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平安中证A50ETF(159593)近20个交易日合计“吸金”超4亿元，今日盘中再获资金净申购！美联储降息落地，市场震荡回调或迎布局机遇

0333)、长江电力(600900)、中信证券(600030)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、恒瑞医药(600276)，前十大权重股合计占比53.07%。中证A50指数ETF(159593)，场外联接(A类：021183；C类：021184)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-19

隔夜美股大跌，纳指100ETF(159660)探底回升，今日开盘即获顶格申购3000万份，最新规模、份额均创近1年新高！

四次。这意味着美联储将收紧降息步伐。中信证券表示，从美联储SEP和鲍威尔发言来看，美联储对明年通胀有明显的担忧，本次议息会议比市场普遍预期鹰派许多，但与我们2025年美联储将降息2次的观点一致，我们继续维持这一观点，并预计美联储大概率将在下次议息会议暂停降息观察，或需等到3月的会议才能给出较为清晰的指引，美股市场波动性预计有所上升。纳指100ETF（159660）紧密跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，其中七大科技巨头为重仓标的。在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、苹果、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超50%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）及其联接基金（A类：018966；C类：018967）有望受益于科技巨头公司亮眼的业绩以及回购和派息计划带动的市场行情。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。关注美股顶级科技巨头，认准低费率的纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-19

券商并购潮来袭，将怎样搅动市场？

天A股券商板块涨跌互现，截止下午收盘，中信证券、招商证券、华泰证券微涨，东方财富、中金公司、东方证券微跌，国联证券跌2.56%。消息面上，国联证券收购民生证券成功过会了。据上交所披露，12月17日，国联证券发行A股股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金获审核通过，成为新“国九条”后证券行业并购重组过会第一单。接下来，就等提交注册了。并购重组活动往往会对上市公司股价造成较大影响，像双成药业、富乐德、国泰君安、海通证券等均在宣布并购后股价连续涨停，但今天国联证券股价却翻绿。其实，年初至今，以券商、保险为代表的非银金融板块涨幅位居首位，中信证券、东方财富、招商证券等券商均有40%以上的涨幅，远超沪深300。未来如果市场行情升温，作为“牛市旗手”的券商依然值得关注。 01 民生证券评估值超298亿元，增值率超86% 公开信息显示，收购方国联证券成立于1999年，注册地位于江苏无锡，实际控制人为无锡市国资委。其前身为无锡市证券公司，2008年5月通过改制更名为国联证券股份有限公司，并于2015年在港交所上市，2020年又成功登陆上交所主板。标的方民生证券成立于1997年，注册地为上海。截至本报告签署日，民生证券无控股股东、实际控制人，其中，国联证券的控股股东国联集团持有民生证券30.52%股份，为其最大股东。报告书草案显示，上市公司国联证券拟向国联集团、沣泉峪等45名交易对方发行股份，购买民生证券99.26%股份，同时国联证券拟向不超过35名特定投资者发行股份募集不超过20亿元配套资金，且发行A股股份数量不超过2.5 亿股（含本数）。本次交易构成重大资产重组，构成关联交易，不构成重组上市。本次交易存在明显溢价，《资产评估报告》显示，市场法下，民生证券的评估值约298.89亿元，增值率86.23%；资产基础法下民生证券的评估值约163.59亿元，增值率1.93%。标的公司股东全部权益的评估情况，图片来源于报告书草案本次评估以市场法的评估结果作为最终评估结论，标的资产的交易价格约294.92亿元，未来如果市场发生预期之外的不利变化，可能存在估值下降的风险。 02 国联证券与民生证券具有互补性，可发挥协同效应国联证券、民生证券在业务方面具有较强的结构和区域优势互补性。业务方面，国联证券的主要业务分为经纪及财富管理业务、资产管理及投资业务、证券投资业务、投资银行业务、信用交易业务五大板块。其中，2024年1-9月，国联证券的经纪及财富管理业务、资产管理及投资业务的营收占比均超过25%，占比较大。民生证券的收入主要来源于财富管理业务、投资银行业务、投资交易业务、资产管理业务。其中，2023年民生证券的财富管理业务、投资银行业务营收占比分别为39.3%、58.35%。国联证券在财富管理、基金投顾、资产证券化等方面具有鲜明特色及优势；而民生证券的投资银行业务实力较为突出。近年来，民生证券以投资银行业务为特色，以研究业务为支撑，同时大力发展固定收益投资业务与股权投资业务，实现投资银行业务、机构研究业务与股权投资业务的相互促进，并形成了一定优势。区域方面，国联证券在无锡及苏南地区具有较高的市场占有率，而民生证券分支机构网点重点覆盖河南地区，未来通过两家券商业务的有效整合，有利于形成优势互补融合。证券公司的业绩受资本市场波动影响较大。当股市行情走强时，新开户股民增多，用户数增加，散户交易活跃导致手续费大量增加，融资融券业务火爆，利息收入增加，同时券商的自营业务可以大幅盈利；但当股市持续下跌时，券商的业绩也可能下滑。过去两年在A股市场疲软的背景下，国联证券的业绩受到拖累，呈持续下滑趋势。 2021年、2022年、2023年，国联证券的营业收入分别约29.67亿元、26.23亿元、29.55亿元，综合营业利润率分别为39.77%、36.71%和27.47%，对应的净利润分别约8.89亿元、7.67亿元、6.75亿元。 2024年前三季度，国联证券的营业收入为20.05亿元，同比下降20.04%；归母净利润为3.96亿元，同比下降45.53%。国联证券归属净利润情况，图片来源与Choice 2022年及2023年，标的公司民生证券的营业收入分别约26.49亿元、37.57亿元，净利润分别约1.91亿元、6.42亿元。 03 券商掀起并购潮，行业集中度有望进一步提升自今年9月“并购六条”发布以来，并购重组市场活力显著提升，券商领域的并购重组步伐明显加快。除了国联证券与民生证券的“联姻”之外，国泰君安与海通证券披露合并重组报告书（草案），西部证券收购国融证券控股权的提案也在股东大会上通过，同时证监会已核准浙商证券成为国都证券主要股东。证券市场在改善融资结构、优化资源配置、促进经济发展等方面发挥着重要作用，但与世界主要发达国家相比，中国资本市场仍处于起步阶段。目前，我国证券公司数量众多、整体规模偏小、证券公司同质化竞争激烈。截止2024年6月底，中国拥有147家证券公司及163家证券投资基金管理公司，证券中介机构和机构投资者数量还在不断增加。同时，许多证券公司业务范围趋同，业务种类相对单一，收入主要来自证券经纪、投资银行、证券自营等传统业务。尽管近年来我国证券公司的资产和资本规模增长较快，但与银行、保险公司等金融机构的平均规模相比，我国证券公司在规模上仍有较大差距。从总市值来看，截止今年12月17日收盘，A股资本市场服务板块市值超过4000亿的只有中信证券、东方财富两家，中信建投、中金公司、招商证券、国泰君安、中国银河、华泰证券的市值均在1500亿以上。而同期美股资本市场板块中，摩根士丹利的市值高达2057.94亿美元（约合人民币1.5万亿元），高盛集团、贝莱德的总市值也在万亿级别，远高于国内券商。证券属于资本密集型行业，净资本规模的大小是决定证券公司业务规模的重要因素。具有资本优势的证券公司可通过横向并购进一步扩大业务规模或进入新的业务领域，不断做大做强，从而提高综合竞争力和抗风险能力。从竞争格局来看，近年来，头部券商净利润增速明显优于行业平均，波动性更小，更具备穿越周期的盈利能力。据中国证券业协会统计数据及上市公司报告，截至2023年末，我国证券公司中总资产排名前五的证券公司总资产合计占全行业比重约为40.02%，营业收入排名前五的证券公司营业收入合计占全行业比重约为46.74%，头部效应显著。国内券商并购重组有利于提升行业集中度、优化市场格局、增强资本实力以及减少无畏的价格竞争，打造出具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。比如，国泰君安与海通证券合并后总资产和净资产均将超越中信证券位列行业第一；国联证券收购民生证券后，各业务线实力将得到提升，市场排名也会随之上升。但同时并购也是一个复杂的过程，两家券商合并之后能否在业务、机构、人事等各方面实现有效整合，达到预期般“1+1>2”的结果仍存在不确定性。

格隆汇2024-12-19

中证A50指数上涨0.46%，前十大权重包含长江电力等

4.44%）、长江电力（4.41%）、中信证券（3.62%）、比亚迪（3.16%）、紫金矿业（3.12%）、恒瑞医药（2.55%）。从中证A50指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比65.46%、深圳证券交易所占比34.54%。从中证A50指数持仓样本的行业来看，工业占比20.62%、金融占比16.44%、主要消费占比13.99%、信息技术占比9.81%、可选消费占比9.60%、原材料占比9.17%、医药卫生占比8.16%、公用事业占比4.41%、通信服务占比4.21%、能源占比2.90%、房地产占比0.68%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。定期调整设置缓冲区，在选样方法第（2）步，对中证三级行业内排名第二的原样本，若其自由流通市值不低于相应行业内排名第一证券的80%，且符合其他条件，则仍然选取为相应行业的待选样本。定期调整的样本比例一般不超过10%，除非因未成为待选样本而被剔除的原样本数量超过10%。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当沪股通或深股通证券范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。跟踪中证A50的公募基金包括：嘉实中证A50联接A、易方达中证A50联接C、华宝中证A50联接A、银华中证A50联接C、华泰柏瑞中证A50ETF、平安中证A50联接C、工银中证A50联接A、平安中证A50联接A、工银中证A50ETF、易方达中证A50ETF等。

金融界2024-12-18

太刺激了！诺邦股份7分钟内从跌停变涨停，一天内经历“涨停-跌停-涨停”过山车走势，游资爆炒“胖东来”概念股！散户大本营疯狂接盘

份的今日的卖盘十分集中，在卖方前五中，中信证券杭州新城路、财通证券杭州东湖南路、国泰君安上海宛平南路等纷纷上榜，其中中信证券杭州新城路卖出了7110万元，财通证券杭州东湖南路卖出了4566.86万元，卖方前五总共卖出了16183.57万元，占全天成交额的21.38%。诺邦股份蹭上胖东来概念股诺邦股份股价大涨也又少不了其自身有意无意的推动。 12月9日诺邦股份首板涨停的当天，诺邦股份在上证e互动上表示，纳奇科（全称“纳奇科化妆品有限公司”）是公司控股子公司杭州国光旅游用品有限公司的全资子公司。许昌市胖东来超市有限公司是纳奇科的客户之一。天眼查显示，纳奇科系杭州国光旅游用品有限公司的全资子公司，而诺邦股份、傅启才、吴红芬分别持有杭州国光旅游用品有限公司51%、29.4%、19.6%的股权。在诺邦股份“下场”之后，诺邦股份成功跻身胖东来概念股。诺邦股份的2024年半年报显示，纳奇科注册资本1亿元，期末总资产为9亿元，上半年净利润为814.87万元，其经营范围包括化妆品、卫生用品和一次性使用医疗用品销售；产业用纺织制成品制造销售；第一类、第二类医疗器械的生产、销售；货物进出口。数据显示，2024前三季度，诺邦股份实现营收15.58亿元，同比增长15.47%；净利润6935万元，同比增长27.83%；扣非净利润为6256万元，同比增长29.33%。 12月17日，诺邦股份发布股票交易异常波动公告。公告显示，诺邦股于2024年12月12日、12月13日、12月16日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情况。诺邦股份表示胖东来概念受到市场关注，经公司自查核实，胖东来是公司控股子公司杭州国光旅游用品有限公司的全资子公司纳奇科的客户之一，截至目前业务规模尚小，预计占公司2024年度营收比例不足1%。微盘股疯狂炒作已引发监管关注最近妖股疯狂炒作，已经引发监管关注。 12月16日，上交所要求券商对两融、客户交易自查的消息传出。此次券商12月自查工作，包括客户交易行为、两融业务、客户适当性管理、交易及相关系统管理、承销保荐业务等，督促券商查找业务管理薄弱环节并积极整改落实。其中程序化交易自查事项，包括是否对可能严重影响市场价格和流动性的程序化交易指令加强监控，及时识别、管理和报告客户涉嫌异常交易的行为；两融业务包括融券持续管理工作是否到位，针对融券后大宗买入、定增等情形，是否开展持续核查，核查覆盖面是否全面等，是否针对融券“T+0”交易行为开展监控，是否对融券“T+0”进行前端控制。对于游资疯狂炒作微盘股等妖股，中泰证券的研报指出，18年以来绝大多数时间段里机构的定价权都是强于游资的，但仍然存在一些时间段里，游资定价权强于机构的情况，例如：2021年3月到4月，2022年7月到11月，2023年1月到4月、7月到10月，以及2024年8月底至今。中泰证券表示，自今年7月底开始，非机构资金的边际主导力量开始增强。从低价股指数和沪深300指数的净值表现以及成交情况可以看出，低价股指数活跃度快速拉升，尤其是在9月底之后低价股指数相对沪深300净值及成交情况已超过或接近2015年高位。

金融界2024-12-18

今年大A“最低价&最易中签”新股来袭，明天申购！

航”）将于12月19日申购，保荐机构为中信证券股份有限公司。国货航（001391.SZ）此次发行价格为2.3元/股，比本周二申购的方正阀门3.51元/股的发行价还要低，再次刷新了今年A股新股发行价最低记录。国货航此次发行市盈率为25.56倍，低于行业最近一个月平均静态市盈率42.35倍，但高于同行业可比上市公司的平均静态市盈率16.97倍。根据招股书，国货航本次公开发行新股数量为15.19亿股，募资总额为34.95亿元，是今年以来A股最大规模的IPO。超额配售选择权启用前，网上初始发行数量为1.98亿股，超额配售选择权启用后，网上初始发行数量为3.96亿股。在今年以来的A股新股中，国货航的新股发行数量和网上发行数量都排在第一位。这意味着，国货航有可能成为今年最容易中签的新股。截止12月18日，今年在A股上市的95家企业中仅1家在上市首日破发，1家收平，其余的93家首日全部收涨，上市首日开盘平均涨幅为226.63%，收盘平均涨幅为252.25%。鉴于今年A股新股上市首日极少破发，且收益率非常亮眼，如果中签后在上市首日卖出，赚钱的概率很大，因此建议积极参与申购。国货航的核心业务包括航空货运、综合物流解决方案以及航空货站。招股意向书显示，国货航的第一大股东为中国航空资本控股有限责任公司、第二大股东为浙江菜鸟供应链管理有限公司。国货航承载了中航集团深厚的航空运输发展积淀，为航空货物运输需求提供专业、可靠的解决方案，目前已发展成为国内主要的航空物流服务提供商之一。依托于自有的远程宽体全货机及国航股份客机腹舱运力资源，国货航已将航线网络拓展到包括法兰克福、阿姆斯特丹、列日、纽约、芝加哥、洛杉矶、东京、大阪、曼谷、中国台北和香港等全球六大洲的国家和地区，能够为客户提供优质的航空货运以及综合物流服务。主要财务数据方面，2021年、2022年、2023年、2024年1-6月（报告期），公司分别实现营业收入243.05亿元、230.76亿元、149.19亿元以及89.69亿元，分别实现归母净利润43.42亿元、31.08亿元、11.53亿元以及6.66亿元，报告期内业绩呈现先降后升的趋势。 2023年，公司的营业收入同比下降35.35%，归母净利润同比下降62.89%，整体来看，主要系2021-2022年期间，航空货运行业外部经营环境受不可抗力因素影响，供需关系暂时性失衡，市场强劲增长，运价大幅上涨，系行业整体利好的趋势性变化。 2023年以来，航空货运市场逐步恢复常态化运营，国货航的经营业绩相比于行业运行的景气高点，出现较大幅度的下降，系外部经营环境客观变化所导致。2024年1-6月，国货航营业收入同比增加48.15%，归母净利润同比增加40.80%。 2024年1-9月，公司实现营业收入142.29亿元，同比增长35.40%；同期实现归母净利润11.05亿元，同比增长55.70%。公司主要财务数据，来源：招股书据招股书，国货航预计2024年度营业收入为202.01亿元，预计同比增加35.40%；预计归母净利润为17.96亿元，预计同比增加55.70%。报告期各期，公司的综合毛利率分别为25.85%、20.24%、12.69%、12.58%，毛利率总体呈下降趋势。与同行业可比公司相比，公司各项业务的毛利率相对同行都较低。同行业公司毛利率对比，来源：招股书航空运输业的营收和毛利率容易受到航空煤油采购价格、复杂国际政治、经济环境等因素影响，这也是国货航在发展的过程中所面临的主要风险之一。国货航的主要客户包括苹果公司、是德国铁路集团的全资子公司SCHENKER、全球著名邮递和物流集团DGF、中集世联达、中航集团、菜鸟供应链等，均是全球知名科技企业，大型货代、物流或航空企业。公司此次募资主要用于飞机引进及备用发动机购置、综合物流能力提升建设、信息化与数字化建设。未来随着经济的发展和行业发展格局的不断变化，国货航能否紧跟行业发展趋势、提升服务质量水平，让我们拭目以待。

格隆汇2024-12-18

“国联+民生”拔得头筹，新“国九条”后首单券商并购重组过会！两市成交额连续56日超1.1万亿元，证券ETF龙头(560090)近20日吸金超1亿元！

上更是体现的淋漓尽致。就公司影响，以中信证券为例，熊市低成本扩张并购金通、万通、广州证券，构建起强大经纪业务网络；全球金融危机下并购里昂证券、布局境外业务。多轮并购补强业务、高效整合协同发展，使中信证券成为了穿越周期的券业王者。【展望并购：相同实控人下的券商、国资剥离非主业持股项目】当前已完成或进行中的券业并购案例呈现一定共性，即交易双方多属于同一实控人；国资出让券商股权多为响应监管要求、集中资源聚焦主业而剥离非主业持股项目，而民企出让券商股权则为减轻经营压力。围绕以下思路挖掘潜在并购个股。1）属于同一实控人旗下的两家或多家券商。2）国资剥离非主业持股项目，倘若剥离项目在资管、投行业务上具有相对优势，则可大幅增加被并概率。（来源于招商证券20241118《证券行业并购重组的复盘与展望》）有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握政策与基本面共振配置机遇，认准“牛市旗手”证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-18

人脑工程迎来狂潮，相关概念股梳理（附股）

美元，中国市场在其中将占有重要地位。中信证券指出，脑机接口是新质生产力最具潜力的发展方向之一，国内外脑机企业都在积极推动脑机接口在医疗、工业、娱乐等多领域商业化。国内政策高度重视脑机接口产业建设，统筹推进脑机接口应用转化；企业致力于打破国外技术垄断，建设自主可控的全产业解决方案。建议关注：1)海外先行产业突破带动国内映射标的景气预期抬升；2)有望推出消费级脑机产品的公司；3)有望受益于脑机产品落地的应用端公司。

证券之星2024-12-18

两大重磅利好，港A股中特估走强，港股红利指数ETF、港股央企红利50ETF和恒生红利ETF涨超1%

场波动时提供更好的防御性。展望后市，中信证券指出，国务院国资委发布《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，明确“将市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核”，将为央企控股上市公司市值管理形成长期有效的制度保障。在路径上，或从推进高质量并购重组、提升投资者回报、破净公司治理、市场沟通与内部激励等方面深化落实市值管理工作。建议关注央国企并购重组的“加减乘除”四条路径，以及股息率较高且长期破净的相关央企控股上市公司标的。

格隆汇2024-12-18

ESG建信ETF(510090)早盘涨超1%，央企市值管理新规落地，再提完善ESG管理体系

和实现可持续发展目标方面的先锋作用。中信证券表示，《意见》明确“将市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核”，将为央企控股上市公司市值管理形成长期有效的制度保障。在路径上，或从推进高质量并购重组、提升投资者回报、破净公司治理、市场沟通与内部激励等方面深化落实市值管理工作。 ESG建信ETF(510090)紧密跟踪上证社会责任指数，上证社会责任指数从上证公司治理板块中选取社会责任的履行方面表现良好的100只上市公司证券作为指数样本，以反映上证公司治理板块上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，上证社会责任指数(000048)前十大权重股分别为中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、交通银行(601328)、伊利股份(600887)、万华化学(600309)、中国神华(601088)、中国建筑(601668)、中国太保(601601)、海尔智家(600690)，前十大权重股合计占比49.93%。 ESG建信ETF(510090)，场外联接(建信上证社会责任ETF联接：530010)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-18

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