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“北+H”两地上市有望！北交所与港交所签署合作备忘录，支持双方市场符合条件企业两地上市
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企业创新发展，服务更多境内外投资者分享中国经济高质量发展红利。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-06-29
中国上演“日本泡沫化”！野村首席经济学家：人口萎缩、房地产萧条 “必须不惜代价保楼市”
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临着比30年前的日本更大的挑战。首先，中国经济更加依赖建筑业。两国的行业规模占GDP的26%，具有可比性。但汽车和科技等其他日本产业的实力缓解了这一打击。不幸的是，中国没有类似的行业可以填补房地产市场低迷留下的空白。让辜朝明特别困惑的是，中国的去杠杆化似乎早在2020年房地产泡沫破灭之前就已经开始了。自2015年以来，企业有时会停止借贷，这表明还有其他因素削弱了私营部门。这一时机恰逢政府的供给侧改革，旨在消除各行业的产能过剩。 (来源:ZeroHedge) 此外，中国还面临着更大的地缘风险。虽然日本在20世纪90年代也与美国发生过经济摩擦，但冲突仅限于贸易领域。就中国而言，与西方全面脱钩意味着该国只能向占全球GDP仅27%的较贫穷经济体出口，这将抑制其增长。更棘手的是，中国人口开始萎缩，而房地产业却从繁荣走向萧条。在日本，泡沫破裂近20年后，人口开始下降。再加上疫情期间监管的不确定性和补贴的缺乏，中国面临着更大的问题。针对中国后市该展开的具体行动，辜朝明回应称：“不要在货币政策或结构改革上浪费时间，相反，应将所有精力集中在财政刺激上，以保持经济发展。同时，不惜一切代价完成所有未完工的住房项目，以避免倒塌。” 在演讲结束时，他说：“我希望中国决策者理解并应对这些挑战，因为这可能是中国达到第一世界生活水平的最后机会。”
颜辞2023-06-29
“中国不会出台大规模刺激计划”！IMF前副主席朱民“泼冷水” “很高的债务”限制中国刺激选项
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人民币或更多的大规模刺激，才能对今天的中国经济产生适度的影响，因为刺激的回报要低得多。” 根据彭博社最近对经济学家进行的一项调查的预期中值，中国央行在2023年最后一个季度可能只会降息5个基点。该调查的受访者还预计，政府将推出针对消费者的减税措施，并通过国有政策性银行增加对基础设施投资的融资。与之前的经济低迷相比，中国在新冠疫情期间采取的刺激措施一直较为克制。近年来，中国央行下调基准利率的幅度远小于2008年和2014年的周期。这些时期的财政支持力度也很大。为应对2008年全球金融危机，北京推出4万亿元人民币(约合5520亿美元)的财政刺激计划，扩大政府在基础设施、住房和其他项目上的支出。这一数额占当时GDP的五分之一。朱民周四敦促政府提高今年居民收入增幅超过GDP增速，同时通过改善养老金和医疗保健建立更好的社会保障网络。朱民说：“我知道人们有很多恐惧。我们真的需要消除恐惧，重建信心。这是最重要的事情。”
tqttier2023-06-29
决策分析：刚刚！日本再发口头警告中国央行又出手市场不畏鲍威尔鹰声
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可能不介意人民币贬值，因为这有助于支持中国经济增长，但他们可能不希望人民币贬值太快，因为那样看起来有点恐慌，” Oliver补充称：“显然，央行可能会试图减缓这一趋势，但这就像潮水退去时，他们在与退潮作斗争。” 隔夜，美国股市基本持平。在科技股的支撑下，纳斯达克指数小幅上涨，苹果公司收盘创下历史新高，道琼斯工业平均指数小幅收跌。周三，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储可能会进一步加息，不排除7月加息的可能性。值得注意的是，他表示，他认为通胀在2025年之前不会降至2%的目标。 Oliver说：“因此，并没有太多的意外，这就解释了为什么尽管这是一个鹰派的信息，但股市并没有真正下跌那么多。” 事实上，两年期美国国债收益率在短暂飙升至4.778%后收于4.722%，因为债券市场继续对美联储是否会再加息两次的强硬态度产生怀疑。期货市场预计，美联储在7月份加息25个基点的可能性约为80%，然后在今年剩余时间内保持利率稳定。另一方面，欧洲央行行长拉加德则巩固了欧元区7月将连续第九次升息的预期。市场几乎已经消化了欧洲央行今年还会加息两次的预期。相比之下，日本央行(BOJ)行长植田和男重申，要实现2%的可持续通胀目标“还有一段距离”，这是日本央行考虑退出超宽松刺激的条件。日本央行的鸽派政策立场削弱了日元，日元兑美元周四下跌0.1%，至1美元兑144.56日元，距离隔夜触及的8个月低点144.62日元仅一步之遥。市场担心日本当局会出手干预。本周，日本政府官员进一步口头警告称，日元下跌可能过快。日本财务大臣铃木俊一最新表示，对外汇水平不发表评论。单边、不稳定的外汇波动是不可取的。如果外汇存在过度波动，将不排除任何选项。密切关注外汇波动。投资者正在等待周五公布的美国个人消费支出指数，这是美联储青睐的通胀指标。接受路透调查的分析师预计，核心PCE同比增长4.7%，仍远高于美联储2%的目标。 “市场似乎陷入了一种观望模式，敬畏地看着风险情绪、收益率曲线、意外数据和通胀之间的不一致，”道明证券外汇和新兴市场策略全球主管Mark McCormick表示，“对美国来说，反通胀是主要驱动因素，给美元发出了最强劲的下半年信号：波动但走低。” 人民币和日圆走软在更大范围内提振了美元，美元兑一篮子主要货币周四上涨0.2%。美元在去年达到十年高点后，今年上半年下跌了0.5%左右。油价周四下跌。美国原油期货下跌0.6%，至每桶69.13美元，布伦特原油期货下跌0.6%，至每桶73.54美元。黄金价格下跌0.2%，至1,904.00美元。日内焦点与风向标： 14:30 美联储主席鲍威尔参加会议 16:30 英国5月央行抵押贷款许可 17:00 欧元区6月工业及经济景气指数 17:00 欧元区6月消费者信心指数终值 20:00 德国6月CPI月率初值 20:30 美国至6月24日当周初请失业金人数 20:30 美国第一季度实际GDP年化季率终值 20:30 美国第一季度实际个人消费支出季率终值 20:30 美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值 22:00 美国5月成屋签约销售指数月率
云涌2023-06-29
鲍威尔“超级鹰派”突袭！金价逼近1900、美元强势走高彭博分析：黄金不再是良好的对冲工具
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注意的是，对作为全球最大黄金客户之一的中国经济健康状况存疑，也让黄金空头充满希望。在这些走势中，美国股指期货陷入困境。同样值得关注的还有美国2023年第一季国内生产总值(GDP)修订版和二级就业数据。黄金不再是良好的对冲工具彭博分析指出，即使目前金价交易价格在2000美元的历史高位附近，但黄金还是有点乏味，并且在可预见的未来可能会继续如此。根据美国国家经济研究局的一项新研究，至少自1990年以来，金价一直遵循一些相当标准的原则。简单来说，当实际利率上升时，金价就会下跌。这是因为黄金本身的直接收益率为零，因此在利率较高的情况下，持有黄金的机会成本就会上升。在这方面，黄金就像许多其他资产一样，包括加密货币、科技公司和房地产。当作为商品的黄金需求上升时，黄金价格也会上升，反之亦然。因此，如果说中国成为全球主要经济大国，那么中国经济将需要更多的黄金，即使只是用于其商品用途，这反过来也会推高金价，就像从2002年开始的那样。黄金首饰的需求也相当大来自印度，因此随着该国变得更加富裕，这也将提高对黄金的需求，从而提高其价格。分析称：“在这两种机制下，黄金不再是应对经济困难时期的良好对冲工具，因为它与低利率和全球经济增长相关。黄金成为另一种周期性经济资产，这也是金价不再受到如此密切关注或被视为社会和经济崩溃的有用预兆的一个重要原因。相反，黄金价格走高或上涨是完全可以的。” 另一个更广泛的教训是，金价的近期历史对于未来金本位的重建来说并不是好兆头。尽管金本位制受到了很多批评，凯恩斯称其为“野蛮的遗迹”，但19世纪英国主导的金本位制却带来了相当良好的宏观经济表现。尽管如此，现代世界还是有一些截然不同的特征。19世纪，新兴经济体增长缓慢，黄金作为大宗商品的需求相对稳定，导致价格水平稳定。近年来，中国等经济体可以实现快速追赶性增长，进而导致大宗商品价格急剧上涨（有时甚至下跌）。例如，2002年至2012年金价上涨超过4倍，将导致全球经济面临强大的通货紧缩压力。如果一单位黄金的价格是固定的，就像金本位制一样，那么黄金相对价值的增加就意味着所有其他价格和工资都必须向下调整，这是一种危险的宏观经济情景。在金本位制下，黄金相对价值的巨大变化将是灾难性的，但在现状下，它们并不是什么大新闻。与许多其他商品一样，黄金的供应在短期内相当缺乏弹性，这意味着如果需求上升，需要一段时间才能将更多黄金带入市场。与此同时，金价可能会大幅上涨，就像需求放缓时金价可能会大幅下跌一样。但在这两种情况下，金价都无法告诉我们世界历史更广泛的未来进程。 “黄金市场再次基本上处于中性状态。” 黄金技术分析 FXStreet分析师Anil Panchal提到，根据技术汇合指标，黄金空头占据了主导地位，在见证搭便车冲向1880美元之前，最后一个保险杠要跌破1900美元。也就是说，前一个月低点和一个月S1枢轴点的收敛，共同构成了关键支撑1903美元。此后，一日枢轴点和一周枢轴点S1突出显示1900美元，作为向南的另一个过滤器，然后将金价引导至枢轴点一周 S2，即1882美元左右。相反，单日斐波那契38.2%与前一周低点结合，突显1910美元是黄金多头的直接上行障碍。一日R1和5日均线枢轴点约1918美元，也是金价的短期阻力位。如果金价在1918美元以上保持坚挺，则不能排除升至1930美元阻力汇合点，包含200小时移动平均线和枢轴点一日R3的可能性。 (来源:FXStreet)
小萧2023-06-29
央行正介入！亚洲抵制汇率“过度”波动：人民币、日元、林吉特何去何从……
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亚央行表示，美联储利率进一步明朗，以及中国经济刺激措施可能出现的积极迹象，可能会对林吉特和亚洲货币整体提供支撑。高盛经济学家周三在一份客户报告中指出，马来西亚国际收支状况的恶化是导致林吉特疲软的一个关键原因。这种恶化是由对外直接投资大幅增、投资收益流出和债券流出造成的。 “无论如何，我们认为央行只会介入以降低波动性，而不会试图改变美元兑林吉特的整体走势，”他们补充称。人民币在设定了两次高于预期的人民币每日参考利率后，中国人民银行周三没有采取同样的行动。市场密切关注中国央行每日设定的在岸人民币中间价，从中寻找与中国央行对人民币走势的官方立场有关的线索。中国央行允许人民币在每日中间价2%的窄幅内交易。周三，中国央行将人民币中间价设定为1美元兑7.2101元人民币，而路透的预估为1美元兑7.2092元。此举导致人民币走低，接近去年11月初以来的最低水平。尽管世界第二大经济体增长放缓，但中国政府迄今对其经济刺激计划一直保持沉默。周三公布的官方数据显示，中国工业企业在2023年前5个月的累计利润下降了18.8%，这进一步加剧了悲观情绪。摩根大通经济学家在周三的一份报告中写道：“干预后汇率表现的经验表明，央行的阻力最多只能减缓汇率走势的势头，但对改变趋势几乎没有作用。” 他们补充称：“考虑到对经济增长的悲观情绪和不断扩大的收益率差异是人民币疲软的核心，人民币强势的回归需要这两个基本的不利因素更持久地消退。”
风起2023-06-29
极为罕见一幕发生了！中国央行刚刚对人民币重磅出手离岸人民币短线拉升逾百点
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报7.2348。越来越多的证据显示，中国经济复苏将慢于预期，任何刺激措施都将是温和的，人民币对美元面临越来越大的压力。本周人民币跌至去年11月以来的最低水平，今年以来累计下跌近5%。中国央行与发达市场央行之间的政策分歧也造成了压力，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周三的鹰派言论再次突显这一点。中国主要通过中间价加强了对人民币的保护。但据交易员说，几家国有银行本周早些时候也很活跃，在人民币官方收市前抛售美元。美联储主席鲍威尔周三暗示，政策制定者可能在7月和9月连续加息，以遏制持续的价格压力，并为美国劳动力市场降温。被问及本月按兵不动后美联储官员现在是否预计会每隔一次会议加息时，鲍威尔表示可能会也可能不会，他甚至不排除连续加息的可能性。他重申，多数政策制定者的预测显示，他们预计今年至少还会加息两次。鲍威尔周三在欧洲央行于葡萄牙辛特拉举行的小组讨论中表示：“虽然政策有了限制性，但可能限制性还不够，而且达到限制性的时间也不够长，” 鲍威尔说，他预计不包括食品和能源价格在内的核心通胀率要到2025年才会回到美联储2%的目标，这表明政策制定者将把利率维持在高水平的时间比投资者目前预期的要长。
tqttier2023-06-29
陆挺：从短期宏观政策看，可能不需要加码宽松刺激力度
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陆挺出席论坛圆桌讨论三“全球金融动荡与中国经济展望”围绕“经济复苏环境复杂，需通过结构性改革提振信心”进行线上分享。陆挺指出，我国经济目前处于疫后的复苏之中，本次经济复苏与以往的经济复苏相比，有三个显著的区别。外部环境方面。以往两次我国经济的复苏总体处于全球同步的经济复苏之中。反观本轮复苏，各国经济复苏的起点主要取决于疫情结束的时点。由于疫情结束时点的不同，我国与全球经济尤其是美欧等发达经济体的复苏时间不同步，当我国经济开始复苏时，这些经济体增速处于快速的下行通道中，制约我国的外需和出口。此外，另一个维度是地缘政治，极为复杂和困难的国际环境对我国的经济复苏形成一定的障碍。房地产方面。在前面几轮复苏中，房地产是每次复苏的发动机和领头羊。反观本轮复苏，房地产行业的低迷不仅难以支持经济的复苏，还会产生一系列的溢出效应，尤其是在地方财政方面。此外，本轮复苏，房地产在不同地区和不同规模的城市之间差别极大，抑制了总需求，尤其是地方政府的实际投资需求。居民消费方面。过去几年中，疫情和其他因素对居民消费能力和消费意愿产生了深远的影响。一：疫情降低了居民消费能力；二：因为房地产行业的萎缩带来的负面财富效应；三：教育培训和平台经济等领域经历了巨幅调整。四：居民对未来收入增长的预期可能低于疫情之前，从而加大预防性储蓄的力度。陆挺通过这几个周期复苏的比较分析做出三点判断：一. 我国经济处于疫后复苏的甜蜜期，且持续的时间可能有限。二. 从短期宏观政策看，可能不需要加码宽松刺激力度，但还不是退出宽松政策的时候，需要呵护目前复苏的成果。三. 目前经济复苏的瓶颈在于是否能通过一系列的结构性政策，再次鼓起民间的信心，让市场在土地资金等要素配置中发挥更为关键的作用。
金融界2023-06-29
中国人民银行行长易纲会见世界贸易组织总干事伊维拉
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来访的世界贸易组织总干事伊维拉，双方就中国经济金融形势及其他共同关心的议题交换了意见。（完）
金融界2023-06-29
中国经济“摇摇欲坠”、货币和财政刺激力度恐加大！经济学家料政府采取这些举措
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好“划定底线”。在一系列近期数据显示中国经济正在走弱后，投资者对中国经济增长前景变得更加悲观。尤其是消费者支出出现下滑，上周端午节假期的国内旅游支出低于疫情前的水平。接受彭博社调查的经济学家下调了对中国第二季国内生产总值(GDP)增速预期，但保持对全年5.5%的预期不变。荷兰银行(ABN Amro)高级经济学家Arjen van Dijkhuizen表示：“尽管强劲的第一季GDP和经济活动数据证实服务业和消费的重新反弹，但总体来说，4月和5月的经济活动数据并不令人印象深刻，表明全球经济增长放缓和房地产带来的不利因素仍然严重。” 在接受彭博社调查的20位经济学家中，有18位认为政府今年将宣布更多的财政支持措施。其中12位预计小企业、科技公司和绿色项目将获得减税或退税，10位预计国家政策性银行将增加对基础设施项目的贷款或股权投资。9位经济学家预计地方政府特别债券的额度将会增加。瑞银集团(UBS Group AG)首席中国经济学家汪涛在一份报告中写道：“考虑到地方政府和企业层面的财政挑战，中央政府可能会加快地方政府特别债券的发行，并恢复政策性银行的特别基础设施投资基金，增加政策性银行贷款，以帮助促进基础设施投资。”
晴天云2023-06-29

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