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高瓴HHLR Advisors Q1持仓揭秘：中概股占比88.46%，拼多多与阿里巴巴领跑
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高瓴资本创始人张磊在全球投资论坛表示，中国科技和消费企业的创新能力将成为全球市场的重要驱动力。 2025年1月30日：富途控股发布一季度财报，净利润同比增长30%，推动股价创年内新高。专家点评 Morgan Stanley分析师Laura Chen（2025年5月10日）：“HHLR对中概股的集中配置显示了对中国消费和科技板块的长期看好。拼多多和阿里巴巴的增长潜力尤其值得关注，其业务模式在全球范围内具有竞争力。” 摘自摩根士丹利投资报告。 Goldman Sachs首席策略师David Kostin（2025年5月12日）：“HHLR一季度的投资组合调整反映了其对高增长资产的精准捕捉。新进的玉柴国际和增持的富途控股显示了对细分市场机会的敏锐洞察。” 摘自高盛市场分析简讯。 JPMorgan资产管理经理Emily Zhang（2025年5月8日）：“尽管HHLR减持了阿里巴巴和百济神州，但其整体组合仍以中概股为核心，表明对中国市场的信心未变。投资者可关注其新进的理想汽车等成长型标的。” 摘自摩根大通投资通讯。 UBS全球研究主管Paul Donovan（2025年5月14日）：“HHLR的投资策略平衡了短期收益和长期价值，尤其是在中概股领域的布局显示出对政策环境改善的预期。” 摘自瑞银市场评论。 Barclays投资策略师Ajay Rajadhyaksha（2025年5月11日）：“HHLR的持仓集中度高企，前十大标的占比近九成，这在当前市场波动中是双刃剑，但其对拼多多等核心资产的增持表明了明确的乐观态度。” 摘自巴克莱投资策略报告。来源：今日美股网
今日美股网05-17 00:11
港股2025年5月16日午评：恒生指数跌0.81%，网易-S逆市大涨13%
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45.60港元。反观阿里巴巴，受美国对中国科技企业的潜在监管压力影响，股价下跌5.2%，报78.50港元。以下为科技板块主要个股表现：股票代码午间价格（港元）涨跌幅网易-S 09999.HK 164.20 +13.0% 第四范式 06682.HK 45.60 +8.2% 阿里巴巴 09988.HK 78.50 -5.2% 网易首席执行官丁磊表示：“AI技术在游戏和云服务中的应用为公司增长注入新动能，2025年将继续加大研发投入。” 医药与零售承压：歌礼制药跌超9% 医药板块表现低迷，歌礼制药-B因临床试验数据不及预期下跌9.3%，报1.95港元，创两月新低。零售和消费品板块同样承压，京东（09618.HK）下跌3.8%，受关税预期影响进口成本上升。X平台用户反映，香港零售股因消费者支出放缓和关税担忧持续走弱。以下为受压板块代表个股表现：股票代码午间价格（港元）涨跌幅歌礼制药-B 01672.HK 1.95 -9.3% 京东 09618.HK 135.40 -3.8% 歌礼制药首席财务官在声明中表示：“公司正优化研发管线，预计2025年下半年新药进展将提振市场信心。” 市场驱动因素：关税与政策预期市场下跌主要受美国特朗普关税政策不确定性影响。尽管4月特朗普表示对中国出口商品的关税“远低于145%”，5月13日美中贸易协议细节公布后，市场担忧30%关税仍将推高科技和消费品成本。内地刺激政策（如降息和财政扩张）未能完全抵消外部压力，恒生指数年内涨幅14%低于预期（KGI预测2025年达23,200点）。X平台上投资者指出，内地“国家队”增持超1000亿港元未能阻止科技股波动。以下为主要市场驱动因素影响：因素影响受影响板块美国关税推高进口成本，压制科技和零售股科技、消费品内地刺激政策提振市场信心，但效果有限金融、地产财报季个股分化加剧科技、医药耀才证券研究部总监植耀辉表示：“关税担忧短期内将继续主导市场，投资者应关注财报驱动的个股机会。” 编辑总结 2025年5月16日港股午盘显示市场情绪谨慎，恒生指数和科技指数分别下跌0.81%和0.57%，受美中关税不确定性及内地刺激政策效果有限拖累。网易-S和第四范式因AI和游戏业务强劲逆市上涨，而歌礼制药和阿里巴巴受行业特定压力下跌。投资者需关注财报季个股机会，同时警惕110美元（约860港元）附近恒生指数技术支撑位。长期看，内地政策支持和低估值（P/E 10.5倍）为港股提供反弹潜力，但关税风险可能限制上行空间。名词解释恒生指数：香港证券交易所的主要市值加权指数，涵盖50家最大且流动性强的上市公司。恒生科技指数：追踪香港上市的30家科技公司，反映科技板块表现。价格收益比（P/E）：股价与每股收益的比率，衡量市场对公司盈利的估值。特朗普关税：美国对进口商品（尤其是中国商品）征收的税收，影响供应链和企业成本。 2025年相关大事件 2025年5月13日：美中公布贸易协议细节，特朗普称关税低于预期，恒生指数一度上涨2.98%，科技指数涨5.16%。 2025年5月6日：内地“国家队”增持香港上市国企超1000亿港元，试图稳定市场情绪。 2025年4月13日：特朗普暂停对手机和半导体等消费电子产品加征关税，恒生科技指数上涨2.34%。专家点评 2025年5月14日，Morgan Stanley首席亚洲策略师Jonathan Garner：“港股科技股在财报季表现分化，网易和第四范式的AI驱动增长显示结构性机会。”（来源：摩根士丹利市场报告） 2025年5月13日，Goldman Sachs中国股市分析师Kinger Lau：“美中贸易协议短期提振市场，但关税风险仍可能压制港股估值。”（来源：高盛投资简讯） 2025年5月12日，JPMorgan亚太市场分析师Wendy Liu：“恒生指数在23,200点的上行潜力依赖内地财政刺激的力度。”（来源：JPMorgan市场分析） 2025年5月10日，UBS全球研究主管Francois Trahan：“医药板块短期承压，但低估值和高股息率的港股仍具吸引力。”（来源：UBS投资洞察） 2025年5月8日，Barclays亚洲策略师Manish Gupta：“投资者应关注科技股的财报驱动机会，同时警惕关税引发的市场波动。”（来源：巴克莱行业报告）来源：今日美股网
今日美股网05-17 00:11
北水狂买建设银行11.4亿港元抛售盈富基金与腾讯：港股资金流向透视
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表现。腾讯控股（00700.HK）：中国科技巨头，业务涵盖社交、游戏、云服务，2024年营收6092亿人民币。吉利汽车（00175.HK）：中国领先汽车制造商，专注新能源汽车，2024年销量190万辆。 2025年相关大事件 2025年5月16日：北水净买入港股10.96亿港元，建设银行获11.4亿港元流入，盈富基金与腾讯分别遭抛售10.24亿与7.75亿港元。 2025年5月15日：北水净卖出港股2.21亿港元，建设银行获7.61亿港元净买入，腾讯遭抛售23亿港元。 2025年5月14日：北水净买入港股67.07亿港元，盈富基金获52.41亿港元流入，腾讯与小米遭抛售。 2025年5月13日：北水净买入港股22.62亿港元，建设银行、阿里巴巴获买入，腾讯与中芯国际遭抛售。 2025年4月10日：特朗普暂停57国11%-50%对等关税90天，中国关税升至125%，港股恒指跌4.3%。国际投行与专家点评 2025年5月16日，摩根士丹利分析师James Gorman表示：“北水加仓建设银行反映对高股息资产的避险需求，内银股在经济放缓预期下具防御价值。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年515日，高盛亚太分析师Ronald Keung指出：“腾讯遭北水抛售可能因估值压力与关税成本担忧，短期需关注AI业务进展。”（来源：高盛行业分析） 2025年5月14日，瑞银集团经济学家Wendy Chen评论：“盈富基金抛售潮反映投资者对港股整体估值的谨慎态度，需关注恒指支撑位。”（来源：瑞银市场简讯） 2025年5月13日，巴克莱银行分析师John Tang表示：“吉利汽车获北水买入，受益于新能源车销量增长，但关税风险可能影响出口。”（来源：巴克莱投资报告） 2025年5月10日，彭博社经济学家Anna Wong分析：“北水资金流向分化反映市场对关税与美联储政策的双重担忧，高股息资产更具吸引力。”（来源：彭博社经济周刊）来源：今日美股网
今日美股网05-17 00:10
港股分化加剧：宁德时代期权上市与北水加仓建行引领市场新风向
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7%。腾讯控股（00700.HK）：中国科技巨头，2024年收入6092亿人民币，游戏与广告业务强劲。 2025年相关大事件 2025年5月16日：港股三大指数小幅收跌，北水净流入10.96亿港元，建设银行获11.4亿流入，盈富基金与腾讯遭抛售。 2025年5月16日：港交所宣布宁德时代5月20日上市，同步推出月度期权，每周期权6月2日推出。 2025年5月15日：网易-S Q1经调净利润增长32%，股价涨13.03%，北水抛售腾讯23亿港元。 2025年5月13日：特朗普与英国达成贸易协议，维持10%普遍关税，降低汽车关税至10%。 2025年4月10日：特朗普暂停57国11%-50%对等关税90天，中国关税升至125%，港股恒指跌4.3%。国际投行与专家点评 2025年5月16日，摩根大通分析师Alex Yao表示：“宁德时代期权上市将推高新能源板块流动性，建议关注其港股首日表现。”（来源：摩根大通研究报告） 2025年5月16日，高盛亚太分析师Ronald Keung指出：“阿里巴巴回调为买入机会，AI与电商业务长期增长可期。”（来源：高盛行业分析） 2025年5月15日，瑞银集团经济学家Wendy Chen评论：“北水加仓建设银行反映避险需求，新能源与医药板块具投资潜力。”（来源：瑞银市场简讯） 2025年5月14日，巴克莱银行分析师John Tang表示：“腾讯游戏与广告收入超预期，但监管与关税风险需警惕。”（来源：巴克莱投资报告） 2025年5月13日，彭博社经济学家Anna Wong分析：“港股波动加剧，宁德时代上市与北水流入新能源股为市场注入新动力。”（来源：彭博社经济周刊）来源：今日美股网
今日美股网05-17 00:10
港股科技ETF(159751)年内涨幅达26%，外资爆买中概龙头！
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6%，中芯国际跌超3%。近期外资爆买中国科技巨头：【桥水Q1爆买阿里巴巴建仓京东】桥水基金公布了截至今年3月31日的一季度持仓报告（13F）表。增持方面，买入逾540万股阿里巴巴，环比增幅高达21倍，直接跃升为其第四大持仓股，建仓方面，桥水一季度买入黄金ETF-SPDR 110万份，成第六大持仓标的，新进278万股京东。截至今年3月31日，桥水基金总规模为216亿美元，环比增1.47%。【高瓴HHLR Q1持仓：中概股占据绝对主导地位，持仓总市值增长近23%！】美国证券交易委员会（SEC）网站显示，高瓴旗下独立的、专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了截至2025年一季度末的美股持仓数据。整体而言，一季度HHLR Advisors持仓总市值从上季末的28.87亿美元增至35.39亿美元，增幅接近23%，同时继续加大对中国资产的配置。从披露的13F文件来看，HHLR Advisors一季度新进和增持了近20只中概股，包括新进买入的亚朵集团、华住集团、百度、玉柴国际、理想汽车、Boss直聘、亿咖通科技等10家公司，以及增持的富途控股、拼多多、网易、贝壳、京东、携程、中通快递等8家公司。海通证券此前认为，外资正阶段性回流中国市场，结构上，回流的外资主要以短线灵活型外资为主，稳定型外资在春节后也存在一定程度的流出收窄或转向净流入的情形。本次外资对港股科技板块的参与度较高，但在泛消费、红利上与南下资金存在分歧。美银证券月度调查显示，全球基金对香港股市的信心大幅提高，达到了和纳斯达克综合指数相同的水平。18% 的受访者在调查中预测恒生指数 2025 年全球表现最佳，占比和纳指并列位居第二。受人工智能初创公司 DeepSeek 崛起等利好因素的带动，购买中国股票（尤其是科技股）的理由正在改善，或许足以吸引长期投资者回归，对中国股票的看法可能正在从 “可交易” 转变为 “可投资”。港股科技ETF(159751)覆盖了阿里巴巴、腾讯、小米、中芯国际等众多港股科技龙头股。这些企业在互联网、芯片、智能汽车、云计算等多个高成长赛道占据重要地位，具有较强的盈利能力和创新能力，能为投资者带来长期增长潜力。港股科技ETF(159751)，场外联接A：021294；联接C：021295；联接I：022884。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-16 17:37
中美协议刚谈成，特朗普搞起小动作——对华晶片出口新黑名单
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政府担心向中国出口先进半导体产品会助长中国科技和军事实力并超越美国。按环球时报的说法，美国计划废除AI晶片出口法规，但又正在起草新的方案，实在是「换汤不换药」。 5月12日，中国和美国在日内瓦达成了贸易战暂停90天、互相大幅削减关税税率的协议。有美国官员认为，特朗普政府对华科技领域制裁的新动态可能会威胁中美之间的进一步谈判。原文链接
TradingKey05-16 15:46
DeepSeek横空出世引爆中国科技后，2025年首个财报季被泼冷水
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去一年中上调超过30%，远高于大盘。中国科技行业被普遍视为相对不受关税冲击，因为其主要面向国内消费者。例如，腾讯90%的营收来自中国大陆。然而，贸易战带来的宏观不确定性仍给消费前景蒙上阴影。 “从整体来看，中国国内消费表现出一定韧性，”马来亚银行证券机构股票销售交易主管Kok Hoong Wong表示，“但由于持续的贸易纷争，投资者对前景仍持谨慎态度。” 中国本土市场的需求依然不稳，内部竞争也令投资者担忧。京东在外卖领域对美团和阿里发起“战争”，阿里和京东还在快递服务方面大举投资，从化妆品到手机，争抢“即时配送”市场。这种局面让人回想起当年疯狂烧钱扩张的竞争时期，正是那种环境引来了北京的监管整顿。 “现实中的中国正在改善，但消费复苏速度非常缓慢，”Janus Henderson Investors投资组合经理Sat Duhra表示。激烈的零售竞争并非唯一的隐忧。尽管围绕DeepSeek的突破引发广泛乐观情绪，但AI要真正带来实际收益，恐怕还需时间。分析师对阿里、腾讯和京东频频发问，如何通过AI实现盈利。公司高管表示，AI将有助于广告、设计、购物等各方面的提升，但在被问及具体的收入贡献时则显得谨慎。腾讯则淡化了外界对中国企业可能面临英伟达芯片短缺的担忧——这些芯片对AI发展至关重要。而美国是否会继续通过限制高端芯片供应等方式遏制中国科技崛起，也仍存在不确定性。尽管如此，随着阿里、腾讯等公司在DeepSeek的基础上不断推进AI应用，投资者仍呼吁保持耐心。特别是在北京全力支持这些科技巨头和一批雄心勃勃的初创企业赶超OpenAI和谷歌的背景下。 “从DeepSeek的表现来看，若认为中国在经历多年投资之后，依然没有在技术上取得世界级进展，那就是天真了。这类逐步释放的成果足以维持市场对该板块的关注，”Janus Henderson的Duhra总结道。
风起05-16 15:31
港股科技巨头业绩密集放榜，阿里跌近4%，网易涨超12%！恒生科技ETF基金(513260)震荡回调！张忆东：三大逻辑反转，战略性看多
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的阵痛期。第二座大山是所谓的AI浪潮下中国科技落后论。第三座大山是所谓的中国民企退场论。中国高质量发展的格局逐渐显现，无论是地方的高质量化债，还是房地产风险的逐步释放，稳楼市、稳股市所带来的一系列正面影响，对预期、对财富效应，以及中长期居民消费信心的逐步复苏，效果都显而易见。中国资产的风险溢价将逐步从过去四年的历史高位回归正常，甚至可能回到历史低位水平。相反，美股的风险溢价将会在未来得到提升。在此背景下，港股将受益于内地财富向权益资产配置的浪潮，也将受益于全球投资者对非美资产和美国以外股市配置的新趋势。后续依然战略性看多港股，港股将迎来一个新的大时代，长牛的趋势依然存在。战术层面要稳扎稳打，围绕经济的结构性亮点发力，主要体现在三个方面：（1）第一是以科技为代表的新生产力，特别是AI科技、机器人、军工以及生物医药等新兴科技。（2）第二是精神消费和服务消费相关的新消费，这些领域如雨后春笋般涌现。（3）第三，为应对外部风险，中国庞大的国有产业和国有企业是经济的稳定器。看好DeepSeek带来的历史性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一一只管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-16 14:56
【直击亚市】中美关税休战后无方向！阿里财报没带来好消息，美国数据不太妙
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税暂缓带动行情上涨，市场原本寄希望本周中国科技股财报能维持这一走势，但阿里巴巴的财报未能提供足够支撑。” 美国股指期货持平，此前标普500指数周四上涨0.4%，主要受前期表现落后的防御性高股息股推动。由于有报道称其一款旗舰AI模型的推出被推迟，Meta股价周四在大型科技股中领跌。尽管此前市场大幅波动，但股市目前的走势仿佛上个月的暴跌从未发生过。标普500指数距历史高点仅约4%，纳斯达克100指数也已从熊市反弹回牛市。这一反弹正值美中经济紧张局势缓解、白宫对贸易谈判态度软化之际。 Villere & Co.投资组合经理Lamar Villere表示：“我不想太乐观，但我们可能真的能在今年夏天暂时把注意力转回企业基本面。如果你一个月前告诉我，到孩子们考试结束时股市今年会是上涨的，我一定说你在说谎。” 美元兑主要货币走弱，日元和瑞士法郎成为受益者。美国10年期国债收益率略有下跌，延续周四下滑10个基点的走势，交易员预计美联储今年将降息两次。澳大利亚和新西兰的债券收益率也有所下降。美国国债收益率下行，部分反映出经济数据疲软：美国生产者支付价格意外出现五年来最大跌幅，表明企业正在吸收部分高关税带来的成本压力。美国零售销售增速放缓，工厂产出出现六个月来的首次下降，纽约州制造业再次萎缩，房屋建商信心下滑。华侨银行利率策略师Frances Cheung在接受彭博电视采访时表示，市场走势反映出“相对温和的背景”，得益于投资者预计美联储将在今年晚些时候降息。“美联储希望看到更多数据，以确认降息的合理性。” 周四的债券市场上涨使得2年至10年期美债收益率普遍下跌10个基点以上。此前有大额交易一度使30年期国债收益率接近5%。 CreditSights首席策略师Zachary Griffiths表示：“坏消息对债市是好消息。”他说，周四的经济数据（包括生产者价格和零售销售）显示出经济疲弱。在亚洲，美国总统特朗普表示，印度已提出愿意取消对美商品的关税，以在谈判中避免更高的进口税。印度是自2月莫迪总理访美后，率先与美国展开贸易谈判的国家之一。此外，日本经济时隔一年再次出现萎缩，显示在特朗普新一轮关税措施生效之前，其经济已显脆弱。日元周五上涨0.2%，兑美元汇率约为145。日本央行官员Toyoaki Nakamura将在稍晚发表讲话。目前关税的实际经济影响以及未来全球贸易战的走向仍不明朗。美联储理事迈克尔·巴尔表示，美国经济基础稳固，但也警告称，关税引发的供应链中断可能导致经济增长放缓和通胀上升。摩根大通CEO杰米·戴蒙则指出，随着全球经济持续受到关税冲击，衰退仍是可能的。他在巴黎举行的摩根大通年度全球市场会议上接受彭博电视采访时表示：“希望我们能避免衰退，但现在不能把这个可能性排除在外。如果真的出现衰退，我无法预测它的严重程度或持续时间。” 富国银行投资研究院则认为，未来美国经济增长、对特朗普关税政策的明确性以及企业盈利的持续增长，将推动今年及明年股市继续上涨。商品市场方面，周五原油价格小幅上涨，此前因特朗普称美伊在伊朗核问题上“接近达成协议”，油价在前一交易日曾大跌。黄金则出现下跌。
欧罗巴05-16 12:28
风险偏好回暖，小盘成长风格有望占优
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根大通等国际投行报告显示，外资持续加码中国科技成长股，A股估值优势与经济韧性形成“磁吸效应”。另外，近期中美发布联合声明，关税政策得到调整，市场整体风险偏好提升。招商证券认为，往后去看，关税谈判可能反反复复，但是后续再出现比当前加征高额关税这种级别利空的概率已经很低，后续中美进行磋商或谈判的概率逐渐提升，贸易摩擦最悲观的阶段已经过去。至于2025年一季报的披露，我们能看到A股盈利迎来明显修复。根据2024年年报及2025年一季报数据，沪深300/中证500/中证1000板块2024年报归母净利润增速分别为2.8%/-14.0%/-20.0%， 2025Q1单季度增速为3.3%/7.4%/3.3%。中证500/中证1000盈利增速转正，中小成长风格指数业绩表现出更大的修复力度和弹性。数据来源：Wind。招商证券统计，历史上A股上市公司盈利增速回升转正的阶段主要包括2006Q2、2009Q4、2013Q1、2016Q1、2019Q1。从历史来看，除了2019Q1外，A股盈利增速回升转正后的短期比较有利于偏小盘成长风格，主要是盈利增速改善对市场风险偏好的提振。因此，伴随中小盘流动性的明显缓解，市场信心逐步修复，在资产配置方面，表征小微盘的中证2000或许是抢反弹的更优选择。而中证2000ETF华夏（562660）及其联接基金（A：019891；C：019892）紧密跟踪中证2000指数，根据产品2025年一季报显示，中证2000ETF华夏成立以来净值增长率达到24.24%，业绩比较基准收益率为6.10%，相对指数本身超额收益显著。指数成分中约99.5%的成分股市值小于100亿，“专精特新”和“民营实体经济”含量领先，微小盘成长风格突出。数据来源：中证2000ETF华夏（562660）2025年一季报，截至2025.3.31。中证2000ETF华夏成立于2023年9月6日，业绩比较基准：中证2000指数收益率。截至20250331，该产品2024年、成立以来收益率分别为7.94%，24.24%，同期业绩基准分别为-2.14%,6.10%。基金过往业绩不预示未来表现。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-16 10:17

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