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实现增速5%目标！新质生产力贡献几何？

为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界01-24 09:17

六部门联合推动长期资金入市，上市公司“春节红包”密集派发，规模同类最大的港股红利指数ETF(513630)最新规模70.12亿元

。）消息面上，1月22日，央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。 1月23日，证监会主席在国新办新闻发布会上透露，春节前两个月，约310家上市公司实施了“春节分红”，累计分红金额高达3400多亿元。他还表示，2025年第二批保险资金长期股票投资试点将在2025年上半年落地，资金规模将不低于1000亿元。《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》对市场情绪有一定的提振，核心是通过考核和政策上的优惠，推动险资、社保、理财子等长钱入市。目前长期资金包括社保资金3万亿、保险资金32万亿、企业年金6万亿，预计配置权益规模约为4-5万亿元，10%左右的占比在未来仍有可观的上升空间。证监会主席在国新办新闻发布会上提出，明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。力度和方向均超预期。《方案》重点围绕当前险资投资权益的一些痛点和难点做了针对性的改革，比如针对考核，明确对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%，我们认为提升考核周期，有望真正拉长投资周期，匹配长期资金属性；同时，第二批保险资金长期股票投资试点有望推动落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模，险资在充当好耐心资本角色的同时有望分享资本市场发展带来的收益；此外，《方案》后续有望进一步针对险资实操中的问题进行调整和完善，险资权益配置的占比有望逐步增加。当前利率下行背景下，加大权益投资比例和稳定性，有助于险企应对潜在利差损风险，有望更好发挥长期资金和耐心资本属性，从而有助于做好资产负债匹配。国投证券指出，港股市场红利指数当前估值分位相对更低，股息率相对更高。从股息率来看，港股市场红利指数的股息率普遍高于A股市场红利指数的股息率。近期，摩根资产管理推出“红利工具箱”，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案。港股红利指数ETF(513630)紧密跟踪标普港股通低波红利指数，用于衡量标普港股通指数内50只波幅最小、收益率高的股票的表现。相关场外指数基金——摩根标普港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)，方便场外投资者一键布局港股低波动优质红利股。除了港股红利指数ETF、摩根标普港股通低波红利指数基金和摩根“A系列”ETF及其联接基金，摩根资产管理旗下还有聚焦中国红利资产并追求主动管理回报的摩根红利优选股票型基金（A/C类：021187 /021188）等多只产品，以此助力投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会，并努力提升客户持有体验和获得感。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-24 07:58

千亿增量资金真的要来了！

时，万众期待的国新办新闻发布会召开。中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局相关负责人介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。开盘后，各大指数都高开，大部分个股都出现上涨。单单上午，成交额就达到9193亿元，比昨天放量1779亿元，超4400只个股上涨。可以说，市场对发布会的反应是正面。不过，午后走势出现一定的分化，有的全日涨势都不错，而有的则冲高回落，显示出受益板块未必很均匀。大家一定很关心，到底哪些板块、哪些股票，才是中长期资金的真正受益方？ 01资金规模有多大？先看看证监会负责人提到的几点关于资金的：在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股投资规模和实际比例，从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股；未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%；推动第二批保险资金长期股票投资试点在2025年上半年落地，资金规模将不低于1000亿元。那到底是多少呢？来看看方正金融的测算：假设保费增速0%~10%、投资A股比例15%~30%，以新增保费测算，每年大型上市头部保险公司的保费规模接近2.5万亿元，增量资金为3700-8300亿元；以新单保费测算，新单保费规模接近6000亿元，增量资金为1000-2200亿元。如果测算准确，增量资金规模还是不少的。当然了，真实会有多少，大家也不用猜，后续相关的信息披露即可。在配套措施方面，《实施方案》也明确提出，对国有商业保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%，实施国有资本保值增值指标的长周期考核，推动国有商业保险公司提高投资管理能力。目的在于解决这些公司因为短期考核，导致的股票投资趋于短期化，难以发挥长钱作用的问题。会上提到的一个和投资者相关的“红利”，是引导上市公司给投资者过年发红包，进一步稳步降低公募基金综合费率的问题。其中2025年，预计能为投资者节约大概450亿元的费用。虽然说不是新鲜事，而是去年“924”会议后的实施方案，但不管是资金规模，还是具体实施细节，“诚意”还是比较大的。如此规模的增量资金入场，对股市毫无疑问是一个利好。 02哪些票会受益？今天的市场表现，其实已经给出了答案。从三大指数的走势看，沪指全日都是上涨的。原因就在于，沪指是大盘蓝筹股、白马股，以及各行业龙头股的集中地。这些公司，正是险资、社保、养老金、公募等投资机构的重仓股。这并非秘密，而是早已公之于众，且有迹可循。例如保险资金，整体上偏爱大盘蓝筹股。根据2024年三季报的数据，按持仓市值排序，险资前十大重仓股中，银行股独占7席，包括浦发银行、招商银行、兴业银行、民生银行等。除了银行板块，通信、交通板块也是险资重点持仓对象，如中国联通、中国电信、招商公路等，是险资重仓持股对象。而从数量上看，险资重仓股最多的10大行业，科技含量较高，其中头5位中，电子、医药生物、计算机占据3席，是当下最为热门的科技行业。养老金方面，最新的数据显示，养老金持有的股票超过180只，其中持股市值超过1亿元的有103只，超过2亿元的有53只，以高分红的蓝筹股为主，持有的医药股较多。社保基金方面，对农业银行、工商银行、中国人保、交通银行、京沪高铁、方正证券等6家公司的重仓持股市值均超100亿元。值得注意的是，去年三季度末同时获得社保+养老金重仓的A股共有98只，分行业来看，重仓股主要集中在医药生物、汽车、基础化工、机械设备行业，分别有14股、10股、9股、9股。高股息个股更受耐心资本青睐，社保+养老金重仓的98股中，32股近12个月股息率达到3%以上，占总数比例接近三分之一，建发股份、高能环境、葵花药业股息率最高，分别达到12.08%、8.5%、8.45%。公募基金方面，重仓股前10，分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、美的集团、五粮液、紫金矿业、招商银行、腾讯控股、比亚迪、长江电力。一般而言，中长线资金的风格较为稳定，注重的是企业中长期的价值增加，对股价短期的波动不太敏感。复盘历史走势，以上提及的中长线资金重仓股，大多股价走势都属于稳中有升，拉长时间看，不管是涨幅，还是分红、回购，表现都不错。 03长牛趋势已成？险资、养老金、社保等中长线资金，对于股市的影响是相对正面的。在全球，这样的例子很多，例如美国养老金。美国的养老金体系，包括公共养老金、企业年金和个人退休账户（如401(k)和IRA），是全球最大的退休金池之一，资产规模庞大，合计超过30万亿美元。这些资金通过直接或间接的方式进入股市，为市场提供了长期稳定的资金来源。例如，401(k)计划和IRA账户的资金大多通过投资共同基金进入股市，其中权益类资产的配置比例较高。这种长期资金的持续流入有助于推动股市的稳定上涨，尤其是在市场低迷时期，养老金的买入行为可以提供重要支撑。由于养老金追求长期稳定收益，其投资策略通常较为稳健，持股周期较长，换手率较低，美股市场波动率中枢在养老金第二、三支柱普及后明显下降。此外，养老金偏好高股息、高ROE的优质股票，这种投资偏好也有助于稳定市场情绪。长期资金的入市之后，也改变了美国股市的投资者结构，使机构投资者逐渐成为市场主力。这种机构化趋势有助于提高市场的专业性和效率，减少散户投资者的非理性行为，增强市场的稳定性。同时，养老金对共同基金的投资也推动了基金行业的发展，进一步丰富了投资工具和策略。在长期的互动中，养老金与股市之间，逐渐形成正向循环：即养老金支持了股市的稳定增长，而股市的良好回报率，进一步提升了其对于养老金吸引力，从而让更多的养老金进入股市。1970年代以后，养老金成为推动美股长牛的重要力量。养老金等长期资金的稳定流入，也增强了投资者对市场的信心。许多美国家庭通过养老金计划间接参与到股市中，增加家庭工资以外的收入，在确保老有所养之外，也增加了日常的消费能力，支撑着以消费为主的美国经济实现增长。以上，都是已被验证过的成功经验。它山之石，可以攻玉。幸运的是，我们国家也正朝着这个正确方向去改革。而有了更多中长期资金的流入，A股的未来或更值得期待。趁着此次的“东风”，投资者可以多关注一些中长线机构概念股，又或者通过指数基金的形式参与市场，如A500指数基金、沪深300指数基金。实际上，低费率的宽基ETF，已经成为资金抄底A股的重要通道。例如，沪深300ETF易方达(510310)，自2023年以来“吸金”超1988.28亿元；A500ETF易方达(159361)，自去年11月19日上市以来，资金净流入额超138.78亿元。（统计数据截至2025年1月22日）作为头部机构，易方达是国内低费率先锋。截至2025年1月23日，易方达ETF产品有87只，旗下A500ETF易方达(159361)、沪深300ETF易方达(510310)等50只ETF全部施行市场上最低一档的0.15%/年的管理费率、0.05%/年的托管费率。当下，10年期国债收益率为1.63%，沪深300股息率为3.36%，中证A500股息率为3.09%。看好A股长期投资机会的，不妨研究下A500ETF易方达、沪深300ETF易方达等低费率宽基指数基金。 04结语 2024年9月24日，国新办的新闻发布会，成为A股的重要转折点。发布的一系列重磅政策，成功增强了市场信心，A股迎来大反弹。短短6个交易日，沪指大涨3成。期间，还出现了史上单日交易额突破3万亿的记录。不过，随后数月，A股走势反反复复，在一些利空因素的干扰下，市场持续调整，没能向上突破“3600”的高位。进入2025年，更出现连续数天的下跌，沪指还一度下破“3152”的低位，投资者信心受到冲击。但同时，我们也看到A股的韧性，在上周一触及低位后，第二天迎来幅度颇大的反弹，沪指成功收复“3200”，至今仍维持在“3200”上方。虽然市场仍有可能受内外形势变化影响，存在不确定性，但随着年初的下跌，一定程度上也提前反应了潜在利空，释放风险，且目前不论是估值还是指数点位，都不算高，具备一定的性价比优势。随着时间推移，各种不确定性因素会明朗化，或许还会经历一些下跌，但也要看到，经济刺激政策在发挥作用，增量资金特别是中长期资金陆续入市。如果基本面和流动性都一步步好转，那么新一轮反弹行情，是有机会出现的。

格隆汇01-23 18:51

ETF甄选 | 六部门联合推动长期资金入市，银行、金融地产、红利等相关ETF表现亮眼

也在持续兑现】消息面上，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。2025年第二批保险资金长期股票投资试点将在2025年上半年落地，资金规模将不低于1000亿元。广发证券在研报中指出，随着各金融数据拐点已接续看到，M1、M2、社融数据的三拐点已陆续到来，经济数据改善也在持续兑现，从24Q4主动型公募基金持仓数据也可以看到，在复苏数据落地过程中，市场认知正在慢慢扭转，招行及优质城商行已经成为配置主线。相关ETF：银行ETF天弘(515290)、银行ETF基金(512700)、银行ETF指数基金(516210)、银行ETF龙头(512820)、银行ETF(512800) 【房地产“白名单”项目贷款金额已达5.6万亿元】消息面上，消息面上，金融监管总局副局长在1月23日在国新办发布会上表示，截至1月22日，房地产“白名单”项目贷款金额已达5.6万亿元。截至目前，房地产融资协调机制已支持1400万套住房建设交付。浙商证券表示，六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，在实施制度层面进一步完善，中长期资金有望加大入市力度，资本市场的长期稳定上行趋势或得到进一步助推，非银板块迎来政策催化行情，看好非银板块的长期表现。相关ETF：金融地产ETF(510650)、金融地产ETF基金(512640)、金融地产ETF(159940)、地产ETF(159707)、国投金融地产ETF(159933) 【约310家上市公司实施了“春节分红”，金额高达3400多亿元】消息面上，1月23日，证监会主席在国新办新闻发布会上透露，春节前两个月，约310家上市公司实施了“春节分红”，累计分红金额高达3400多亿元。信达证券表示，近年来，A股市场的股息率和DRP上行，分红水平稳步提升。新“国九条”等监管政策加强了对上市公司分红的监管力度，鼓励合理、持续的分红行为。央行推出的互换便利工具有望引导增量资金流入红利类资产，回购增持再贷款工具助力高分红企业加强市值管理，为红利低波策略提供了坚实的土壤。相关ETF：红利ETF国企(530880)、沪深300红利ETF(512530)、红利ETF(510880)、国企红利ETF(159515)、红利低波ETF新华(560890) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-23 16:22

央行等五部门金融新政20条！事关购买境外金融服务、外国投资者转移汇入汇出等

，中国人民银行、商务部、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局联合印发《关于金融领域在有条件的自由贸易试验区（港）试点对接国际高标准推进制度型开放的意见》（以下简称《意见》），提出在粤港澳大湾区持续优化跨境理财通试点，支持大湾区内地居民通过港澳金融机构购买港澳金融机构销售的合资格投资产品，扩大参与机构范围和合资格投资产品范围等。《意见》从允许外资金融机构开展与中资金融机构同类新金融服务、120天内就金融机构开展相关服务的申请作出决定、支持依法跨境购买一定种类的境外金融服务、便利外国投资者投资相关的转移汇入汇出、完善金融数据跨境流动安排、全面加强金融监管等六方面提出20条政策措施。其中，允许外资金融机构开展与中资金融机构同类新金融服务，是指未在中国境内提供，但已在其他国家或地区提供和被监管的金融服务。新金融服务的开展遵循内外一致原则，除涉及国家安全、金融安全等因素的特定新金融服务外，如允许中资金融机构开展，则应允许试点地区外资金融机构开展。新金融服务的具体开展形式可为许可形式或试点形式。《意见》表示，在真实合规的前提下，允许试点地区真实合规的、与外国投资者投资相关的所有转移可自由汇入、汇出且无迟延。上述转移包括：资本出资；利润、股息、利息、资本收益、特许权使用费、管理费、技术指导费和其他费用；全部或部分出售投资所得、全部或部分清算投资所得；根据包括贷款协议在内的合同所支付的款项；依法获得的补偿或赔偿；因争议解决产生的款项。《意见》称，上述政策措施在上海、广东、天津、福建、北京自由贸易试验区和海南自由贸易港等地区，以及党中央、国务院作出明确部署承担对外开放重要任务的合作平台先行先试，推动试点地区在更广领域、更深层次开展探索，实现自由贸易试验区(港)制度型开放、系统性改革成效、开放型经济质量的全面提升。

风起01-23 15:19

【直击亚市】中国突然放大招！全政府振兴股市，市场还在消化特朗普政策

步恶化可能会影响投资。” 此次简报会由中国证监会主席吴清、财政部副部长廖岷和中央银行官员邹澜主持，显示出中国政府将振兴股市视为一项全政府的努力，而不仅仅是证券监管机构的问题。尽管这一举措为市场带来了短期的提振，但市场观察人士表示，任何持久的影响仍然取决于中国经济的复苏。 “这对A股市场是逐步向好的，但不是改变游戏规则的举措，”Allspring Global Investments的投资组合经理Gary Tan表示，“我们一直在根据估值合理的底层股票进行选择性增持中国，而不是寻找事件催化剂，因为中国需要时间解决经济中的根本性问题。” 美国10年期国债收益率变化不大，约为4.60%。美元对亚洲大多数货币上涨。消化特朗普的政策亚洲市场仍在消化特朗普上任初期的政策，这些举措向投资者发出喜忧参半的信号。特朗普重申对中国的关税威胁，但在很大程度上避免了与世界第二大经济体之间贸易战的进一步升级。标普500指数在周三接近创下历史新高，此前的三天反弹部分受特朗普推动人工智能支出政策的影响。本周早些时候，特朗普公布了一项与软银集团、OpenAI和甲骨文公司合作的合资企业计划，预计将投入数十亿美元用于AI基础设施建设。软银的股价在此消息后大幅上涨，并且周四继续上涨。今年以来，软银股价已经上涨大约17%。但其他亚洲科技股表现不佳。韩国芯片制造商SK海力士在发布创纪录的季度利润并宣布温和的资本支出计划后，未能令投资者满意，其股价下跌最多4.7%。韩国经济在最后一个季度继续疲软，国内生产总值（GDP）增长未达预期。韩国计划从周四开始发行高达20万亿韩元（约合139亿美元）的特别债券，这是21年来首次使用这一工具来帮助稳定其货币。日本凡（BOJ）预计将于周五将利率提高至2008年以来的最高水平，随着美联储和欧洲央行开始考虑暂停宽松周期，日央行在迈向政策正常化方面取得稳步进展。在亚洲其他地区，花旗集团预计越南银行的利润今年将增长15%，这得益于该国经济和信贷的扩张。石油价格略有回落，此前一项行业报告显示美国原油库存自11月中以来首次增加，市场关注特朗普总统是否会进一步承诺全球贸易。黄金则维持在自去年10月以来的最高水平附近。

云涌01-23 14:15

股价19天涨超133%，“大牛股”新易盛实控人超额减持，拟被罚没超3千万元

在虚假记载。综合上述两项违法事实，中国证监会拟对高光荣合计没收违法所得949.86万元，并处以2200万元罚款。值得一提的是，在上述股份转让期间，即2023年3月15日至4月11日，新易盛在19个交易日内股价涨幅达133.50%。若拉长时间来看，该公司股价从2023年年初至今涨幅超700%，今年以来，股价涨幅也已经超20%。不过，或受到上述消息影响，1月23日，新易盛股价有所下跌。截至发稿，其股价报137.19元/股，跌幅为3.05%，总市值为972.4亿元。业绩方面，新易盛于1月20日披露了一份超预期的业绩预告，该公司预计2024年净利润28亿元-30.5亿元，同比增长307%-343%；预计扣非净利润27.91亿元-30.41亿元，同比增长311.87%-348.76%

金融界01-23 14:12

中长期资金入市助力资本市场高质量发展，500质量成长ETF(560500)昨日获资金净流入近2000万元

经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。23日，国新办举行新闻发布会，六部门介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。万联证券指出，方案引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。允许机构资金作为战略投资者参与上市公司定增。此外，进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。方案通过优化市场机制，提高市场效率，增强投资者信心，从而吸引更多中长期资金进入资本市场，促进资本市场的健康发展。其中，允许机构投资者以战投身份参与上市公司定增，能更充分利用耐心资本的长期性与稳定性，在推动企业长期价值提升的同时，完善“长钱长投”的制度环境，强化长期资金属性与稳定性，同时提升市场稳定性和抗风险能力，降低市场波动。同时，这一举措也能为上市公司提供更加稳定的资金来源，有望持续助力企业发展。 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供多样化的投资标的。数据显示，截至2024年12月31日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为水晶光电(002273)、东阿阿胶(000423)、西部矿业(601168)、赤峰黄金(600988)、九号公司(689009)、神州泰岳(300002)、恺英网络(002517)、晶晨股份(688099)、电投能源(002128)、安克创新(300866)，前十大权重股合计占比21.61%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 500质量成长ETF(560500)，场外联接(鹏扬中证500质量成长ETF联接A：007593；鹏扬中证500质量成长ETF联接C：007594)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-23 13:53

午评：沪指半日涨1.02%、北证50涨超2%，大金融概念股领衔全市场超4400只个股上涨

经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，坚持目标与问题导向，加强顶层设计，立足当下更着眼长远，重点引导商业保险、社保基金、基本养老保险、企（职）业年金、公募基金等进一步加大入市力度。推动中长期资金入市，增强资本市场内在稳定。中长期资金入市有助于优化投资者结构，引导树立价值投资与长期投资理念，降低市场波动性和投机性，进而提振投资者信心，更好地发挥市场资源配置功能。政策着眼于提升资本市场稳定性，维稳政策充足，短期政策空窗期，市场活跃度有所震荡，随着外部不确定性与内部应对逐步落地，增量资金接力，市场活跃度有望再回升。中信证券：后续中长线资金入市或进一步加快中信证券指出，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》正式落地，对各类中长线资金入市做出具体的部署安排，涉及商业保险资金、养老金、企业年金、公募基金等。中信证券认为，后续中长线资金入市或进一步加快，增强资本市场内生稳定性。信达证券：第二波上涨可能是慢启动信达证券认为，春节前可能是第二次买点，一方面，季节性规律显示2月是Q1胜率赔率最好的月份。另一方面，更重要的是，3-4月是经济数据和居民资金热情容易有变化的时间点，春节前如果市场位置不高，买点比较安全。但从交易的角度，新一轮上涨启动期可能会比较慢，可以慢速加仓，不需要着急追涨。因为：1、如果只是季节性博弈，市场波动幅度大多不大，而如果Q1出现往上的明显上涨，需要观察到经济拐点或居民资金的影响。历年1月经济数据大多很难有较大的变化，2-6月存在较大变化的可能。2、参考2019-2021年的经验，每一次交易量下降后，市场重新起涨初期速度均比较慢。东方证券：A股市场中长期拐点已经出现东方证券指出，总体来看，A股市场中长期拐点已经出现，随着各项经济政策逐步落地，经济企稳回升可能性大增，更多行业和公司将出现经营趋势反转，以人工智能引领的科技革命正在迅猛发展，中国企业正在不少领域已经占据领先地位，从投资角度来看，泛科技尤其是处于产业爆发前夜的新产业将是未来一段时间市场主线，值得投资者好好把握。

金融界01-23 11:43

重磅！你有一笔“养命钱”已入市，总资金规模接近一个大北京，2025年继续加码

经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）。《方案》中明确，在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。在1月23日的国新办新闻发布会上，金融监管总局副局长肖远企还表示，将进一步优化完善保险资金投资政策，鼓励保险资金稳步提升股市投资比例，特别是大型国有保险公司要发挥“头雁”作用，力争每年新增保费30%用于投资股市，力争保险资金投资股市比例在现有基础上继续稳步提高。证监会主席吴清表示，第二批保险资金长期股票投资试点将在2025年上半年落地，资金规模将不低于1000亿元。财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示，下一步将《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》要求，进一步推动保险资金的入市，对国有商业保险公司长周期的考核制度进行修订。主要考虑一是提高经营效益类指标里面的长周期考核权重，如净资产收益率的长周期指标考核权重调整至不低于60%，增加更多长资金入市，考核周期更加适配长周期资金投资的周期；二是实施国有资本保值增值指标的长周期考核，实现所有者权益稳定增长和国有资本的保值增值；三是推动国有商业保险公司提高投资管理能力。据金融界燕梳研究院了解，保险资金的运用主体主要涉及四类，分别是保险集团、保险公司、保险资管公司、保险系GP。保险资金投资有刚性成本约束，保单的预定利率和资金成本，决定了保险资金的投资既要关心短期投资收益，又要关心长期投资收益，兼顾相对和绝对收益。股权投资是保险资金运用最核心的竞争力和投资高地，主要考虑的是公司资产负债管理要求(期限匹配、成本收益匹配、现金流匹配)。监管机构通过出台新政策推动保险资金加大对资本市场的投资力度，减少短期波动对保险公司投资行为的影响，给权益市场带来更多增量资金，改善当前投资者结构，以促进市场的健康发展。

金融界01-23 10:53

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