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还贷停止流动性紧缩！中国房地产危机继续蔓延至碧桂园等公司
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FX168财经报社(北美)讯中国房地产市场的困境正在冲击房地产业的每一个角落，债务市场再次出现危机的迹象。根据彭博社的一项指数，高收益美元票据的价格距离4个月前的纪录低点仅一步之遥，人们越来越担心开发商的流动性紧缩将影响银行，波及更健康的企业。由于资金紧张，建筑商暂停了许多开发项目的建设，导致300多个项目的购房者抵制抵押贷款支付，而供应商也因未付账单而停止偿还贷款。外界对此保持悲观情绪，5月获得中国政府救助的一家房地产公司本周在美元债券中遭受了创纪录的损失，引发了抛售，影响了包括中国万科在内的投资级公司。彭博情报分析师Daniel Fan说：“投资者担心流动性压力会蔓延到更大、更健康的开发商身上，一切只是时间问题。如果离岸再融资渠道继续关闭，继续用自己的现金偿还债务就不是一个可持续的战略，最终将损害现金流。” Daniel Fan表示，开发商在第三季度面临沉重的债务，也在打压投资者情绪。根据彭博情报最近的一份报告，7月至9月期间高收益建筑商需要偿还总计37亿美元的海外债券和61亿美元的国内债券，不包括已经违约或延期的发行人。据彭博社的数据，本月至周二(7月19日)碧桂园控股有限公司和旭辉控股集团的美元债券下跌了近40%。按合同销售额计算，碧桂园是中国最大的建筑商，债务抛售已经扩大到了那些曾经被认为不受现金短缺影响的公司身上。信贷市场疲软之际，中国房地产市场的压力也在不断加大。据报道，数百名房地产承包商称，由于开发商拖欠，他们无法支付账单。一群小企业和供应商在网上发布了一封信，称他们将停止偿还债务，因为恒大集团的现金短缺令他们没有钱支付债务。人们普遍认为，两会召开之前，中国政府更加重视社会稳定。几年前中国政府表示，房子不是用来投机的，而是用来住的。政府尝试在减少债务引发的金融风险和重振经济增长之间取得平衡，但中产阶级房主财富缩水，对此表示反对。目前几乎没有迹象表明严重的流动性紧张会很快结束，这种状况已经影响到了中国最小的开发商，引发了创纪录的离岸债券违约。政策制定者没有采取激进的货币宽松等更有力的措施。本月中国各大银行再次将主要贷款利率保持在稳定水平，政府的政策范围受到了通胀压力的限制。相反，中国领导人更多依靠行政措施来控制风险。金融监管机构敦促银行增加对建筑商的贷款，帮助建筑商完成项目，政府甚至考虑给一些购房者按揭付款宽限期。一家又一家银行也向投资者保证，风险是可控的，延迟项目的敞口很小。到目前为止，中资银行只披露了21亿元人民币(合3.11亿美元)的贷款受到了抵押贷款抵制的影响，不过杰富瑞金融集团等公司估计，至少有3880亿元人民币可能受到了影响，银行为陷入困境的开发商提供了38万亿元的未偿还住房抵押贷款和13万亿元的贷款。一些观察人士认为，事态的余波仍在控制之中。CreditSights高级分析师Zerlina Zeng表示：“我们仍然认为，目前的形势尚未引发系统性危机或社会稳定问题。与未偿贷款余额相比，抵押贷款和供应商贷款抵制的规模仍然很小。” Zeng预计，中国政府将与银行、开发商和国有实体协调，尽快重启陷入停滞的项目，不可行的项目可能会被改造成社会保障房或城市更新项目。
Sue2022-07-20
中国购房者已经失去耐心！高盛：迅速恢复市场信心至关重要
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oldman Sachs)的分析师称，中国房地产市场急需提振信心，此前有报告称购房者开始停止支付抵押贷款，这使得中国银行股出现动荡，并引发了系统性危机的担忧。美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道称，高盛首席中国经济学家Hui Shan和一个团队在上周日的一份报告中写道：“对于政策制定者来说，迅速恢复市场信心，并打破潜在的负反馈循环是至关重要的。” 上周有报道指出，停止支付抵押贷款的购房者数量激增，促使许多中国银行宣布它们在这类贷款上的敞口较低。但银行股仍然出现下跌。购房者也抗议公寓建设延误，他们在竣工前已支付费用。高盛的报告称：“如果放任不管，更多购房者可能会停止支付抵押贷款，(进一步)收紧房地产开发商的现金流，这反过来可能导致更多建设延误和项目暂停。” 分析师称，不确定性抑制了家庭从这些开发商手中购买房屋的意愿。在经历了20年的高速增长后，中国房地产开发商发现，在中国政府对企业高度依赖债务实现增长的打击下，它们更难维持生存。去年年底，恒大集团等负债累累的开发商违约。开发商持续的财务问题以及新冠限制措施推迟了建筑项目，迫使购房者暂停支付抵押贷款，使自己的金融信贷面临风险。据杰富瑞(Jefferies)的数据，截至7月13日，涉及的房地产项目数量在几天内增加了两倍多，达到100多个。分析师们说，这只占中国抵押贷款总余额的1%。高盛金融服务分析师上周在一份报告中写道，该公司覆盖的所有银行中，包括抵押贷款在内的房地产敞口平均只有17%。报告称：“我们认为，这种抵押贷款风险更多地与家庭支付抵押贷款的意愿而非能力有关，因为考虑到再融资的困难，开发商拖延了房地产建设。” 但如果更多购房者拒绝支付抵押贷款，低迷的人气将降低需求——理论上也会降低价格——陷入恶性循环。这引发了提振市场信心的呼声。法国外贸银行(Natixis CIB)亚太区高级经济学家Gary Ng表示：“2022年下半年，房地产行业没有迅速反弹的希望，它将继续拖累经济增长。解决办法是再次提振购房者和开发商的信心，但事实证明，这是一项艰巨的任务。” 中国房地产研究机构ICR指出，停止还贷是一种极端的措施，不应该成为一种普遍做法，尤其是考虑到解决住房完工延迟的法律程序。高盛房地产分析师上周在一份报告中表示，通常情况下，如果开发商未能在约定期限内交付公寓，购房者可以申请终止购买合同。分析师说，审批通常需要三个月的时间，开发商需要向购房者退还首付款和已完成的抵押贷款，包括利息。报告称，剩余的抵押贷款应由银行支付。中国央行6月份的季度调查发现，仅16.9%的居民计划在未来3个月内购房，这是自2016年第三季度以来最低水平。中国上周五报告第二季度GDP年增0.4%。高盛分析，若没有房地产部门的拖累，中国第二季度GDP可能年增3%。
tqttier2022-07-20
中澳重磅！澳财长对中国喊话“结束对澳煤非官方禁运” 澳煤再次受欢迎越来越近？
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财务拮据的房地产开发商的伤亡人数增加，中国房地产行业的恶化，多年来推动经济增长的主要工具，正在给该国的银行系统带来越来越大的压力，这反过来又引发了广泛的社区动荡。文章中评论称，那谁为中国的贸易禁令付出了代价？“当然不是澳大利亚，虽然一些行业经历了暂时的困难和不便，但我们许多受影响的行业找到了新的市场，”澳大利亚广播新闻提到。谈到煤炭第一个受到冲击的主要商品，贸易禁令首当其冲的是中国工业和中国家庭。作为世界上最大的煤炭消费国，中国停电并不罕见。然而去年随着全球经济从大流行的封锁中复苏，工业开始火起来，中国各地的城市在北方的冬天陷入了黑暗。中国买家被迫依靠印度尼西亚来填补缺口，这导致煤炭价格创下历史新高，今年早些时候俄罗斯入侵乌克兰加剧了这一趋势。最近，随着一场残酷的热浪席卷中国，中国加大了以大幅折扣购买俄罗斯煤炭的力度。但是，冒着进一步加剧全球紧张局势的风险，以及随着对俄罗斯的能源制裁收紧，欧洲买家将目光投向印度尼西亚，北京被迫硬着头皮再次接受澳大利亚煤炭。与此同时，澳大利亚的煤矿工人一直在努力。煤炭出口在过去一年飙升近300%，5月份煤炭超过铁矿石成为该国自2009年以来最有价值的出口产品。作为战略区域统治的演习，这是一个壮观的自己的目标。显然，北京已决定让家里的灯保持亮着是更重要的优先事项。澳媒也评论称：“我们都知道筹集首套房的首付是多么困难。但现在在中国，如果你没有现成的现金，大蒜就可以了，金色的西瓜，甚至桃子。开发商急需任何形式的付款来转移财产，他们把这项政策装扮成帮助农民购买房地产的尝试。实际上，它是由住宅房地产销售暴跌推动的，在连续11个月下降后，截至5月的一年中下降41.7%。” 曾经蓬勃发展的开发商正在排队等待债务违约，中国恒大是第一批，融创和佳兆业等公司相继加入。这一趋势没有减弱的迹象。上周日，世茂集团确认无法偿还约14.7亿美元外债的本金和利息，原因是销售额下降、房地产宏观环境低迷以及新冠疫情的持续影响。到目前为止，外国金融家首当其冲。但危机开始在国内银行系统中蔓延，资金紧张的开发商得不到支持，也无法完成他们已经存入存款的公寓楼。买家现在似乎正在进行大规模罢工，除非建筑恢复，否则他们现在拒绝继续向银行支付抵押贷款。随着银行和房地产公司再次面临压力，抗议活动似乎正在积聚力量，上周渗透到股市，引发了北京方面的担忧。为避免金融危机，官方媒体报道称，监管机构已介入“保障房屋交付”，援引中国银行和保险监督管理委员会一位未透露姓名的官员的话。房地产约占中国经济的30%，过去几年的房地产崩盘已经伤害了数百万普通民众。人们一直担心中国本土疫苗的有效性及其对抗新变种毒株的能力，这就是领导层加倍实施其根除战略的原因，中国的医院系统将无法应对大规模爆发。然而，这已经付出巨大代价。6月季度GDP数据显示，中国经济较3月季度萎缩2.6%，这是自2020年大流行引发的经济崩溃以来最糟糕的结果。
小萧2022-07-18
34家深圳企业入围2022年《财富》中国500强：超三成为制造企业
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企业的总营收，对比去年下滑近四成。这与中国房地产行业因调控政策进入下行周期有关。
酷酷2022-07-15
万科旗下万物云将在香港公开募股，规模达20亿美元
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行列，申请在香港上市物业管理业务。今年中国房地产行业面临压力，最近的一次是由于新冠疫情封锁，令本已资金紧张的建筑商的房屋销售受到打击。周三(7月13日)彭博情报分析师Daniel Fan和Adrian Sim在一份报告中写道，计划中的分拆可能会为万科的债券提供支持。他们还认为，公开募股所得可能使开发商的现金余额增加10%。万物云创始于1992年，提供住宅物业服务、商业和城市空间综合服务，以及所称的远程空间技术解决方案，融合了人工智能和业务流程外包。文件显示，2021年万物云实现净利润人民币17亿元(合2.53亿美元)，较2020年增长13%。初步申报文件显示，中信证券、花旗集团和高盛集团是此次发行的共同保荐人。
Sue2022-07-13

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