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李大霄十年心路：寒冬送温暖盛夏送清凉
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中国股市最近十年，股民讨论最多的一个人是李大霄，很多人对他的态度泾渭分明，支持者认为是中国股市良心，真心实意散户发声帮助很大，质疑者认为其短期行情判断不太准确。无论对其观点是支持还是质疑，很多投资者已经习惯了有一个戴着眼镜、笑眯眯的老者用各种各样的方式为投资者打气。最近股指剧烈波动，不少股民都想知道李大霄说些什么。可李大霄近期专注新书写作，表示没有新观点，都在之前文章和视频之中。至于部分股民说李大霄“跌到不敢说话”。这一点笔者很难认同，从过去十余年李大霄的经历来看，现在的市场波动还难以撼动其“唱多中国核心资产”的心。作为伴随中国股市十余年的“财经网红”，李大霄的事迹老股民应该耳熟能详，早年间就以明确观点判断股市趋势而闻名。2012年1月，上证指数跌至2100点左右，李大霄在电视节目提出了见底的观点，指出2132点市场的“钻石底”，并将钻石底进行了定义“以此为节点，中国最优质核心蓝筹股重心有望逐渐上移”，一时间在市场中引起了激烈的讨论。经历一段时间反弹，半年后，2132点告破，随后一年，大盘继续绵绵阴跌，直至2013年6月，沪指跌至1849点见底，随后又经过了长时间的震荡，到2014年下半年才开启了一轮大牛市。从2012年1月份至2014年下半年期间，拉长周期来看，沪指2100余点属于底部区域，但这个底部区域却需要坚持三年才会迎来回报。而这三年李大霄一路被投资者质疑，但在公开场合没有停止过“看好中国蓝筹”。不可否认的是，一批最优质的蓝筹股确实自此先于指数，率先步入了波澜壮阔的大牛市之中。不仅会“唱多”，还会“提示风险” 2015年大牛市来了，沪指短短一年时间从2000余点冲上5000余点。当时已被称为“多头总司令”的李大霄又站出来了，2015年6月9日上节目时表示“地球顶成立，现在应该卖股买房”。现在来看这个判断无疑是正确的，但在当年也是多次“打脸”。 2015年4月，上证指数突破4000点，人心思涨之时，李大霄就发表观点提示风险，4月27日，李大霄正式宣布：“地球顶”成立；5月1日其补充说道，4572点是“地球顶”。 6月9日李大霄再次强调 5147.45点是新“地球顶”。直到6月12日沪指在5178点见顶。两个月的时间，李大霄不断重复的“地球顶”、“地球顶2.0”、新“地球顶”，反复被“打脸”，一路被股民质疑。之后就是让李大霄真正市场闻名的“婴儿底”事件，2015年8月26日沪指跌至2850点，李大霄提出了 “婴儿底”，并特意解释了一番，意为倒脏水(“黑五类”)时，不要将婴儿(蓝筹)也倒掉了。开始唱多蓝筹，表示蓝筹股见底，机会来临。但在2016年年初沪指一路下跌失守2850点，李大霄随后不断发声，开始“婴儿底2.0”“婴儿底3.0”之旅，当年也被股民戏称“胎儿底”，但最终沪指在2638点见底开始了2年慢牛行情。而以优质蓝筹股却是从2015年8月26日率先见底回升，这点从上证50指数走势足以说明。从过去的历程来看，李大霄在股市大周期的判断是有较高准确率，而且一旦观点确立，他会坚持不断的重复自己的观点直到被市场验证。“一个合格的分析员，要在寒冬中送温暖，在盛夏中送清凉，而不是相反，才能对大众有帮助”李大霄反复强调。对于提出观点后，指数短期内并未朝预期方向运行的问题，李大霄曾这样谈到：“事实上每次的发声，投资者能够听到的，只有很少的一部分，所以某一个顶部或者底部，我可能要喊成千上万次，才会有更多数量的投资者听到，但这也意味着，开始喊出顶部或底部，一般并不是真正的顶底，还要给人足够的听到信息的时间。坚持会有回报，理解了这一层，或许投资者就不会再老是认为，李大霄猜顶猜底又猜错啦。” “若在最顶点或者最低点只讲一次，只能证明自己的正确，能够帮助到别人就非常有限，散户朋友需要时间。而且，顶底都是一个过程一个区域，而不是一个点。” 在笔者看来，这样 “判断市场趋势”的方式，确实是一件吃力不讨好的事，无论最终结果如何都会受到一些投资者的质疑与指责，这一轮行情低迷再度让李大霄成为股民的误解对象，但李大霄十余年来在股市低迷坚持发声“余钱投资”“理性投资”“价值投资”“做好人买好股”“唱多中国”“唱多中国核心资产”的本身，已经成为了A股市场的一部分。其实，李大霄一直强调坚持看好中国的最低估最优秀最核心的优质资产，其乐观背后的强大逻辑和实质内涵是没有问题的。这与很多人狂热追捧高估五类股票的现状是背道而驰的。这是误解李大霄的根源。其实李大霄对差股票风险提示是非常明确非常到位的，“拥抱低估蓝筹股，远离高估五类股票，方能够实现幸福美好人生”这句话，已经听了足足20年了，笔者耳朵已起了茧。而事实上是赚钱者多挺李大霄，亏钱者多怨李大霄，这样看来李大霄的从事的投资者教育工作难度可想而知，人性的弱点是很难改变的。从宏观层面，参与A股市场的每一个人，不论是李大霄本人，抑或是千千万万的中小投资者，大家的初心都是一致的，那就是希望A股市场健康、良性的发展，股市能够长牛，为投资者带来回报。假如李大霄写作期间不再发声，我们也希望众多投资者能相信中国资本市场会发展越来越好，相信坚持看多、做多中国会获得回报。 “中国股市的主力军，还是广大的股票与基金投资者，保护投资者利益，让他们赚钱，在根本上也是在促进我国证券市场的发展。”在这里借用李大霄以前经常说的这句话，希望国家对资本市场的深化改革，能够给2024年的股市打下一个好的基础，也希望今后的市场能让今后更多相信和坚持的投资者，能够从A股市场获得各自所期望的理想收益和价值体现。
证券之星2024-02-04
中美股市差距达48万亿美元，创历史新高！专家：中国在2024年实现经济反弹的可能性很小
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何在地缘政治方面的利好消息都有可能推动中国股市反弹。无论如何，大多数策略师都认为，中国面临着崎岖的道路，需要说服投资者重新进入市场，并重建国内信心。今年1月，彭博社报道称，中国政府正在考虑一项价值高达2.78亿美元的股市救市计划，同时数据显示，中美股市之间的差距已经达到48万亿美元，创下历史新高。 Edwards认为，中国政府在过去两年中的干预措施相对保守，这使政策制定者在财政和货币政策方面具有一定的灵活性。但是，零敲碎打的渐进政策措施似乎是他们可能采取的最合适步骤，尽管这可能还不够。他补充道："大约一年前，人们普遍看好市场重新开放后的前景，但这一展望并未兑现。"
忆芳2024-02-04
未来10年中国新房需求恐暴跌约50%！IMF警告：北京更难迅速提振整体经济
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的不确定性，消费者信心下降。今年以来，中国股市也出现了下跌。积极的财政政策 IMF指出，中国当局认为2023年的财政立场是“积极的”，并将在未来一年保持这种立场。 IMF的报告称：“中国当局正在制定一套政策方案，以防范和化解(地方政府)债务风险。”当被问及这一问题时，Jain-Chandra表示，她不知道这些措施预期规模的细节。中国人民银行上周宣布，自2月5日起，将把存款准备金率(银行必须持有的现金数量)下调50个基点。这是自2021年以来的最大降幅。 “我们认为这是朝着正确方向迈出的一步，但我们认为需要进一步放松货币政策，尤其是政策利率工具，”IMF中国及亚太部副代表Nir Klein周五对记者说，“与此同时，我们认为中国需要实施一些货币政策改革。” GDP增长预期放缓根据上个月发布的官方数据，2023年中国经济增长5.2%。这低于国际货币基金组织去年12月预测的5.4%，Jain-Chandra表示，这是由于“第四季度消费低于预期”。这家国际贷款机构预计，中国今年的经济增速将放缓至4.6%。国际货币基金组织的分析发现，将供应链生产转移回母国或盟国可能会使中国的GDP增长率降低约6%，全球GDP增长率降低1.8%。展望未来，国际货币基金组织预计今年的通胀率将小幅上升至1.3%，并指出能源和食品价格下跌是2023年拖累物价的主要原因。不包括食品和能源价格的核心消费者价格指数去年上涨0.7%，超过了整体CPI的涨幅0.2%。国际货币基金组织的报告指出，房地产推动其他国家的通货膨胀，但在中国，房地产市场的低迷给价格带来了压力。
超启2024-02-03
“投资者正在用脚投票”！中国股市惨跌，创纪录的20亿美元涌入外国股票ETF
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进入海外市场的最可行渠道而备受追捧，而中国股市则延续了跌势。 “投资者正在用脚投票，”Shenzhen Zhichang Fund Management Co.基金经理Peng Hong说，“以高溢价追逐这些基金是有风险的，但这是两害相权取其轻。美国股市可能出现回调，让你陷入严重损失，但如果你抄底在岸股市，你可能会陷入更大损失。” 随着国内投资者对中国股市失去信心，资金从中国流出是这种趋势的一部分。今年1月，全球基金再次撤出145亿元人民币(合20亿美元)，这是创纪录的第六个月。由于疲弱的经济数据很快给乐观情绪浇了一盆冷水，受刺激预期刺激的股市几轮上涨只持续了几天。今年以来，沪深300指数下跌超过7%，跌至五年来的最低点。今年在上海和深圳上市的17家公司中只有一家是盈利的。这与海外市场的强劲挤兑形成鲜明对比。稳健的企业盈利和对美国经济软着陆的预期，推动股市在新年延续涨势，而随着日本经济走出通缩螺旋，日本基准股指徘徊在30年高点附近。需求火爆的ETF是中国合格境内机构投资者(QDII)计划的一部分，该计划允许某些基金公司在一定额度内购买外国证券。因此，如果海外市场突然回调，以及溢价消失，投资者将面临双重打击。景顺长城基金管理公司追踪纳斯达克100指数的ETF上个月获得最多的资金流入，达到5.13亿美元。在此期间，该基金上涨8%以上，而美国科技指数上涨不到2%。华泰柏瑞CSOP iEdge东南亚+科技指数ETF吸引4.26亿美元。尽管在发行方发出警告和限购后，溢价已普遍从1月份的极端水平回落，但市场对尚未受到此类限制的新产品的需求依然强劲。 China Universal Asset Management Co.一只追踪摩根士丹利资本国际美国50指数的基金在一天内就达到人民币2.2亿元的目标，而融资计划将持续到3月底。交易所提交的文件显示，为抑制投资者的热情，今年有20只追踪外国股票的ETF或直接投资外国股票的共同基金对每日认购量设定了上限。 “羊群行为是一种典型的反向指标。在其他市场以如此高的溢价追求高点，可能意味着如果趋势逆转，你就会措手不及，”Shanghai Jade Stone Investment Management Co.基金经理Chen Shi说，“但在市场情绪如此疲弱的情况下，你不能责怪人们在这些QDII中寻求情绪发泄。”
风起2024-02-03
市场周评：太劲爆！中国遭恐慌抛售鲍威尔泼冷水，非农意外“亮瞎眼”
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点。当周要闻盘点恒大清盘加剧痛苦中国股市跌惨了本周初，中国恒大集团被颁清盘令，彭博中国房地产开发商指数下跌逾4%，本周A股连跌五日，周五沪指一度失守2700点，周跌幅超过6%，为5年来最糟表现，政策制定者面临越来越大的降息压力，以提振经济。星期一(1月29日)上午恒大清盘呈请聆讯再度于香港高等法院进行，法官陈静芬在听取双方陈词后，指恒大债务重组方案欠进展，资不抵债，终于向恒大颁布清盘令。陈静芬表示，清盘的最终结果是，该公司将由临时清盘人管理，并解决包括创始人兼董事长许家印控制权的问题。这一裁决强化了这家负债2.39万亿元(合3330亿美元)的房屋建筑商作为中国房地产危机迄今最突出的象征的地位，该危机已经阻碍了经济增长，损害了消费者信心。即使经过多年的谈判，开发商也未能与债权人达成协议，与此同时，许家印因涉嫌犯罪于9月被警方控制。 Lombard Odier新加坡亚洲宏观策略师Homin Lee说，该命令“是中国房地产行业重组的一个里程碑，当局如何在离岸和在岸利益相关者之间划清界限，将是投资者关注的一个关键问题。” 恒大在2021年12月首次出现美元债券违约，在过去10年里，恒大一度是中国销售额最大的建筑商。清算申请是由Intershore Consult (Samoa) Ltd.旗下的Top Shine Global Limited于2022年6月提交的，该公司是该房屋建造商在线销售平台的战略投资者。自2021年违约以来，恒大已经提出了几项重组计划。但这一过程遇到了各种各样的麻烦。它在9月底的最后一刻取消债权人会议，称最新的计划需要重新评估。彭博行业研究分析师Kristy Hung在一份报告中说：“在我们调查的9家未能偿还债务的中国私人房地产开发商中，只有两家成功完成债务重组，这表明在恒大被勒令清算后，该行业面临诉讼风险。” 尽管中国出台了一系列新措施来遏制房价下跌和需求低迷，但房地产市场低迷仍在继续。然而，事实证明，这些承诺和措施不足以挽救已经演变成信任危机的局面。在过去几年里，投资者屡屡受挫，现在对市场前景几乎没有信心。彭博行业研究分析师Kristy Hung在一份报告中写道：“恒大的清盘将对中国楼市人气造成又一次打击，因为它抵消了近期通过放松贷款规定和房地产项目融资、放松购房限制等措施提振市场的政策努力。” 恒大危机加剧无疑给上周刚有点复苏苗头的中国股市泼了一盆冷水，本周A股五个交易日均收跌，周五沪指更是一度失守2700点，最低触及2666水平。本周来看，上证指数下跌6.19%，录得2018年以来最糟糕的一周。深证成指下跌8.06%，创业板本周下跌7.85%。沪深300指数以4.6%的跌幅结束本周，这是自2022年以来的最大跌幅。 “作为一个全年都看多的人，就连我也感到恐慌，开始变得悲观，”北京Jintong Private Fund Management基金经理Xu Dawei说，“从交易轨迹来看，我们今天下午看到的自由落体表明是被迫抛售，我担心这将引发螺旋式下跌，导致更多的追加保证金通知。” EFG资产管理香港有限公司基金经理Daisy Li表示：“市场正努力应对流动性问题，从“雪球”风波到越来越多的追加保证金和股票质押，压力一个接一个。” 非农“亮瞎眼” 5月降息都悬了？在美联储主席鲍威尔直言3月不太可能降息后，市场反而押注5月更大幅度降息，然而这一局面被周五的强势非农所粉碎。周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国1月非农就业人口增加35.3万人，不仅远高于普遍预期的18.5万人，且高于所有分析师的预期，12月的就业人数从此前的21.6万人上修至33.3万人。失业率连续第三个月达到3.7%，低于市场预期的3.8%，失业人数保持在610万，变化不大。美国1月平均每小时工资增速同比达到4.5%，创2022年3月以来最高，高于预期的4.1%，12月的工资增速由4.1%上修至4.3%，环比增速达到0.6%，为预期0.3%的两倍。1月份非农就业人员的平均每周工作时间下降了0.2小时至34.1小时，全年下降0.5小时，降至新冠危机最严重时期的最低水平。非农数据发布后，市场反应剧烈：美元指数周五全线上扬，升至七周高位；现货黄金跌幅扩大至逾1%；美股道指周五曾挫逾180点，其后一度倒升超过200点，收市仍涨逾百点，与标指同创新高，纳指在Meta和亚马逊领涨下，表现相对较强。美国2年/10年期国债收益率曲线在非农就业数据后进一步倒挂，倒挂幅度为近一个月来最大。高盛资管分析师Lindsay Rosner表示，1月美国的劳动力市场数据非常强劲，鲍威尔“粉碎”3月份降息预期看起来完全合理的，还应该注意到，12月工资增速上修了，市场应该对降息保持谨慎和耐心。 SMBC日兴证券美国首席美国经济学家Joseph LaVorgna表示，就业增长一直在减速，尤其是在去年第四季度，但就业报告显示就业增长在加速。“当你仔细研究所有的具体细节时，你会发现几乎没有任何弱点。这只是一份非常、非常强劲的报告，它本身就表明衰退肯定不会迫在眉睫。” 交易员降低了对美联储降息的预期。美联储3月份会议降息的几率约为20%，互换市场不再完全定价美联储于5月份降息。市场还下调了对今年降息次数的预期，预计今年还会有大约五次降息。这“超出了预期”，纽约Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，“市场进一步降低了3月份降息的可能性，并降低(预期的)美联储今年将实施的降息幅度。” 嘉信理财驻纽约高级投资策略师Kevin Gordon表示：“市场对美联储近期政策轨迹的判断严重错误，这是另一个例子。” “市场的判断是正确的，即通胀背景将有助于为美联储降息创造条件，”他表示，“但最终可能是劳动力市场将推动他们削减开支，然后将决定降息的速度和规模。” 美联储暗示不会马上行动市场却不买账当地时间1月31日，美联储结束2024年首次利率决议，会议决定维持政策利率不变，并且明确3月不太可能降息。受此影响，美股尾盘跳水，纳斯达克综合指数跌幅超2%。不过，市场很快扳回跌幅，押注5月加息幅度超过25个基点。美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，并暗示暂时不会降息。美联储声明显示，委员会认为，在更有信心通胀接近2%之前不会降息，并重申通胀在过去一年有所缓解，但仍处于高位。不过，声明中删除“可能进一步收紧政策”的相关措辞。随后，鲍威尔在新闻发布会上称，美联储的政策利率很可能已经达到了本轮紧缩周期的最高点，如果经济发展大致符合预期，美联储在今年某个时点开始回调政策是合适的。但在随后的提问环节，鲍威尔表示短期内美联储不会降息，1月会议上联邦公开市场委员会（FOMC）的票委们没有降息的提议，3月降息也不太可能。鲍威尔称，除非有更大信心确认通胀正向2%持续迈进，否则不宜降低目标利率区间。“我们将逐次会议做出决定。” 在鲍威尔发表上述言论后，市场对美联储5月降息的预期实际上翻了一番，预计降息32个基点，这意味着100%可能降息25个基点，也有部分可能降息50个基点。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌317.01点，收于38150.30点，跌幅为0.82%；标准普尔500种股票指数下跌79.32点，收于4845.65点，跌幅为1.61%；纳斯达克综合指数下跌345.89点，收于15164.01点，跌幅为2.23%。 “利率是乘电梯上升的，但它是走楼梯下降的，”Bankrate公司首席金融分析师格Greg McBride说，“美联储离第一次降息越来越近了，但我们还没有到那一步。” 高盛亦连夜推迟了本轮首次降息预期。在最新公布的报告中，高盛Jan Hatzius等分析师将美联储首次降息时间的预期从3月份推迟到5月份，但仍预测FOMC将在2024年降息五次。如果美联储真的像鸽派所说的那样推迟到5月份降息，而通胀继续下降，它将不得不采取更激进的宽松措施，以阻止实际利率变得过于限制。美国城堡证券利率交易全球负责人迈克尔·德帕斯表示，在基准预测情形下，美联储今年3月不会降息，除非有显著的悲观数据出现。 “除非经济活动出现实质性疲弱，否则我们认为美联储将等到年中左右才会开始降息25个基点的宽松周期，”PIMCO分析师表示，“至于随后的降息，美联储的最新预测表明，每隔一次会议都会降息25个基点。” 另外，因2023年第四季度业绩大幅恶化，曾在去年初银行业危机中收购签名银行部分资产的纽约社区银行股价当天暴跌37.67%。对美国地区银行的新一轮恐慌进一步刺激投资者涌入债券市场。纽约社区银行在公布意外亏损后影响到其他银行股，并导致标准普尔500指数周三晚些时候大幅回落，而纳斯达克指数此前已经受到Alphabet和特斯拉股价下跌的压力。
风起2024-02-03
中国股市突然急跌的原因找到了！连多头也开始恐慌，信任危机已经形成
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，随着主要股指大幅下跌，恐慌情绪笼罩着中国股市投资者，但随后又迅速收复失地，让交易员们想知道接下来会发生什么。交易员无法指出任何新的消息，但他们表示，对高杠杆股东被迫抛售股票的担忧，以及对追加保证金的担忧，是在岸跌势突然加速的原因。随后的反弹，恰逢海外投资者的资金净流入当天转为正值，但未能阻止沪深300指数以4.6%的跌幅结束本周，这是自2022年以来的最大跌幅。上证综合指数下跌6.2%，为2018年以来最糟糕的一周。进入本周以来，市场情绪已经很脆弱，投资者正在消化美国一项立法草案，该草案打击了药明康德，并再次引发地缘政治担忧。当时，中国恒大集团的清盘粗暴地提醒人们，房地产市场危机正在如何拖累这个世界第二大经济体。 “作为一个全年都看多的人，就连我也感到恐慌，开始变得悲观，”北京Jintong Private Fund Management基金经理Xu Dawei说，“从交易轨迹来看，我们今天下午看到的自由落体表明是被迫抛售，我担心这将引发螺旋式下跌，导致更多的追加保证金通知。” 沪深300指数跌幅一度超过3%，收盘时下跌1.2%。上证综合指数也同样收窄跌幅。尽管房地产市场的低迷给政府的主要收入来源带来压力，但中国政府一直在寻求为房价暴跌提供支撑，加大了货币刺激力度，并誓言今年将保持支出。然而，事实证明，这些承诺和措施不足以挽救已经演变成信任危机的局面。在过去几年里，投资者屡屡受挫，现在对市场前景几乎没有信心。随着作为抵押品的股票价值缩水，股市的持续低迷引发了对一波追加保证金浪潮的新担忧。令人担忧的是，未能为他们的保证金交易账户充值，可能会迫使平仓。截至周四，未偿保证金债务已降至人民币1.49万亿元(合2080亿美元)。这使其有望创下2022年4月以来的最大单周跌幅，当时在岸基准股指在一天内下跌近5%。 EFG资产管理香港有限公司基金经理Daisy Li表示：“市场正努力应对流动性问题，从滚雪球式的冲击到越来越多的追加保证金和股票质押，压力一个接一个。” 最近几周，投资者担心股指已跌至可能引发流行的雪球衍生品巨额亏损的水平，这让投资者感到不安。迅速反弹交易员将周五的快速反弹归因于政府基金可能的干预。 “在午后交易中，股指大幅跌至2700点以下时，国有基金买入了股票，”投资银行Chanson & Co.董事Shen Meng说，他指的是上证综指的关键水平。“暴跌迫使国家基金进行干预，以稳定市场。” 国有基金此前也曾试图安抚市场情绪，中央汇金投资有限公司去年10月披露，它购买了ETF，并誓言将继续增持。早些时候退场的外国投资者在当天收盘时成为内地股票的净买家，净买入人民币23.6亿元(合3.29亿美元)。他们在新的一年里一直在无情地抛售，今年1月连续第六个月出现创纪录的外流。
云涌2024-02-02
会员
对中国越来越不耐烦：股市痛苦惨跌！今日，全球都等着这份报告
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8财经报社(香港)讯周五(2月2日)中国股市跌至五年新低，录得五年来最大单周跌幅，而亚马逊和Meta的亮眼财报帮助提振全球股市，美国稍后将公布关键就业数据。欧洲斯托克600指数受财报利好消息提振，梅赛德斯-奔驰集团上涨3.3%，瑞典电器制造商Electrolux AG上涨6%。华尔街也有望延续周四的涨势，标普500指数期货上涨0.5%，以科技股为主的纳斯达克100指数期货上涨1%。科技巨头Meta平台公司周五盘前交易上涨16%，亚马逊公司上涨6.7%，此前这两家公司公布的季度利润超过预期。苹果公司股价下跌，此前该公司公布的收益显示中国市场疲软。中国股市惨跌亚洲市场的情况则更为复杂，中国主要股指在剧烈波动的交易日中大幅收窄跌幅。该地区股指上涨0.7%。由于投资者对政府为支撑摇摇欲坠的经济而采取的谨慎而零碎的刺激措施感到失望，上证综合指数收盘下跌1.5%。在周五动荡的中国股市中，由于医疗和科技股下跌，上证综合指数大跌近4%，一些市场观察人士将损失归因于农历新年假期前的抛售。随后将跌幅收窄至1.5%。 “中国需要先解决房地产危机，才能重获投资者信心，”Union Bancaire Privee亚洲股票研究主管Kieran Calder表示，“在这种情况发生之前，这是一个短期交易者的市场。” 本周该指数下跌6.2%，为2018年10月以来的最大跌幅。蓝筹股沪深300指数跌至五年低点，药物研发集团药明康德在香港股市下跌20%，此前美国一项旨在限制获取美国人基因数据的法案提到该公司，重新引发地缘政治担忧。 “美国和中国之间的紧张局势似乎没有消散，”盛宝银行首席中国策略师Redmond Wong说。 Wong表示，投资者对缺乏大规模刺激措施提振需求和信心也越来越不耐烦。尽管如此，中国的痛苦和美国地区银行的担忧仍未对全球股市造成重大影响，投资者从乐观的企业财报中获得安慰。聚焦非农周五股市全线上涨，此前科技巨头纷纷公布强劲财报，投资者期待美国就业报告，将于香港时间周五晚21:30公布，预计该报告将显示劳动力市场进一步降温，从而提振降息的希望。路透调查的分析师预估，美国经济上月新增18万个就业岗位，12月为新增21.6万个。该数据可能进一步抑制市场对3月份降息的预期，上月的薪资年增长率预计将保持稳健。投资者将分析周五晚些时候发布的美国月度就业报告，寻找劳动力市场进一步降温的证据，这可能会促使美联储降低借贷成本。彭博社预计1月份雇主增加员工的速度将放缓，而彭博社经济学家预计失业率将从12月份的3.7%升至3.8%。 Rand Merchant Bank经济学家在给客户的一份报告中表示：“任何接近4%的数据都可能导致市场改变对美联储何时开始降息的押注。” 美联储周三暗示，今年将降息，但对即将降息的预期有所缓和。在市场对美国地区银行的健康状况再次感到担忧之后，交易员预计美联储将加快降息步伐，这刺激了美国国债价格在周四的涨势后保持稳定。长期公债将录得12月中旬以来最好的一周表现，反映出今年仍将大幅降息的预期(市场已消化约145个基点)，以及对美国地区银行的再度不安情绪增加避险需求。投资者将继续密切关注这些小型银行的动向，因为银行业指数将迎来自去年5月银行业危机爆发以来最糟糕的一周。纽约社区银行周三宣布减少派息、公布季度亏损并提高商业房地产风险敞口的贷款损失拨备，这令投资者震惊。自那以来，该公司股价暴跌45%。与此同时，日本青空银行下跌16%，周跌幅超过30%，此前该公司表示，由于与美国房地产相关的不良贷款，它将公布15年来的首次亏损。本周债券收益率的下滑使美元处于不利地位。美元指数当日小幅走低，有望迎来今年以来的首次单周下跌。 “尽管美联储对3月份降息的可能性进行了反击，但利率仍在走低。这可能是因为投资者看到美国地区银行仍面临压力，”荷兰国际集团(ING)全球市场主管Chris Turner表示，“或者更有可能的是，这反映了一种信念，即政策利率今年将会下降，对抗这一势不可挡的趋势毫无意义。这就是美元没有延续昨日早间涨势的原因。” 其他方面，油价停止连续两天的下跌，彭博新闻社报道说，为达成一项暂停以色列和哈马斯战争并释放平民人质的协议，谈判正在取得进展。而金价几乎没有变化。
厉害啦2024-02-02
会员
北大金融学教授：推翻注册制、暂停IPO、取消做空机制等建议与A股修复与提升没有令人信服的因果联系
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升之间并没有建立起令人信服的因果联系。中国A股市场真正的问题在于一直没有形成有效定价机制。这些短期举措或许可以短暂提升指数，但并不能帮助建立合理的A股市场估值水平，例如，上证指数合理的估值应该是3000点，还是4000点，甚至5000点？形成A股市场合理估值水平，政策的出发点应该是培育并引入风险-收益需求与中国上市公司的“中国特色”“中国价值”相适配的长期资金，例如聚焦投资高社会价值上市公司的股市平准基金、宽基指数ETFs、以新估值体系为价值引领的机构投资者等等。建立这些长效机制才是对正确问题的正确回答。
金融界2024-02-02
北京未能阻止外资逃离中国股市！上个月全球抛145亿元，当局没扭转资金外流
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析指出，中国政府未能阻止外国投资者逃离中国股市。据彭博报道，1月份是外国投资者连续第六个月抛售中国股票。上个月，全球基金卖出价值人民币145亿元(约合20亿美元)的股票，而北京方面尚未拿出任何政策解决方案来扭转资金外流。自2021年见顶以来，中国股市市值已缩水约6万亿美元。大流行后的经济反弹对中国来说从未完全实现，相反，它不得不与严重的房地产问题、通货紧缩以及人口老龄化和历史性青年失业等新的人口挑战作斗争。 “对中国有一种极端悲观的看法，事实证明这种看法很难被推翻，”Lauressa Advisory合伙人Nicholas Spiro在最近的一次采访中告诉商业内幕网，“中国显然不受全球投资者的青睐。” 1月22日，彭博社报道称，中国当局正在考虑一项价值高达2780亿美元的股票救助计划，这些资金主要来自国有企业的海外账户。然而，专家告诉商业内幕网，即使是规模相当大的举措，也可能不会让空头回到中国。黯淡的前景源于中国的房地产市场，该市场占中国家庭财富的大部分。随着房地产价值的贬值，人们的消费意愿也在恶化，整个经济和市场的情绪也在恶化。专家们说，房地产行业根深蒂固的结构性问题让人很难想象，要想让投资者重拾信心，需要做些什么。
风起2024-02-02
决策分析：中国股市暴跌、政府紧急维稳！科技巨头亮眼财报刺激市场，今日非农不确定性很大
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8财经报社(香港)讯周五(2月2日)中国股市录得五年来最大单周跌幅，尽管尾盘有关政府支持的言论稳定跌势，而亚马逊和Meta的井喷式收益在关键的就业市场数据公布前提振美国股市期货。上证综合指数下跌1%，本周跌幅超过6%，创下2018年底以来的最大跌幅。蓝筹股沪深300指数下跌0.5%，尾盘从五年低点回升。此外，Meta平台和亚马逊的季度业绩给投资者留下深刻印象，两家公司的股价在盘后交易中分别飙升15%和7%，市值总计增加2,800亿美元。不过，由于在华销售令人失望，苹果股价收盘后下跌了3%。这一涨势将延续至欧洲市场，欧洲斯托克50指数期货上涨0.8%。纳斯达克100指数期货上涨1%，标普500指数期货上涨0.6%。在亚洲，日本日经指数上涨0.4%，香港恒生指数因尾盘上涨而保持稳定。科技股上涨帮助冲淡对美国地区银行的担忧，但这部分市场仍面临压力。KBW地区银行指数继前一天下跌6%后又下跌2%。在纽约社区银行公布其商业地产投资组合压力加大后，对地区银行健康状况的担忧再度浮现。 “这确实给股市的人气带来一些不利因素。但对于美联储来说，我认为现阶段还没有让他们转向或迫使他们采取一些政策行动的担忧，”澳大利亚国民银行高级外汇策略师Rodrigo Catril说。目前，投资者大多在等待周五公布的美国就业数据。经济学家预计，美国1月份新增就业岗位18万个，失业率从3.7%升至3.8%。#决策分析# 在此之前，美国首次申请失业救济人数意外上升，民间就业报告疲弱。 “如果你看一下调查的分布，你会发现它实际上分布得很广，所以结果的不确定性程度更大，”NAB的Catril说，“尽管昨天美联储主席鲍威尔认为3月降息的可能性不大，但最终……这些数据将决定美联储何时应该开始放松政策。” 就业人数的下降可能会使3月份的降息可能再次出现。市场仍认为3月份加息的可能性约为40%，而5月份有望加息32个基点，这意味着加息25个基点的可能性为100%，降息50个基点的可能性为一定程度。长期公债将录得12月中旬以来最好的一周表现，反映出今年仍将大幅降息(市场已消化约145个基点)，以及对美国地区银行的再度不安情绪增加避险需求。十年期国债收益率上升2个基点至3.887%，但本周仍大幅下跌27个基点。对利率敏感的两年期国债也上涨2个基点，至4.2186%，但本周下跌15个基点。收益率下滑令美元承压，美元兑其他货币隔夜下跌0.5%，周五守在103.03近期波动区间的低端。在数据显示欧元区潜在的价格压力依然强劲之后，欧元兑美元隔夜上涨了0.5%，吗目前交投在1.0875附近。在英国央行表示将谨慎对待降息之后，英镑兑美元隔夜上涨0.5%，持稳于1.2745美元。在能源市场，在欧佩克+决定维持其石油产量政策不变后，油价从前一天的损失中收复一些跌幅，但本周仍将收跌。布伦特原油期货上涨0.6%，至每桶79.15美元，此前一天跌幅超过2%；美国WTI原油上涨0.5%，至每桶74.2美元。避险黄金持平于2055美元。
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