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中美最新消息！白宫称，英伟达不能向中国出售其最先进的人工智能芯片

部已多次更新出口限制清单，要求企业在向中国出口高端GPU时必须获得特别许可。特朗普上任后，虽然在部分经济政策上放松监管，但在芯片管控方面态度更加强硬。分析人士指出，此举凸显了美国希望在人工智能基础算力方面保持绝对领先的战略意图。英伟达的两难与市场担忧英伟达是全球AI芯片领域的主导者，其Blackwell架构被认为代表了当前最先进的GPU技术。中国市场一直是其主要收入来源之一，据统计，在美国实施管制前，中国市场贡献了其数据中心营收的约20%至25%。受出口限制影响，英伟达此前推出了专门为中国市场设计的“简化版”芯片，如H20、L20等，以符合美国规定的性能上限。但业界普遍认为，这些简化版芯片在训练大型AI模型方面性能不足，难以满足顶级算力需求。英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)近日也表示，希望政府能允许Blackwell在中国销售，但他承认“最终决定权在特朗普政府手中”。中国加速推动国产替代面对美国持续的芯片封锁，中国正加快自主研发高端AI芯片的步伐。华为的昇腾系列以及寒武纪的MLU系列芯片在近年性能上持续提升。阿里云、百度等科技巨头也在积极构建基于国产芯片的AI框架，以降低对CUDA生态的依赖。业内预计，未来两年中国将在中高端AI计算芯片领域实现部分突破，逐步减少对美企技术的依赖。

tqttier3小时前

中国总理李强重大宣布！中国推出全新进口促进计划以应对贸易失衡担忧

的优质商品进入中国市场，缓解国际社会对中国出口激增、贸易顺差扩大所带来的不平衡担忧。中国商务部长王文涛在活动启动仪式上表示，该项目将每年举行一次，以“积极回应贸易伙伴的诉求与关切”。王文涛在周二晚于上海表示：“这是中国推进制度型开放、促进进出口平衡发展的务实举措。” 聚焦重点国家推出“定向采购+线上平台”组合拳王文涛表示，中国将把进口促进重点放在五到六个国家。这些活动将包括专题展览和“定向采购”，帮助相关国家的产品进入中国市场。此外，中国还将支持贸易伙伴在主要电商平台上建立国家馆或官方网店，为海外品牌提供直接触达中国消费者的数字通道。这一举措被认为将有效降低中小企业进入中国市场的门槛。王文涛补充说，从明年开始，中国将发布年度报告，评估进口促进计划的实施效果，并分析合作伙伴国向中国出口的能力。回应全球关切：中国不只是“世界工厂” 也是“世界市场” 由于美国总统特朗普(Donald Trump)的关税政策，中国对美出口大幅下滑，但对其他国家的出口却在今年激增。中国这一制造业强国预计今年将录得创纪录的1.2万亿美元贸易顺差，凸显出日益加剧的不平衡，这也促使其他国家采取行动，以防本国产业受到冲击。面对“出口过剩”“产能外溢”等外界担忧，中国此举被视为一种平衡全球贸易、推动共同发展的新尝试。王文涛表示，目标是“让中国成为更多国家的最佳出口目的地和发展引擎”。随着进口促进计划与进博会的深入结合，中国正从“世界工厂”向“全球市场”转变，为世界经济注入新的活力。

风枫5小时前

中国鱼子酱“逆袭”全球！从工厂到米其林餐桌，“中国制造”叩响奢侈品之门

创新根据 ITC 数据，2023 年中国出口鱼子酱 322 吨，较 2019 年翻倍。Kaluga Queen 母公司——杭州千岛湖鲟龙科技——目前拥有全球最大鲟鱼养殖基地，饲养量超过 20 万尾。每尾鲟鱼均由人工智能系统监控其喂养、活动与水质环境。中国其他高端食材产区同样快速扩张： - 山东、安徽两省每年生产鹅肝超 7,000 吨，占全球近 30%； - 松露——原本在中国被视为猪饲料——如今出口 32.5 吨，占全球三分之一，同比上升 60%； - 甘肃省的干热气候有利于葡萄酒与橄榄油生产； - 黑龙江省已成为亚洲最大蔓越莓产区； - 内蒙古、吉林的草原地区新建数十家“类和牛”牧场。阿里研究院（Ali Research） 2024 年发布的报告统计出，国内已有100多种新兴高端食品与饮品进入规模化阶段——从曾经依赖进口的奢侈食材，到如今本地化生产、成本下降、物流高效、价格更亲民。奢侈食材的平民化：从月饼到北京烤鸭为了刺激国内消费，中国企业正通过价格下调与创意融合来扩大市场。中国国产鱼子酱平均售价约 8.5 元人民币/克（约 1.19 美元），比进口品牌低约 30%。 Kaluga Queen 建议将其与冰淇淋、月饼甚至北京烤鸭结合使用。云南企业正研发松露酱油、松露香醋等中式调味品；全国各地的厨师则竞相创新，把鹅肝融入点心或搭配水果酒酱。 “这个行业竞争非常激烈，” 山东尊润三肉鹅食品有限公司销售经理白雪（Bai Xue，音译）表示，“一旦某款创意菜热销，其他企业很快就会跟进。” 产业争议：动物福利与国际抵触情绪尽管中国高端食材的普及让更多消费者能负担“奢侈味道”，但批评声同样高涨。英国非营利组织 “世界农场动物福利协会”（Compassion in World Farming）中国代表Jeff Zhou指出：“鹅肝产业普遍采用强制喂食，严重忽视动物福利，与国际价值标准背道而驰。” 与此同时，国外生产者感到生存压力：日本政府已限制“和牛”胚胎与受精卵出口，并推出“真正和牛（True Wagyu）”认证计划；欧盟水产行业组织 Eurofish International 宣称：“意大利鱼子酱的手工艺与传统工序远胜中国的大规模量产。” 行业刊物 SalmonBusiness 在报道中称，中国三文鱼出现在北大西洋海鲜论坛上是“一记警钟”，并指出“政府补贴与税收优惠将彻底改写全球竞争格局——如果觉得这不可能，不妨问问汽车行业的结局。” 品牌形象与市场定位：从模仿到自信国际美食网络 XtremeFoodies 创始人 Jeffrey Merrihue 表示，部分餐厅在供应鱼子酱时仍隐瞒其中国产地。 “我点鱼子酱时，服务员常说来自俄罗斯或伊朗，但仔细一看，罐上写着 Made in China。” 他说。一些中国厂商在包装上刻意强调“伊朗风味”“北极水源”“法式口感”，并取异域名如 Latin Landes、Sanrougey 和 Ramesses II Caviar。其中，“拉美西斯二世鱼子酱”创始人李甜甜（Li Tiantian，音译）解释说：“拉美西斯二世象征文明巅峰，我希望借这一文化意象打造真正的世界级奢侈品牌。” 然而，也有企业选择正面展示“中国制造”的身份。 Kaluga Queen 目前出口至 46 个国家，在包装上明确标注“浙江千岛湖产区”，并声称产品已进入法国23家米其林星级餐厅以及至少四家国际航司头等舱菜单。公司创始人王斌透露，品牌在赢得多次国际盲测后，最终获得汉莎航空集团（Lufthansa Group）的采用，随后多家航空公司跟进。 “随着汉莎的合作，其他航司也纷纷加入，” 王斌表示，“中国的奢侈食品正从廉价仿制向高品质象征转型。过去中国制造靠低价，如今一切都在走向高端。” 结语：从农场到头等舱——中国高端食材的全球跃迁从鱼子酱到鹅肝、松露、和牛，中国的“高端食品制造业”正以惊人的速度进入全球供应链。在浙江千岛湖的鲟鱼养殖场，每尾鱼都配有“电子身份证”与AI监控系统——象征着“精密制造”理念正在迁移到食品领域。这场悄然的变革不仅关乎味觉与奢华，更折射出中国制造业向品牌化、品质化与文化化的深层转型。正如王斌所言：“十年前，我们以价格取胜；现在，我们以品质竞争。”

忆芳7小时前

ETF日报｜A股缩量回调！银行逆市猛攻，银行ETF（512800）、价值ETF（510030）双双大涨！外资巨头继续唱多

力并进一步提振出口的信号，该机构上调对中国出口增速和实际GDP增速的预测。高盛预计，未来几年中国出口量将每年增长5至6%，获得更多全球市场份额并推动整体经济扩张；对于2025年中国实际GDP的增速预测，基于近期政府支出加速等因素，从4.9%上调至5.0%。华金证券表示，展望后市，导致A股近期出现调整的一些因素可能逐步消减。市场指标角度，情绪指标未调整充分，但行业轮动基本完成。基本面角度，风险偏好可能上升，流动性维持宽松，短期调整可能结束，继续慢牛走势。就布局方向而言，兴业证券指出，以科技和高端制造为代表的新动能景气优势仍在持续释放，产业趋势加持下仍将是明年景气挖掘的重点领域；同时“反内卷”等政策推动下，顺周期方向中亮点逐渐增多、明年随稳增长政策发力和内需修复，更多方向边际改善趋势有望确认，提供估值修复空间。【ETF全知道热点收评】重点聊聊银行、180价值和有色龙头等三个行业主题板块的交易和基本面情况。一、11月主线确立？银行逆市大涨2%，规模最大银行ETF（512800）连收四条均线，上行势头凶猛 11月以来两个交易日，银行以连续的强势表现高调回归。顶流银行ETF（512800）继昨日上涨1.23%，今日继续拉升，场内价格逆市大涨2%，全天成交额15.69亿元。从日k线看，银行ETF（512800）近2日连收5日、10日、60日、半年线四条均线，上行势头强劲。银行股集体走强，34股涨逾1%，厦门银行领涨近6%，招商银行、工商银行涨近3%，邮储银行、建设银行等涨超2%。从A股日历效应看，银行往往在岁末年初胜率更高。光大证券复盘近10年走势得出，11~12月银行走出绝对收益的概率达70%。究其原因，11月至次年1月的银行中期分红高峰，且跨年期间资金或有切换避险需求，高股息、低估值的银行板块成为增仓重点。此外，从行情风格上，沪指突破4000点+10月末众多利好集中兑现，市场短期面临情绪回落压力，风格切换再起，银行等低位价值板块可能接棒。从银行基本面看，三季报显示，上市银行营收增速较中期下降0.1pct至0.9%，归母净利润增速较中期提升0.7pct至1.5%，表现为营收相对稳健，净利润增速有所回升；其中，备受关注的净息差降幅进一步收窄，呈现筑底企稳态势。同时险资仍在继续“扫货”银行股，三季度共有6家险企新进6家上市银行前十大股东序列，此前已进入上市银行前十大股东的多家险企三季度继续增持。进入四季度，机构预计保险进入开门红阶段，红利配置需求有望进一步增加。叠加市场风险偏好阶段性回落，以及银行基本面出现的息差企稳等积极的基本面变化趋势，四季度银行板块的相对收益值得关注。顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。伴随着行情风格转向，ETF资金面已出现拐点信号。上交所数据显示，银行ETF（512800）昨日获资金大举净流入6.78亿元，扭转了此前连续流出的态势。银行ETF（512800）最新规模超194亿元，年内日均成交额超8亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳！二、高股息资产逆市爆发，价值ETF（510030）收涨超1%！高股息策略正当时？以银行为代表的高股息风格个股逆市大涨！聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）开盘拉升后持续红盘震荡，截至收盘，场内价格涨1.01%。成份股方面，银行集体上攻。截至收盘，中信银行、上海银行双双大涨超3%。招商银行、工商银行、兴业银行、邮储银行等多股跟涨超2%。值得注意的是，10月以来，价值ETF（510030）标的指数180价值指数表现优于大盘。数据显示，截至收盘，180价值指数10月以来累计涨幅为5.99%，显著优于同期上证指数（1.99%）、沪深300指数（-0.47%）等A股主要指数。注：统计区间为2025年10月9日-2025年11月4日，180价值指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2020年，-3.17%；2021年，-3.37%；2022年，-11.74%；2023年，-4.13%；2024年，27.09%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。消息面上，银行股获险资持续加码。三季报显示，工商银行、农业银行、无锡银行等多家银行的前十大股东名单中迎来了新的险资。此外，“大家人寿保险股份有限公司-传统产品”三季度增持兴业银行。“中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品”三季度增持中信银行。“中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品”“国民养老保险股份有限公司-自有资金”三季度增持苏州银行。华泰证券表示，“险资+产业资本”或为未来银行板块重要的增量配置盘。险资为权益市场未来重要增量，预计盈利稳健、股息回报较高的银行股为增持优选。地方国资积极加大对本地银行股投资力度。资产管理公司（AMC）增持多家全国性银行，单笔金额较大、且介入董事席位较为普遍。值得注意的是，银行（申万一级）是价值ETF（510030）标的指数180价值指数第一大权重板块。Wind数据显示，截至2025年10月末，权重占比达到47.5%。展望后市，中信证券指出，2025年第四季度或成为红利股低位区间布局、获取超额收益的关键时点之一。原因基于基本面悲观预期或已充分反映，低估值优势突出；增量资金配置的需求有望增加；优质龙头股息率或重回吸引力区间。价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，银行股权重占比近半！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。三、获资金净申购1800万份！美联储讲话扰动，有色龙头ETF重挫3%！机构：美联储仍处降息通道，并未根本改变市场盘整回调，有色金属板块领跌两市，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）深陷水面以下，场内价格收跌3.02%，日线3连阴，暂失10日、20日短期均线，但中长期均线（60日均线、半年线、年线）仍呈多头排列，中期上升趋势的技术基础仍在，下方支撑较强。值得关注的是，有色龙头ETF（159876）全天获资金净申购1800万份，或有资金趁回调积极布局！数据显示，截至11月3日，有色龙头ETF（159876）最新规模5.16亿元，为同标的指数的3只产品中，规模最大的ETF。成份股方面，钢研高纳、北方稀土、楚江新材逆市收红，创新新材平盘报收，其余56只个股尽墨。国城矿业跌停，盛新锂能跌超7%，兴业银锡、雅化集团跌逾6%，跌幅居前，拖累指数表现。消息面上，美东时间11月3日，美联储理事斯蒂芬·米兰、丽莎·库克最新讲话内容存在分歧，美联储12月份降息前景仍存在着较大的不确定性。据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为67.3%，维持利率不变的概率为32.7%。分析人士指出，美联储处于降息通道，这个大的方向并未发生根本变化。业内人士提示，有色金属板块迎来难得的配置机遇，重点关注三点： 1、全球宽松：从历史经验看，前两轮美联储降息周期，均引发了有色金属价格大幅上涨。一方面，低利率环境，使有色金属这类无息资产更具吸引力；另一方面，美元走弱使美元计价的有色金属更便宜，刺激需求； 2、供需失衡：供给紧张有望推动铜钴等商品价格继续上行，锂价则受益于储能需求超预期有望上涨； 3、政策红利：“反内卷”背景下的稳增长工作方案，激发了市场对新一轮供给侧改革的猜想，类似于2015 年供给侧改革对有色金属板块的影响，当前政策有望推动有色金属板块全面回暖。【未来产业“金属心脏”，现代工业“黄金血液”】不同的金属，景气度、节奏与驱动点不一致，分化在所难免，如果看好有色金属，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数，截至10月底，铜、铝、黄金、稀土、锂行业权重占比分别为27.7%、14.4%、13.2%、10.2%、9.1%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。来源：沪深交易所等，截至2025.11.4。风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布于2023.7.17；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布于2009.1.9；A500红利低波ETF被动跟踪中证A500红利低波动指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2025.4.9；800红利低波ETF被动跟踪800红利低波指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2024.5.21；港股通红利ETF标的指数为标普港股通低波红利指数，该指数基日为2011.1.31，发布于2017.2.20。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、价值ETF、A500红利低波ETF、800红利低波ETF、港股通红利ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界昨天21:15

中国出口商押注：特朗普-习近平贸易休战不会持续！仍在加速“去美化”

领导人上周四举行峰会并宣布下调关税后，中国出口商对美方减税表示欣慰，但他们也坦言，仍将积极采取措施，以对冲未来双边贸易关系中可能出现的风险。对于美国消费品买卖双方而言，从快时尚到节日装饰品，过度依赖中国生产的风险已逐渐超过中国作为低成本制造中心的优势。即便在贸易休战后，美国零售商也不太可能撤回供应链外迁的计划，而中国制造商则更加坚定地拓展美国以外的出口市场，以降低自身脆弱性。在广州经营一家销售内衣和瑜伽裤的零售商、通过亚马逊、Shein及拼多多旗下的Temu等平台销售产品的Huang Lun表示：“关税削减给了我们更多时间。” 他透露，公司去年80%的销售额来自美国市场，原计划将这一比例降至20%，并通过开拓其他市场来分散风险。但今年因关税生效前的抢购潮而打乱这一计划。不过他强调，从长期来看，“减少对美国的依赖是降低贸易风险的唯一出路”。中美两国元首习近平与特朗普在韩国举行的备受期待的会晤后，宣布了贸易缓和措施。若特朗普所言20%的芬太尼关税减半，彭博经济研究估算，中国商品的平均关税水平将降至31%，显著低于美国对巴西和印度等国高达50%的关税。这使得中国在制造业生态成熟、劳动力训练完善的优势下，短期内仍具竞争力。多位接受彭博新闻采访的中国出口商表示，随着贸易关系改善，他们乐观地认为中美间的订单量有望回升，从而缓解企业近月来因超50%关税带来的盈利压力。来自中国宁波、专营拖把等家居清洁用品的销售经理Andre Huang说：“我们与美国客户的交易将会改善。” 他指出，受年初高关税影响，公司在美业务一度停滞，但随着市场对特朗普-习近平峰会成果的期待升温，形势已有所好转。他还提到，本月在广州举办的交易会上，美国客户的出席人数明显多于几个月前的同类展会。从贸易博弈中吸取经验教训然而，对许多中国出口商而言，美国市场带来的兴奋感已不复当年。他们表示，从特朗普的贸易博弈中吸取了教训，如今明白不能仅依赖全球最大消费市场。这一“去美化”趋势已在贸易数据中显现。尽管对美出口下滑，中国对欧洲、非洲及亚洲其他地区的出货量增长强劲，预计今年中国贸易顺差将创下1.2万亿美元的纪录。与此同时，美国的买家也在重新审视其以中国为中心的采购策略。他们正要求供应商在中国以外建立生产基地，即便短期内成本更高、效率更低。生产多元化：从中国到东南亚在深圳与越南均设有玩具工厂的Lin Qian表示，较低的美方关税意味着短期内中国工厂仍将承担大部分来自美国客户的订单，但从长期看，必须逐步将生产转移出中国，以避免再次遭遇供应链中断。 “我们和客户都很清楚，多元化的步伐不会因为关税下调而停止，中美关系依然复杂，”Lin说。他的公司约75%的收入来自美国玩具品牌。今年早些时候，这些客户甚至威胁称，除非他加快在东南亚设厂，否则将停止下单。Lin的越南玩具工厂最终在9月启动，比原计划推迟三个月。“挑战显而易见，”他说，“我们确实得走出舒适区。” 对于许多中国出口商来说，同时拥有国内外生产基地，带来了更大的安全感。在浙江为沃尔玛生产节日装饰品的Barry Shan表示：“我们不再害怕关税的起起落落。”他即将在柬埔寨新建的工厂也将生产相同产品。即便那些仍以美国市场为主的中国出口商，也普遍认为，境外生产布局是保持竞争力的必要之举。总部位于上海的货运代理Keven Chen总结道：“现在大家都在多元化。这已经成了行业共识——美国市场不能再完全依赖中国供应链，而中国制造商也不能只指望美国市场。”

风起11-03 19:52

会员

特朗普刚刚重磅表态！特朗普:中国和其他国家不能拥有英伟达的顶级人工智能芯片

能芯片。自8月份特朗普暗示可能允许向中国出口缩减版Blackwell芯片以来，关于他是否会允许此类销售的疑问也一直不断。特朗普告诉CBS，他不会允许向中国公司出售最先进的Blackwell芯片，但他没有排除他们获得性能稍逊版本的芯片的可能性。他在接受《60分钟》节目采访时表示：“我们会让他们与英伟达进行交易，但不会让他们购买最先进的芯片。” 任何版本的Blackwell芯片可能出售给中国企业的可能性，都引发了华盛顿对华鹰派人士的批评。他们担心这项技术会极大地提升中国的军事能力，并加速其人工智能的发展。美国众议院“中国问题特别委员会”主席、共和党众议员约翰·穆勒纳尔(John Moolenaar)表示，此举“无异于向伊朗提供武器级铀”。特朗普曾暗示，他可能会在上周于韩国举行的峰会前，与中国国家主席习近平讨论芯片问题，但最终他说，这个话题并未被提及。英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)上周表示，由于北京方面对该公司的态度，英伟达并未为中国市场申请美国出口许可证。黄仁勋在一场开发者活动上表示：“他们已经非常明确地表示，目前不希望英伟达出现在那里。”他并补充称，公司需要进入中国市场以资助在美国的研发工作。

tqttier11-03 11:49

中国最新数据出炉！10月制造业PMI扩张速度放缓贸易休战提振作用有限？

口畅通。分析人士认为，这场贸易休战对中国出口和增长的提振作用有限。周一公布的这一读数仍好于上周五发布的官方调查结果，后者显示制造业活动下滑幅度加深。官方数据显示，中国工厂活动已连续下滑，为九年多来最长的一次，这引发了外界对进一步政策支持的呼声。尽管中美达成贸易休战，但私人调查指标往往反映的是规模较小、以出口为导向的企业状况。据路透报道，美国大型零售商的小型进口商正抢先进口中国制造的婴儿推车和春季商品，并将货物存放在自有仓库中。即将到来的购物季也促使采购活动在10月实现连续第四个月扩张。不过，调查显示新出口订单下滑，逆转了9月的增长；有迹象显示，海外需求受到全球贸易不确定性上升的影响，收缩幅度为过去五个月来最大。制造商同时自4月以来首次下调出口售价。在对未来一年的生产前景评估中，企业信心降至六个月低点。在价格方面，原材料价格上升与制成品价格下降的分化趋势依旧，令企业利润率持续承压。花旗分析师指出，10月受八天假期扰动、关税不确定性再起以及经济增长动能减弱的影响。他们预计年内不会有大规模刺激政策出台，但称“增量支持措施”正逐步加快实施。为提振经济活动，政府已通过政策性银行投放5000亿元人民币（约合702亿美元）用于支持投资，另拨出5000亿元补充地方财政。

风起11-03 11:13

美财长贝森特：中国做出“战略误判”，美国两年内将实现稀土自给

能过剩等问题。 “美国设立的关税壁垒让中国出口开始向欧洲、加拿大、日本等市场转移，而这些国家也正采取类似措施。”贝森特说。 “我们设定了标准，我相信世界其他地区会跟随。美国对华贸易逆差今年下降了25%，而中国制造业已连续七个月萎缩。” 贝森特最后强调，美国在军事、经济与科技领域仍保持领先地位，特朗普此行巩固了美国作为全球资本和创新中心的地位。“中国很清楚这一点。” 他表示，新的协议将在未来一周内正式签署，并预计将维持稳定。“虽然未来难免有波动，但双方的沟通机制比过去任何时候都更畅通。”

忆芳 1评论11-01 08:01

江西生物继续冲击港股IPO：人用破伤风抗毒素全球龙头、投后估值近11亿元

口至亚洲、非洲等30余个国家及地区，占中国出口量近100%，并在菲律宾、埃及市场份额约90%。2024年全球人用TAT市场中，公司占有36.6%的份额。财务方面，2022年至2024年，公司营业收入由1.42亿元增长至2.21亿元，复合年增长率24.7%；净利润由2647万元增至7514万元，复合年增长率68.5%。2025年上半年，公司实现营收9970万元，同比增长13%；净利润3684万元，同比增长118%。公司毛利率保持较高水平，国内销售毛利率始终高于80%，出口业务毛利率低于60%。2025年上半年，国内与海外收入占比分别为74.7%和25.3%，出口比例创历史新高。值得关注的是，公司收入高度依赖人用TAT产品，2022年至2025年上半年该产品收入占比分别为93.9%、93.0%、93.3%和96.0%。截至2025年6月30日，公司存货为6200万元，贸易应收款8300万元，无银行借款；经营性现金流净额为1000万元，现金及等价物为4000万元。根据弗若斯特沙利文报告，全球人用抗血清市场规模预计将从2024年的4.086亿美元增长至2028年的8.211亿美元，复合年增长率19.1%。中国市场预计由6410万美元增至1.324亿美元，复合年增长率19.9%。股权结构方面，32岁的敬玥通过海南至正、前海天正合计控制76.64%股份，其于2017年从父母手中接手公司管理。公司历经三轮融资，最近一次为2022年，投后估值约10.98亿元人民币。本次上市募集资金，江西生物拟用于抗蛇毒血清产品开发、江西吉安与内蒙古赤峰生产基地建设、马抗狂犬病免疫球蛋白等新产品研发及马匹饲养能力扩充。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-31 16:55

中美元首峰会成果：特朗普同意降低部分关税中方做出三项“承诺”

植者一直呼吁政府采取援助措施，以应对对中国出口损失数十亿美元的困境。在周四会谈前，中国就下达了大豆订单。中国商务部确认了与特朗普描述一致的协议细节，包括大豆采购、芬太尼合作以及稀土出口管制。中国商务部还表示，美国同意将原计划于9月实施的、对部分已被列入黑名单的中国企业子公司的出口限制推迟一年。双方还就互征港口费用达成一年暂停协议。就在此前，韩国刚刚宣布将向美国造船业投资1500亿美元。习近平一直是特朗普最强劲的对手。在特朗普政府试图向美国贸易伙伴施压的过程中，习近平拒绝屈服于关税压力，并强硬回击。这场僵局令市场动荡，也令美国盟友不安，他们既面临来自华盛顿要求共同遏制中国的压力，也遭遇了特朗普征收的关税。或许正因如此，特朗普多次表达了对习近平的钦佩。在金海空军基地一间小会议室的长桌对面，特朗普再次赞扬习近平。 “习近平主席是一位伟大国家的伟大领导人，我认为我们将建立长期的美好关系。” 通过翻译与特朗普交谈时，习近平说：“我始终认为，中国的发展与您让美国再度强大的愿景是相辅相成的。我们的两国完全有能力彼此助力，共同繁荣。” 自第二个任期开始以来，特朗普誓言要完成一项全面贸易协议，以缩小美国对中国的巨大贸易逆差。这是他在第一任期未能实现的目标，尽管曾爆发激烈的贸易战。特朗普在“空军一号”上表示，他认为中美“很快”就能签署贸易协议，而且“障碍不多”。不过，一些贸易分析人士持怀疑态度。法国巴黎银行证券公司分析师威廉·布拉顿表示，周四达成的协议“并不构成‘重大交易’或全面重启双边关系”。分析人士指出，习近平在此次会晤中似乎掌握了更强筹码，尤其是在稀土问题上。中国从4月开始对稀土出口实施严格管制。10月，北京进一步收紧出口限制，增加了受控稀土元素的数量，这一举动激怒了特朗普政府。尽管新规可能被延后执行，但许多业内人士指出，中国似乎仍将维持春季实施的出口控制程序。这将使中国保留对依赖稀土的美国企业拒发出口许可的能力，从而对美国经济施加压力。芬太尼问题方面，关键还要看中国接下来采取哪些行动。美国多年来一直敦促中国加强对芬太尼前体化学品的出口管控。这种合成类阿片类药物已导致美国超过10万人死亡。仅靠更严格的化学品监管可能不足以解决危机，因为中国生产商擅长通过微调前体化学品结构来规避规定。分析人士认为，要有效遏制这类化学品流向墨西哥贩毒集团，中国必须采取更实际的措施，例如宣布逮捕前体化学品的嫌疑制造者。多年来，中国在中美关系回暖时，曾多次表示愿在禁毒合作上做出努力，但当双边关系恶化时，这种合作又经常中断。对进口中国产品的美国企业而言，芬太尼相关关税降至10%带来了一些缓解。在此前关税大幅上调导致中美贸易萎缩之后，这使得从中国采购产品的成本竞争力略有回升。根据中国官方数据，今年前九个月，中国对美国的出口较去年同期下降近17%。不过，这份贸易协议很难阻止美国买家继续将供应链从中国转移出去的趋势。各公司已经投入数百万美元，将生产迁往东南亚等地。许多企业仍认为中美关系不稳定，特朗普可能随时再度加征关税。不过，周四整体气氛更偏向合作。特朗普表示，他与习近平还讨论了乌克兰冲突，包括中美如何合作“结束战争”。自俄罗斯入侵乌克兰以来，中国一直是莫斯科最坚定的政治和经济支持者。据特朗普称，此次会谈中未提及台湾问题——这是中美间最具爆发性的潜在冲突点。中华民国一直担忧，特朗普可能出于交易本能，在换取贸易让步时放弃美国对台湾的支持。特朗普表示，他将在4月访问中国，习近平随后也将访问美国。特朗普与习近平上次面对面是在2019年，当时两人曾在日本大阪G20会议期间共进午餐并同意暂停贸易战。当时，特朗普政府正推动中国在经济政策方面做出根本改变，包括取消对本国工业的补贴，以及结束对外国企业进入中国市场时的技术转让要求。 2020年初签署的“第一阶段”贸易协议并未触及这些问题，只是要求中国多购买美国大豆。但基本未兑现，所谓“第二阶段”协议最终也未出现。来源：加美财经

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