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债市早报：资金面宽松提振债市走暖，银行间主要利率债收益率普遍下行
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，仅低于2023年3月。此前公布的财新中国制造业PMI回升1.4个百分点至50.9，时隔两个月重回扩张区间；受两大行业景气度向好的拉动，5月财新中国综合PMI上升2.0个百分点至55.6，创2021年以来新高，显示中国企业生产经营活动加速扩张。财新智库高级经济学家王喆表示，服务业强于制造业仍是当前中国经济的突出特征。5月财新中国服务业PMI显示服务业整体向好，不过就业和市场预期呈现趋弱迹象；财新中国制造业PMI中，就业出现恶化，价格水平大幅下降，乐观预期同样减弱。这突出反映出目前经济增长内生动力不足、市场主体信心不强的事实，更加凸显扩大和恢复需求的重要性。当前，就业形势严峻，通缩压力累积，通过积极财政政策稳定就业、增加收入、改善预期应是政策优先选项。　　【商务部：积极推动全国统一大市场建设，更大力度吸引和利用外资】6月5日，国新办举行建设全国统一大市场国务院政策例行吹风会，商务部市场体系建设司司长周强在答问时表示，将积极推动全国统一大市场建设，更大力度吸引和利用外资；持续扩大市场准入，合理缩减外资准入负面清单，进一步取消或放宽外资准入限制，发挥自贸试验区、海南自由贸易港、国家服务业扩大开放试点示范、国家级经济技术开发区等开放平台先行先试和引领作用，对照国际高标准经贸规则，深化相关领域改革，稳步推进制度型开放。　　【国家发改委：加快发展统一的资本市场，加快培育统一的技术和数据市场】6月5日，在国新办举行的建设全国统一大市场国务院政策例行吹风会上，国家发改委副主任李春临表示，将加快发展统一的资本市场，加快培育统一的技术和数据市场，破除要素市场分割和多轨运行，推动各领域要素市场制度在政策取向上相互配合、在实施过程中相互促进、在改革成效上相得益彰。　　（二）国际要闻　　【美国5月ISM服务业指数意外不佳，物价支付指标创三年新低】6月5日，ISM公布的数据显示，美国5月ISM非制造业指数意外降至50.3，创2023年新低，其中，商业活动和订单下滑，物价支付指标创三年新低。具体数据方面，美国5月ISM非制造业指数50.3，预期52.4,4月前值为51.9。重要分项指数方面：商业活动指数为51.5，创三年新低，较4月的52进一步滑落，这是商业活动指数连续第四个月下滑。该分项指数在ISM制造业数据中对应于其工厂产出分项指数。新订单指数为52.9，较4月的56.1显著下跌3.2个点。商业活动和新订单疲软，凸显需求低迷。投入品价格指标在5月下降了3.4个点至56.2。该指标现在更接近新冠疫情前的水平。在利率上升和信贷条件收紧的背景下，需求疲软有助于减轻通胀压力。就业指数较4月回落，从50.8跌至49.2，创去年10月以来最低。该指标表明招聘活动在放缓。存货指标暴涨11.1个点，从4月的47.2涨到5月的58.3，创下两年多新高。库存激增意味着未来工厂产出将进一步疲软。另一项衡量受访者评价库存水平的指标也暴涨，从4月的48.9激增至5月的61，创2020年4月以来最高。ISM非制造业的订单积压指数以14年来最快的速度收缩，5月为40.9，较4月的49.7大跌8.8个点。ISM非制造业数据体现的颓势，与上周ISM制造业吻合。美国5月ISM制造业指数仅为46.9，较4月回落，且不及预期，已连续七个月萎缩，持续萎缩时间创下2009年以来最长。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货小幅收涨，NYMEX天然气价格继续上涨】6月5日，WTI 7月原油期货收涨0.41美元，涨幅0.57％，报72.15美元/桶；ICE布伦特8月原油期货收涨0.58美元，涨幅0.76％，报76.71美元/桶；NYMEX 7月天然气期货收涨3.32％至2.245美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　6月5日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有250亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金230亿元。　　（二）资金利率　　6月5日，资金供给依然充沛，资金面平稳宽松：当日DR001下行6.95bps至1.231％，DR007上行1.67bps至1.795％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　6月5日，资金面宽松提振债市走暖，银行间主要利率债收益率普遍下行，短券表现更好。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230004收益率下行0.25bp至2.7125％；10年期国开债活跃券230205收益率下行0.71bp至2.8730％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动　　6月5日，5只地产债成交价格偏离幅度超10％。其中，“20金地MTN001B”跌14％，“21碧地01”跌超14％，“20宝龙04”跌超18％，“21沪世茂MTN002”跌超51％，“19沪世茂MTN001”跌超60％。　　6月5日，4只城投债成交价格偏离幅度超10％。其中，“19兴堰专项债01”跌超17％，“18唐山金控债”跌超32％，“17渝盈地债”跌超33％，“16哈密国资债”跌超50％。　　2. 信用债事件　　世茂股份：公司公告称，近期未能按期支付约54亿元债务，有息负债余额322.74亿元。　　万达：标普全球评级将大连万达商业管理集团股份有限公司的长期发行人违约评级由“BB+”下调至“BB”。同时，标普将万达商业地产（香港）有限公司的长期发行人违约评级、其所担保的高级无抵押债券的长期发行评级从“BB”下调至“BB-”。以上所有评级的展望维持“负面”评级观察。　　宝龙实业：交通银行公告，“21宝龙MTN001”持有人会议审议通过变更本息兑付安排及增加增信等两项议案。　　融侨集团：公司公告称，“19融侨01”债券持有人会议两项议案获通过。　　景瑞地产：公司公告称，“21景瑞01”6月12日起仅在上固收采用全价方式转让。　　昆明轨交集团：穆迪投资者服务公司已昆明轨道交通集团有限公司的发行人评级及其发行美元债券的高级无抵押债务评级从“Baa1”下调至“Baa2”。评级展望仍为负面。　　青海国投：公司公告称，省国资委向公司增加注册资本金18.83亿元。本次增加资本金后，注册资本增加至77.53亿元。　　恒天集团：公司公告称，“18恒天MTN001”最终收购面额为9.991亿元，占债券收购前存续面额的49.96％。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股主要股指走势分化】 6月5日，A股三大股指开盘后走势分化，上证指数维持红盘震荡，收涨0.07％，深证成指、创业板指弱势震荡，分别下跌0.47％、1.39％。两市成交额8738亿元，北向资金净流出12.15亿元。当日申万一级行业指数亦分化明显，14个行业上涨，其中传媒上涨2.54％，领跑市场，社会服务、家用电器、通信、纺织服饰涨超1％，17个行业下跌，电力设备、食品饮料、有色金属跌逾1％，跌幅居前。　　【转债市场指数集体走弱】6月5日，转债市场主要指数早盘短暂冲高后迅速下探翻绿，午后维持弱势震荡，中证转债、上证转债、深证转债仅分别下跌0.13％、0.09％、0.23％。转债市场日成交额529.16亿元，较前一交易日减少93.22亿元。当日转债个券多数下跌，497只个券中219只上涨，274只下跌，4只持平。当日，涨幅居前个券成交活跃，亚康转债开盘后不久涨停，最终收涨20％，新港转债上涨16.28％，紧随其后，超达转债、永鼎转债、光力转债、声迅转债涨超5％，涨幅前十大个券当日成交额约占市场成交额的33.94％；当日，测绘转债下跌5.72％，华统转债、智尚转债、利元转债跌逾4％，金诚转债跌逾3％，跌幅较大，但多数下跌个券调整幅度不大。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，金埔转债拟于6月8日开启申购。　　6月5日，阳谷华泰发行可转债申请获证监会同意注册批复，莱尔科技发行可转债申请获得上交所受理，盛弘股份终止发行不超4亿可转债。　　6月5日，永安转债公告转股价格由16.4元/股下修为14.93元/股，自6月6日起生效；未来转债公告不下修转股价格，且在未来2个月内（即2023年6月6日至2023年8月5日），如再次触发下修条款，均不提出向下修正方案；亚科转债、首华转债、吉视转债公告预计满足转股价格修正条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场　　6月5日，各期限美债收益率多数小幅下行。其中，2年期美债收益率下行4bp至4.46％，10年期美债收益率维持在3.69％不变。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　6月5日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄4bp至77bp；5/30年期美债收益率利差扩大3bp至7bp。　　6月5日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.19％。　　2. 欧债市场　　6月5日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行7bp至2.38％，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行5bp、8bp、6bp和7bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至6月5日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界2023-06-06
兴业投资：债务违约风险平息&供应收紧，油价触底回升
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制市场的任何乐观情绪，给油价带来威胁。中国制造业活动大幅下滑，显示出石油需求前景黯淡。中国国家统计局(NBS)周三公布的制造业PMI为48.8，低于预期的49.4和前值49.2。该指数低于50.0就被视为经济萎缩。此外，中国服务业的商业活动以四个月来最慢的速度扩张。值得一提的是，中国是世界上最大的原油进口国，中国经济活动疲软将对油价产生重大影响。此外，中国拒绝了美国国防部长劳埃德-奥斯汀和中国国防部长李尚福本周晚些时候在新加坡一个论坛上会面的请求，这加剧了人们对世界上两个最大经济体之间关系恶化的担忧。与此同时，延长债务上限以及强劲的美国宏观经济数据增加了市场的预期，即美联储将不得不在其下次会议上提高利率，以应对不断上升的通胀预期，更高的利率将导致美元走强，对以美元定价的原油价格造成压力。在5月中旬公布了一系列稳健的美国经济数据后，市场对美联储鹰派的预期激增，乐观的零售销售、工业生产、GDP数据和就业数据缓解了美国经济衰退的可能性。美联储进一步收紧货币政策，将加深美国经济陷入衰退的风险，并将对原油需求产生重大影响。美国3月原油产量升至三年来最高。美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，美国油田3月原油产量升至1269.6万桶/日，为2020年3月以来的最高水平，当时新冠大流行开始打击全球能源需求。德克萨斯州原油产量增长1.8%，达到539.8万桶/日，为2020年3月以来的最高水平。自大流行以及俄罗斯去年入侵乌克兰导致全球原油及原油产品重新洗牌后，原油消费一直在提高。美国原油库存意外增加，限制了油价进一步反弹。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至5月26日当周，API原油库存增加520.2万桶至4.479亿桶，为2023年2月24日当周以来最大增幅，前值减少679.9万桶，预期减少120万桶；汽油库存增加189.1万桶，前值减少639.8万桶，预期减少17万桶；精炼油库存增加184.9万桶，前值减少177.1万桶，预期增加106万桶；库欣原油库存增加177.7万桶，前值增加171.1万桶。与此同时，美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至5月26日当周，美国原油库存增加448.8万桶至4.642亿桶，预期减少120万桶，前值减少1245.6万桶；汽油库存减少20.7万桶，预期减少17万桶，前值减少205.3万桶；精炼油库存增加98.5万桶，录得2023年2月17日当周以来最大增幅，预期增加106万桶，前值减少56.2万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加162.8万桶，前值增加176.2万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少251.8万桶至3.554亿桶，为1983年9月9日当周以来最低。上周美国国内原油产量减少10万桶至1220万桶/日。虽然西方持续加紧对俄罗斯能源产品封锁，但该国能源出口受到的影响有限。俄能源部长尼古拉·舒利吉诺夫表示，西方从来没有停止购买俄罗斯的能源产品，只是转而采用“变通方法”进行采购。他对记者表示，西方国家仍在购买俄罗斯天然气，只不过不是直接从俄罗斯购买。对于石油而言，情况也是如此。沙特进口俄罗斯柴油创纪录新高。船舶追踪数据显示，沙特正通过从俄罗斯进口空前数量的廉价柴油，继而将创纪录数量的柴油运往新加坡，来实现炼油利润最大化。在新加坡，销售这种燃料可以获得更高的利润。行业数据显示，5月份，沙特将进口多达50万吨（370万桶）或更多的俄罗斯柴油。展望本周，原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯原油活跃钻井数据外，还需留意周二美国能源信息署(EIA)公布的短期能源展望月度报告，EIA月报关注美国原油产能扩张力度。EIA在上个月的能源展望报告重上调今年原油需求增速预期，若其在最新报告中进一步看好需求前景，油价可能会继续反弹。美国本周将要公布的经济数据包括：5月标普全球服务业PMI终值、5月标普全球综合PMI终值、4月工厂订单、5月ISM非制造业PMI、4月贸易帐、每周申请失业金人数和4月批发库存。最近的服务业PMI预览值显示，5月的经济活动保持弹性。美国服务业活动在3月份地区银行业危机后出现小幅下滑后，最近也有所回升。HYCM兴业投资分析师预计美国5月ISM服务业指数将到达51.5，略低于4月份的51.9。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。申请失业金人数目前似乎在上升，这是对裁员公告激增的滞后反应。美国劳工部最新数据显示，截至5月27日当周，初请失业金人数小幅升至23.2万，市场预期为23.5万，前一周数据为23万。而截至5月20日当周，持续申请失业金人数增加了6000，达到179.5万，低于市场预期的180万。美国上周初请失业金人数小幅上升，表明尽管借贷成本上升导致对经济衰退的担忧加剧，美国就业市场依然吃紧。央行动态方面：由于美联储将于6月13-14日举行货币政策会议，在此之前的十个交易日，禁止美联储官员就货币政策发表评论，即所谓的静默期。最近几周，市场对美联储(Fed)是否会再次加息的预期出现了剧烈波动。目前，受欢迎的说法是，美联储已经大幅提高了利率，收紧的贷款条件将起到刹车的作用，因此最好在6月份的联邦公开市场委员会上保持利率不变，并在7月份重新评估形势。如果就业市场仍然火热，通胀继续远高于目标，他们可能会再次加息。尽管如此，联邦公开市场委员会中仍有鹰派人士，如果6月13日公布的5月份核心通胀率达到0.4%或更高，该决定可能会变得非常艰难。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论和乌俄军事冲突的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道收敛，油价向中轨回升，14和20周均线看跌，慢步随机指标走高。K线图收长下影十字星，表明下方逢低买盘强劲。基于技术面有所好转，预计油价本周或震荡走高。支撑分别位于71.50、70.20、69.00，阻力依次是73.50、74.80、75.00。布油周图保利加通道收敛，油价向中轨回升，14和20周均线看跌，慢步随机指标走高。K线图收长下影阴线，表明下方逢低买盘强劲。基于技术面有所好转，预计油价本周或震荡走高。支撑分别位于75.60、74.40、73.20，阻力依次是78.00、79.20、80.50。 2023-06-05
兴业投资2023-06-06
卓创6月预测：国际原油高位波动偏上游化工品预计止跌
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回升态势仍在聚力之中。2023年5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，较上月下降0.4个百分点，连续2个月运行在50%以下。经济恢复动能有所不足，企业生产活动放缓，市场价格持续下降。当前经济存在的突出问题主要是市场新增需求不足，传统行业和中小企业生存发展压力较大。需求端房地产、汽车、家电等终端消费行业表现偏弱，并且随着气温升高，部分化工品将陆续进入消费淡季，6月份国内需求端对化工品支撑力度或减弱。　　二、油价预计高位波动，对化工品支撑或维稳　　5月国际原油价格跌后反弹，成本端对化工品价格形成一定拖累。5月WTI月均价跌幅9.5%，4月涨幅基本全部回归。美国银行业再度出现风险，且美债上限谈判过程曲折，市场担忧经济衰退的风险，油价维持弱势下跌行情。但是在宏观风险陆续解除之后，特别是两党乐观达成债务上限协议，市场前期悲观情绪明显修正，加之欧洲某国主动喊话减产，油价从低位反弹并且企稳，重新回到前期震荡区间震荡。整体来看，宏观主导油价走势，而基本面作用相对弱化。　　6月油价预计高位波动，对化工品成本支撑预期稳定。一方面，市场关注美联储在6月是否加息，目前存在分歧，虽然主流预期是暂停加息，但是美联储鹰派认为存在继续加息的必要，这将对市场造成一定扰动；另一方面，沙特联合多国主动自愿减产，6月份将公布5月的产量数据。从目前消息来看，美联储大概率暂停加息；而沙特等联合减产实际减产力度恐将低于计划减产量。所以，市场较为中性，宏观压力减轻而减产支撑有限，油价有望维持高位波动为主。综合原油对化工品的影响，6月份原油对化工品的成本支撑力度大体稳定。　　三、供需同步转弱产业链传导不畅　　5月制造业PMI供需两端同步转弱。5月PMI生产指数环比下降0.6个百分点，新订单指数环比下降0.5个百分点，生产指数和新订单指数纷纷下滑，显示基础原材料市场供需两端同步收缩。　　5月化工品市场开工负荷继续下行，跌幅收窄。卓创资讯跟踪的50种主要化工品月度平均开工负荷数据显示，5月份月度平均开工负荷降至63.59%，环比下降0.36个百分点，同比下降2.56个百分点。5月偏上游化工品开工负荷跌幅略大于偏下游化工品，国际原油下跌对近油端品目形成较大拖累，因多数化工品盈利情况欠佳，在原油下跌后市场观望情绪增强，部分企业生产积极性有所下降。而偏下游化工品企业受原油下行影响相对较弱，企业生产开工情况相对平稳，整体变化不大。　　6月预测：化工品市场仍面临一定压力，但跌幅或有限　　6月化工品市场仍面临一定压力，但伴随原油预计高位波动近油端品目下行趋势将逐渐放缓，伴随供需面支撑，部分近油端品目有回调预期；例如芳烃类苯乙烯及下游品目，5月底已陆续出现反弹行情；而偏下游靠近终端品目仍会存在延续5月原油下跌的成本向下传导压力，基本面偏强的品目或僵持整理，但供应宽松而需求偏弱的品目将承压较大。　　后续，虽美联储加息步伐有暂缓迹象，但全球经济风险仍然存在，建议密切关注经济、金融等系统性潜在风险可能对化工品市场带来的波及影响。
金融界2023-06-05
Mysteel：5月份大宗商品价格指数下跌，后期迎修复性反弹
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月暂停加息的空间。国内方面，5月份，中国制造业PMI为48.8%，比上月下降0.4个百分点。5月份，建筑业商务活动指数为58.2%，比上月下降5.7个百分点。其中，房地产行业商务活动指数低于临界点。制造业需求仍显不足，同时受房地产复苏缓慢拖累，建筑业扩张速度放缓。今年以来我国经济运行实现良好开局，但经济恢复的基础尚不稳固。下一步需要继续落实稳增长、扩内需、稳外贸等工作，以进一步释放需求潜力，提升市场经济活力，支持中小企业平稳恢复。细分行业情况：环比来看，5月份钢铁、能源、有色金属、基础化工、橡胶塑料、建材、造纸、农产品等8个行业价格指数下跌，纺织行业价格指数上涨。同比来看，5月份钢铁、能源、有色金属、基础化工、橡胶塑料、建材、造纸、纺织、农产品等9个行业价格指数下跌。 5月份钢铁价格指数为934.56，环比下跌5.86%，同比下跌20.97%。 5月钢材价格大幅下跌，热卷跌幅大于螺纹；原材料价格跌幅大于钢材，利润走扩，其中焦煤、焦炭跌幅最大，均在10%以上，铁矿石和钢坯跌幅超过7%，其他品种跌幅在3.2%-7.7%。 6月钢铁市场，尽管市场人士的悲观情绪还有待进一步的充分释放，但随着利空的逐步出尽，尤其是新的利好政策预期增强甚至出台，在基本面依然维持比较健康的状态下，市场有望在探底后迎来情绪上的修复性的反弹，只是或有反复。 5月份能源价格指数为1394.68，环比下跌3.31%，同比下跌11.05%。 5月，中国92#汽油市场交易均价为8636元/吨，环比跌2.69%；中国0#柴油市场交易均价为7483元/吨，环比跌4.35%。月内，原油成本端持续空好博弈，明确性方向指引匮乏；月中旬发改委成品油限价落实下调后，国内成品油市场行情亦持续承压；直至月底附近，国际油价止跌转涨，一并带动周期内原油综合变化率由负转正，鉴此业者恐涨入市行为渐增，汽柴行情亦顺势微幅探涨；但上涨行情可持续性不强，后随原油价格下行即止。 5月，国内动力煤市场价格走势低迷。供应面：5月上中旬陕西地区煤矿安全检查严格，部分煤矿停产，供应端稍有回落。虽然 5月份产量的环比下降，但是同比仍确定性维持明显增长。坑口需求持续低迷，部分煤矿为防止库存大幅积累，减产或短期停产的情况有所增加。需求面：5月煤炭市场仍处淡季，电力终端备货充分，叠加进口煤补充，对内贸市场煤的采购意愿偏弱；钢铁、水泥等用煤需求仍处于弱势格局。 6月份，煤炭主产区干扰因素减弱，供应将继续维持高位。尽管迎峰度夏以及可能出现的高温天气，会拉动电厂日耗回升；但在长协及进口煤补充下，需求增量明显低于供应增量，煤价会延续下跌。煤炭市场供需面仍显宽松，预计 6月动力煤市场价格将继续走弱。 5月份有色金属价格指数为819.01，环比下跌3.64%，同比下跌11.18%。 5月，六大基本金属价格全部下跌，其中镍价下跌幅度最大。当前美国就业市场具有韧性，且美元指数上涨，而国内基本面继续走弱。国内现货市场上，以全国有色金属现货交易重点城市上海为例，基本金属中，1#电解铜2023年5月末价格65185元/吨，4月末价格69390元/吨；A00电解铝2023年5月末价格18260元/吨，4月末价格18470元/吨；1#铅锭2023年5月末价格15050元/吨，4月末价格15150元/吨；0#锌锭2023年5月末价格19455元/吨，4月末价格21425元/吨；1#锡锭2023年5月末价格207500元/吨，4月末价格209500元/吨；1#电解镍2023年5月末价格173040元/吨，4月末价格193990元/吨。美债务上限法案通过，6月加息预期亦有所减弱，国内方面5月官方制造业PMI数据有所不及预期，但后续公布的财新中国制造业PMI有些超预期，整体来看，宏观悲观情绪有所减弱，现货方面，上周铜价震荡反弹，虽进口货源持续流入，但部分区域市场流通货源仍是相对偏少，货商挺价情绪不减，升水表现相对坚挺，但在铜价和升水双双走强下，消费需求有所受抑。6月伊始，市场升水或仍将表现拉锯，预计沪铜核心价格区间在65000~67000元/吨。 5月份基础化工价格指数为1045.40，环比下跌3.50%，同比下跌17.07%。 5月甲醇市场震荡下跌为主，煤炭价格走弱以及供应充足为主要的交易逻辑。甲醇期货不断破位下跌，市场信心不足，且逐步进入需求淡季，下游及贸易商按需采购为主。月底，部分MTO工厂的开车预期消息，对市场情绪稍有提振，但同时停车甲醇装置预开车消息释放，市场迅速冷静继续走弱运行；港口市场，进口量虽增加，但在倒流及表需持续提升的支撑下，月内累库较为缓慢，现货基差偏强。预计煤价偏弱将使得成本逻辑继续压制甲醇价格。虽下游产业利润有所改善，但在淡季背景下中下游多维持刚需采买，增量囤货意愿匮乏以及供应端压制或使得江苏太仓6月价格评估在2000-2150元/吨之间。 5月份橡胶塑料价格指数为710.01，环比下跌5.24%，同比下跌21.39%。 5月中国天然橡胶市场行情涨跌互现，其中全乳胶、20号泰混、20号泰标月均价分别为 11702元/吨、10653元/吨和 1375美元/吨，环比分别波动+3.0%、+0.99%、-0.03%。预计 6月份天然橡胶或维持区间震荡。6月份国内外主产区均逐渐进入量产期，海外部分推迟的订单 6月集中到港，供应端难现明显利好。需求端天胶下游 6月份处于销售淡季，全钢胎企业库存承压，需求端尚未提供明显支撑，胶价向上驱动不足。当前胶价已处低位，下方空间有限，6月份仍需关注深色胶库存以及产区天气状况。 5月份建材价格指数为1419.45，环比下跌3.00%，同比下跌4.78%。 5月部分重点工程阶段性竣工，房地产延续“交存量，缺新开工”的趋势，需求不及去年同期，尽管部分企业自主停窑减产，但效果有限，水泥价格“跌跌不休”。展望后期，需求端，6月部分地区高温、多雨，长三角、珠三角即将进入雨季，整体需求季节性走弱。供应端，6月多地开展错峰停窑计划，供应压力或将下行。成本端，沿江熟料继续下跌，带动周围跟进下降。总体来看，6月供需收窄，水泥生产成本也将继续下行，考虑到当前部分水泥价格已跌至成本线甚至局部企业出现亏损，行业自律减产意识提高，预计水泥价格跌幅进一步收窄。 5月份造纸价格指数为940.92，环比下跌0.92%，同比下跌2.14%。 5月中国瓦楞纸及箱板纸价格呈微幅上扬走势。其中，瓦楞纸、箱板纸月均价分别为3024元/吨和3851元/吨，环比分别+1.0%和+0.3%。主因前期在纸企停机刺激下，下游二级厂原纸采购积极性良好，纸价从3月底一直持续小幅上扬至4月底，五一后北方基地取消优惠，5月中上旬瓦楞纸及箱板纸均价保持上扬走势，虽5月下旬纸价微幅下跌，然5月均价仍略高于4月。当前多数规模纸企开工好转，市场货源供应充裕，而需求面依旧难寻利好支撑，供需矛盾难以缓解，加之原料废旧黄板纸市场存看空预期，预计6月份瓦楞纸市场窄幅偏弱运行。 5月份纺织价格指数为904.56，环比上涨0.68%，同比下跌13.62%。 5月PTA市场价格大幅下跌，加工费持续压缩。月内美国债务问题、经济衰退风险及加息预期下抑市场，PX集中检修逐步减少，随着成本支撑减弱，PTA市场价格持续下跌，尤其4月供需累库后的现货集中释放加剧跌势，即便月中后聚酯提负而增强支撑，虽在跌势中阶段性集中买盘，但市场缺乏持续补货预期，现货持续偏充而产业自律表现不足，持续拖累市场价格反弹。预计6月PTA市场价格或弱势运行。即便出行旺季及减产利多情绪，但美国加息预期仍拖累经济修复，叠加PX供应趋宽或损及成本支撑。基于利润修复、库存理性且有扩能，PET在月中前支撑存在，但多套PTA装置集中重启，产业供需矛盾加剧，叠加后道产业淡季效应升温，市场价格或逐步趋弱。综合来看，短线供需良好，市场底部有支撑，中长期关注成本及产业自律表现。 5月份农产品价格指数为1616.40，环比下跌1.86%，同比下跌8.19%。 5月国内连粕主力合约M2309偏弱运行，6月份的下跌空间相对有限，下方位置暂看3300点附近。6月份期价弱势的主要驱动在于外围CBOT大豆仍未企稳，不排除在进入天气市题材炒作前再度下跌；以及国内豆粕现货价格在6月份仍有下降冲击，将对期价造成冲击。但考虑到期价已然先于现货市场提前交易预期，未来期价表现相比现货价格会更具韧性。现货方面，由于6月将面临庞大的豆粕供给压力，叠加仍有相当数量油厂有6月豆粕可售头寸，豆粕现货价格将进一步走低，助其价格将回归供需基本面，有望向期价靠拢。 5月连盘玉米主力合约 C2307结算价格呈现先跌后涨态势，价格重心小幅下移。展望6月份，目前华北芽麦情况仍在加剧，饲用麦比例将增加，但优质麦价格或因此继续走强，综合来看，对玉米的影响将呈中性。而玉米供应压力下降，市场余粮不足或将在6月份显现，预计玉米价格仍将有部分上涨预期。宏观指标预测：根据历史数据观察，MyBCIC的变化一般会领先PPI 1-2个月，尤其是在拐点的变化上，甚至比PPI更为敏感，而PPI与CPI非食品价格走势相关性又比较高，对于国民经济运行情况能够提供预测与警示。综合来看，5月份欧美制造业进一步收缩，外需持续承压。对于6月应不应该加息，美联储内部分歧较大，决定因素仍是通胀指标。中国经济恢复的基础尚不稳固，但新的利好政策预期增强甚至出台，推动近期大宗商品市场情绪偏向乐观，多数品种价格呈现超跌反弹。比如，欧佩克与非欧佩克产油国达成减产协议，与目前的产量相比，2024年的原油日产量下调了约140万桶；6月3日至7日秦皇岛钢铁企业烧结机限产，供给端仍有收缩预期。总之，受情绪面修复推动，6月大宗商品价格指数或出现超跌反弹，考虑到南方雨季影响，需求端仍不乐观，也可能出现涨后区间震荡运行。
我的钢铁网2023-06-05
商品期货收盘涨多跌少，燃油涨4.4%，菜粕、豆二涨超3%
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议院投票通过债务上限法案，同时5月财新中国制造业PMI时隔两个月重回扩张区间，提振市场信心。　　据央视，中国物流与采购联合会公布5月份中国大宗商品指数。从指数变化情况看，5月份中国大宗商品指数止跌回升，尤其是随着生产企业开工率逐步回升，国内大宗商品整体供应量仍在增长。5月份中国大宗商品指数为100.7%，较上月回升0.4个百分点。分析认为，5月份指数止跌回升，主要是受到代表供应端的供应指数和库存指数止跌回升拉动所致。5月份，煤炭市场供应明显增长，煤炭供应指数升至2020年8月份以来的最高。
金融界2023-06-05
一周财闻：尘埃落定，美国总统签署债务上限法案！人工智能又有大消息！公安部发声！涉及证券发行
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非制造业延续恢复性增长。　　5月财新中国制造业PMI升至50.9 时隔两个月重回扩张区间　　6月1日公布的5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。　　人民币汇率破7.1关口　　5月31日，离岸人民币、在岸人民币对美元汇率双双跌破“7.1”关口。中信证券指出，人民币或将在短期内维持偏弱运行。进入三季度，随着美元指数趋弱和国内经济内生动能的触底回升，人民币有望在内外部压力趋缓的驱动下逐步企稳并进入升值通道。　　中国商务部部长王文涛会见美国贸易代表戴琪　　5月25日和26日，中国商务部长王文涛分别与美国商务部长雷蒙多和贸易代表戴琪进行了会谈。商务部6月1日下午举行例行记者会，新闻发言人束珏婷在发布会上表示，美方的芯片与科学法等半导体产业政策和出口管制是中方重要经贸关切，也是王文涛部长与美方会谈中提出的重点问题。　　工信部总工程师赵志国：把脑机接口作为培育未来产业发展的重要方向　　工信部总工程师赵志国29日在2023中关村论坛“脑机接口创新发展论坛”上表示，工信部将把脑机接口作为培育未来产业发展的重要方向，加强脑机接口应用场景的探索，加速推动脑机接口产业蓬勃发展。　　教育部等十八部门：探索利用人工智能等技术手段弥补优质教育教学资源不足的状况　　教育部等十八部门29日联合印发《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》。其中提出，探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学，弥补优质教育教学资源不足的状况。　　中国载人航天工程办公室：计划在2030年前实现中国人首次登陆月球　　中国载人航天工程办公室副主任林西强29日表示，近期，我国载人月球探测工程登月阶段任务已启动实施，计划在2030年前实现中国人首次登陆月球。　　公安部：对欺诈发行证券犯罪毫不姑息一查到底　　公安部近日印发通知，要求全国公安机关进一步加强打击防范证券犯罪工作，对欺诈发行证券犯罪，坚持毫不姑息、一查到底，特别是要加大对控股股东、实际控制人涉嫌犯罪的打击力度。　　中央网信办：严厉打击雇佣网络水军对企业进行诋毁、抹黑等行为　　中央网信办召开专题座谈会，听取部分企业代表对优化营商网络环境的意见建议。会议要求，要进一步加强问题账号等的管理，从严处置恶意首发、胁迫企业开展商业合作的账号，严厉打击雇佣网络水军对企业进行诋毁、抹黑等行为。　　北京：加快北京人工智能公共算力中心、北京数字经济算力中心等项目建设形成规模化先进算力供给能力　　北京市政府办公厅30日正式发布《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施》。其中提出，加快北京人工智能公共算力中心、北京数字经济算力中心等项目建设，形成规模化先进算力供给能力。　　上海：强化绿色发展领域民间投资支持对充电设备给予30％—50％的设备补贴　　上海市发展改革委近日印发《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》。其中提出，鼓励民营企业投建出租车充电示范站、共享充电桩示范小区、高水平换电站等示范项目，对充电设备给予30％—50％的设备补贴。　　深圳：加快推动人工智能高质量发展高水平应用建设城市级智能算力平台　　深圳市发布《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023—2024年）》提出，要整合深圳市算力资源，建设城市级算力统筹调度平台。　　多家村镇银行下调长期限定存利率下调幅度5-24BP不等　　下调存款利率的银行持续扩容。近日，多地多家村镇银行下调了部分期限定期存款利率。吉林大安惠民村镇银行等多家银行公告称今日起调整部分期限定存利率，内蒙古乌海银行等则在5月31日对相关期限存款利率进行了调整。从近期下调存款利率的银行来看，多为村镇银行且长期限定期存款，下调幅度为5-24BP不等。　　“ChatGPT之父”等350名行业大佬共同警告：AI可能给人类带来灭绝风险　　超过350名人工智能（AI）领域的行业高管、专家和教授签署了一封公开信，他们在信中警告称，AI可能给人类带来灭绝风险。　　美国总统签署债务上限法案暂时避免美政府陷入债务违约　　美国总统拜登当地时间6月3日签署一项关于联邦政府债务上限和预算的法案，使其正式生效，暂时避免了美国政府陷入债务违约。该法案暂缓债务上限生效至2025 　　美联储理事杰斐逊倾向于6月暂停一次加息利率期货押注美联储6月加息概率降至三分之一　　包括美联储副主席候选人Jefferson在内的两位联储重要官员暗示，6月会议可能暂不加息。市场定价反映的6月升息概率从70％以上降至40％左右。　　访华44小时，外交部、工信部和商务部三位部长会见马斯克　　埃隆·马斯克完成了他的又一次中国行。外交部、工信部和商务部3位部长在北京会见了马斯克。马斯克飞往上海后，深夜造访上海超级工厂，随后陈吉宁会见了马斯克。在这期间，随着特斯拉股价的上涨，马斯克重回世界首富宝座。　　英伟达宣布为游戏提供定制AI模型代工服务　　英伟达29日发布声明称，将提供一项游戏定制人工智能模型代工服务，该服务可以用来在软件和游戏中构建和部署定制的语音、对话和动画AI模型。　　*ST搜特：公司股票及可转换公司债券将被终止上市　　*ST搜特公告，公司收到深交所下发的《事先告知书》，4月18日至5月22日期间，公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，触及股票终止上市和可转债终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票及可转债上市交易。　　中信建投：公司总经理李格平辞职　　中信建投公告，执行董事李格平因个人原因，向公司董事会提交辞职报告，申请辞去公司执行董事、董事会发展战略委员会委员、董事会风险管理委员会委员以及公司总经理、执行委员会委员、财务负责人等职务。
金融界2023-06-04
跌惨了！5月份外资抛售17.1亿美元中国股票唱空声缘何愈演愈烈？
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购经理人指数(PMI)调查显示，5月份中国制造业活动收缩幅度超出预期。不过，周四(6月1日)发布的财新/标普全球制造业采购经理人指数显示，中国5月份制造业活动出人意料地由下降转为增长。 4月份，进口大幅收缩，工业品出厂价格下跌，房地产投资大幅下滑，工业利润大幅下滑，工业产出和零售销售均低于预期。在过去的一个月里，分析师们将中国大中型企业的12个月盈利预期下调了0.7%以上，其中矿业和房地产行业的预期下调幅度超过3%。 “消费者和企业投资者的信心恢复速度没有市场预期的那么快，”abrdn亚洲股市高级投资总监Pruksa Iamthongthong表示。 “我们认为，经济复苏需要一段时间，在潜在的全球衰退背景下，我们会看到短期内出现一段避险情绪，以应对经济活动放缓的风险。” 据晨星公司(Morningstar)称，专门投资中国大陆、台湾和香港的美国基金出现了亏损。根据Refinitiv的数据，截至5月25日的一周，安联全中国股票WT (GBP)流出1.376亿美元，这是至少自2018年7月以来最大的单周流出量，而iShares Core MSCI中国ETF (HKD)面临价值1.0372亿美元的净抛售。上证综合指数5月份下跌3.6%，创下七个月来最大单月跌幅，而摩根士丹利资本国际亚太指数同期下跌1.2%。汇丰资产管理(HSBC Asset Management)活跃股票业务全球能力主管Alexander Davey表示:“要恢复信心，需要采取果断的政策行动，包括降准和有针对性的财政宽松等周期性和宏观政策工具，尽管从长期来看，投资者可能过于看淡中国经济，消化了太多风险或下行风险。” 中国股市资金外流的另一个原因是，随着美联储提高利率以应对通胀压力，投资者变得更加厌恶风险。晨光投资(M&G Investments)亚洲股票投资组合经理Vikas Pershad表示，由于中国各行业的监管审查力度加大，中国市场的风险溢价有所上升，投资者需要更高的回报才能向中国市场配置更多资本。 Pershad说:“外国投资者似乎一直在抛售，这是因为近期经济数据不尽如人意，也可能与拥有更广泛(泛亚或全球)使命的投资者可以获得的机会有关。” “我们认为，其他投资者今年已将部分资金从中国重新配置到这些(和其他)市场。”
市场焦点2023-06-03
债市早报：资金面整体平衡，银行间主要利率债收益率普遍下行
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价调整压力进一步加大。　　【5月财新中国制造业PMI升至50.9】6月1日发布的5月财新中国制造业PMI为50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。从分项数据看，制造业供需小幅扩张。5月制造业生产指数升至2022年7月来最高，制造业新订单指数重新升至临界点以上，为过去两年来次高，仅低于2023年2月。新出口订单指数继续小幅反弹，显示外需改善，但幅度仍有限。不过，制造业供需改善并未传递到就业端，5月就业情况进一步恶化，就业指数降至2020年3月来最低。　　【广东省发布《关于高质量建设制造强省的意见》】广东省委、省政府日前印发《关于高质量建设制造强省的意见》。《意见》提出，到2027年制造业增加值占地区生产总值比重达到35%以上，制造业及生产性服务业增加值占比达到65%，高技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重达到33%。培育壮大千亿万亿元级产业集群，巩固提升十大战略性支柱产业，培育壮大十大战略性新兴产业，打造一批世界级先进制造业集群；持续推进“广东强芯”工程，抓紧组建省半导体及集成电路产业投资基金二期，全面建设中国集成电路第三极。建立与深交所、港交所、上交所、北交所等境内外交易所的联动机制，推动更多省内制造业企业上市，扩大直接融资。　　（二）国际要闻　　【美国5月ISM制造业连续七个月萎缩，价格指数降幅创近一年最快】6月1日，ISM公布数据显示，美国5月ISM制造业指数46.9，较前值47.1回落，且不及市场预期值47，已连续七个月萎缩，持续萎缩时间创下2009年以来最长，表明美国制造业持续萎靡。重要分项指数方面：新订单指数42.6，前值45.7，单月下跌3.1个点，以更快的速度陷入萎缩。新出口订单指数小幅回升0.2个点，升至50大关。生产指数反弹至51.1，创下去年10月以来的最高水平，较4月的48.9回升2.2个点。就业指数51.4，较4月进一步回升，创下去年8月以来的最高，表明该月员工人数继续上升，与生产指数的反弹一致。物价支付指数44.2，为年内新低，预期52.3，较4月前值的53.2暴跌9个点，单月跌幅创去年7月以来最大。这表明通胀压力缓解，与近期能源、金属和农作物价格下滑一致。积压订单进一步减少，从4月的43.1进一步跌至37.5，触及2009年以来的最低水平，原因是工厂提高了产量。供应商交货时间指标跌至43.5，创下14年最低，对整体ISM指数也有拖累。库存数据喜忧参半。工厂库存指标降至45.8，为2020年8月以来的最低水平；客户库存指标升至51.4，为2016年以来的最高水平。库存数据表明未来几个月订单将继续受到抑制。整体来看，ISM制造业数据证实了最近的地区联储工厂数据。达拉斯联储制造业指数跌至三年低点，而里士满、纽约、费城和堪萨斯城联储的制造业指标也显示萎缩。当前，美国制造商们面临着一系列的挑战，包括更高的借贷成本、更严格的信贷条件、商品需求减少以及物价仍然高企。消费者们的花费更集中在服务业上，而企业则专注于让库存与销售更一致，同时也限制资本支出。　　【欧元区5月调和CPI大幅降温】6月1日，欧盟统计局发布的数据显示，欧元区5月调和CPI同比增长6.1%，预期为6.3%，远低于上月的7%。5月欧元区核心调和CPI（不包括波动较大的能源、食品、酒精和烟草价格）同比增5.5%，与预期持平，前值为5.6%。分析认为，核心通胀的顽固意味着欧洲央行两周后的政策会议面临两难的境地。此外，欧元区5月调和CPI环比持平，预期为0.2%，前值为0.6%。欧盟统计局表示，从欧元区通货膨胀的主要组成部分来看，食品、酒精和烟草预计在5月同比增长最高，其次是非能源工业品和服务业，能源通胀继续下降。具体来看，服务业通胀率较4月下降了20个百分点，至5.0%，非能源工业品通胀率环比下降了40个百分点，达到5.8%。在非核心组成部分中，能源通胀率继续下降4.1个百分点，达到年比-1.7%，而食品、酒精和烟草通胀率环比下降了10个百分点，但同比依旧大幅上涨12.5%。在欧元区20个成员国中，18个国家通胀放缓，仅荷兰的通胀率上升，马耳他的通胀率与上月持平。德国5月调和CPI同比上涨6.3%，低于4月的7.6%，也低于市场预期的6.7%；法国和西班牙的5月通胀率降幅均超过预期，其中西班牙的通胀率仅为2.9%，为近两年来的最低水平。通胀数据是两周后6月15日欧洲央行政策会议的关键因素，届时欧洲央行很可能再次将存款利率上调25个基点，至3.5%。自去年7月以来，欧洲央行已经采取了前所未有的货币紧缩措施。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货止跌转涨，NYMEX天然气价格转跌】6月1日，WTI 7月原油期货收涨2.01美元，涨幅2.95%，报70.10美元/桶；布伦特7月原油期货收涨1.62美元，涨幅2.23%，报74.28美元/桶；NYMEX 7月天然气期货收跌4.77%至2.158美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　6月1日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有70亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金50亿元。　　（二）资金利率　　6月1日，本月首个交易日，资金面整体平衡：当日DR001上行4.63bps至1.747%，DR007下行25.02bps至1.834%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　6月1日，银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230004收益率下行0.40bp至2.7020%；10年期国开债活跃券230205收益率下上行0.08bp至2.8670%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动　　多数地产债成交价格相对稳定，4只债券成交价格偏离幅度超10%，“H1龙控01”跌超18%，“20宝龙04”跌超36%；“21金地MTN005”涨超12%，“20金地MTN001B”涨超19%。　　多数城投债成交价格相对稳定，2只债券成交价格偏离幅度超10%，“20晋江开发绿色债”跌超28%，“17伟驰债01”跌超33%。　　2. 信用债事件　　大唐集团：公司公告称，本金总额为283,950,000美元的2023年到期12.5%优先票据（ISIN:XS2483266115及通用代码:248326611）(2023年5月票据)于2023年5月31日到期，公司未能于到期日支付该本金额，构成违约事件。　　蓝光发展：公司公告称，“20蓝光CP001”持有人会议未生效。　　中梁控股：公司公告称，与现有票据持有人小组成员订立重组条款细则。　　万达：惠誉评级将连万达商业管理集团股份有限公司的长期外币发行人违约评级由“BB+”下调至“BB-”，并将万达商业地产（香港）有限公司的长期外币发行人违约评级、高级无抵押评级及其担保美元票据评级由“BB”下调至“B+”，回收率评级维持“RR4”。所有前述评级继续列入负面观察名单。　　天津轨道交通集团：穆迪投资者服务公司将天津轨道交通集团有限公司“A3”发行人评级列入下调观察名单，同时将展望从“稳定”调整为“评级观察”。　　钦州开投集团：中证鹏元公告，关注钦州投资信托计划收购款兑付事项。　　滨海建投集团：穆迪投资者服务公司将天津滨海新区建设投资集团有限公司“Baa2”发行人评级列入下调观察名单。同时，将兆海投资有限公司发行的、由滨海建投集团提供担保的美元债的“Baa2”高级无抵押债务评级列入下调观察名单。穆迪将上述评级的展望从“稳定”调整为“下调观察”。　　徐州金龙湖控股：公司公告称，实控人已由徐州经开区管委会变更为徐州市人民政府。　　徐州经开国资：公司公告称，公司实际控制人变更为徐州市人民政府。　　南阳投资集团：公司公告称，公司控股股东变更为南阳国控投资运营集团，实控人仍为南阳市人民政府。　　湖北能源集团：公司公告称，“19鄂能源MTN002”持有人会议未形成有效表决。　　鲁西化工集团：中泰证券公告，“18鲁西01”拟于6月15日召开持有人会议，审议发行人回购注销部分限制性股票相关议案。　　永煤集团：据郑州银行公告，“20永煤MTN002”将于6月5日召开持有人会议，审议调整兑付本息安排相关议案。　　信达香港：穆迪投资者服务公司已维持中国信达（香港）控股有限公司的“Baa1/P-2”本币和外币发行人评级。穆迪还将信达香港的名义基础信用评估由从“ba2”下调至“ba3”。评级展望维持“负面”。　　（三）海外债市　　1. 美债市场：　　6月1日，各期限美债收益率普遍继续下行。其中，2年期美债收益率下行7bp至4.33%，10年期美债收益率下行3bp至3.61%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　6月1日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄4bp至72bp；5/30年期美债收益率利差扩大3bp至14bp。　　6月1日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.16%。　　2. 欧债市场：　　6月1日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行1bp至2.26%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行4bp、19bp、5bp和6bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至6月1日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界2023-06-02
【原油收市】国际油价随股市趋势暴涨近3%，美油布油双双重回高点
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跌了约15%。一项民间调查显示，5月份中国制造业活动略有扩张，这一出人意料的利好消息与本周早些时候发布的官方数据相矛盾。交易员继续期待本周末在维也纳举行的欧佩克+会议，会议将讨论欧佩克+的生产政策。由23个国家组成的欧佩克+联盟在6月4日召开会议时将遭遇一个分裂的石油市场。包括Ed Morse在内的花旗分析师在一份报告中表示，如果布伦特原油价格跌至70美元/桶或以下，将导致部分成员国减产的可能性达到60%至70%。当被问及欧佩克是否会进一步减产时，阿塞拜疆能源部长帕尔维兹·沙赫巴佐夫在巴库对记者表示，他并不知道。
Sue2023-06-02
惠誉：全球贸易正在急剧放缓
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产迅速降温。铜等大宗商品价格走软，以及中国制造业产出不断下降，都是经济减速的明显迹象。惠誉表示:“我们对贸易/GDP比率趋平的预测，与从上世纪90年代初到本世纪头十年中期的稳步上升形成了鲜明对比。”“但是，尽管出现了一些贸易转向的迹象，但现阶段没有证据表明全球化正在逆转。” 自去年俄罗斯入侵乌克兰以来，全球贸易出现了重大动荡。特别是，俄罗斯的能源出口已经从欧洲转向亚洲。与此同时，美国和中国的贸易战升级，芯片制造商和其他高科技行业成为目标。
市场焦点2023-06-02

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