，同比增长17.98%。2025年前三季度累计实现营业收入36.13亿元，同比增长5.14%；实现净利润2.43亿元，同比增长7.94%，整体增长势头稳定。按业务板块及产品线划分，公司软件及IT解决方案板块第三季度实现收入8.55亿元，同比增长9.90%，占公司整体营收比重提升至68.32%，业务结构进一步优化。其中，伴随AI应用在银行业等金融机构的持续落地，公司人工智能及大数据创新产品线延续了上半年高速增长的态势，毛利率同步持续提升。公司始终坚持“研发驱动创新、创新驱动成长”的发展路径，持续加大研发投入，着力构建可持续的核心竞争优势。截至2025年三季度末，公司累计拥有专利36项、软件著作权309项，完成国家级信创认证18项。其中，第三季度单季新增专利2项、软件著作权26项，研发成果转化效率显著。 2、未来发展规划报告期内公司香港全资子公司正式成立，目标搭建跨境技术协同平台，服务银行、证券、基金等多元客户群体。目前，公司已与多家海外机构签署业务合作协议，加速落地出海战略。未来公司将全力拓展AI Agent应用于营销、风控、运维等多个金融业务场景。同时，在区块链及智能合约领域，结合隐私计算及量子科技的技术加密能力，持续探索数字资产管理、跨境支付、供应链金融等领域业务机会，构建安全高效的金融基础设施生态体系。问：答环节主要答：二、问环节主要提问问：公司在前三季度及单三季度净利润同比增速表现优于以往，具体原因是什么？答：公司净利润增速提升主要得益于业务转型与技术迭代的持续推进。一方面，公司在I等新兴技术领域实现从试点到规模化应用的拓展，有效提升交付标准化程度、成本管控能力及整体交付效率，进而提高项目毛利水平。另一方面，通过优化业务结构，提升高毛利业务收入占比，关停高风险、低效益项目，整体盈利水平显著改善。此外公司利用数智化手段提高管理效率，费用管控效果显著，进一步推动利润率提升。问：公司成立香港子公司，目前业务进展如何？未来出海战略规划是怎样的？答：公司香港子公司于第三季度获批成立，并已开始稳步推进售前沟通与业务协调等工作。截至目前，公司已经与香港、澳门、新加坡等地的多家海外机构签署业务合作协议，出海战略逐步落地。未来公司将以香港子公司作为连接大湾区与国际市场、拓展海外业务的主要载体，在聚焦香港、澳门及东南亚金融机构数字化需求的基础上辐射全球，构建“技术输出+生态合作”的国际化服务体系。问：公司如何拓展海外业务？答：一方面，公司将依托现有客户，主要是国内大型金融机构在海外设立的分支机构，跟随其步伐进入海外市场，凭借先前丰富的合作经验与IT建设能力，作为IT供应商提供信息技术服务，从香港地区切入并扩展至其他国家和地区。另一方面，公司将逐步拓展与海外本土金融机构的业务合作，快速响应海外金融机构在新兴业务场景中不断产生的IT开发与系统建设需要，满足其多样、复杂的业务需求。问：公司人工智能及大数据产品线表现如何？答：公司人工智能及大数据业务整体保持高速增长和扩张趋势，单三季度产品线收入同比增速快于上半年。随着银行对I落地应用的意愿逐渐强烈，众多应用场景陆续启动，I逐步融入银行全行各领域、业务场景及系统。当行业内某家银行特别是头部大行在某一I应用场景取得成效并落地后，其他银行便会迅速借鉴并跟进，形成跨机构的口碑效应与经验复制。这种相互借鉴推动了I应用的持续增多，也有利于我们在行业内横向拓展获得更多同类型订单。同时，得益于模型的持续迭代以及业务交付标准化提升能力增强，该业务毛利率也有所提高。未来公司将持续加大在人工智能及大数据产品线的研发投入，积极把握该领域的商业机会，进一步提升售前交流到订单转化的效率。问：目前AI应用在银行业渗透的瓶颈在哪以及怎么看待未来的趋势？答：I应用在银行业务渗透中的瓶颈主要体现在三个层面一是基础模型能力仍需迭代，直接应用于业务端生产环境时，与专业人士处理仍然存在显著差距；二是银行数据治理与定制化需求复杂，每家银行拥有独特的知识、业务体系及规则，需对大量专有数据进行预处理与定制化训练，且部分数据尚未达到训练标准；三是场景落地需多工具组合与跨领域协作，比如需要结合大模型、规则引擎、RP、OCR等工具，并面临模型选型、数据治理、业务场景设计三方面的人才瓶颈。未来随着模型迭代、数据治理完善及跨领域协作成熟，场景应用数量有望实现爆发性增长。目前多家银行已经开始在上述三方面提出明确的人员需求，场景落地也开始逐步从内部辅助工具向风控、营销、信贷等核心业务领域渗透。京北方（002987）主营业务：主要向以银行为主的金融机构提供信息技术服务和业务流程外包服务。京北方2025年三季报显示，公司主营收入36.13亿元，同比上升5.14%；归母净利润2.43亿元，同比上升7.94%；扣非净利润2.31亿元，同比上升4.58%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入12.52亿元，同比上升5.01%；单季度归母净利润1.25亿元，同比上升17.98%；单季度扣非净利润1.21亿元，同比上升17.45%；负债率16.77%，投资收益55.91万元，财务费用-44.86万元，毛利率22.91%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为30.57。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出7198.58万，融资余额减少；融券净流出146.58万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-24 13:10

港股午评：恒指站上26000点、科指涨1.22%，芯片及军工股走高，苹果概念股反弹，航空及内房股表现疲软

产业落地进度，以捕捉结构性修复机会。中信证券：2025年秋季糖酒会表现符合预期，行业正在积极拥抱消费者端，拓展市场需求。展望未来，我们判断行业基本面底有望出现在2025年三季度，预计今年三季度是行业动销、价格、市场信心压力最大的阶段，预计今年下半年是白酒上市公司报表业绩压力最大的阶段，再考虑到后续逐步复苏趋势明确，看好白酒行业底部配置机会。啤酒下半年基数较低，节前备货节奏保持稳定，但考虑到竞争烈度有所加剧以及限酒令影响，预计三季度报表端有一定压力。方德证券：当特朗普的TACO短期噪音逐渐冷却，AI产业趋势才是中国未来3-5年的长期主线。当下策略应该是在防守中布局成长——用高股息资产（大金融+运营商）打底，同时关注科技+创新药双主线。国信证券：鉴于历史上前几轮上涨周期中均出现过中途震荡调整，但最终仍维持长期上行趋势，预计当前金价在经历急速冲高后，也可能出现阶段性调整与震荡。海外地缘等外生冲击信号对金价下跌而言更多是高波动率和短期快涨后的情绪宣泄。若全球避险资产不足和美元信用折价的大逻辑没有打破，黄金价格中长期向好的逻辑就依然成立，仍看好中长期金价向好的逻辑，后续金价一旦企稳打开慢涨格局，有望切换为时间换空间的健康慢牛。

金融界10-24 12:20

严格落实出口管制政策！稀土永磁概念拉升，稀有金属ETF(159608)盘中涨超2%，成分股雅化集团10cm涨停

伐；抓好风险防控攻坚，筑牢发展底线。中信证券研报称，政策层面，此前商务部联合海关总署等部门发布多项出口管制政策，稀土资源战略属性再凸显。指标约束叠加进口下滑背景下稀土供给刚性持续加强，需求支撑叠加出口逐步恢复为稀土价格提供有力支撑。新能源汽车、消费电子、变频空调、风电等需求有望持续提升，机器人、低空经济和工业电机等新兴领域有望打开远期需求成长空间，稀土行业供需格局有望迎来拐点，持续推荐稀土产业链战略配置价值。钴方面，刚果（金）钴出口配额大幅收紧，推动钴价进入新一轮上行周期。华源证券分析认为，2026-2027年钴年度出口配额仅为2024年产量的48%，远低于市场预期，叠加库存加速去化，钴价已由年初17万元/吨上涨至当前41万元/吨，涨幅达140%。在供应刚性增强背景下，全球钴行业有望从过剩转为短缺，支撑钴价中枢系统性抬升。同时，固态电池技术发展将进一步打开三元材料需求成长空间。中金公司指出，新能源领域对高纯度关键原材料的需求正在快速扩张，特别是在固态电池产业化进程中，碘化锂等核心材料的技术突破至关重要。博苑股份已完成高纯度碘化锂自主研发并即将投产300吨项目，标志着我国在固态电池关键原料环节取得实质性进展。随着全固态电池量产进程提速，高端新材料国产化替代步伐加快，相关稀有金属材料供应链的战略地位进一步凸显。爱建证券表示，锂电池应用场景正加速向低空经济、机器人、电动重卡等新兴领域拓展，带动对上游稀有金属的多元化需求。2025年上半年国内电动两轮车锂电池销量同比激增超40%，工业无人机与商用车电动化进程明显提速，预计2025-2030年相关领域锂电池复合增长率将维持在18%以上。多场景需求共振下，钴、镍、锂等金属的长期消费韧性不断增强，产业周期有望迎来修复。场内ETF方面，截至2025年10月24日 10:09，中证稀有金属主题指数强势上涨2.37%，稀有金属ETF(159608)上涨2.23%。拉长时间看，截至2025年10月23日，稀有金属ETF近1月累计上涨12.71%。成分股雅化集团10cm涨停，横店东磁上涨7.04%，金力永磁，融捷股份等个股跟涨。前十大权重股合计占比59.91%，其中中矿资源上涨6.39%，洛阳钼业、北方稀土涨超3%，天齐锂业、中国稀土等跟涨。 Wind数据显示，该指数第一大权重行业为有色金属，行业权重占比近80%，其中稀土含量超18%，覆盖北方稀土、中国稀土等龙头股。规模方面，稀有金属ETF近1月规模增长3.25亿元，实现显著增长。资金流入方面，拉长时间看，稀有金属ETF近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”1.34亿元。稀有金属ETF(159608)，紧密跟踪中证稀有金属主题指数，中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A：019874；C：019875)，一键布局稀有金属产业链。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-24 10:55

有色板块集体飘红，有色金属ETF(512400)盘中拉升涨超2%，近10日资金净流入超19亿元

预计将持续，价格中枢有望进一步抬升。中信证券指出，政策层面，商务部联合海关总署等部门发布多项出口管制政策，稀土资源战略属性再凸显。在指标约束叠加进口下滑背景下，稀土供给刚性持续加强，同时需求支撑叠加出口逐步恢复，为稀土价格提供有力支撑。新能源汽车、消费电子、变频空调、风电等需求有望持续提升，机器人、低空经济和工业电机等新兴领域也有望打开远期需求成长空间，稀土行业供需格局有望迎来拐点，持续推荐稀土产业链战略配置价值。高盛认为，铜价已进入“10,000美元新底线”时代，未来两年价格上限约为11,000美元/吨。高盛指出，新铜矿勘探开发周期长达5年到10年，过去十年投资不足导致2025至2030年全球铜矿供应年均增速仅1.5%，叠加智利、秘鲁等主产国的地缘政治风险，供需缺口持续扩大。此外，电网升级、AI与新能源三大需求形成“三重共振”，正在重塑铜的需求格局。有色金属ETF紧密跟踪中证申万有色金属指数，中证申万有色金属指数从沪深市场申万有色金属及非金属材料行业中选取50只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场有色金属行业上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为紫金矿业、北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、中国铝业、山东黄金、中金黄金、天齐锂业、赣锋锂业、中国稀土。有色金属ETF(512400)，场外联接(A类：004432；C类：004433)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-24 10:16

港股开盘：恒指涨0.81%、科指涨1.36%，科网股、券商股走高，黄金股回暖，五矿地产复牌大涨91.84%

资本等资金对银行股仍有持续配置诉求。中信证券：2025年秋季糖酒会表现符合预期，行业正在积极拥抱消费者端，拓展市场需求。展望未来，我们判断行业基本面底有望出现在2025年三季度，预计今年三季度是行业动销、价格、市场信心压力最大的阶段，预计今年下半年是白酒上市公司报表业绩压力最大的阶段，再考虑到后续逐步复苏趋势明确，看好白酒行业底部配置机会。啤酒下半年基数较低，节前备货节奏保持稳定，但考虑到竞争烈度有所加剧以及限酒令影响，预计三季度报表端有一定压力。海通国际：十月黄金周后医药指数跑输大盘，该行认为主要原因有，医药板块一方面受关税反复影响；另一方面，尽管港股医药龙头基本面并无变化，但部分对外授权不及预期，以及资金轮动影响。国信证券认为，中国创新药产业已经体现出长期向好的发展趋势，并在近年集中体现在BD交易的爆发式增长。值得注意的是，对于大部分国产创新药，对外授权通常只是全球开发的起点，合作伙伴在海外的开发进度，以及后续全球临床数据的读出可以进一步加强产品在全球市场商业化的确定性。国信证券：鉴于历史上前几轮上涨周期中均出现过中途震荡调整，但最终仍维持长期上行趋势，预计当前金价在经历急速冲高后，也可能出现阶段性调整与震荡。海外地缘等外生冲击信号对金价下跌而言更多是高波动率和短期快涨后的情绪宣泄。若全球避险资产不足和美元信用折价的大逻辑没有打破，黄金价格中长期向好的逻辑就依然成立，仍看好中长期金价向好的逻辑，后续金价一旦企稳打开慢涨格局，有望切换为时间换空间的健康慢牛。

金融界10-24 09:34

股市必读：力合科技(300800)股东户数1.11万户，较上期减少10.72%

证券之星10-24 04:44

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